七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

王一博

青島星海摯信投資管理有限公司投資總監(jiān)，七禾網(wǎng)基金排行榜“晉商套利1號”賬戶操作人。畢業(yè)于太原理工大學(xué),專注于期貨套利交易，連續(xù)13年無虧損，歷史交易平均年化收益30%，回撤3%。

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精彩語錄：

聰明人通過別人的錯誤來學(xué)習(xí)!

根據(jù)自身性格及特點，直接復(fù)制或模仿別人的成功經(jīng)驗，這樣代價小,成長相對平穩(wěn)。

《基差，比價和保值》，我至今保存并不時研讀應(yīng)用于交易。

后來多年無虧損的秘密，借用現(xiàn)在凱豐吳星曾經(jīng)的話說，就是開始虧不起，后來是不愿虧。

2003年后中國期貨市場波瀾壯闊，市場成就了很多人，自己堅持做套利了，龜兔賽跑，自己就甘當(dāng)忍者烏龜了。

不合適的資金要放棄合作，保持情緒穩(wěn)定。

期貨配資等行為階段為之可以,長期一定是死。

每個交易者進入市場前首先要明確自己所能承擔(dān)得起的虧損底線在哪里。

資金由虧轉(zhuǎn)贏的過程對交易員交易心理成熟有巨大幫助。

讀一本好書，結(jié)交一個行業(yè)前輩良師益友就能少走很多彎路。

青澤老師的<<十年一夢>>是一定要看的,除此,馬克-道格拉斯的<<交易心理分析>>向大家推薦。

交易者虧錢的主要原因不是行情操作對錯的問題，而是在于面對行情和賬戶盈虧時自我情緒的控制。

（套利交易）這可能是生活幸福指數(shù)最高的一種交易模式。

60%做防守，30%做進攻，10%預(yù)備隊。

期權(quán)是套利進級階段必須運用的工具。

全球最活躍的SP500期權(quán)，類似沖浪和F1方程式賽車，絕對是勇敢者的高級游戲。

原油是化工板塊的龍頭。上市后套利資金云集一定活躍。我們當(dāng)然會在化工板塊里豐富交易策略，參與是一定的。

股指期貨套利和商品套利，最大區(qū)別是股指的現(xiàn)貨信息更加透明，更容易掌握。

一般收益率超過25%的都是好的套利方法。

商品套利，現(xiàn)貨信息第一，價差圖第二，單純的統(tǒng)計套利是風(fēng)險較大的。

喜歡探索鉆研，又勇于挑戰(zhàn)和糾正自己性格中的瑕疵，還有強烈愿望脫貧到富，實現(xiàn)財務(wù)自由的青年大學(xué)生，比較適合期貨操盤手這一職業(yè)。

七禾網(wǎng)1、王一博先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。您的交易理念是學(xué)習(xí)、復(fù)制別人成功的可復(fù)制的方法，請問您為什么這樣認(rèn)為？您都向哪些人學(xué)習(xí)、復(fù)制了哪些成功的方法？

王一博：你第一個門題就問得很直接，切中要害，相信你一定做過交易。復(fù)制別人成功的可復(fù)制的方法，這源于我接觸期貨不久,網(wǎng)上結(jié)識并相遇相知的一位良師益友，關(guān)左先生的教導(dǎo)：“聰明人通過別人的錯誤來學(xué)習(xí)!”期貨市場有時錯誤的代價太大，個人和家庭難以承擔(dān)，根據(jù)自身性格及特點，直接復(fù)制或模仿別人的成功經(jīng)驗，這樣代價小,成長相對平穩(wěn)。

在我的交易生涯中，目前在上海做股票及期貨私募操盤的樓啟華先生，北京的關(guān)左先生及移居廈門的山西青年,老鄉(xiāng)何健科,對我交易心理的成長及成熟有很多寶貴的指導(dǎo)，樓哥的波段交易，關(guān)先生的趨勢交易及健科曾經(jīng)的短線炒單都對我有所啟迪，但我根據(jù)自身資金情況和性格特征都無法復(fù)制。在套利交易方面,我最感謝和欣賞的良師益友,實達研究員出身,目前上海海金投資公司董事長,青年才俊陸禎銘先生，對我?guī)椭蛦l(fā)最大,他2004年在期貨日報發(fā)表的套利文章《基差，比價和保值》,我至今保存并不時研讀應(yīng)用于交易。我和他從小有相同的愛好----集郵！從他的發(fā)展路程中看到套利交易給交易者帶來的優(yōu)雅和高質(zhì)量的幸福生活。

在此，對上述幾位良師益友衷心的獻上感謝。

七禾網(wǎng)2、據(jù)了解您已經(jīng)連續(xù)13年無虧損，請問您剛做期貨的時候也沒有虧損嗎？您連續(xù)13年無虧損的秘訣是什么？

王一博：實際上我于2001年申奧成功時剛接觸股票，一個老師代為買入股票”北方五環(huán)”，記得追入價格在12.80元，一周多時間2萬本金就虧了9000多元，自己感到承受不了,打開賬戶在9元左右止損了，這次虧損時間短,幅度大，稀里糊涂,但記憶深刻。后來自己就開始閱讀股票相關(guān)書籍，認(rèn)識K線圖等技術(shù)分析。之后時間股票處于熊市中，業(yè)余波段做個股也沒翻回本金，但基本止住虧損。到了2002年夏天，看到報紙上山西三立期貨搞大連大豆、豆粕的培訓(xùn)，主動報名去聽課了,主觀上認(rèn)識到，這和股票操作類似，但放大了資金杠桿，是個好項目，就結(jié)束了做了三年日漸沒落的文具批零小生意，專職做起期貨來。因為有了股票市場一年的操作和學(xué)習(xí)經(jīng)驗，進入期貨又比較謹(jǐn)慎，頭半年里運用技術(shù)指標(biāo)，波段、短線操作大豆、豆粕,有時碰碰橡膠，當(dāng)時拉了個親戚入股，共5萬元左右的本金，賺賺賠賠，但無法穩(wěn)定盈利，每個月還要從賬戶中支取六、七百元生活費，所以我對找到穩(wěn)定盈利的方法很迫切。就這樣交易上基本沒賠，但賠著生活費。進入2003年后，山西三立期貨給所有新來的客戶免費報名參加期貨從業(yè)資格考試，還發(fā)了學(xué)習(xí)教材，在學(xué)習(xí)基礎(chǔ)教材時，看到有套利章節(jié)，就仔細(xì)研究，自此進入期貨市場半年就專門操作起大豆與豆粕跨期、跨品種套利，由于天膠波動大，又加入天膠跨期套利，這樣基本就實現(xiàn)了穩(wěn)定盈利，因為本金少，但基本保證生活費了。后來多年無虧損的秘密，借用現(xiàn)在凱豐吳星曾經(jīng)的話說，就是開始虧不起，后來是不愿虧。

2003年后中國期貨市場波瀾壯闊，市場成就了很多人，自己堅持做套利了，龜兔賽跑，自己就甘當(dāng)忍者烏龜了，近年山西三立期貨逐漸衰退了，但培養(yǎng)出了一批優(yōu)秀交易員，如重倉趨勢交易者葛茂青和重倉股指崛起的青年新秀暫新宇，他們的話語對我的啟發(fā)很大，但方法我無力復(fù)制。但在此也表示衷心感謝。

七禾網(wǎng)3、回顧您多年的套利經(jīng)歷，您有沒有碰到大的風(fēng)險事件？如果有，當(dāng)時的風(fēng)險主要是行情原因造成的還是人為原因造成的？

王一博：2012年的9月份，有一個我認(rèn)為算比較大的風(fēng)險操作，一個空大豆多豆粕的單策略跨品種套利，自己200多萬的一個賬戶一筆回撤了資金的8%，還有600多萬的賬戶一筆回撤了6%，當(dāng)時非轉(zhuǎn)基因大豆概念炒起，內(nèi)盤大豆?jié)q，豆粕受外盤影響跌，操作與行情相反，再加上客戶急躁一天三個電話催促，影響自己操作情緒，開倉手?jǐn)?shù)偏重，短時間與行情相反，價差150點止損后造成單筆回撤過大，之后降低手?jǐn)?shù)操作，用了三個月才打回虧損，自此總結(jié)不合適的資金要放棄合作，保持情緒穩(wěn)定。

七禾網(wǎng)4、哪些資金是不合適的資金？

王一博：引起交易者急于求成,情緒急躁的資金都不適合來合作操盤.所以期貨配資等行為階段為之可以，長期一定是死。

七禾網(wǎng)5、有些投資者認(rèn)為只有經(jīng)歷過虧損才能走向盈利，您是否認(rèn)同這個觀點，為什么？

王一博：我基本不認(rèn)同這個觀點。每個交易者進入市場前首先要明確自己所能承擔(dān)得起的虧損底線在哪里，當(dāng)然資金由虧轉(zhuǎn)贏的過程對交易員交易心理成熟有巨大幫助。我們不要閉門造車，按照青澤老師《十年一夢》書中的說法，讀一本好書，結(jié)交一個行業(yè)前輩良師益友就能少走很多彎路，我基本是照此執(zhí)行。

七禾網(wǎng)6、您都看過哪些好書？有沒有可以推薦的好書？

王一博：青澤老師的<<十年一夢>>是一定要看的,除此,馬克-道格拉斯的<<交易心理分析>>向大家推薦。

七禾網(wǎng)7、就您多年的交易經(jīng)驗來看，他們虧錢的主要原因有哪些？

王一博：據(jù)我觀察和自省，交易者虧錢的主要原因不是行情操作對錯的問題，而是在于面對行情和賬戶盈虧時自我情緒的控制。

七禾網(wǎng)8、您專注于套利交易多年，請問您除了專注于套利交易，其它交易模式有研究和參與過嗎？為什么現(xiàn)在只做套利？

王一博：除去剛接觸期貨的頭半年做過短線，波段外，后來就一直堅持套利交易了，其他交易模式也觀察和了解過，但基本沒參與過，只做套利對沖。是后來借鑒并認(rèn)識到這可能是生活幸福指數(shù)最高的一種交易模式，我的性情又是后知后覺，反應(yīng)慢，套利也比較適合我的性格。

七禾網(wǎng)9、有人說套利交易比較適合大資金操作，小資金比較適合投機，您怎么看待這種觀點？

王一博：這個觀點大多數(shù)情況下是對的，但對于個人交易者，首先要考慮你是否能承擔(dān)得起本應(yīng)有的虧損。2010年前小資金炒單是收益率最高的交易模式，所以我的成長比較慢，就只當(dāng)忍者烏龜吧。

七禾網(wǎng)10、您用60%的資金做跨期套利，30%的資金做跨品種套利，還有10%的資金是如何分配的？請問這樣的分配比例，最大的好處是什么？

王一博：10%的資金基本閑著，預(yù)備提保時保證金不足，這樣的資金分配是前幾年杭州一次會議上，和當(dāng)時擔(dān)任新湖期貨營業(yè)部老總的吳星交流，他談到的理念，后來我就學(xué)習(xí)模仿了，他的理念很科學(xué)，60%做防守，30%做進攻，10%預(yù)備隊。