報(bào)告品種：螺紋鋼

節(jié)后歸來(lái)第一周，黑色以螺紋為代表品種呈現(xiàn)較為明顯的震蕩走勢(shì)。消息面上，美國(guó)對(duì)進(jìn)口我國(guó)的商品加征關(guān)稅貿(mào)易摩擦問(wèn)題增加了市場(chǎng)的不確定性，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)兩會(huì)政策的具體落實(shí)和效果還存在觀望情緒。

而回歸廢鋼市場(chǎng)自身，這一階段無(wú)疑關(guān)注的是春節(jié)后電爐鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，和往年同期相比，2025春節(jié)后電爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏如何？

2月7日，富寶資訊調(diào)研了全國(guó)117家電爐鋼廠的春節(jié)后復(fù)產(chǎn)計(jì)劃情況，調(diào)研結(jié)果顯示：

1、2025年電爐復(fù)產(chǎn)時(shí)間提前。目前已有明確春節(jié)后復(fù)產(chǎn)時(shí)間（含已復(fù)產(chǎn)）共有68家電爐鋼企。其中30家電爐鋼企較去年同期提前復(fù)產(chǎn)（農(nóng)歷對(duì)比），24家電爐鋼企正常復(fù)產(chǎn)（與去年農(nóng)歷時(shí)間基本一致），14家復(fù)產(chǎn)晚于去年農(nóng)歷同期。

2、在這68家電爐鋼企中，有36家電爐廠在2月12日或之前復(fù)產(chǎn)（含已生產(chǎn)）。有29家選擇在元宵后復(fù)產(chǎn)，有3家3月后復(fù)產(chǎn)。

3、預(yù)計(jì)2月14日（正月十七），處于生產(chǎn)中的電爐鋼企將達(dá)到共48-55家，較2024年增加4-11家。富寶資訊產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021~2024年農(nóng)歷元宵后同期，117家樣本電爐鋼廠處于生產(chǎn)中的分別是77家、50家、64家和44家。

從以上調(diào)研結(jié)果來(lái)看，2025年春節(jié)后電爐鋼廠復(fù)產(chǎn)時(shí)間節(jié)奏較之去年明顯提前，主要原因在于電爐鋼廠螺紋生產(chǎn)利潤(rùn)優(yōu)于去年農(nóng)歷同期水平。富寶廢鋼產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)終端顯示2月份以來(lái)，華東電爐螺紋鋼利潤(rùn)（谷電）水平在150元每噸，較去年同期高120元左右。

總體來(lái)看，當(dāng)前鋼材延續(xù)低產(chǎn)量（雖然將要爬坡，但需要產(chǎn)量上升的過(guò)程）、低庫(kù)存狀態(tài)，自身矛盾并不大，目前市場(chǎng)交易的主線(xiàn)之一是節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)情況。包括鐵水的回升以及電爐鋼廠產(chǎn)量的回升，從這一角度看，短期及2月份仍利好原料端。節(jié)后以來(lái)，鐵礦，雙焦、廢鋼等原料漲幅明顯強(qiáng)于成品材，也是對(duì)復(fù)產(chǎn)邏輯的一種體現(xiàn)，但后市需關(guān)注成品材需求回升和產(chǎn)量提升之間的匹配情況。

附調(diào)研表：

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼咨詢(xún)

更多調(diào)研報(bào)告、調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼了解