股指：

1、上證綜合指數(shù)收盤漲0.32點，至2357.18點，漲幅0.1%。深證綜合指數(shù)跌2.38點，至921.02點，跌幅0.3%。股指期貨主力合約收盤漲0.6%，至2549.8點。

2、美國股市17日收盤道指連續(xù)第二個交易日走高，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人暗示各方在達(dá)成希臘第二輪救助方案協(xié)議方面取得了進(jìn)展。道指和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)原本均有望觸及多年高位，但長假周末到來之際股市尾盤失去上漲動能。

3、中國人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

4、中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰17日在東證期貨承辦的第一屆上海國際CTA研討會上表示，按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，中金所正在積極準(zhǔn)備期權(quán)、外匯期貨等新品種，未來還打算推出更多的指數(shù)期貨產(chǎn)品。

5、2012年，中國的高鐵建設(shè)將放慢腳步。盡管新增里程達(dá)到6366公里，是去年的3.2倍，但與此同時，鐵道部2012年計劃新開工項目僅為9個，與2011年初計劃的70個相比落差巨大。

6、銀監(jiān)會2月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2011年總資產(chǎn)113.28萬億元，同比增長18.9%。商業(yè)銀行凈利潤超過萬億元大關(guān)，達(dá)到10412億元，創(chuàng)歷史新高。按此計算，商業(yè)銀行去年平均每天賺得約28.5億元。

橡膠：

1、2011年國內(nèi)45家主要輪胎企業(yè)總庫存同比增加27.5%，同時，行業(yè)利潤同比下降16.2%，虧損企業(yè)11家，虧損面25.6%。

2、現(xiàn)貨市場方面，國產(chǎn)全乳膠華東報價28750元/噸（-150），現(xiàn)貨實單商談為主。交易所倉單21055噸（+0）

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27786（-76），進(jìn)口盈利964（-74）；RSS3進(jìn)口折算成本31290(-217)；

4、青島保稅區(qū)：泰國煙片膠報價3855美元/噸（+0）；20號復(fù)合膠美金報價3735美元/噸（+0），折人民幣價27500。雖下游大多已開工，但開工率的恢復(fù)尚需時日，需求始終有限。

5、泰國生膠片109.2（+0.09），折20號膠美金生產(chǎn)成本3700。國內(nèi)乳膠市場方面，黃春發(fā)報價19500元/噸（+50），交投清淡。

6、丁苯華東報價23850元/噸（-400），順丁華東報價27200元/噸（-300）。

7、截止6日青島保稅區(qū)橡膠庫存24.92萬噸，較1月15日下降900 噸。

小結(jié)：2011年國內(nèi)45家主要輪胎企業(yè)總庫存同比增加27.5%，11家企業(yè)虧損，虧損面25.6%。中國2011年輪胎產(chǎn)量同比增長8.5%，12月份同比增長9.8%。國內(nèi)停割，國際市場2、3月份產(chǎn)量將大幅下滑。保稅區(qū)庫存依舊高位，但通常3月份輪胎產(chǎn)量有較大增加。

銅鋁：

1、LME銅成交9萬手，持倉28.11萬手，減2085手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C13美元，庫存減4750噸，注銷倉單增2300噸。美國地區(qū)增 注銷倉單降庫存。LME鋁成交13.95萬手，持倉74.38萬手，增1054手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C42美元/噸，庫存增2675噸，注銷倉單增 308475噸，注銷倉單大幅增加在荷蘭。倫銅注銷倉單回落，庫存下降，高位震蕩可能較大，關(guān)鍵看國內(nèi)需求，而國內(nèi)目前依然表 現(xiàn)弱，滬銅庫存繼續(xù)增18940噸至21.7萬噸的高位。倫鋁注銷倉單依舊高位。

2、前一交易日現(xiàn)貨:滬銅現(xiàn)貨貼水C325元/噸，滬鋁貼水C110元/噸。

3、LME鋅成交7.13萬手，持倉26.78萬手,減300手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C19.25美元/噸，庫存減50噸，注銷倉單減3325噸。LME鉛成 交3.42萬手，持倉10.8萬手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C33.15美元/噸，庫存減2225噸，注銷倉單增800噸。倫鉛歐洲地區(qū)的注銷倉單在 增加中，暗示當(dāng)?shù)匦枨笤黾拥目赡茌^大。近日鉛的數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，倫鉛有望從前期的弱勢中走強(qiáng)。

4、前一交易日現(xiàn)貨：滬鉛現(xiàn)貨貼水C50元/噸。滬鋅現(xiàn)貨貼水C260元/噸。周五鉛現(xiàn)貨表現(xiàn)較強(qiáng)。

5.LME稱收到許多收購報價，董事會將在2月23日全面考慮。

6.錫礦資源稅上調(diào)，幅度較大，但按絕對值來看每噸最多增加額為19元左右。

結(jié)論：銅市基本面支撐上漲的因素弱化，倫銅大幅下挫，國內(nèi)目前庫存和消費壓力不改，滬銅短期回調(diào)，但仍會有反復(fù)。滬鋅弱 勢依舊。

鋼材：

1. 在需求啟動依然不理想的情況下，國內(nèi)大部分地區(qū)鋼材庫存尤其是建筑鋼材庫存繼續(xù)增加，眾多中心城市建筑鋼材庫存創(chuàng)歷史新高，影響市場信心，價格承壓下行。上周南方及西部地區(qū)建筑鋼材價格下跌幅度較大，個別地區(qū)價格跌幅超過150元，華北地區(qū)價格較為堅挺，京津價格還有小幅上揚(yáng)。

2.社會庫存：螺紋849.51萬噸，增38.87萬噸，同比增長112.24萬噸；線材250.35萬噸，增9.95萬噸；熱軋468.62萬噸，增3.87萬噸。社會庫存繼續(xù)增長，但增速較前一周有所降低。

3. 根據(jù)鐵道部披露，今年1月份全國鐵路基本建設(shè)投資僅87億元，同比減少76%；固定資產(chǎn)投資122億元，同比下降69.6%，創(chuàng)下了2009年來的最低水平。

4.機(jī)構(gòu)方面，永安增持空單，中鋼減持空單。

5. 前一日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋4140（-20），二級螺紋3940（-30），北京三級螺紋4100（+20），沈陽三級螺紋4320（-），上海6.5高線3940（-40），5.5熱軋4190（-），唐山鐵精粉1190（-10），澳礦1065（-10），唐山二級冶金焦1955（-），唐山普碳鋼坯3620（-10）

6.高企的庫存仍然是制約行情的關(guān)鍵，短期內(nèi)行情仍是弱勢運行，但隨著需求季節(jié)的臨近，行情大幅滑落的可能性不大。關(guān)注礦石價格的運行、鋼廠是否進(jìn)一步減產(chǎn)的消息，以及庫存數(shù)據(jù)的變化。

黃金：

1、有關(guān)下周一歐元集團(tuán)將批準(zhǔn)希臘救助計劃的預(yù)期幫助黃金在歐元的提攜下獲得上行動力，但獲利了結(jié)勢力適時涌現(xiàn)令金價盡數(shù)回吐漲幅

2、德國總理默克爾首席發(fā)言人Steffen Seibert表示，德國對歐元區(qū)財長周一達(dá)成1300億歐元(約1710億美元)希臘救助協(xié)議持樂觀態(tài)度，同時尋求達(dá)成希臘國債互換協(xié)議。

3、SPDR黃金ETF持倉為1281.28噸（0）；巴克來白銀ETF基金持倉為9591.72噸（0），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為47.89萬盎司（0萬盎司），鈀金ETF基金持倉為70.6萬盎司（0萬盎司）

4、美國十年期實際利率為-0.24%（+0.02）；VIX恐慌情緒為21.14（0）；COMEX銀庫存為1.29億盎司（0萬盎司）。倫敦白銀3個月遠(yuǎn)期利率為0.55%（0），黃金3個月遠(yuǎn)期利率為0.54%（0），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。

5、因為美國維持低利率水平超預(yù)期，黃金長期看好基礎(chǔ)仍在，后期希臘違約可能高，短期市場風(fēng)險情緒有所上升，黃金相對受益。

焦炭：

1、國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中趨弱。鋼材市場需求低迷影響，鋼鐵企業(yè)紛紛要求回調(diào)焦炭采購價格。本周河北文豐鋼鐵、山東日照鋼鐵、江蘇永剛下調(diào)焦炭采購價20元，永峰鋼鐵下調(diào)焦炭采購價10元。

2、目前尚未調(diào)價的焦化企業(yè)尤感出貨困難，鋼廠采購不積極，焦化廠庫存壓力凸顯，焦企對后市均持看空心態(tài)。

3、天津港焦炭場存146萬噸（+1），秦皇島煤炭庫存812萬噸（-11）

4、唐山二級冶金焦出廠價格1900（0），唐鋼一級冶金焦到廠價2040（0），天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2050（0），秦皇島5800大卡動力煤平倉價825（0），臨汾主焦精煤車板價1600（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、因鋼材下跌幅度較大，鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)減產(chǎn)，焦炭亦受到拖累。

豆類油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收高,觸及四個月高位,交易商稱,這得益於美國大豆銷往中國的消息和擔(dān)憂南美作物產(chǎn)量. 大豆期貨在臨近收盤前縮減漲幅,因投資者在美國周末假期前獲利了結(jié).美國市場周一因總統(tǒng)日假期休市.

2、按電子盤下午三點價格計算， 5月期貨壓榨利潤為－1.6％（上一日-2%）(巴西大豆)；9月期貨壓榨利潤－1％（昨日-1.6%）。豆油5月進(jìn)口虧損488(昨日594)。棕櫚油5月進(jìn)口虧損576（昨日562）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價7670(＋70)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9000(＋100)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3100(＋80)；南通菜籽油現(xiàn)貨報價9800(－50)。青島港進(jìn)口大豆分銷價3870(0)。

4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存84.8 (―1)萬噸。大豆港口庫存下降顯著。

5、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)證實向中國銷售292萬噸美國大豆,其中275萬噸為2012/13年交付,其余在2011/12年付運.兩天前中國官員在愛荷華州簽約采購數(shù)量巨大的美國大豆.

6、南美南部主產(chǎn)區(qū)繼續(xù)干旱，巴西大豆基差大幅上揚(yáng)。國際買盤轉(zhuǎn)向美豆，美豆需求改善顯著。

7、油世界下調(diào)巴西和巴拉圭今年大豆產(chǎn)量預(yù)估指因天氣乾旱,但上調(diào)阿根廷產(chǎn)量預(yù)估。

8、目前美豆11對美玉米12持續(xù)走強(qiáng)，因需要高價來吸引更多的種植面積，否則大豆2012年的上半年將會走向更加緊張的局面。市場關(guān)注本周末的農(nóng)業(yè)部年度展望論壇。

小結(jié)：關(guān)注中國下游養(yǎng)殖業(yè)利潤以及對豆類需求的可持續(xù)性，宏觀穩(wěn)定的情況下全球大豆減產(chǎn)奠定豆類底部。策略上建議逢低買入豆類為主。

棉花：

1、17日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆21308，328級冀魯豫19658，東南沿海19592，長江中下游19472，西北內(nèi)陸19399。

2、17日中國棉花價格指數(shù)19553(+16)，2級20782(+12)，4級18767(+16)，5級16910(+8)。

3、17日撮合3月合約結(jié)算價20471(-17)；鄭棉1209合約結(jié)算價21705（-65）。

4、17日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報109.51美分(-0.03)，M報105.74美分(-0.21)，SLM報104.71美分（-0.09)。

5、17日美期棉ICE1203合約結(jié)算價91.45美分(-1), ICE庫存123065(+3174)。

6、17日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至26850（+0），31700（+0），22320（+0）。

7、17日中國輕紡城面料市場總成交量315(+36)萬米，其中棉布52(+11)萬米。

8、17日收儲成交14210噸；本年度收儲累計成交256.788萬噸。

棉花現(xiàn)貨繼續(xù)小幅上漲，棉花市場行情有所回暖，棉企對后市較為看好；外棉方面，因假期前投資者獲利了結(jié)，ICE期棉微幅收低；鄭棉仍將以窄幅振蕩偏升為主，期現(xiàn)價差放大，短期期現(xiàn)套利或增大行情上升壓力，短期調(diào)整結(jié)束后，仍可能回歸升勢。

PTA：

1、原油WTI至103.24（+0.93）；石腦油至1043（+15），MX至1360（-6）。

2、亞洲PX至1600（-1）美元，折合PTA成本9165元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8950（-0），外盤1174（-0），進(jìn)口成本9246元/噸，內(nèi)外價差-296。

4、PTA裝置開工率97（-2）%，下游聚酯開工率87.9（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷65（+0）%。

5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷偏低，多數(shù)平均在5-7成，聚酯價格穩(wěn)定。

6、中國輕紡城面料市場總成交量約315（+36）萬米，其中化纖布約263（+25）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠0-3天左右，聚酯工廠10-20天左右。

PTA成本支撐仍然存在，降準(zhǔn)消息出臺可能刺激市場氣氛的提升，下游聚酯產(chǎn)銷能否回暖值得高度關(guān)注，PTA止跌反彈的可能性加大。

LLDPE：

1、連塑現(xiàn)貨開始改善，外盤價格保持堅挺，預(yù)計現(xiàn)貨價格仍可能有抬升空間，但幅度有限。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間9650-9800。LDPE華北市場價10840（-0)，HDPE華北市場價10930（-0），PP華北市場價10650（-0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11326。

3、隆眾報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1285（+0)，折合進(jìn)口成本10235，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價1195美元，折合進(jìn)口成本9575元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價格為9650-9800元/噸。近期乙烯價格大漲，國外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，有利于去庫存。

4、交易所倉單量4096（-883）。

5、從全年角度來看，目前連塑虧負(fù)過大，連塑虧損有一定的回歸需求，驅(qū)動現(xiàn)貨價格水位抬升，需關(guān)注等價格到9800附近的支撐位，9800-10000價位中長期將具備買入價值，但是上漲幅度亦不能看太高，10800附近將逐步具備拋空價值。

pvc：

1、東南亞PVC均價1010美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為7927。

2、遠(yuǎn)東VCM報價880美元(+0)。

3、華中電石價3625（-0），西北電石價3325(-0)，華北電石3630(-0)。

4、電石法PVC：小廠貨華東6570-6620，大廠貨華東價6620-6620；

乙烯法PVC：低端華東市場價6700-6900，高端華東市場價7000-7050。

5、華東32%離子膜燒堿900（-0），華北離子膜燒堿775（-0）。

6、折合成月均期限價差，1205合約（PVC1109-廣州電石法市場價）+82.94

7、交易所倉單4450張，減29張。

8、12 月份PVC 產(chǎn)量117.2 萬噸，電石產(chǎn)量114 萬噸，同比增4.6%。燒堿產(chǎn)量

（折成100%）208.8 萬噸，同比增12.4%

9、現(xiàn)貨方面，商家?guī)齑鎵毫σ琅f偏大，出貨心理明顯，高庫存低消耗的情況下，現(xiàn)貨價格進(jìn)一步下調(diào)。PVC下游尚處于開工恢復(fù)期，終端需求不振，采購無力。電石市場持穩(wěn)，停車范圍有所擴(kuò)大，致使電石貨源充裕情形改觀，值得關(guān)注。近日期貨價格在6850至7000之間震蕩，尚待突破，建議空頭減倉。

甲醇：

1、布倫特原油119.58（-0.53）；

2、江蘇中間價2855（+10），山東中間價2630（-0），西北中間價2275（+0）

3、CFR中國368（-0），完稅2896.31；

CFR東南亞376（+0），F(xiàn)OB鹿特丹均價284（+0）；FD美灣113.25（+0）

4、江蘇二甲醚價格4400（-0）；

5、華東甲醛市場均價1225（-0）；

6、華北醋酸價格2850（-0），江蘇醋酸價格2900（+0），山東醋酸價格2850（+0）；

7、張家港電子盤收盤價2865（-10），持倉量9378；

8、截止2月16日，華東庫存49.6萬噸（-2.3），華南庫存12.8萬噸（+1.2）。

9、據(jù)不完全統(tǒng)計，1月份實際到貨量近45萬噸，比12月減10%，但由于下游需求相對疲軟，加上春節(jié)因素，港口庫存仍有一定程度上升。

10、需求依然疲軟，而供應(yīng)方面，外盤貨源相對充裕，目前伊朗貨仍能到達(dá)中國，為此CFR中國陰跌不止。受近期到港量下降影響，上周甲醇庫存小幅走低，但目前庫存仍處高位。疲軟需求下，無論是內(nèi)陸還是港口，現(xiàn)貨價格相對偏弱。目前中國甲醇價格仍處偏高位置，此背景下，預(yù)計甲醇后市或仍有下行空間，短期央行釋放流動性或帶動市場氛圍好轉(zhuǎn)，此背景下，建議前期空單減量持有。

燃料油：

1、美國原油期貨周五收高，連漲三日，并收在九個月最高水準(zhǔn)，錄得兩周連升。但布蘭特原油期貨收低。

2、美國天然氣：庫存高于近5年均值近38.3%，暖冬，需求弱，同時供給壓力依然較大。

3、亞洲石腦油價格周五升向10個月高位,因布蘭特原油走強(qiáng),而4月上半月和5月上半月升水或回升,因供給吃緊使得人氣持堅。

4、WTI原油現(xiàn)貨月（換至4月）貼水0.44%(-0.09%)； Brent 現(xiàn)貨月（換至4月）升水0.68%（-0.04%）。倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水15.98美元（-1.49）。

5、華南黃埔180庫提價5230元/噸（+5）；上海180估價5365（+15），寧波市場5375（+15）。

6、華南高硫渣油估價4125元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價5000（+0）；山東油漿估價4650（+25）。.

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水140元（-8）；上期所倉單17950噸（+4300）。

小結(jié)：上周美國原油庫存減少17.1萬桶，預(yù)估為增加150萬桶。WTI現(xiàn)貨月貼水走強(qiáng)，Brent 現(xiàn)貨月升水略走弱；倫敦柴油現(xiàn)貨月升水走弱，美國汽油現(xiàn)貨月貼水走弱，取暖油現(xiàn)貨月升水走弱。石腦油近月升水有所回落。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。

白糖：

1：柳州中間商新糖報價6480元/噸; 12034收盤價6588（+20）元/噸，12054收盤 價6681（+39）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1203升水-127（-6）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1203升水-162 （-21）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=49（+13）元，昆明5月-鄭糖5月=-72（-27） 元；

注冊倉單量200（+0），有效預(yù)報861（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存 22960（+0）；

2：ICE原糖3月合約上漲0.12%收于24.62美分，泰國進(jìn)口糖升水0.9（-0.05）， 完稅進(jìn)口價6131元/噸，進(jìn)口盈利359元，巴西白糖完稅進(jìn)口價6441噸，進(jìn)口盈利 49元，升水0.75（+0.5），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至1月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國產(chǎn)糖量同比減少42.95萬噸， 但銷糖量同比減少60.5萬噸，產(chǎn)銷形勢依然比較嚴(yán)峻；

4：彭博消息，2012年越南糖市或出現(xiàn)30萬噸剩余；BBA稱巴西中南部2012/13年 度甘蔗產(chǎn)量料為5.3億噸；墨西哥經(jīng)濟(jì)部擬發(fā)25萬噸糖進(jìn)口配額；

5：多頭方面，萬達(dá)減倉2325手，空頭方面，永安減倉5831手，萬達(dá)增倉2673手 ，華泰增倉5389手；

6：2011/12年度第一批國產(chǎn)白砂糖收儲競價成交16.32萬噸，最高價為6930元/噸 ，最低價6600元/噸，平均價6785.19元/噸；2011/12榨季新疆累計產(chǎn)糖47萬噸， 增產(chǎn)4萬噸；

小結(jié)：

A：北半球開榨順利，ICE原糖繼續(xù)保持弱勢，下探至22美分有較強(qiáng)支撐；

B：柳盤呈現(xiàn)正向價格結(jié)構(gòu)；政府出臺政策兜底，反彈后體現(xiàn)季節(jié)性庫存壓力， 將呈現(xiàn)在政策底附近的震蕩行情；鄭盤近月已較柳盤近月升水，鄭盤近月可能出 現(xiàn)倉單壓力；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）