七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

吳洪濤

北大期貨研修班特約講師，20年期貨證券從業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任善境投資管理有限責(zé)任公司（原佛意投資公司）總經(jīng)理。網(wǎng)絡(luò)昵稱“金牌！狙擊手”。中國第一批股民，1994年進(jìn)入外盤期貨交易。同年10月轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)市場。后任職黑龍江農(nóng)墾管局高級研究員。1997年任職天琪期貨齊齊哈爾營業(yè)部業(yè)務(wù)總監(jiān)。2003年為企業(yè)做大額套期保值。2009年創(chuàng)辦佛意投資公司。2014年11月增資1000萬，并更名為善境投資管理（上海）有限責(zé)任公司。

“不亂于心，不困于情。一個(gè)心浮氣躁、缺乏耐性的人，往往會因小失大，因貪圖眼前而錯(cuò)失未來，永遠(yuǎn)無法成為一個(gè)優(yōu)雅而閑適的人。只有耐得住寂寞，經(jīng)得起誘惑，且心平氣和的人，才能收獲最滿意的人生?！弊鳛橐粋€(gè)佛教信仰者，活在當(dāng)下，活在現(xiàn)實(shí)中，做好該做的事，與身邊的人分享快樂，這是吳洪濤對期貨人生的定義。

藍(lán)海密劍第五屆第二季度（2012.12.24-2013.3.22）第三名，凈值2.0745，全國第七屆期貨大賽（2013.3.28-2013.9.26）鼓勵(lì)獎，凈值2.51，全國第八屆期貨大賽（2014.3.28-2014.9.26）優(yōu)秀獎，凈值2.41111，藍(lán)海密劍第六屆（2014全年）集團(tuán)軍組第一名，凈值4.85。

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訪談精彩語錄：

對農(nóng)產(chǎn)品可能更有把握，一旦有行情，我能提前感覺出來。

我的交易邏輯還是遵循基本面的變化。

農(nóng)產(chǎn)品的波動周期比較短，基本上是五年一個(gè)大周期，一年一個(gè)小周期。

賠的次數(shù)多，賺的次數(shù)少，但是賠的單筆虧損額小，盈利的單筆盈利額特別大。

對于我來說每次大虧都不會對我產(chǎn)生很大的影響，因?yàn)槲沂怯糜鼋鸬姆绞皆谧觥?/strong>

行情一般在有效突破時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是最小的。

沒有形成頭部形態(tài)去空它，是非常危險(xiǎn)的，猶如螳臂當(dāng)車。

豆粕漲得太高，會影響豬肉、雞肉或雞蛋的價(jià)格變化。

農(nóng)產(chǎn)品或相關(guān)聯(lián)的品種下半年可能還會有一波行情。

雞蛋在“十一”假期之前可能會有一波潛在的向上行情。

我選擇在平時(shí)做的很少，或小資金的運(yùn)作，等行情突破后加倉、加倉。

要么就大賺，要么就虧一些。

從2009年之后，我只要一賺錢就出金，每輪行情第一次翻倍我就要把本金提出來。

期市能創(chuàng)造無窮的財(cái)富，所以大家拼命往這個(gè)市場鉆，但往往會被貪婪恐懼蠶食掉。

我兩個(gè)賬戶一個(gè)是穩(wěn)健型，一個(gè)是激進(jìn)型。

我每年都拿出一筆錢，虧完了就不玩了，第二年還會繼續(xù)去做。

有時(shí)期貨的盈虧不能說是操作的好與壞，而是人性的好與壞。

等你找出自己的缺點(diǎn)，市場就會給你非常好的獎勵(lì)。

我去年被打趴下，今年就給大家做了一個(gè)翻身的演示。

若你能在大行情前保持情緒穩(wěn)定，這樣才能享受利潤。

很多人越賺錢膽子越大，而我是越賺錢越膽小。

在交易中，你要清楚你想得到什么？你能得到什么？你能付出什么？

我了解自己的交易模式，即使出現(xiàn)問題，我也會很快恢復(fù)。

因?yàn)槠谪浭袌鲇懈軛U，我們只需拿小部分資金就可以博弈。

每位操盤手和交易系統(tǒng)都有一定的盲區(qū)和盲點(diǎn)。

“善境”是我?guī)煾到o我起的法名，“佛意”是我原來常用的網(wǎng)名。在2004年之前，沒學(xué)佛法的時(shí)候，我一直保持虧損狀態(tài)。

真正做期貨選擇大行情可能更賺錢，那有些小行情就不要去做。

七禾網(wǎng)【金融下午茶】欄目將特邀吳洪濤于7月31日在上海與廣大投資者品茶論投資之道，詳情請點(diǎn)擊本鏈接查看

吳洪濤老師作為中國金融投資培訓(xùn)班特聘講師將于9月在杭州舉辦專場投資講座，詳情請點(diǎn)擊本鏈接查看

七禾網(wǎng)1、吳洪濤先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。請問您為什么主要做農(nóng)產(chǎn)品？如果工業(yè)品或股指有大行情您會不會作為重點(diǎn)品種參與？

吳洪濤：我以農(nóng)產(chǎn)品為主，這和以前的交易背景有關(guān)，我曾經(jīng)在黑龍江省糧油總公司下屬的期貨公司，也在黑龍江農(nóng)墾做了兩年，都是以期貨套保為主，所以我對農(nóng)產(chǎn)品各環(huán)節(jié)都比較清楚。

對于工業(yè)品和股指，如果有大行情我也會做。但對農(nóng)產(chǎn)品可能更有把握，一旦有行情，我能提前感覺出來（這種感覺多半依據(jù)多年的經(jīng)驗(yàn)積累，比如由于天氣變化、進(jìn)出口量的變化、匯率的變化等）。今年我一直在關(guān)注阿根廷的天氣，就是感覺會有大行情發(fā)生，去年阿根廷在種植時(shí)是旱得比較嚴(yán)重，所以我一直關(guān)注其是否出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象，這就是對行情有感知，感覺有大行情。并且在3月15號左右還發(fā)現(xiàn)美國投資基金的動向，它從凈空單4萬多張，一天之內(nèi)都平掉了，然后翻多，翻了2萬7千張多單，隨后的半個(gè)月內(nèi)，到4月2號已經(jīng)從2萬多張的凈多單變成十幾萬張凈多單，這就是非常明顯的信號。包括阿根廷的天氣突然變化給我們了預(yù)知，而當(dāng)時(shí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格比如豆粕還是在2350左右波動，通過這兩大點(diǎn)就清晰地知道南美出問題了，它首先肯定會減產(chǎn)或者有相應(yīng)的影響；而美國基金的異動，說明他們已經(jīng)知道了我們不知道的事情，從這里可以看出市場可能會有大變化。所以我在3月底4月初大量買入豆粕和菜粕，這就是對行情的預(yù)知。

七禾網(wǎng)2、您覺得自己的交易方式的盈利邏輯是什么？最大特征是什么？

吳洪濤：我的交易邏輯還是遵循基本面的變化。我喜歡做農(nóng)產(chǎn)品，因?yàn)?strong>農(nóng)產(chǎn)品的波動周期比較短，基本上是五年一個(gè)大周期，一年一個(gè)小周期，而且基本面數(shù)據(jù)比較好采集。

特征：賠的次數(shù)多，賺的次數(shù)少，但是賠的單筆虧損額小，盈利的單筆盈利額特別大，甚至一次盈利能抵十幾次虧損。

七禾網(wǎng)3、您2015年4月到2016年3月個(gè)人賬戶從1000萬虧到300萬，算是大虧了，請問造成這次大虧的主要原因是什么？

吳洪濤：去年我主要虧損了兩波行情，一是在股指，二是在豆粕。

去年，我在股指第二輪下跌的時(shí)候買了一些，結(jié)果被套了，第一輪躲過了，我覺得第二輪到了4000點(diǎn)左右應(yīng)該是一個(gè)非常好的回調(diào)點(diǎn)，然后我就進(jìn)去了，結(jié)果沒賺到錢，還被套住了，而且套的很深，那一輪的砍倉造成了較大的虧損。

從基本面分析農(nóng)產(chǎn)品，我認(rèn)為美盤的（美豆）850就是底部區(qū)間了，國外在去年元旦之前幾輪行情都是在850，而國內(nèi)是在2600左右（豆粕），美盤沒有再下跌，而國內(nèi)又下殺了很多，導(dǎo)致了我在農(nóng)產(chǎn)品上虧損了200點(diǎn)。

七禾網(wǎng)4、就您的交易風(fēng)格而言，這樣的大虧以后能規(guī)避嗎？為什么？

吳洪濤：基本上大家也都能看到，我賺錢的時(shí)候都是十幾倍，而虧錢會在50%-70%。從2009年后，有兩波明顯的大虧。

第一次：2012年9月-2013年年初，2012年下半年正好是行情轉(zhuǎn)折點(diǎn)，所以我從2009年做到2012年下半年一直做多，基本面和技術(shù)面保持著一致，而進(jìn)入虧損狀態(tài)是行情到達(dá)頭部了，這時(shí)候基本面還不是很明顯，而技術(shù)面也比較混合的時(shí)候我出現(xiàn)了回調(diào)。

第二次：去年的虧損我認(rèn)為也是這樣的。從2013年到2015年熊市之后，有時(shí)行情不太好把握。所以我也在考慮如何回避這類行情。

實(shí)際上對于我來說每次大虧都不會對我產(chǎn)生很大的影響，因?yàn)槲沂怯糜鼋鸬姆绞皆谧觥?/strong>

七禾網(wǎng)5、2016年3月到6月您的個(gè)人賬戶獲得了10倍的收益，主要是在豆粕這個(gè)品種上獲得的，請問您當(dāng)時(shí)為何選擇豆粕這個(gè)品種？大約抓住了豆粕哪一段的價(jià)格波動？中間的操作手法如何？

吳洪濤：選擇做豆粕是由于兩個(gè)明顯的大信號：一是阿根廷的洪水導(dǎo)致農(nóng)作物無法收割，由于潮濕導(dǎo)致豆莢掉在地上并發(fā)芽；第二是美國投資基金空翻多，在2350左右開始陸陸續(xù)續(xù)建倉，等到4月初行情突破了2450，加倉比較多，因?yàn)?450是前期一個(gè)平臺的上沿，這個(gè)位置一突破會比較有效。我的操作方式底倉并不是很多，因?yàn)槲也淮_定它什么時(shí)候有效突破。所以當(dāng)時(shí)我個(gè)人賬戶的倉位在2成左右，產(chǎn)品倉位在5%-10%。行情一突破時(shí)，我加倉速度比較快，如果在后來的高位加倉，風(fēng)險(xiǎn)會比較大了，行情一般在有效突破時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是最小的。所以當(dāng)突破2450時(shí)，我的倉位加得比較大。

為什么選擇做豆粕？是因?yàn)楫?dāng)時(shí)黑色行情差不多已經(jīng)走完了，而且國內(nèi)的基差并不是很清晰。豆粕基本走到2600點(diǎn)之后我就沒有加倉了，因?yàn)槲矣X得行情走得有點(diǎn)高了，倉位太大容易出現(xiàn)虧損。直到5月10日報(bào)告出來之后開始陸續(xù)清倉。到現(xiàn)在一直做震蕩，就是回調(diào)買入，上漲平倉，沒有做空，在震蕩中收益也不少，總體從4月份到現(xiàn)在應(yīng)該是11倍左右的收益，光在震蕩行情中賺了7倍左右的收益。

七禾網(wǎng)6、豆粕已經(jīng)漲了一大波了，后續(xù)您是否繼續(xù)看漲？豆粕還會是您主要操作的品種嗎？

吳洪濤：這波豆粕行情是比較凌厲的，前五六年豆粕的年平均波動最大幅度也就在1000點(diǎn)左右，這段時(shí)間從最低點(diǎn)已經(jīng)漲了近1200點(diǎn)了，所以我覺得現(xiàn)在豆粕向上空間不大。但是它目前沒有頭部跡象，而且經(jīng)常創(chuàng)新高，我也不想去空它，因?yàn)闆]有形成頭部形態(tài)去空它，是非常危險(xiǎn)的，猶如螳臂當(dāng)車。這段時(shí)間我對豆粕逢低會買一些，但逢高會跑，只要豆粕接近漲停板，或漲幅超過100點(diǎn)就會跑，而跌幅超過100點(diǎn)就會繼續(xù)買，所以這段時(shí)間收益率不錯(cuò)。

下一波行情不見得會再做豆粕，我會找和豆粕相關(guān)聯(lián)的品種選擇做多，因?yàn)槎蛊蓾q得太高，會影響豬肉、雞肉或雞蛋的價(jià)格變化。

七禾網(wǎng)7、2016年下半年，您覺得哪個(gè)或哪些品種可能會有較大的行情？

吳洪濤：現(xiàn)在分析下半年行情可能有點(diǎn)過早，包括黑色、農(nóng)產(chǎn)品（大豆、豆粕、棉花等）都經(jīng)過了上半年的一輪大幅上漲，可能會要經(jīng)歷一至兩個(gè)月的盤整，盤整之后再去辨方向。我個(gè)人認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品或相關(guān)聯(lián)的品種下半年可能還會有一波行情，因?yàn)橹袊戏降淖匀粸?zāi)害都可能會對農(nóng)產(chǎn)品和其下游需求方造成傷害，我預(yù)估雞蛋在“十一”假期之前可能會有一波潛在的向上行情。

七禾網(wǎng)8、您短期的爆發(fā)力并非偶然，以前也曾有過，比如2009年半年時(shí)間5萬賺到100萬，2010年9-11月份80萬到600萬，2012年150萬賺到500萬，2013年3月到2015年3月90萬賺到3000萬。您覺得自己為何擁有這種短期爆發(fā)力？將來還能復(fù)制嗎？

吳洪濤：我始終認(rèn)為期貨市場是投機(jī)市場，而非投資市場。在沒有明顯行情的時(shí)候，我可能就一部分資金在運(yùn)作；有行情時(shí)，我的爆發(fā)力就很大。如果市場出現(xiàn)一波行情，你沒有賺到的話，你很容易在賠錢的時(shí)候多賠一點(diǎn)。所以我選擇在平時(shí)做的很少，或小資金的運(yùn)作，等行情突破后加倉、加倉，像做這輪豆粕，一開始我只有兩三成倉位，行情一突破后幾乎把倉位加滿。但是這樣有利也有弊，去年我就吃了虧，導(dǎo)致1000萬變成300萬。今年我還是使用這種方式，有朋友疑惑我為什么不進(jìn)行修改？因?yàn)槲覐?009年到現(xiàn)在通過這種方式創(chuàng)造了還不錯(cuò)的財(cái)富，每一年或一年半幾乎就能抓住一輪大行情，收益值比較可觀。我的交易系統(tǒng)不是所謂的每年會有平穩(wěn)收益，要么就大賺，要么就虧一些。

至于可復(fù)制性，2009年5萬變成100萬，賺了20倍，2010-2011年，20萬變成600萬，我又復(fù)制了一遍，2012年150萬變成500萬，我又復(fù)制了一遍，2013年90萬變成3000萬，我又復(fù)制了一遍，去年沒有復(fù)制成功，但是今年又復(fù)制一遍。所以我認(rèn)為是可復(fù)制的。