2024/25年度美國(guó)大豆單產(chǎn)、產(chǎn)量、出口量、壓榨量和期末庫(kù)存均環(huán)比下調(diào)。大豆單產(chǎn)為51.7蒲式耳/英畝，上個(gè)月為53.1蒲式耳/英畝，單產(chǎn)下調(diào)1.4蒲式耳/英畝，大豆產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)328萬(wàn)噸。出口環(huán)比下調(diào)68萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)壓榨環(huán)比下調(diào)41萬(wàn)噸，反映出國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)量和出口量的減少，美國(guó)豆粕國(guó)內(nèi)消費(fèi)量和出口量分別環(huán)比下調(diào)了9萬(wàn)噸。美豆期末庫(kù)存環(huán)比下調(diào)217萬(wàn)噸至1280萬(wàn)噸。2024/25年度美國(guó)季度平均大豆價(jià)格預(yù)估未調(diào)整，維持在10.80 美元/蒲式耳。豆粕價(jià)格保持不變，為320美元/短噸。豆油價(jià)格上調(diào)1美分，為43美分/磅。

2024/25年度全球大豆調(diào)整情況如下。產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)352萬(wàn)噸，主要原因是美國(guó)和印度產(chǎn)量下降，其中印度產(chǎn)量下調(diào)22萬(wàn)噸，美國(guó)產(chǎn)量下調(diào)328萬(wàn)噸，巴西和阿根廷產(chǎn)量未做調(diào)整。出口量上調(diào)18萬(wàn)噸、原因是巴西、加拿大和貝寧的出口量增加，其中巴西出口增加50萬(wàn)噸，加拿大出口上調(diào)30萬(wàn)噸，貝寧出口上調(diào)9萬(wàn)噸。不過(guò)美國(guó)出口量下調(diào)68萬(wàn)噸。進(jìn)口量環(huán)比增加30萬(wàn)噸，其中中國(guó)進(jìn)口量未做調(diào)整，仍為1.09億噸。巴基斯坦進(jìn)口量環(huán)比增加30萬(wàn)噸。壓榨量減少23萬(wàn)噸，其中美國(guó)壓榨量減少41萬(wàn)噸，巴基斯坦壓榨量的增加25萬(wàn)噸。全球大豆期末庫(kù)存減少291萬(wàn)噸至 1.317 億噸，主要原因是美國(guó)、巴西和阿根廷庫(kù)存減少，其中美國(guó)庫(kù)存減少217萬(wàn)噸，巴西庫(kù)存減少50萬(wàn)噸，阿根廷庫(kù)存減少37萬(wàn)噸。

從24/25年度替代油籽菜籽看，24/25年全球油菜籽產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)20萬(wàn)噸，其中加拿大菜籽產(chǎn)量維持2000萬(wàn)噸的預(yù)估，未作調(diào)整；歐洲菜籽預(yù)計(jì)1735萬(wàn)噸，環(huán)比下調(diào)10萬(wàn)噸；烏克蘭菜籽預(yù)計(jì)360萬(wàn)噸，未做調(diào)整；俄羅斯菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為500萬(wàn)噸，環(huán)比下調(diào)10萬(wàn)噸。進(jìn)口方面環(huán)比下調(diào)9萬(wàn)噸。歐盟和中國(guó)進(jìn)口量未做調(diào)整，其中白俄羅進(jìn)口環(huán)比下調(diào)了10萬(wàn)噸。出口方面環(huán)比下調(diào)23萬(wàn)噸，主要是歐盟環(huán)比下調(diào)了20萬(wàn)噸。壓榨環(huán)比下調(diào)30萬(wàn)噸，主要是歐盟菜籽環(huán)比下調(diào)了15萬(wàn)噸，白俄羅斯環(huán)比下調(diào)了10萬(wàn)噸。期末庫(kù)存環(huán)比下調(diào)0.1萬(wàn)噸，加拿大環(huán)比下調(diào)了34萬(wàn)噸，歐盟環(huán)比上調(diào)了23萬(wàn)噸，中國(guó)環(huán)比上調(diào)了9萬(wàn)噸。

從24/25年度替代油籽葵花籽看，24/25年葵花籽產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)了25萬(wàn)噸，其中歐盟產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)7萬(wàn)噸至943萬(wàn)噸。俄羅斯產(chǎn)量未做調(diào)整，為1600萬(wàn)噸。土耳其產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)18萬(wàn)噸至于138萬(wàn)噸。烏克蘭產(chǎn)量未做調(diào)整為1250萬(wàn)噸。壓榨環(huán)比下調(diào)了14萬(wàn)噸，主要是歐盟壓榨量環(huán)比下調(diào)5萬(wàn)噸，土耳其壓榨量環(huán)比下調(diào)20萬(wàn)噸，阿根廷壓榨量環(huán)比上調(diào)了10萬(wàn)噸。期末庫(kù)存環(huán)比下調(diào)6萬(wàn)噸至228萬(wàn)噸。

綜合看，美國(guó)大豆單產(chǎn)、產(chǎn)量、出口量、壓榨量和期末庫(kù)存均環(huán)比下調(diào)。替代油籽菜籽進(jìn)行了微調(diào)，產(chǎn)量微下調(diào)，期末庫(kù)存基本維持不變。替代菜籽葵花籽也進(jìn)行了微調(diào)，產(chǎn)量微下調(diào)，期末庫(kù)存也微下調(diào)。本月較大的調(diào)整集中在美國(guó)本國(guó)的大豆上，使得之前的供應(yīng)寬松的狀態(tài)環(huán)比減輕了，不過(guò)美國(guó)大豆仍然表現(xiàn)為偏高庫(kù)存和偏高庫(kù)存消費(fèi)比的狀態(tài)。全球大豆期末庫(kù)存仍然是歷史新高的狀態(tài)，庫(kù)存消費(fèi)比有所轉(zhuǎn)好，從上個(gè)月的新高變成歷史次高點(diǎn)?？傮w看，本月大豆報(bào)告偏多。