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3月14日（周三），今日大連豆粕1209合約開盤3198元/噸，收盤于3204元/噸，最高點(diǎn)3221元/噸，最低點(diǎn)3191元/噸。今日早盤高開高走強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，午盤之后有所回落，全天走勢(shì)為高位震蕩。上漲25點(diǎn)，漲幅為+0.79%。成交量890826手，持倉增加47186手，總持倉為930764手。

對(duì)于近期豆粕行情，期貨中國(guó)網(wǎng)連線了浙商期貨分析師朱金明，為投資者分析行情走勢(shì)。

期貨中國(guó)網(wǎng)1：3月份美國(guó)農(nóng)業(yè)報(bào)告出爐，近期豆粕走勢(shì)強(qiáng)勁，南美減產(chǎn)給予豆類市場(chǎng)的利多已經(jīng)兌現(xiàn)，請(qǐng)問美豆?jié)q勢(shì)能否持續(xù)，國(guó)內(nèi)豆粕單邊上漲行情能否繼續(xù)？

浙商期貨分析師朱金明：今日的下跌主要是受到A股市場(chǎng)拖累，但相較于其他品種，豆粕顯得比較抗跌。我認(rèn)為，美農(nóng)業(yè)部3 月供需報(bào)告下調(diào)南美產(chǎn)量共計(jì)640萬噸，但并未如預(yù)期相應(yīng)上調(diào)美豆出口水平，且南美庫存大幅下調(diào)。整體看該報(bào)告短期兌現(xiàn)了南美產(chǎn)量的利多，但并未調(diào)整美豆出口水平，對(duì)后期美豆出口的潛在局面十分有利，漲勢(shì)未止。

另外，關(guān)注美豆5月、7月和11月的價(jià)差，不排除因南美減產(chǎn)引發(fā)外盤近月“軟逼倉”行情的可能，即美豆近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局仍會(huì)持續(xù)。這與2009年行情有很大相似之處，當(dāng)時(shí)美豆尤其是近月合約漲幅巨大。

如果發(fā)生“軟逼倉”，行情漲勢(shì)持續(xù)，舊作7月第一目標(biāo)沖破1400美分是大概率事件。對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，近期豆粕表現(xiàn)強(qiáng)勁，油粕比從2月初的3.10急劇修復(fù)至2.97，這或部分得益于上述“軟逼倉”，另外也是由豆粕貢獻(xiàn)率季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)所致，因此豆粕仍然將是較好的做多品種，投資者可在行情暴漲減倉前建倉買入，上方豆粕第一目標(biāo)站上3400元/噸。

期貨中國(guó)網(wǎng)2：南美大豆產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入收割階段，南美天氣炒作接近尾聲，短期內(nèi)市場(chǎng)缺乏新的炒作要素，請(qǐng)問新年度大豆播種面積有沒有可能成為豆類市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)？對(duì)于投資者，您又有什么好的建議呢？

浙商期貨分析師朱金明：在沒有發(fā)生“軟逼倉”的情況下，也就是美豆近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局出現(xiàn)改善，行情在南美利多逐步兌現(xiàn)后有休整要求，投資者則要靜待調(diào)整后再操作。此后，行情的焦點(diǎn)將會(huì)是在新年度的供需平衡，3月底的種植意向報(bào)告將是炒作重點(diǎn)。從目前的市場(chǎng)預(yù)期來看，新年度美豆種植面積將趨于減少，對(duì)于遠(yuǎn)月合約11月來說，也是上漲的可能性大，但是上漲的速度可能不會(huì)太快，長(zhǎng)線頭寸在遠(yuǎn)月上暫時(shí)還不急于建倉。

受訪者：浙商期貨分析師朱金明

期貨中國(guó)網(wǎng)編輯伍寶君整理

2012年3月14日