鋼    材 大幅飆升

【今日走勢】螺紋鋼期貨0909合約受寶鋼調價和鐵礦石談判的雙重影響，高開于3810點，之后高開高走，大幅飆升，尾盤才小幅回落，最終收于3878點，上漲81點，成交634152手，持倉379366手，增加28790手。

線材期貨最終收于3768點，上漲69點，成交20508手，持倉31652手，增加700手。

【基本面信息】（1）昨天，全球最大鐵礦石巨頭淡水河谷宣布，其已與新日鐵和浦項也達成了協(xié)議價格，即粉礦合同價格下調28.2%，塊礦價格下調44.47%，球團礦價格下調48.3%。此次價格比力拓的下降幅度更小，由此推高我國鐵礦石談判的難度，使得投資者對鋼材成本進一步增加的預期抬高。（2）據海關統(tǒng)計，2009年5月份我國進口鋼材165萬噸，同比增長24.1%；出口鋼材135萬噸，同比下降75.7%。由此可見，國際市場需求不旺局面猶存。（3）據海關統(tǒng)計，5月份我國進口鐵礦石5346萬噸，同比增長37.4%，環(huán)比下降5.9%。1-5月份累計進口鐵礦石24192萬噸，同比增長25.7%。因此，鐵礦石的國內庫存持續(xù)增加，使得現貨價格上行存在一定壓力。但目前焦點主要在鐵礦石談判上。（4）今天，寶鋼出臺2009年7月份碳鋼產品出廠價格政策，除鋼管鋼坯小幅下調外，板材均上調200元以上，部分甚至達到400元。鋼廠的調價也推高了價格的走高。

【技術分析】今日再創(chuàng)新高，RB0909仍然處在上行通道中，但是今天上影線較長，前期積累較多的獲利單，存在一定的壓力。且短期波動指標顯示目前處于超買區(qū)。

【操作建議】多單謹慎持有，跌破3800則暫時離場。

豆    類 先揚后抑，連豆繼續(xù)增倉放量

【今日走勢】USDA報告在市場意料之中，因此并未給予今日連豆方向性的指引，今日連豆小幅低開后期價震蕩走高，盤中維持橫盤整理后午后小幅下挫，盤整直至收盤，終盤以一根小陽線報收。A1001開盤3690，最高3742，最低3680，收盤3713，較昨日結算價上漲3個點。

【CBOT】周三美豆期價刷新了9個月高點，美陳豆供應緊張這一基本面促使交易商繼續(xù)添加價格升水來抑制需求。另外，USDA公布的月度供需報告數據基本符合市場預期，因此，該數據并未給市場帶來提振，周三CBOT大豆期貨市場溫和收高。

【基本面分析】國內方面，今天產區(qū)大豆價格相對穩(wěn)定，由于產區(qū)近日連續(xù)降雨，同時國產大豆余糧較少，使得油廠及貿易商收購進度放緩。國際方面，USDA公布的6月大豆供需報告數據顯示，2008/09年度美豆結轉庫存預計為1.1億蒲式耳，較5月份報告的1.3億蒲式耳減少2000萬蒲式耳，此前分析師平均預測值為1.14億蒲。同時，美國2009/10年度年末庫存預估為2.10億蒲式耳，5月預估為2.30億蒲式耳,而此前分析師平均預測值為2.11億蒲，因此，此次數據在市場預期之內，未能給市場以方向性指引。另外周四盤前USDA將公布一周出口銷售報告。分析師預計，當周美國大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于20-30萬噸、7.5-12.5萬噸和0-1萬噸區(qū)間。天氣方面，美國中部產區(qū)料出現中到大雨，并且伴隨著低溫天氣。未來兩日，部分產區(qū)迎來大雨將導致田間作業(yè)和播種進程放慢，尤其是大豆作物。綜合來看，近期美豆基本面消息變化不大，國內連豆又受制于國儲順價銷售的達摩克利斯之劍，短期內上行動力不足，但下行的空間亦難以打開，如若基本面沒有明顯的變化，預計近期以震蕩為主。

【技術分析】今日連豆1001繼續(xù)增倉放量，期價先揚后抑，表明市場分歧較大。

【操作建議】短線操作或觀望，前期多單可少量持有。（南華期貨 黃銀燕）

早秈稻 低開低走

【今日走勢】 今日鄭州早秈稻小幅低開，盤中一路振蕩下行，全天收于中陰線，成交量有所萎縮。早秈稻909開于2071，最高達2079，最低為2054，報收于2059，持倉量15802手，減少668手。

【重要資訊】2009/10年度美國大米供應數據下調了300萬英擔，因為產量下調了400萬英擔，進口數據上調了100萬英擔。2009/10年度美國大米產量預計為2.2億英擔，比上月低了近2%，但比上年增長8%。種植面積數據穩(wěn)定在316萬英畝。但是平均單產預計為每英擔6955磅，比上月下調了127磅，即2%。

【現貨價格走勢】目前江蘇興化地區(qū)稻米價格仍然穩(wěn)定在高位運行。購銷企業(yè)新粳稻收購價中等標準在100.5-101元/50公斤左右。雜粳米出廠價為141-143元/50公斤左右，粳米零售價150-155元/50公斤左右，與前期基本持平。據分析，東北稻谷持續(xù)輪換，臨時儲備一旦輪換，市場行情將會有變化。目前東北米價較高，市場對本地粳稻需求增加，市場仍然表現為強勁。一旦臨時稻谷儲備出庫，預計稻谷價格回落的風險較大。

【技術分析】量價齊跌，后市看跌

【操作建議】日內短線

（南華期貨 張 ?。?/P>

強麥 小幅回落

【今日走勢】 今日早盤小麥主力909開盤之后一路振蕩下挫,直到收盤,最終909小麥收于2111，較昨日收盤價收低9個點，日減倉4554手。

【CBOT】 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收低,美元走強以及利空的新作最終庫存預估拖低小麥期價.CBOT-7月小麥期貨合約收跌17-3/4美分,收報每蒲式耳5.96美元.美國農業(yè)部 數據顯示,冬麥產量為14.92億蒲式耳,略低于分析師14.97億蒲式耳的平均預期.美國農業(yè)部預計,美國小麥舊作最終庫存為6.69億蒲式耳,與預估一致,新作最終庫存為6.47億蒲式耳,高于預估.

【基本面】 江蘇東海小麥價格有所走弱，貿易商小麥收購價1860－1870元/噸，較前兩天價格每噸下跌了30元左右；面粉廠小麥收購價約1840元/噸，每噸下跌了10元。河北雞澤縣糧食局08年本地產3級白小麥收購價格1840元/噸，與昨日持平，特制一級小麥粉出庫價2200元/噸，特制二級小麥粉出庫價211000元/噸，標準粉出庫價2000元/噸，比昨日下降10元/噸。5月下旬以來，浙江東南糧食市場食用油價格呈高位窄幅波動，面粉市場季節(jié)性消費淡季特征日益明顯。

【技術分析】 今日小麥小幅回落，預計未來呈區(qū)間波動走勢， 909小麥價格區(qū)間大致在2000－2100之間。

【操作建議】區(qū)間操作。 (南華期貨 鄭施紅)

玉 米 縮量整理

【今日走勢】今日連玉米小幅低開后呈震蕩整理走勢，成交量交上日明顯減少，持倉小幅增加。主力1001以1631開盤，收于1636點，較上一交易日結算價上漲1元，總持倉增加5658手。

【CBOT】由于美元走強抵消了政府供需報告的溫和支撐影響，周三CBOT玉米期貨市場承壓收低，期價靠近日內低點。7月玉米收盤435.75美分，下跌8.25美分；9月玉米收盤444.75美分，下跌8.5美分；12月玉米收盤458美分，下跌8.25美分。美農業(yè)部在6月份供需報告中下調了2009/10年度美玉米結轉庫存和單產預期，這促成盤初玉米期價上漲，但市場沒能一直守住漲勢。此外，美元走強對大部商品市場構成壓制。一場內交易商表示，玉米疲軟表現令人失望，可能預示著近期漲勢的結束。報告的新玉米結轉庫存下調至接近10億蒲式耳，單產調低2蒲式耳/英畝。分析師認為，報告雖凸顯新玉米供應緊張的前景，不過該預估值和此前分析師預測相符。部分分析師稱，新玉米單產水平料進一步降低。

【基本面分析】目前國內玉米供需格局仍然寬松，國家大量玉米庫存對玉米價格形成較大的壓制。近日東北產區(qū)的降水，也給前期干旱的玉米帶來打壓。國家順價銷售逼近也給市場帶來壓力，近期玉米走弱可能較大。今日國內二等黃玉米各地現貨市場價格，山東德州出庫價1540元/噸；錦州港口平艙價1640元/噸；大連港口平艙價1640元/噸；上海到站價1700元/噸；長春出庫價1520元/噸，廣州港口成交價1740。

【技術分析】主力1001仍在20日均線下方運行，后市以弱勢震蕩為主。

【操作建議】觀望（南華期貨 王成）

白  糖 振  蕩

【今日走勢】 今日鄭糖開盤以后一路振蕩下行，消息面比較平靜，全天收于小陰星，成交量基本持平。鄭糖1001開于4224，最高達4224，最低為4199，報收于4199，持倉量306162手，增加5542手。

【持倉分析】持買倉量方面，萬達增倉幅度較大，增倉達4210手，前20名合計增持3754手；持賣倉方面，同樣是萬達減持了1579手，前20名合計增持393手，主力控盤的跡相明顯。

【國際糖走勢】由于美元走強導致投機商進場拋售，本周三ICE糖市原糖期貨價格小幅下跌，另外，當日糖市上的轉月交易繼續(xù)向前推進。當日0907期約糖價下跌18個點，收于15.38美分/磅；0910期約糖價同時下跌18個點，收于16.42美分/磅。

【現貨方面】今日各主銷區(qū)報價普遍上漲，華東銷區(qū)穩(wěn)中有跌，成交平平；華中地區(qū)報價持穩(wěn)，銷量一般；西南地區(qū)小幅下跌，銷量出現萎縮；華南銷區(qū)穩(wěn)中有跌，成交欠佳；北方地區(qū)報價大體持穩(wěn)，成交一般；廣西基本持平，成交清淡，南寧報價3830元/噸；云南市場報價小幅下調。

【技術分析】均線排列無序，后市振蕩

【操作建議】日內短線

（南華期貨 張 ?。?/P>

PTA 現貨面略有趨好，期價止跌小幅反彈

【今日走勢】今日PTA909開于6748，最終收于6776，較昨結算價上漲44，日內最高至6812，最低至6720，日均價較上一交易日上升48，總計成交586352手，持倉量為235466手，較上一交易日增加9978。

【基本面分析】上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合約收于71.33美元/桶，較上一交易日上漲1.32；Brent原油主力合約收于70.8美元/桶，較上一交易日上漲1.18；日本石腦油日均價為592美元/桶，較上一交易日上漲27；FOB韓國MX日均價為781美元/桶，較上一交易日上漲4；FOB韓國PX日均價為973美元/桶，較上一交易日下跌1。

今日: PTA市場低價位詢盤較上午增多。內盤賣方心態(tài)逐漸向7000整數位靠近；外盤遞盤推高至795－800美元/噸。
       MEG市場午后詢盤氣氛繼續(xù)推升。內盤大單報盤在4650附近，小單遞盤升至4600附近；外盤商談向565附近攀升。

聚酯方面，受期貨價格上漲影響,聚酯產銷較之前明顯上移,長絲和切片價格均有50-100元的漲幅,短纖整體相對持穩(wěn),個別廠商報價有小幅上移。
      
【總評】原油受EIA庫存報告大減影響，站穩(wěn)71美元之上，原料PX跌勢減弱，昨小幅下跌1美元，使得PTA期價暫時止穩(wěn)上揚，開盤小幅高開后繼續(xù)震蕩上行，盤中大部分時間在6770-6780間窄幅波動，成交量略有小幅放量。技術上來看，目前期價無明顯反彈回升跡象，主要受原料PX價格及原油走勢影響，多空間分歧較大，關注6800價位。

【操作建議】空單可適當減倉持有

（南華期貨 趙昂揚）

塑料縮量收跌

【今日走勢】今日聚乙烯主力909以窄幅波動為主，成交量出現大幅萎縮，持倉有所減少。盡管原油市場繼續(xù)強勁上揚，但是由于前期拉漲過快過猛，多頭顧慮凝聚，不敢盲目推高。鑒于現貨市場上石化限量推漲，接近萬元關口，目前暫時不建議拋空期市。主力合約0907開于10110，收于10145，最高10190，最低10110，收跌10，成交210050手，持倉110896手，日減倉4638。

【基本面分析】國內PE市場價格繼續(xù)上揚，國際原油繼續(xù)收高，中石化華北公司大幅上調LLDPE掛牌價格，點燃商家炒作熱情，今日漲幅在100元/噸，高價位可實現成交。目前石化限量放貨拉漲市場的意圖較為明顯，商家手中貨源不多，只得追隨石化的上調步伐，不斷報高價格。LLDPE/LDPE主流逼近萬元。齊魯化工城PE市場今日商家惜售較為明顯，多不出貨，價格繼續(xù)報高，市場詢盤明顯增多。7042無稅在9400元/噸，2102TN26無稅在9650元/噸，2102TN00/2100TN00貨源較少，6098無稅在10850元/噸。余姚PE市場雖然早間成交仍然偏弱，但線性/高壓價格繼續(xù)上漲，漲幅穩(wěn)定在100元，貨源方面多數正常，中空仍然較少。廣州PE市場今日氣氛較好，價格繼續(xù)報高，市場炒作氣氛逐漸升溫，商家積極性被調動起來，早間市場傳言中石化華南會繼續(xù)上調出廠價格，商家多觀望，目前7042在9800元/噸，2001在10100元/噸。

【技術分析】布林通道緩幅向上，價格運行靠近中軌線，開口向上擴大跡象；15分鐘走勢形成上升通道，均線呈多頭排列。

【操作建議】多單可部分減倉（南華期貨 史明珠）

PVC多頭恐高性調整  下行幅度有限

【今日走勢】今日PVC主力合約909平開后震蕩回落，成交量繼續(xù)減少。現貨市場上報價堅挺且有拉漲舉措，但期貨市場上前兩天大受到資金追捧，大幅走高一定程度上透支了漲幅，目前多頭出現恐高性調整，但預計下行幅度有限。主力合約0907開于7025，收于6930，最高7130，最低6930，收跌95，成交104918手，持倉38284手，日減倉128。

【基本面分析】國內PVC市場報價仍繼續(xù)上行走勢，華東市場現貨偏緊報價空漲；華南市場商家惜售報價高位堅挺同時仍有拉漲舉措，華北市場商家積極跟漲。但當前下游需求方面變化不大，依舊按需采購，對高價略表抵觸情緒，市場略顯有價無市。廣州地區(qū)PVC市場價格表現堅挺，普通5型料主流報價6500元/噸以上，紅云粉因貨源不多也在此價，但很難成交，一些高端料報價至6600元/噸；市場貨源尚可，雖然報價得到提升，但需求表現平淡，今日拉漲勢頭有所減弱。杭州地區(qū)PVC現貨偏緊，市場報價繼續(xù)走高，5型普通電石料，送到報價在6600元/噸左右。受PVC企業(yè)報價持續(xù)走高影響，貿易商無奈之下只能跟漲，市場上6600元/噸以上的報價多有聽聞。乙烯料蘇州華蘇貨源出庫報價6800元/噸左右。目前貿易商現貨有限的情況下堅挺價格的同時多積極尋貨，但下游企業(yè)接貨情況仍不樂觀，對高價表現抵觸，市場高價基本是有價無市，有市無貨。齊魯化工城PVC市場貨源不多，受齊魯石化上調影響，價格繼續(xù)上漲，目前各料含稅報價：S700報價7220元/噸，S1000報價6820元/噸，QS1050P報價6600元/噸。

【技術分析】多頭排列的上行通道初步形成，底部盤整的支撐區(qū)域基本穩(wěn)固，交投重心上移，但需謹防快速拉跟漲后的回落。

【操作建議】空單可部分平倉（南華期貨 史明珠）

經濟數據提振金屬價格

【外盤走勢】倫敦金屬交易所(LME)期銅周三升至八個月高位后回穩(wěn)，受美元走勢影響，且因經濟人氣改善而尋獲一些支撐。三個月期銅收高10美元，報5,180美元，今日盤中觸及5264美元，為10月中日來首見。三個月期鋁收報1645美元，盤中高見1701美元的12月2日來最高。三個月期強勢上漲創(chuàng)出新高，隨后價格回落，但仍然收陽。

【國內走勢】滬銅早盤低開，盤中窄幅震蕩，尾盤小幅收跌。市場交投較為活躍，持倉出現增加。主力909合約收41560元，下跌260元。
滬鋁909合約早盤小幅低開，開盤小幅沖高后便震蕩回落，最低至13365元/噸，下午復盤后一度翻紅，最高至13575，最終收報13455元/噸，跌幅0.55%。
滬鋅與昨日開平，隨后一直維持弱勢震蕩走勢，午后鋅價大幅拉升，但隨后在股市的拖累下震蕩下行，最終小幅收陰。

【基本面分析】LME銅庫存減少2075噸，總庫存量為294275噸，也有助于提振市場信心；鋁庫存減少3225噸，仍接近430萬噸的紀錄高位；LME鋅庫存小幅增加400噸，至327800噸。升貼水方面，銅C16，鋁C36，鋅C22。美國商務部周三公布，美國4月份國際商品和服務貿易逆差擴大至291.6億美元，3月份貿易逆差經修正后為285.3億美元，初步數據為275.8億美元。海關11日公布的數據顯示，中國5月進口未鍛造的銅及銅材422666噸，1-5月進口1759304噸，同比增長53%。5月廢銅進口33萬噸，1-5月進口146萬噸，同比下降39.9%。而據美國商務部周三公布的數據顯示，美國4月陰極銅出口為6,031,034千克，較3月的3,193,634千克增加88.8%，亦較去年同期的2,067,223克大幅增加191.7%。今年前4個月，美國共計出口28,057,981克陰極銅。 商務部同時公布，美國4月銅進口為52,883,046千克，較3月的77,944,626千克減少32.2%，較去年同期的58,351,539千克減少9.4%。 今年1-4月期間，美國共計進口272,909,109千克銅。中國2009年5月未鍛軋鋁出口為9,750噸，1-5月未鍛軋鋁出口為52,622噸，同比減少82.9%。中國2009年5月氧化鋁進口48萬噸，1-5月氧化鋁進口為215萬噸，同比增加9.4%。中國2009年5月未鍛造的鋁及鋁材進口331,740噸，1-5月未鍛造的鋁及鋁材進口為1,035,286噸，同比增加156.8%。中國2009年5月廢鋁進口16萬噸，1-5月廢鋁進口為68萬噸，同比減少24.5%。

【技術分析】銅：LME銅已經突破整數關口，有繼續(xù)上升的空間，滬銅主力呈現高位震蕩，，短線42000一線面臨強烈拋壓，震蕩面臨加劇。
鋁：LME鋁仍顯疲弱，滬鋁收報震蕩區(qū)間之內，資金撤離跡象顯露，多單可謹慎持有。
鋅：滬鋅主力909今日沖擊14000，上方關注14000壓力位，下方5日均線支撐明顯，中線多單可繼續(xù)持有，短線注意回調風險。

【操作建議】多單可繼續(xù)持有，但謹防回調風險。（南華期貨   張紅敏）

天膠 滬膠略顯季節(jié)性疲軟

【今日走勢】美國財政赤字和貿易逆差持續(xù)擴大，加之政府公債標售需求疲軟推高了利率，皆指向該國經濟復蘇之路漫長而崎嶇.金融市場擔憂，政府巨額財政支出和美聯儲的現金注資將催生通脹并損及復蘇萌芽。美國股市小幅收低，標準普爾500指數收低3.28點或0.35%，報939.15點。滬膠今日低開低走，報收15535跌195點或1.24%持倉減少6728手。

【基本面分析】美聯儲發(fā)布褐皮書稱，美國5月經濟狀況仍然疲弱，或進一步惡化，但部分地區(qū)顯露衰退放緩的跡象，幾個地區(qū)的聯儲人士表示，對經濟的預期改善，但仍預計2009年經濟活動不會有大的改善。美國原油期貨收于七個月高位，美國政府數據顯示上周原油庫存降幅超過預期，原油價格大幅攀升，盤中觸及71.79美元的高點，上漲1.32美元或1.89%，報71.33美元。美國汽車廠商克萊斯勒十日宣布，與菲亞特汽車已最終結成“全球性戰(zhàn)略聯盟”，形成一個新克萊斯勒公司。這意味著來自意大利的菲亞特已完成對克萊斯勒大部分資產的收購?，F貨方面，馬來西亞出口商表示，“輪胎制造行業(yè)存在需求，但需求有限。”并補充說，如果原油價格持穩(wěn)于每桶70美元上方，橡膠價格可能反彈。7月裝船的泰國煙片RSS3報169-171美分/公斤，7月裝船的印尼標膠SIR20報153-155美分，前一交易日報154-155美分。由于對后世新膠上市供應增加的預期，下游輪胎企業(yè)不愿意現在補充庫存，給需求帶來壓力

【技術分析】弱勢震蕩行情仍將延續(xù)，預計15500一線存在支撐。
 
【操作建議】等待消息面指引。

（南華期貨  胡浩）

        06月11日第一財經?南華期貨商品綜合指數小幅下挫。第一財經?南華期貨商品綜合指數收于1253.14點，下跌2.78點，工業(yè)品指數收于1813.26點，下跌6.44點，農產品指數收于878.41點，下跌0.79點。

        今日工業(yè)品漲跌互見，銅、橡膠、鋁和燃油小幅下挫，而聚乙烯和鋅則小幅上漲，工業(yè)品指數下跌2.78點。滬銅今日小幅高開后回落震蕩，下午開盤后受到滬鋼強勢上漲帶動，價格曾一度上沖至41880，其后隨著國內股指尾盤下挫，滬銅也跟著回落。從近期滬銅的表現來看，市場似乎對銅本身基本面的消息反應并不敏感，反而對信貸資金、通脹、國內股指的相關信息更加關注。由此可以看出，銅價漲到目前的高位早已不單由供需關系能解釋得了，市場上漲的動力更多的是靠資金配合題材（主要還是看國內股指）來拉動。

        今日農產品漲跌互見，大豆、棉花和豆粕小幅上漲，而豆油、白糖和強麥小幅下挫，農產品指數下跌0.79點。美豆已形成45度角上升，這也是最穩(wěn)定上升狀態(tài)，近日我們對美豆表現沒有任何懷疑，但連豆缺差強人意，數據顯示，美農業(yè)部在新月度報告中雖削減陳新豆結轉庫存，但調整幅度符合此前分析師預期。市場保持利多信號，基金仍在推動豆價上行的一個主要原因，國內大豆1001和0909豆粕有轉強跡象。

        原油不理會美元指數而繼續(xù)上漲，大宗商品維持上漲走勢。

 

 

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