我們的交流，極大多數(shù)的注意力是放在如何盈利、進(jìn)一步如何穩(wěn)定盈利、再進(jìn)一步如何長期穩(wěn)定盈利之上。

這是我們交流的宗旨——在你結(jié)束自己的交易生涯時(shí)（退出市場時(shí)），你是全身而退的，也就是說你是以賺了不少的錢離開市場的。

要想全身而退，不僅要研究如何戰(zhàn)勝市場中的對(duì)手的方法、還要研究如何保護(hù)好自己不被市場打得缺胳膊少腿、甚至丟了腦袋的方法。在漫長的交易征戰(zhàn)的生涯中不被市場抽打是不可能的，哪個(gè)將軍身上無傷？關(guān)鍵是保住生命，再進(jìn)一步是保住完整的身子。

先請(qǐng)大家看一篇我轉(zhuǎn)載的文章：

恐怖的紅色一分鐘和黑色一分鐘

記得那是1996年的某一天，上午開盤，鄭州紅小豆跳空高開，然后期價(jià)就一直在狹小的區(qū)間徘徊，直到11點(diǎn)以后，期價(jià)仍然沒有大的起色。

我當(dāng)時(shí)是期貨公司的經(jīng)紀(jì)人，手里有不少的客戶，其中大多是股市里過來的。期價(jià)高位橫盤，其中就有一個(gè)客戶率先提議“盤久必跌，做空”，其他客戶也跟著隨和：空、空、空……

我當(dāng)時(shí)以淺顯的期貨知識(shí)，微弱地提出我的建議，缺口高開，應(yīng)該屬于多頭強(qiáng)勢，還是等等吧。但沒有人再有耐心。何況，我們經(jīng)紀(jì)人，在當(dāng)時(shí)只能無條件的執(zhí)行客戶的指令。我拿著客戶簽名的報(bào)價(jià)單，一趟一趟的跑盤房，然后又一趟一趟的拿回成交確認(rèn)單。因?yàn)樾星樽兓淮螅山幌∩?，所以成交確認(rèn)很快就反饋了。

然后我們大家就一起盯盤，甚至計(jì)算著多開和空開的手?jǐn)?shù)……

直到11:27，主力突然發(fā)力，數(shù)萬手的空單打壓，瞬間打到跌停，并且?guī)资f手的空單死死封住！

客戶們都笑了，并且擊掌相賀。我清楚地記得，第一個(gè)提議做空的還拍了我的肩膀，高開，瞬間10%的跌停，你們可以想象那是什么概念……

中午客戶們都爭著請(qǐng)客吃飯，而且是海鮮！山東人的吃飯，酒是少不了的，但我沒有喝，這是紀(jì)律，而且我在下午1:00準(zhǔn)時(shí)趕回了公司，下午的情況隨時(shí)向他們匯報(bào)。

直到下午2:40，客戶們依然還沒有來，還在喝酒。盤面依然跌停，且成交稀少。我簡單的電話匯報(bào)了一下，并試探的提出我的建議，可否獲利減倉以防萬一?！靶υ?，無量跌停，你不要管了！”客戶明顯的酒意，但說話斬釘截鐵，我也只好繼續(xù)盯盤。

2:58，收盤前兩分鐘的時(shí)候，我擔(dān)心的事情發(fā)生了，幾十萬的空單封盤瞬間撤走，后續(xù)是大單量的市價(jià)買盤涌現(xiàn)。一分鐘，僅僅一分鐘，期價(jià)從跌停被打到了漲停，而且又是幾十萬手的封盤！你沒有匯報(bào)的時(shí)間，即便有，你也沒有報(bào)單的時(shí)間！從跌10%到漲10%，這是什么概念？！而且，不僅這些，不用想，第二天，第三天，甚至第四天，都會(huì)開盤漲停，而且三板后還有擴(kuò)板……

接下來的行情，一切如想象的一樣，你沒有認(rèn)輸出場的機(jī)會(huì)，甚至沒有協(xié)議平倉的機(jī)會(huì)！除非，主力發(fā)善心了。

一波行情下來，我的客戶就只剩下2個(gè)了！而且是因?yàn)槟翘煊惺聸]來，沒有參與這次做空的兩個(gè)……

真乃驚心動(dòng)魄！就像一場慘烈的戰(zhàn)役，尸橫遍野！二分鐘的價(jià)格極速變化，就好像武打小說里的“飛鐮血手”，瞬間人頭就被割下。

我經(jīng)過觀察，發(fā)現(xiàn)在交易中死亡的交易者分成兩大類：慢性自殺者和突然死亡者。

慢性自殺者：就是那些沒有交易規(guī)則、胡亂操作的人。交易的結(jié)果是“小賺大賠”。這里最大的害處就是“小賺”兩字！

因?yàn)樵诮灰走^程中有不時(shí)的小賺出現(xiàn)，就給這些沒有悟性的人一種錯(cuò)覺，誤以為自己的方法還是可以賺錢的。這類人面對(duì)所發(fā)生的虧損，以“是人總會(huì)犯錯(cuò)”的理由來安慰自己。是的，是人總會(huì)犯錯(cuò)。

但是，你是否做過統(tǒng)計(jì)，你的“犯錯(cuò)”的程度有多大？你“做對(duì)”的程度有多大？也就是說，當(dāng)你虧損的時(shí)候，你是否合理地止損了？當(dāng)你盈利的時(shí)候，你是否合理地讓利潤奔跑了？這是交易致勝的根本之道，而這類人卻是和這交易致勝的根本之道背道而馳。

盈利時(shí)，一丁點(diǎn)盈利即刻了結(jié)；虧損時(shí)，超過了合理的止損范圍還在期待行情的拉回，以至于在大多數(shù)的情況下讓原本小小的虧損變成一個(gè)大窟窿。這樣的做法，日積月累的結(jié)果就是慢慢死去。

突然死亡者：是遇到了不可避免的突發(fā)事件而造成的行情突變、令交易者的賬戶在瞬間打爆。這樣的情況包含著兩類，一是隔夜的黑天鵝事件，二是白天的黑天鵝事件。

關(guān)于隔夜的黑天鵝事件，有合理的交易規(guī)則的人是可以避免的，具體方法我之前已經(jīng)有過論述，不在此重復(fù)了。

關(guān)于白天的黑天鵝事件，就是上述轉(zhuǎn)載的文章所敘述的事件，由于我的期貨生涯還很短，不曾遇到、之前也沒有考慮到這樣的事情。

我在此開博，除了分享我的交易感悟和方法，從我自身來說，期待在網(wǎng)上看到更合理的（即更接近客觀的）交易方法。但是，我明白這個(gè)世界上，從交易的合理性和有效性來說，超過我的交易方法的方法實(shí)在不多，所以這樣的期待也就是心中的一份美好的愿望而已。

如果存在更合理的交易方法，有誰愿意拿出來分享呢？一些人只會(huì)用一張吐沫橫濺的嘴、以沒有客觀依據(jù)的方式橫挑鼻子豎挑眼地加以指責(zé)、謾罵。

因?yàn)橛辛撕侠?、有效的交易方法，只要?zhí)行，從進(jìn)攻的角度講，長期穩(wěn)定盈利是沒有了什么問題。但是，從防守的角度說，可能還存在問題，這是我個(gè)人必須極其注意的方面。

通過閱讀各種訊息，我了解到隔夜的黑天鵝事件的存在，因此設(shè)計(jì)出應(yīng)對(duì)此類突發(fā)事件的方法。但是，我實(shí)在不知道還有此類白天的黑天鵝事件存在。昨天看到轉(zhuǎn)載的博文，驚心之余，我在想，如果我遇到了，該如何應(yīng)對(duì)？這是非常非常非常值得每一個(gè)做期貨交易的人認(rèn)真思考的問題?。?！

這樣的事不是大概率事件，猶如飛機(jī)失事，一旦遇到了，你將很難很難有機(jī)會(huì)生還。

如果是飛行，每一次都穿好救生衣、帶著降落傘，就有可能生還。那么，交易中的救生衣和降落傘是什么呢？

說真的，我也想不出在盤中有什么很好的應(yīng)對(duì)辦法，因?yàn)樽兓臅r(shí)間實(shí)在是太快了。

我的思路是這樣的，先不談盤中的技術(shù)、心理應(yīng)對(duì)方法，我們必須從資金管理的根本上著手，這才是交易中的救生衣和降落傘。

所有這樣的“一劍封喉”的致命危險(xiǎn)皆源于兩個(gè)字“杠桿”！看一看“重慶啤酒”，即使遇到九陰白骨爪，還有生還的機(jī)會(huì)。為什么？因?yàn)闆]有什么資金杠桿，投入的資金100%是自己的。

而所有有杠桿的交易品種，杠桿率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，當(dāng)然做對(duì)了收益也越大。所以，人的貪婪促使那些有膽氣的人更愿意去參與這樣的高杠桿率的交易品種，因?yàn)檫@些人腦子里只有一根筋——盈利更大更快。

我之所以參與期貨的交易，因?yàn)槲沂侨?，我就?dāng)然免不了有貪婪的本性，所以我也想賺得更多更快。但是，和有些人所不同的是，我首先要想清楚我的風(fēng)險(xiǎn)在哪里、在這些風(fēng)險(xiǎn)中哪些是我可以承擔(dān)的、哪些是不能承擔(dān)的。

期貨交易和股票交易相比較，如果在同樣的合理的交易系統(tǒng)下交易，前者的優(yōu)勢在于T+0的交易機(jī)制和雙向交易機(jī)制。

T+0交易機(jī)制，可以令交易者以較小的交易級(jí)別交易。這樣的交易機(jī)制可以充分發(fā)揮我的“做短看長”的交易思想。“做短看長”的交易方法可以令人在行情出現(xiàn)拐點(diǎn)的不遠(yuǎn)處就介入（尚看不出什么趨勢之時(shí)）。一旦介入失敗，由于T+0的交易機(jī)制，你可以在錯(cuò)誤很小的時(shí)候糾錯(cuò)。

雙向交易機(jī)制，可以令人在一個(gè)比如說1000點(diǎn)-1500點(diǎn)-1000點(diǎn)的500點(diǎn)波動(dòng)行情中賺到來回的700-900點(diǎn)的盈利（甚至更多）。

然而，期貨的明顯的風(fēng)險(xiǎn)就是它自身的“優(yōu)點(diǎn)”——“資金杠桿”。高杠桿率的期貨，在沒有突發(fā)事件的時(shí)候，都是優(yōu)勢，一旦遇到了突發(fā)事件優(yōu)勢即刻成為劣勢、而且可能是致命的劣勢。

有鑒于此，我提出如果你原來是以100萬投入股市交易的資金量，來到期市，如果你的交易品種的杠桿率是10倍，那么你的交易的資金量應(yīng)該是原來的1/10，即10萬。這樣的風(fēng)險(xiǎn)率是一樣的。如此，你就利用了期貨的優(yōu)勢、避開了期貨的風(fēng)險(xiǎn)。這是考慮之一。

其二，在期貨交易品種的選擇上也有講究。商品期貨的波動(dòng)性較大（或者說被操縱的可能性較大）、大盤指數(shù)的波動(dòng)性較?。ū徊倏v的可比性較?。Ｎ覀兛梢詮臍v史數(shù)據(jù)看到，大盤的漲跌停板有過嗎？幾乎沒有。即使某天有很大的波動(dòng)，它的波動(dòng)也不是在短短幾分鐘內(nèi)就完成的，也就是說你有充分的時(shí)間避開風(fēng)險(xiǎn)。如果選擇股指期貨做交易，和某些商品期貨比較，有的時(shí)候賺得較少一點(diǎn)，但是非常的穩(wěn)定，這是我所鐘愛的品種。

因?yàn)榇蟊P的行情變化相對(duì)穩(wěn)定、基本上不會(huì)出現(xiàn)極端的情況，你的交易的資金量就可以適當(dāng)?shù)胤糯?，比如說2/10、或3/10。這樣，在有利的情況下可以提高收益；在極端不利的情況下，可以避免被市場“一劍封喉”、生還而有東山再起的機(jī)會(huì)。

其三，必須要有盈余積累的理念。有了合理的交易系統(tǒng)、有了嚴(yán)格的執(zhí)行力，長期穩(wěn)定盈利是必然的。但是，千萬不要忘乎所以！突發(fā)事件是任何方法所無法解決的問題、除了人生的資金管理大局觀。人生的資金管理大局觀就是“盈余積累”的理念——平時(shí)在穩(wěn)定盈利的基礎(chǔ)上，不斷地從交易賬戶中提取一定的資金比例，提取的資金將不再參與交易、除非發(fā)生極端的突發(fā)事件消滅了現(xiàn)存的賬戶而想東山再起時(shí)再做考慮。

一個(gè)交易者有了上述三條基本原則，即使遇到了轉(zhuǎn)載的文章所描述的極端的突發(fā)事件，我想應(yīng)該可以全身而退。

回過頭來談?wù)劚P中的技術(shù)和心理的當(dāng)下應(yīng)對(duì)策略，可能還可以減少一些損失。

在海外，有自動(dòng)成交的交易系統(tǒng)。在中國，我嘗試過“快期Q7”的自動(dòng)交易軟件，根本沒有用。我咨詢過期貨公司，回答說期貨公司對(duì)這樣的自動(dòng)交易軟件不承擔(dān)任何的法律和經(jīng)濟(jì)責(zé)任。換言之，一旦自動(dòng)交易系統(tǒng)發(fā)生故障而致用戶的虧損，期貨公司是沒有任何責(zé)任的，一切責(zé)任自負(fù)?，F(xiàn)在有商家開發(fā)的自動(dòng)交易的軟件系統(tǒng)，據(jù)說還可以，那么本著有比沒好的原則，安裝一個(gè)這樣的軟件，在任何時(shí)候設(shè)定一個(gè)應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的止損出局的止損位（比如以現(xiàn)在的股指期貨來說，設(shè)2%的極端事件止損位），一旦遇到了行情快速變化的情況，如果能在此成交，那么就減少了虧損。

另外，我一直有一個(gè)思路，如果我做商品期貨，遇到停板，我會(huì)用平時(shí)1/3的倉位在停板處做反手。比如說跌停板后開多倉，因?yàn)楫?dāng)天的價(jià)格已經(jīng)不可能再低了。

如果盤中打開跌停板，反彈一個(gè)點(diǎn)就是賺一個(gè)點(diǎn)，總之打開跌停板就是賺。這是一種處理方法。到了收盤前1-2分鐘時(shí)，必須平掉所有的反手頭寸。實(shí)在平不掉，因?yàn)橹挥?/3的頭寸，也無礙大事。

關(guān)于應(yīng)對(duì)極端的突發(fā)事件的方法，目前能看到的、想到的也就這些了。如果有人還能提出我沒有想到的其他形式的突發(fā)事件，請(qǐng)?zhí)岢鰜?，我將非常感謝。

因?yàn)槲覀冏鼋灰祝举|(zhì)上應(yīng)該盡可能地把可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方法想清楚，只有這樣才可能在真正遇到這樣的情況時(shí)，臨危不亂，從容應(yīng)對(duì)，死里逃生。這和平時(shí)我們所做的消防演習(xí)、防空演習(xí)……都是一個(gè)道理。