七禾網注、嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

于蘭蘭

10年以上期貨交易經驗，中長期趨勢跟蹤交易者。

第十五屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽獎項晉銜獎，獲得“上?！避娿暋?/p>

第十六屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽獎項晉銜獎，獲得“大校”軍銜。

期貨日報全國期貨實盤交易大賽連續(xù)7年優(yōu)秀獎獲獎者（從第十二屆到第十八屆）。

奪冠高手全國期貨實盤大賽第四屆輕量組第五名。

奪冠高手全國期貨實盤大賽第六屆重量組季軍。

精彩觀點

（期貨交易）這是一個如魔法般的職業(yè)，可以認知變現(xiàn)。

在挫折中不斷地認知市場、認知自己，不斷地精進。

趨勢跟蹤系統(tǒng)，大家都很熟悉，要義就是“止住損失，讓利潤奔跑?！碑斎磺疤崾悄芸刂坪闷飘a風險，活著才能實現(xiàn)預期目標。

效率跟蹤系統(tǒng)，市場一定周期內價格向某一方向有顯著變化，就稱為有效率。這個系統(tǒng)的周期相對較短，信號比較靈敏，可以作為中長期趨勢跟蹤的一個補充。

趨勢來了勢不可擋，一番大趨勢后又往往陷入比較長期的震蕩找方向階段。

整體倉位一般不會超過60%。

資金規(guī)模一般都是每年調整一次，中間不會有盈余就變動。

在不利時期能堅持自己那套推敲已久又簡單明了的系統(tǒng)，是很關鍵的。除了認知的支撐，一個安全的資金管理策略，也是保障，畢竟，交易是一場概率游戲，從來不會百分百怎樣。

每日收盤后，會分析當天（品種）的走勢和強弱，即時判斷，每日調整。符合需要就開倉，判斷失誤就出場。

只要人類的認知模式不發(fā)生變化，長期盈利就是一條可行的路，就可以發(fā)揮復利本身優(yōu)勢。

七禾網1、于女士您好，感謝您在百忙之中與七禾網、東航金融進行深入對話。據(jù)介紹，您之前是做國際貿易方面的工作，請問后來是怎樣的機緣巧合進入期貨市場？

于蘭蘭：一個是上海比較有金融氛圍，身邊就有人做期貨。然后大學也是學習經濟專業(yè)，接觸過一些期貨的基礎知識。還有就是對交易的濃厚興趣，這是一個如魔法般的職業(yè)，可以認知變現(xiàn)。

七禾網2、做了10年多的期貨，您最大的感受是什么？

于蘭蘭：感受是一層層展開的。最開始濃厚的興趣、對未來的憧憬淹沒了一切。中間當然也經歷了層層波折，在挫折中不斷地認知市場、認知自己，不斷地精進。到現(xiàn)在就是密切關注市場，行所當行。

七禾網3、在您做期貨的這些年中，交易的方法和理念經歷了怎樣的變化？

于蘭蘭：從一開始就是趨勢跟蹤，后面還發(fā)展了市場效率系統(tǒng)。從開始對市場的認知很大程度地停留在書面上，到后面的深切體悟。雖然前后做的事情都差不多，都是進行趨勢跟蹤，不錯過趨勢的同時控制好損失，但是隨著理解的深入，執(zhí)行會更自然流暢，更能滿足系統(tǒng)期望值發(fā)揮作用的條件。

七禾網4、您表示，您是根據(jù)技術分析交易，有多套交易系統(tǒng)，請問每一套交易系統(tǒng)的主要特點分別是什么？

于蘭蘭：趨勢跟蹤系統(tǒng)，大家都很熟悉，要義就是“止住損失，讓利潤奔跑?！碑斎磺疤崾悄芸刂坪闷飘a風險，活著才能實現(xiàn)預期目標。

效率跟蹤系統(tǒng)，市場一定周期內價格向某一方向有顯著變化，就稱為有效率。這個系統(tǒng)的周期相對較短，信號比較靈敏，可以作為中長期趨勢跟蹤的一個補充。

2個系統(tǒng)的目的都是為了抓住趨勢。

七禾網5、據(jù)介紹，您用的是有主觀裁量因素的相對客觀的交易系統(tǒng)，請問主觀裁量因素，主要體現(xiàn)在哪些方面？

于蘭蘭：在品種選擇、倉位大小、合約換月等方面，都存在主觀裁量的因素。但實際主觀裁量多了，在內心也就漸漸形成比較客觀的原則了。

七禾網6、您的展示賬戶，今年3到6月，資金曲線快速上升，請問主要是抓到了哪些品種的行情？

于蘭蘭：按今年年度賬單來看，抓住的行情主要有棉花、錳硅、白銀、燃油、螺紋等?？傊?strong>趨勢來了勢不可擋，一番大趨勢后又往往陷入比較長期的震蕩找方向階段。

七禾網7、據(jù)了解，您是多品種交易，請問您選品種的標準是什么？

于蘭蘭：這個很簡單，成交量比較大，比較活躍的品種，都會進入交易池。

七禾網8、您一般同時做多少個品種？每個品種的倉位和整體的賬戶倉位是如何控制的？

于蘭蘭：那要看判斷哪些品種有行情了。整體倉位一般不會超過60%。品種間的倉位分配，要看強弱了，走勢強的倉位權重會大些。

七禾網9、近幾個月股指的行情比較流暢，而您卻沒有交易股指，請問主要是什么原因？

于蘭蘭：股指一直沒有納入交易池，主要是趨勢性不符合選擇標準。

七禾網10、集運指數(shù)是最近一年趨勢最流暢的品種之一，您為什么也沒有交易？

于蘭蘭：集運指數(shù)一直都沒有交易。集運指數(shù)現(xiàn)在成交量也不算大，后面如果成交量走出來，可以考慮納入進來。

七禾網11、我們分析發(fā)現(xiàn)，您的展示賬戶，大部分時間隔夜倉位都比較重，不少時間倉位在90%以上。請問您敢于長期重倉的主要原因是什么？

于蘭蘭：一個是因為備用資金不在交易賬戶內，所以顯得倉位很重。還有就是中長期趨勢跟蹤系統(tǒng)本身的特性，事實上拿不到一個月的單子，都走不出盈利空間的。

七禾網12、您的展示賬戶經常會出金，請問您在什么情況下會出金？為什么不用盈利的資金做浮盈加倉，從而做復利？

于蘭蘭：用不著的就會出金，資金規(guī)模一般都是每年調整一次，中間不會有盈余就變動。

七禾網13、從長期資金曲線來看，按照年份來說，您連續(xù)好多年都是盈利的了。之前也出現(xiàn)過一定程度的回撤，請問在漫長或者大幅的回撤期中，您的心理上是否出現(xiàn)過一些變化？

于蘭蘭：心理變化是有的，在震蕩初期的影響會比較微弱可以忽略不計，隨著時間的延長，一般都會重新審視一下交易能夠盈利的根本，還有趨勢之所以會產生的動因。

在不利時期能堅持自己那套推敲已久又簡單明了的系統(tǒng)，是很關鍵的。除了認知的支撐，一個安全的資金管理策略，也是保障，畢竟，交易是一場概率游戲，從來不會百分百怎樣。

七禾網14、就您看來，最近哪些品種可能有比較好的投資機會？

于蘭蘭：我基本不做這種判斷。每日收盤后，會分析當天的走勢和強弱，即時判斷，每日調整。符合需要就開倉，判斷失誤就出場。作為交易老手，這方面的動作非常干脆利落。

七禾網15、您參加了由東航金融主辦的藍海密劍對沖基金經理公開賽，作為國內持續(xù)時間最長的實盤大賽之一，您在參賽過程中有什么感受？

于蘭蘭：非常感謝藍海密劍，給大家提供了長期展示和交流的平臺。從年初到年尾的賽季連續(xù)性十分完整。特別提出的是晉銜獎開創(chuàng)性和趣味性十足。伴隨著資金曲線的起伏，這是個幾乎每天必看的APP，是一個伙伴般的存在。

七禾網16、請談談您未來的投資規(guī)劃。 

于蘭蘭：找到一個盈利和虧損間中立的位置，不畏懼不期待。只要人類的認知模式不發(fā)生變化，長期盈利就是一條可行的路，就可以發(fā)揮復利本身優(yōu)勢。

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傅旭鵬對話整理

2024-12-23