一、銀價巨幅波動困擾涉銀企業(yè)發(fā)展

自2008年金融危機之后國際銀價波動劇烈，三年多來國內(nèi)白銀價格從2千多元/公斤，一度上漲超過1萬元/公斤，隨后又大幅下跌，國際銀價巨幅波動將成為常態(tài)，困擾著中小型白銀加工貿(mào)易企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

 

銀價高企時中小型白銀加工企業(yè)面臨著原材料上漲，生產(chǎn)出來的工藝成品也將被動跟著提價。大多消費者認為白銀只是便宜的貴金屬，若購買代價過高的話，將抑制消費者的需求。銀價的漲幅與企業(yè)生產(chǎn)的成品的漲幅不成比例，直接導致了企業(yè)毛利率下滑。另一方面去年9月受到歐洲債務危機的影響，白銀價格月跌幅超過20%，中小型白銀貿(mào)易加工企業(yè)抗風險能力較弱，國內(nèi)又缺乏正規(guī)的白銀對沖工具，導致許多企業(yè)陷入半停產(chǎn)狀態(tài)，造成巨大的經(jīng)濟損失。

 

二、涉銀企業(yè)參與地下炒銀的主要風險

國內(nèi)由于未推出白銀期貨，缺乏正規(guī)合法的規(guī)避風險渠道，部分白銀加工貿(mào)易企業(yè)會通過地下炒銀平臺，參與外盤白銀交易鎖定成本對沖風險。這樣實際上是把風險進一步放大，企業(yè)參與地下炒銀平臺的風險主要來源于三個方面。

首先：資金安全無法得到保障。在交易之前需要將人民幣兌換成美元匯入地下炒銀平臺在香港的公司賬戶，再由該公司將資金轉(zhuǎn)入客戶的交易賬戶。表面上看資金是存放在客戶的賬戶內(nèi)，實質(zhì)上資金已經(jīng)在地下炒銀公司的賬戶中。資金得不到保障是地下炒金的最大風險。而且轉(zhuǎn)帳手續(xù)比較麻煩，出金需要經(jīng)過2-3個工作日才能收到資金。

其次：交易條款苛刻炒銀公司可隨意更改交易規(guī)則。在交易條款中暗藏諸多陷阱。比如“網(wǎng)絡故障、硬件及軟件突然運作不良”，“不可抗力風險”等公司均不承擔責任。

再次：交易系統(tǒng)可能出現(xiàn)人為操控。地下炒銀平臺中經(jīng)常會產(chǎn)生“滑點”現(xiàn)象，經(jīng)常出現(xiàn)能賺1萬，平倉只能賺5千；反過來本來只想虧1千元，結果成交后虧損卻擴大到5千元。

 

三、白銀期貨推出將成涉銀企業(yè)避險最佳途徑

    全球經(jīng)濟的不確定性導致國際銀價經(jīng)常呈現(xiàn)過山車行情，涉銀企業(yè)利用期貨市場規(guī)避價格風險的需求強烈。上海商品交易所白銀期貨的推出，將填補國內(nèi)正規(guī)白銀對沖工具的空白，完善企業(yè)的風險管理機制，滿足企業(yè)避險需求；同時也避免了企業(yè)參與地下炒銀帶來的信用風險。所以白銀期貨推出將成涉銀企業(yè)避險最佳途徑。