報告品種：氧化鋁

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自去年12月中旬北方氧化鋁率先進入下行通道后，現(xiàn)貨價格持續(xù)回落，截至目前山西地區(qū)跌幅2890-2900元/噸，河南地區(qū)跌幅2815-2840元/噸，山東地區(qū)跌幅2810-2820元/噸。而在這一時段內(nèi)，山東、河南等地的白剛玉段砂價格從6900-7100元/噸跌至4700-5000元/噸，板狀剛玉價格從7000-7400元/噸跌至5100-5400元/噸，跌幅在2000-2200元/噸，明顯低于工業(yè)氧化鋁的跌幅。

國內(nèi)剛玉與氧化鋁價格走勢對比圖

數(shù)據(jù)來源：阿拉?。?/span>ALD）

原料價格跌幅高于產(chǎn)品價格跌幅，使得剛玉行業(yè)利潤逐步被修復(fù)，企業(yè)從虧損轉(zhuǎn)向盈利，生產(chǎn)積極性隨之提升。阿拉丁（ALD）調(diào)研山東、河南等地剛玉生產(chǎn)企業(yè)，目前多數(shù)企業(yè)已經(jīng)恢復(fù)正常生產(chǎn)，而在氧化鋁持續(xù)下行階段，對原料的保有量和采購心態(tài)也發(fā)生著改變。

山東白剛玉企業(yè)A：白剛玉產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定，日產(chǎn)量150噸，目前氧化鋁保有量500噸，可維持3天生產(chǎn)所需，等待氧化鋁價格觸底后有囤貨意向。

山東白剛玉企業(yè)B：白剛玉維持按單生產(chǎn)，日產(chǎn)量70噸，目前氧化鋁保有量2000噸，考慮當(dāng)前原料價格處于偏低位，已經(jīng)適當(dāng)進行囤貨。

河南板狀剛玉企業(yè)C：板狀剛玉保持滿產(chǎn)，兩座豎窯滿負(fù)荷開工，日常氧化鋁保有量300-400噸，考慮氧化鋁價格尚未觸底，囤貨積極性仍未釋放。

河南板狀剛玉企業(yè)D：板狀剛玉基本滿產(chǎn)，日產(chǎn)量180噸，目前氧化鋁保有量500噸，可維持3天生產(chǎn)所需，周邊貨源充足，采購便利，密切關(guān)注市場等待抄底時機。

綜合來看，目前剛玉企業(yè)的氧化鋁日常保有量增加，采購心態(tài)也在不斷向好，部分企業(yè)已經(jīng)開始逢低補庫，增加低價原料庫存，其余企業(yè)也在密切關(guān)注市場，等待抄底時機。這一點，從不斷提升的氧化鋁的非鋁需求量也得到驗證。

據(jù)阿拉?。?/span>ALD）調(diào)研統(tǒng)計，2025年1至3月，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)的非鋁方向需求量從26萬噸大幅提升至42萬噸，已達到近年高位水平，其中河南、山東兩地非鋁領(lǐng)域?qū)ρ趸X的需求拉動最為明顯。

2025年1-3月氧化鋁供需情況與區(qū)域銷量統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源：阿拉?。?/span>ALD）

豫魯?shù)貐^(qū)主力氧化鋁企業(yè)的非鋁方向銷量與氫氧化鋁銷量不斷提升，表明了下游采購心態(tài)的回暖，以及現(xiàn)貨市場觸底小幅看高價格特征的顯現(xiàn)。

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