期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn報道

本周，股指期貨主力合約IF1211在周一（10月22日）有所上沖后，期價一度震蕩走低。周五（10月26日），股指期貨市場小幅低開后震蕩走弱，主力合約在10:15分后突然跳水，跌幅快速擴大至1%以上，市場在短暫停留后繼續(xù)走弱，午間重挫超2%，午后，股指維持在低位窄幅震蕩。截至收盤，主力合約IF1211報收于2252.0，最高2309.4，最低2245.4，較上個交易日下降55.8點（-2.42%）。對于這樣的行情，期貨中國網(wǎng)連線了東航期貨分析師奚正侃，為投資者分析行情走勢。

期貨中國1：近期A股利好不斷，但股指卻躊躇不前，請問股指期貨形成這種行情的主要原因有哪些？

東航期貨奚正侃：近期A個市場的主要利好是上周公布的宏觀經濟數(shù)據(jù)顯示經濟增長企穩(wěn)，但其他包括投資、消費和工業(yè)增加值較上個月出現(xiàn)回升，以及本周四公布的匯豐PMI初值回升至49.1。宏觀經濟數(shù)據(jù)的企穩(wěn)市場在此前早有預料，匯豐PMI指數(shù)雖然較9月份的47.9回升較多，但依舊是連續(xù)第12個月處于50的榮枯分水嶺以下。

相比較國內經濟的企穩(wěn)，外圍尤其是歐元區(qū)經濟依舊泥足深陷，24日公布的10月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值跌至45.3，創(chuàng)兩個月新低，其中作為經濟支柱的德國10月份制造業(yè)PMI意外加劇下滑，初值為45.7，遠不及預期值48.0和9月份的47.4，法國10月份制造業(yè)PMI初值為43.5依舊處于深度衰退之中。

在外需不振的環(huán)境下，市場期望國內的管理層能出臺有效的措施提振經濟，但是這個預期屢屢落空。近日，由于人民幣匯率迅速攀升帶來的熱錢涌入的擔憂也使得市場擔心管理層可能出臺的后續(xù)措施。

期貨中國2：股指期貨本周行情一度震蕩走低，請問這是否意味著此次反彈已宣告結束？短期內股指的行情又會如何演變？

東航期貨奚正侃：股指目前已經重回尋底的道路，滬深300指數(shù)在2220-2230點附近可以獲得一些支撐，但是依舊有突破前低的可能。現(xiàn)在起到11月初有一個短暫的消息真空期，在11月初18大召開前始終是中央的“維穩(wěn)”期，而這一個時期恰恰是市場預計的貨幣寬松的最后時間窗口。就目前的情況來看，由于經濟回暖加上擔憂熱錢涌入，在這期間央行出臺貨幣寬松政策的概率很小。目前管理層“調結構”的政策目標始終沒有動搖，在缺乏利好提振的情況下，股指依舊面臨向下的壓力。

受訪者: 東航期貨分析師奚正侃

期貨中國網(wǎng)編輯李婷整理

2012年10月26日