報(bào)告品種：原木

本次山東調(diào)研時(shí)間為2024年12月23日——2024年12月27日

一、觀點(diǎn)

1、今年整體原木進(jìn)口量要比去年少；國(guó)內(nèi)整體需求不樂觀，體量較往年有較大程度萎縮；

2、加工廠基本沒什么原料庫(kù)存，年前備貨意愿很低；

3、對(duì)于25年需求端來(lái)看，有加工廠認(rèn)為總體量上不會(huì)萎縮很多，雖地產(chǎn)不景氣導(dǎo)致建筑口料需求萎靡，但其他口徑或能使得需求得到彌補(bǔ)：托盤、集成材；

4、對(duì)于后續(xù)價(jià)格，產(chǎn)業(yè)偏悲觀為主。此外，近1-2個(gè)月到的貨（后續(xù)仍然會(huì)延續(xù)），藍(lán)變現(xiàn)象比較嚴(yán)重（每年年前年后均會(huì)發(fā)生），對(duì)于價(jià)格也有不小的壓力。

二、交流紀(jì)要

A、某物流公司

1、企業(yè)背景：

港口物流公司，從事貨物代理、倉(cāng)儲(chǔ)、保稅等相關(guān)業(yè)務(wù)，可提供雜貨及干散貨船舶、集裝箱班輪、油輪等全船型代理服務(wù)。其業(yè)務(wù)涉及的大宗商品包含：鐵礦、煤炭、石油焦、原木等。在嵐山港有和中林的合資公司，有自己的集裝箱堆場(chǎng)（10萬(wàn)平方米）。

2、原木業(yè)務(wù)情況：

北美材、新西蘭材均有做，北美材主要為集裝箱運(yùn)輸，新西蘭材為干散貨運(yùn)輸。主要樹種包括輻射松、云杉、鐵杉、花旗松等。今年輻射松運(yùn)輸?shù)捏w量相對(duì)更多，北美材偏少（今年基本沒有）。

3、船只載貨量/配比：

最大的一船有4.6萬(wàn)方左右。每條船（新西蘭）會(huì)配置不同規(guī)格的原木，包括：輻射松（相對(duì)更多）、大/中/小A、紙漿材、K材等。

4、堆存：

港內(nèi)堆場(chǎng)較為有限，原木一般在卸貨后直接運(yùn)輸?shù)礁劭诟浇亩褕?chǎng)進(jìn)行儲(chǔ)存。

5、裝卸速度：

1個(gè)門機(jī)一小時(shí)能達(dá)到80方，共有5個(gè)門機(jī)，裝卸速度為400方/小時(shí)，一個(gè)班為12個(gè)小時(shí)（中間1小時(shí)吃飯時(shí)間），兩個(gè)班。大約一條5萬(wàn)方的船卸貨需要4-5天。

6、費(fèi)用：（貨主承擔(dān)）

（1）熏蒸費(fèi)：輻射松與北美材收費(fèi)不同，普通輻射松為10元/方；

（2）港口費(fèi)（包干費(fèi)）：40元/方，不含報(bào)關(guān)代理、檢尺等；

（3）堆存：30-60天(不等)免費(fèi)，超過的每天是0.2元/方；

7、運(yùn)輸車載貨量：

按3.9米中A輻射松算，一車能裝70-80方（與調(diào)研前了解的運(yùn)輸量相比偏高，一般在60方左右），合計(jì)140-160根；按5.9米KIS算，一車能裝50-60方，合計(jì)230-260根。

8、現(xiàn)貨情況：

今年整體量要比去年少。此外嵐山港大多數(shù)的原木去往了臨沂的加工廠，主要在山東省內(nèi)消化，分銷至其他省市的比較少。

B、某原木加工企業(yè)

1、企業(yè)生產(chǎn)情況：

該企業(yè)占地200多畝，主要產(chǎn)品為建筑口料、托盤，二者占比大約8:2，出材率6成左右，邊角料一般打成薄片做紙漿或OSB板。

企業(yè)當(dāng)前總共16個(gè)據(jù)臺(tái)（前年開始已經(jīng)減了一半量），口料和托盤的據(jù)臺(tái)使用情況各一半。（中高端）托盤今年才開始做，主要因?yàn)榻ㄖ诹鲜袌?chǎng)不景氣，托盤料利潤(rùn)可觀，但托盤產(chǎn)量相對(duì)低，工藝耗時(shí)較建筑口料更長(zhǎng)一些。建筑口料1個(gè)鋸臺(tái)一天能加工100多方，托盤1個(gè)據(jù)臺(tái)一天只能做20多方。此外，建筑口料的人工成本會(huì)比托盤低一半。

2、營(yíng)銷模式/業(yè)務(wù)范圍：

先訂單后生產(chǎn)，不做庫(kù)存。當(dāng)天下單，當(dāng)天拉走。一般給穩(wěn)定的大工廠會(huì)做一些賬期，最長(zhǎng)月結(jié)。據(jù)該加工廠了解，某加工廠，今年整體量不大，現(xiàn)在應(yīng)收賬款能達(dá)1700-1800萬(wàn)元（一個(gè)月產(chǎn)值在行情較差的時(shí)候1000萬(wàn)都無(wú)法達(dá)到）。往年會(huì)給某大型國(guó)企建設(shè)公司做墊資，今年基本都現(xiàn)金采購(gòu)。

業(yè)務(wù)范圍主要輻射山東、安徽、河北、河南、西安等，最遠(yuǎn)也到過新疆、黑龍江。部分是經(jīng)銷商代理，一些是客戶直接照過來(lái)。

3、原料：

輻射松、歐洲材和北美材（云杉、鐵杉等）。今年該加工廠歐洲材和北美材體量較往年少了很多，僅30%左右，最高峰時(shí)期能占比70-80%（歐洲蟲害以及貿(mào)易戰(zhàn)之后，整體進(jìn)口量少了很多，一直未恢復(fù)）。

歐洲及北美材價(jià)格/成本上比輻射松貴，但其生產(chǎn)的建筑口料相比輻射松而言，工地上所使用的周轉(zhuǎn)次數(shù)會(huì)更多，因此成本上算下來(lái)可能與輻射松大體一致、甚至更低。

4、原料運(yùn)輸：

港口/外圍堆場(chǎng)，運(yùn)輸半徑在20-30公里以內(nèi)。

歐洲/北美原料是從青島港報(bào)關(guān)、卸船，再由內(nèi)陸駁船運(yùn)輸（轉(zhuǎn)水）到嵐山港報(bào)關(guān)，此后直接汽運(yùn)運(yùn)到該加工廠。按云杉來(lái)算，汽運(yùn)一車能裝30-40方。

5、成品防霉處理：

在原料加工成品之后，會(huì)浸泡十分鐘藥水，進(jìn)行防霉變處理。

6、24年全年訂單情況：

整體量較去年收縮，與21-22年巔峰時(shí)刻相比，訂單量下滑了20%-30%。巔峰時(shí)期一天最高能出貨130多輛車。

7、庫(kù)存及冬儲(chǔ)/備貨：

目前基本沒什么庫(kù)存（當(dāng)前庫(kù)存低于2000方），有訂單才拉貨。今年一直保持著歷年來(lái)最低庫(kù)存，庫(kù)存最低時(shí)刻不足1000方。一般往年在節(jié)前會(huì)備一點(diǎn)原料，但今年不會(huì)。20年年底行情最好的時(shí)候，年前最多備了8萬(wàn)多方貨（三船輻射松）。此外，該加工廠預(yù)期基本90%以上的企業(yè)都維持低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)，年前也不會(huì)備貨。

8、企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃：

重心可能會(huì)向托盤料轉(zhuǎn)移一些。此外該加工廠正在鋪設(shè)集成材業(yè)務(wù)（家具材），目前初步在建9-10套烘干窯，投資規(guī)模大約幾千萬(wàn)。

9、港口原料庫(kù)存：

相對(duì)于出貨量來(lái)講，目前整體庫(kù)存量還算偏高的，主要還是下游需求不好，地產(chǎn)不景氣。

10、港雜費(fèi)：

基本大包干，場(chǎng)地、裝卸、報(bào)關(guān)、檢尺等總共合計(jì)50+元/方。

11、國(guó)產(chǎn)材/澳大利亞材：

（1）國(guó)產(chǎn)材：該加工廠認(rèn)為國(guó)產(chǎn)材量不會(huì)很大（與輻射松的體量相比），并且持續(xù)程度不會(huì)太長(zhǎng)。原因在于國(guó)內(nèi)政策對(duì)于砍伐、區(qū)域間運(yùn)輸?shù)南拗茦O其嚴(yán)格等。

（2）澳大利亞材：到中國(guó)的有慢慢恢復(fù)，但整體量不會(huì)增加太多。當(dāng)前澳大利亞當(dāng)?shù)鼗?、房地產(chǎn)情況相對(duì)比較火熱，內(nèi)需占比比較大。

12、CFR報(bào)價(jià)：

有外商報(bào)120可以議價(jià)（變相可以理解成118可以簽），價(jià)格有所松動(dòng)。

13、市場(chǎng)行情交流：

（1）現(xiàn)貨市場(chǎng)概況：

嵐山附近近期建筑口料（輻射松、鐵杉及云杉等），一天出貨在1.5-1.8萬(wàn)方左右（比較樂觀的統(tǒng)計(jì)），只能達(dá)到往年（21-22年）的20-30%（在巔峰時(shí)期的一半以下）。據(jù)了解往年（21-22年）行情最好的時(shí)候建筑口料一天能出1000車，即成材的5萬(wàn)多方。按照原木測(cè)算，消耗原木能達(dá)8萬(wàn)方以上。

對(duì)于出貨量數(shù)據(jù)偶爾表現(xiàn)較好的情況，該加工廠解釋，或?yàn)闊o(wú)節(jié)材出貨比較好，又或是做集成材的需求。集成材比較怕藍(lán)變發(fā)生，因此如有到港，會(huì)盡快運(yùn)到加工廠。

近1-2個(gè)月到的貨（后續(xù)仍然會(huì)延續(xù)），藍(lán)變現(xiàn)象比較嚴(yán)重（每年年前年后均會(huì)發(fā)生），對(duì)于價(jià)格也有不小的壓力。

（2）現(xiàn)貨市場(chǎng)體感：

今年市場(chǎng)自上而下都比較不景氣，沒有明顯的淡旺季，認(rèn)為下游只要是拉貨的基本都是剛需，往年都有點(diǎn)存貨，今年包括經(jīng)銷商也不會(huì)存貨。已經(jīng)有不少加工廠資金鏈斷了，無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

（3）行情預(yù)判：

該加工廠認(rèn)為明年整體的量可能不會(huì)減太多，因?yàn)閲?guó)內(nèi)整體需求體量很大，只是說以往80%全涌向建筑口料，未來(lái)可能在別的方面能形成新的需求增量，對(duì)于建筑口料的需求萎縮形成彌補(bǔ)。該加工廠認(rèn)為后續(xù)托盤用量會(huì)有所增加；幾年后木結(jié)構(gòu)需求可能也會(huì)有所增量。

對(duì)于明年的價(jià)格上，該貿(mào)易商認(rèn)為看不清，不太具有規(guī)律性，但就需求側(cè)來(lái)看，價(jià)格偏空一些。

C、某貿(mào)易商

1、企業(yè)背景：

主要做歐洲材（之前做過美國(guó)材、澳材）。近一兩年一直情況不太理想，今年縮量比較大，一共只做了3萬(wàn)多方， 23年全年做了6-7萬(wàn)方，基本不盈利。

2、海上運(yùn)輸：

正常情況走紅海僅需30-40多天，繞行好望角后要70多天。

3、行情預(yù)判：

對(duì)于未來(lái)價(jià)格走勢(shì)悲觀為主。

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