【導(dǎo)語(yǔ)】2024年9-10月白板紙市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)下行，“金九銀十”逐步褪色，與歷史規(guī)律有所相悖，市場(chǎng)悲觀情緒濃郁。11月市場(chǎng)供需矛盾格局仍存，走勢(shì)繼續(xù)承壓，但在紙廠(chǎng)積極促漲下，紙價(jià)或小幅震蕩上行。

2024年9-10月市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)下行，與2023年走勢(shì)呈相反趨勢(shì)，主因市場(chǎng)供需矛盾格局加劇，疊加相關(guān)替代性白卡紙價(jià)格低位運(yùn)行的影響，市場(chǎng)運(yùn)行乏力。從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，通?！敖鹁陪y十”行情下，市場(chǎng)呈上漲趨勢(shì)，而今年市場(chǎng)在旺季下進(jìn)入下行通道，與歷史5年走勢(shì)有所相悖，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，9-10月A級(jí)250g灰底白板紙出廠(chǎng)含稅市場(chǎng)均價(jià)3430.13元/噸，較去年同期下跌6.69%，累計(jì)下跌138.80元/噸。

“金九銀十”需求釋放不足 市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)攀升

隨著中秋、國(guó)慶節(jié)日訂單結(jié)束，其余領(lǐng)域訂單釋放不明顯，市場(chǎng)整體需求延續(xù)清淡。為刺激下游拿貨，紙廠(chǎng)陸續(xù)執(zhí)行價(jià)格優(yōu)惠政策，9-10月規(guī)模紙廠(chǎng)累計(jì)下調(diào)130-350元/噸，個(gè)別紙廠(chǎng)雖存漲價(jià)意向，但落實(shí)情況一般，實(shí)盤(pán)仍以商談為主。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，9月消費(fèi)量59.29萬(wàn)噸，較8月下滑2.58%，較去年同期減少5.58%；預(yù)計(jì)10月消費(fèi)量或在58.10萬(wàn)噸，環(huán)比下滑2.01%，較去年同期減少4.27%。

受市場(chǎng)需求不足的影響，下游采購(gòu)心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，紙廠(chǎng)出貨承壓，因此9-10月紙廠(chǎng)庫(kù)存壓力持續(xù)攀升，整體處于高位運(yùn)行。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，企業(yè)庫(kù)存天數(shù)維持在24天左右，庫(kù)存量較上月上漲3.61%左右，漲幅擴(kuò)大0.09個(gè)百分點(diǎn)。為緩解庫(kù)存壓力，紙廠(chǎng)陸續(xù)發(fā)布國(guó)慶期間停機(jī)檢修通知，據(jù)紙廠(chǎng)公布的停機(jī)檢修情況來(lái)看，影響產(chǎn)量約7.66萬(wàn)噸左右。

白卡紙對(duì)白板紙?zhí)娲栽鰪?qiáng)

白板紙及白卡紙均廣泛應(yīng)用于消費(fèi)品包裝，因應(yīng)用領(lǐng)域具有重疊性，均具有一定的印刷及包裝性能，因此兩者具有一定替代性。從2020-2024年白板及白卡紙價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖來(lái)看，兩者走勢(shì)基本一致，個(gè)別階段略有差異。2023-2024年白板與白卡紙價(jià)差逐步收窄，整體走勢(shì)延續(xù)了2021年以來(lái)的震蕩下滑趨勢(shì)，平張價(jià)差收窄至500-600元/噸。2024年9-10月白卡紙價(jià)格跌勢(shì)快于白板紙，主要由于白卡紙新產(chǎn)能的釋放，個(gè)別白卡紙廠(chǎng)價(jià)格一度與高端白板紙價(jià)格持平，終端用白卡紙?zhí)娲装寮埖囊庠赣兴黾印?/p>

11月市場(chǎng)或小幅震蕩上行

2024年11月白板紙市場(chǎng)或小幅震蕩上行，但上漲空間有限。主要影響因素有以下幾個(gè)原因：

目前紙廠(chǎng)庫(kù)存水平處于高位，市場(chǎng)供應(yīng)壓力偏大，11月紙廠(chǎng)暫無(wú)明確的停機(jī)檢修計(jì)劃，因此紙廠(chǎng)庫(kù)存仍存增加風(fēng)險(xiǎn)，或以消化庫(kù)存為主，預(yù)計(jì)11月供應(yīng)量較10月增加1.39%；需求方面，隨著電商節(jié)、元旦及春節(jié)的臨近，部分禮盒及水果箱等訂單或逐步釋放，下游或于11月中下旬提前備貨，預(yù)計(jì)11月需求量或較上月增加2.23%。綜合供需，預(yù)計(jì)11月市場(chǎng)需求增幅略大于供應(yīng)增幅，但供需差或仍呈擴(kuò)大趨勢(shì)，或從117.6萬(wàn)噸擴(kuò)大至118.7萬(wàn)噸左右。

從成本面來(lái)看，11月上旬，打包站廢黃板紙庫(kù)存或加速釋放，紙廠(chǎng)需求意向偏強(qiáng)，可能順勢(shì)穩(wěn)價(jià)采購(gòu)廢紙，利于廢黃板紙市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。雙11之后，廢黃板紙供應(yīng)預(yù)期短暫增加，同時(shí)紙廠(chǎng)需求增速可能放緩，市場(chǎng)供需矛盾或轉(zhuǎn)為供略過(guò)于求格局，市場(chǎng)價(jià)格或持續(xù)下滑。整體來(lái)看，11月廢黃板紙市場(chǎng)價(jià)格或呈現(xiàn)先穩(wěn)定后下滑趨勢(shì)，成本面對(duì)白板紙價(jià)格支撐較為無(wú)力。

從心態(tài)來(lái)看，近期受白卡紙紙廠(chǎng)限產(chǎn)拉漲的影響，白板紙紙廠(chǎng)漲價(jià)意向較強(qiáng)，規(guī)模紙廠(chǎng)陸續(xù)發(fā)布11月中旬漲價(jià)通知，計(jì)劃上調(diào)30-50元/噸，但由于兩者價(jià)差較小，低端白卡紙對(duì)部分高檔白板紙需求仍存一定替代性，多數(shù)業(yè)者采購(gòu)心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望氣氛濃郁。

綜上所述，11月市場(chǎng)供需同步增加，供需矛盾格局緩解有限。但在紙廠(chǎng)積極促漲下，紙價(jià)或小幅上行，預(yù)計(jì)2024年11月白板紙市場(chǎng)或呈小幅震蕩上行趨勢(shì)，上漲空間有限，預(yù)計(jì)11月A級(jí)250g白板紙出廠(chǎng)價(jià)均價(jià)震蕩區(qū)間在3355-3405元/噸。

（卓創(chuàng)資訊 潘靜雯）