重點關(guān)注

錫、集運指數(shù)（歐線）、苯乙烯

錫：昨晚錫價爆發(fā)，價格直沖29萬，夜盤漲幅超過9%。主因Bisie礦山運營商Alphamin Resources宣布，已暫時停止剛果民主共和國（DRC）東部礦山的運營。Alphamin年初以來就飽受當?shù)貏偣ń穑┡衍娪绊?，今?月，M23武裝分子占領(lǐng)了該地區(qū)最大的城市戈馬。武裝團體于3月9日占領(lǐng)了位于戈馬西北約110公里的奧索-巴永古區(qū)首府尼亞比翁多鎮(zhèn)，隨后又于3月12日占領(lǐng)了尼亞比翁多以西13公里的卡謝貝雷鎮(zhèn)。阿爾法明表示，因此，除了負責(zé)礦井維護和保障安全所必需的人員外，所有采礦作業(yè)人員都將被疏散。Bisie礦資源豐富，是全球第三大礦山，根據(jù)ITA數(shù)據(jù)2024年錫精礦產(chǎn)量達17,300噸，月均產(chǎn)量超過1400噸，占全球錫礦供應(yīng)量的約6%。從年初以來錫海外庫存處于持續(xù)去化狀態(tài)，LME最新庫存為3500噸，國內(nèi)社會庫存亦出現(xiàn)去庫拐點，最新庫存為8399噸。即全球庫存約為11899噸。若停產(chǎn)時間較久，將極大程度上影響錫全年供需平衡表至萬噸以上缺口，并使得庫存去化至相對偏低位置。目前，官方尚未對何時復(fù)產(chǎn)作出進一步解釋，但提及對即將在下周于安哥拉舉行的和平談判感到“鼓舞”，并希望局勢能夠得到緩解。此外，公司已委托一家美國公司，游說美國政府對當前安全威脅進行外交干預(yù)。

集運指數(shù)（歐線）：EC日內(nèi)大跌，主要系msc4月第一周沿用3月底運價，引發(fā)市場對于4月宣漲失敗的擔(dān)憂。04回吐過高的升水，前期計價了較多樂觀預(yù)期的06、08領(lǐng)跌。即期市場方面，3月下旬船司裝載率水平差異較大，MSK收貨情況良好，OA聯(lián)盟次之，PA聯(lián)盟有較大攬貨壓力，市場整體處于船多貨少的情形；目前3月最后一周運價中樞降至2050美元/FEU，折指數(shù)約為1400點，其中Gemini、OA、PA聯(lián)盟報價均值分別約為1950、2200、1970美元/FEU?？紤]4月第一周msc運價已沿用，第一周漲價的概率相對較低，但仍需關(guān)注下周馬士基的開艙價位。4月第一周有3條空班，周度運力為27.9萬TEU，與第11、12周持平；但4月整體運力目前來看依舊較多，周均運力達31萬TEU/周，環(huán)比3月增加4.3萬TEU/周，關(guān)注船司空班意愿以及船期晚開情況。整體來看，04緊貼現(xiàn)貨，或震蕩偏弱；06、08目前盤面對應(yīng)3000-3100美元/FEU，預(yù)計近期行情波動加大，單邊趨勢性行情暫需等待。策略上，06多單、06-10正套、10-12反套持有。

苯乙烯：當前苯乙烯下游需求維持高開工，供應(yīng)端持續(xù)有減量預(yù)期，苯乙烯格局相對健康，短期苯乙烯強于純苯。目前市場仍然沒有計價貿(mào)易戰(zhàn)對終端需求的影響，仍以高需求增速錨定整體下游需求。關(guān)注近期貿(mào)易戰(zhàn)具體政策情況對終端需求后續(xù)影響。策略：短期震蕩為主，中期偏弱。純苯向下游讓利，壓縮bzn，做擴eb利潤。

所長早讀

美國2月PPI環(huán)比保持持平，為去年7月以來最小增幅

觀點分享：13日，美國勞工統(tǒng)計局公布，美國2月PPI同比上漲3.2%，預(yù)期值3.3%，前值3.5%；2月PPI環(huán)比0%，為去年7月以來最小增幅；預(yù)期值0.3%，前值0.6%。美國2月核心PPI同比上漲3.4%，預(yù)期值3.5%，前值3.6%；2月核心PPI環(huán)比-0.1%，預(yù)期值0.3%，前值0.5%。2月,美國核心PPI（剔除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)）環(huán)比上漲0.2%，12個月累計上漲3.3%。剔除食品和能源后的核心PPI環(huán)比下降0.1%，為去年7月以來首次下降。食品價格上漲1.7%，為三個月來最大漲幅；汽油價格則下跌4.7%。2月，服務(wù)成本下降0.2%，這是自2024年7月以來最大跌幅。

宏觀日度數(shù)據(jù)報告

黃金：再創(chuàng)新高

白銀:大幅上漲

銅：供應(yīng)緊張預(yù)期，價格上漲

鋁：偏強運行

氧化鋁：持續(xù)探底

鋅：供應(yīng)端存擾動，支撐短期價格

鉛：重心堅挺

鎳：消息頻繁擾動情緒，火法成本抬升邏輯支撐

不銹鋼：三月排產(chǎn)預(yù)期飽滿，鎳鐵修復(fù)推升成本

錫：ALPHAMIN突發(fā)減產(chǎn)，錫價爆發(fā)

工業(yè)硅：基本面尚未改善

多晶硅：硅片漲價，盤面仍偏強

碳酸鋰：累庫加速，偏弱震蕩延續(xù)

鐵礦石：寬幅震蕩

螺紋鋼：下行空間有限

熱軋卷板：下行空間有限

硅鐵：鋼招定價基調(diào)，硅鐵寬幅震蕩

錳硅：錳礦報價松動，錳硅寬幅震蕩

焦炭：寬幅震蕩

焦煤：小作文擾動，寬幅震蕩

動力煤：需求修復(fù)，跌幅收窄

玻璃：原片價格平穩(wěn)

對二甲苯：空頭減倉，短期有支撐，多PX空PTA

PTA：正套，單邊轉(zhuǎn)為震蕩市判斷，多PX空PTA

MEG：單邊趨勢仍偏弱

橡膠：震蕩運行

合成橡膠：短期震蕩有支撐

瀝青：跟隨成本震蕩反復(fù)

LLDPE：區(qū)間震蕩

PP：現(xiàn)貨維穩(wěn)，成交欠佳

燒堿：中期震蕩市

紙漿：震蕩偏弱

原木：弱勢震蕩

甲醇：震蕩運行

尿素：現(xiàn)貨偏弱，盤面震蕩承壓

苯乙烯：壓縮bzn，擴eb利潤

純堿：現(xiàn)貨市場變化不大

LPG：跟隨成本震蕩反復(fù)

PVC：趨勢偏弱

燃料油：震蕩延續(xù)，基本面缺少驅(qū)動

低硫燃料油：短線盤整，外盤高低硫價差暫時企穩(wěn)

集運指數(shù)（歐線）：06多單、6-10正套、10-12反套持有

短纖：短期或有反彈，中期偏弱

瓶片：短期或有反彈，中期偏弱

棕櫚油：驅(qū)動不足，震蕩整理

豆油：品種間偏強運行

豆粕：美豆出口需求改善、美豆收漲，連粕或反彈震蕩

豆一：黑龍江地方儲備拋儲，偏弱震蕩

玉米：現(xiàn)貨偏強

白糖：關(guān)注原糖5月結(jié)構(gòu)性行情

棉花：缺乏明顯驅(qū)動維持震蕩走勢

雞蛋：現(xiàn)貨弱勢趨勢顯現(xiàn)

生豬：下游利潤差，壓價意愿增加

花生：震蕩運行