序

進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，隨著以美國(guó)為主體的新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，以及救助新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂危機(jī)形成的貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)和美國(guó)聯(lián)邦基金利率下調(diào)至其前所未有的水平，從而推動(dòng)了世界主要股市、大宗經(jīng)濟(jì)資源和黃金的金融投資工具及衍生產(chǎn)品單邊行情，并且，在經(jīng)濟(jì)和貨幣金融全球化的趨勢(shì)下，形成了經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制。

在此背景下，2002年至2008年7月前后全球性的通貨膨脹壓力應(yīng)運(yùn)而生，同時(shí)，以美國(guó)房地產(chǎn)次級(jí)信用貸款證券化為主體的危機(jī)也在發(fā)酵和醞釀，并擴(kuò)散和影響著世界各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)的穩(wěn)定與發(fā)展。

2009年初前后，隨著源自于2008年7月的美國(guó)選舉行情結(jié)束，新一輪的、類(lèi)似于2002年至2008年7月的機(jī)制，再次顯現(xiàn)。而且，在國(guó)際地緣政治、經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定的背景下，以大宗經(jīng)濟(jì)資源為主體的商品期貨單邊上漲的速度超越了歷史上曾經(jīng)歷程。例如，以石油為主體的礦產(chǎn)品等大宗經(jīng)濟(jì)資源，在10個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)上漲幅度達(dá)到150%左右。新一輪在強(qiáng)度和烈度上史無(wú)前例的通貨膨脹機(jī)制已經(jīng)成熟，新一輪的可能擴(kuò)散影響全球的危機(jī)機(jī)制也在逐步發(fā)酵和醞釀成熟。

于是，作為金融投資市場(chǎng)重要組成部分的期貨市場(chǎng)，已經(jīng)超越了純粹理念中市場(chǎng)的范疇，成為需要在國(guó)家戰(zhàn)略和安全層面上定位、謀劃的問(wèn)題。

新千年以來(lái)，中國(guó)期貨行業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展，期貨市場(chǎng)的正面功能得到較好的發(fā)揮。針對(duì)企業(yè)的“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能”的發(fā)揮，使更多的企業(yè)參與套期保值，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能”的發(fā)揮，使市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制更市場(chǎng)化、更廣泛、更合理也更民主，使期貨對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的引導(dǎo)日趨有效。

2008年的金融危機(jī)，導(dǎo)致國(guó)際大宗商品特別是基礎(chǔ)工業(yè)品的價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間保持很大幅度的波動(dòng)，企業(yè)避險(xiǎn)需求激增，它們更加積極地了解期貨、運(yùn)用期貨。與此同時(shí)，期貨交易所和期貨公司通過(guò)多年的積累，對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的服務(wù)能力大大提升，正為越來(lái)越多的企業(yè)排憂解難。

今年1-9月，我國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交期貨合約14.77億手，成交金額達(dá)90.38萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)60.42%和67.02%，截至8月底，全國(guó)期貨市場(chǎng)保證金已突破1000億元大關(guān)。我國(guó)商品期貨市場(chǎng)規(guī)模從交易量來(lái)看已僅次于美國(guó)，居全球第二。

2009年4月國(guó)務(wù)院正式發(fā)文明確了推進(jìn)上海建設(shè)國(guó)際金融中心的目標(biāo)，同時(shí)也提出了“加大期貨市場(chǎng)發(fā)展力度，做深做精現(xiàn)有期貨品種，有序推出新的能源和金屬類(lèi)大宗產(chǎn)品期貨”的任務(wù)。我國(guó)期貨市場(chǎng)將在上海建設(shè)國(guó)際金融中心的步伐中循序漸進(jìn)、保持較好的發(fā)展勢(shì)頭。將來(lái)上海這個(gè)國(guó)際金融中心也將是全球?qū)嵨锷唐泛徒鹑谏唐返亩▋r(jià)中心。

中國(guó)的期貨行業(yè)正處在前所未有的發(fā)展機(jī)遇之中。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大和國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位的持續(xù)上升，我國(guó)金融衍生品的發(fā)展空間巨大。商品期貨、金融期貨的穩(wěn)步發(fā)展，能夠穩(wěn)固實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根基，能夠促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

隨著期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，我國(guó)期貨投資者的結(jié)構(gòu)發(fā)生著有益的變化，市場(chǎng)參與主體的格局正從散戶主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)積極參與、機(jī)構(gòu)積極介入的更加合理、更具可持續(xù)發(fā)展性的形態(tài)。同時(shí)，市場(chǎng)中交易者的交易模式也在發(fā)生變化，理性投資的比例逐步提高，使用套利交易、程序化交易的投資者越來(lái)越多。這些都表明了整個(gè)投資者群體在觀念和技術(shù)上的進(jìn)步。

上海通聯(lián)期貨在成立10周年之際，主編《漲跌沉浮》一書(shū)，展示了較高的研究水平，同時(shí)也體現(xiàn)了優(yōu)秀的期貨公司正憑借其專(zhuān)業(yè)的研究力量，努力提升自己的服務(wù)能力，為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶、為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并更好地起到橋梁和顧問(wèn)的作用。

《漲跌沉浮》這本書(shū)，用簡(jiǎn)潔輕松的文體，用通俗風(fēng)趣的語(yǔ)言，以200多篇文章的完善體系，多角度多方位地向投資者闡述了期貨投資的相關(guān)知識(shí)。投資者可在閑暇時(shí)刻，輕松讀懂這些文章。可以較好了解期貨的本質(zhì)、期貨的功能、期貨市場(chǎng)運(yùn)行的根本基礎(chǔ)、期貨行業(yè)的發(fā)展和現(xiàn)狀、期貨市場(chǎng)的漲跌動(dòng)因和原理、期貨交易的投資技巧、期貨操盤(pán)的交易感悟等。此外，該書(shū)對(duì)期貨與人生關(guān)系的研究和剖析也比較獨(dú)到，對(duì)期貨所折射出來(lái)的人生哲理有著較深刻的體悟和挖掘，對(duì)投資者而言具有較好的可讀性和可借鑒性。

對(duì)期貨投資者而言，本書(shū)是可以隨身攜帶，可以經(jīng)常翻一翻的讀本，可以與之交心的朋友。

2009年11月2日