經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)提振金屬價(jià)格

【外盤走勢(shì)】

美國公布5月零售銷售在三個(gè)月內(nèi)首次上升，且初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至1月來最低，這些數(shù)據(jù)帶動(dòng)工業(yè)金屬表現(xiàn)。倫敦金屬交易所(LME)期銅周四跳升4%至八個(gè)月新高，因?qū)π枨髲?fù)蘇的期望升溫。期鋁也上揚(yáng)逾3%，但未能突破周三觸及的1701美元六個(gè)月高位。三個(gè)月期鋅收高95美元，報(bào)1720美，今日盤中一度升至9月29日來最高的1716.75美元。

【國內(nèi)走勢(shì)】

滬銅主力0909合約以42150元高開520元，盤中震蕩下行，最高至42290元，最低41220元，以41350元報(bào)收，跌280 元，成交量為735004手，持倉量215858手，減倉13726手；

滬鋁主力0909合約以13555元高開100元，盤中先揚(yáng)后抑，最高13595 元，最低13450元，尾盤以13460元報(bào)收，漲5元，成交量為72450手，持倉96384手，減倉8210手；

滬鋅主力0909合約以14035元高開285元，盤中小幅震蕩，最高14095元，最低13815元，以13830元報(bào)收，漲80元，成交量為358494手，持倉128452手，增倉 432手。

【基本面分析】

LME銅庫存減少1100噸，總庫存量為293175噸；鋁庫存減少1675噸，仍接近430萬噸的紀(jì)錄高位；LME鋅庫存小幅增加1275噸，至329075噸。升貼水方面，銅C23.5，鋁C32，鋅C27.5。12日，中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國5月份精煉銅產(chǎn)量達(dá)到33.18萬噸，同比增長(zhǎng)1.4%。5月原鋁（電解鋁）產(chǎn)量達(dá)到99.93萬噸，同比下降12.1%。巴克萊認(rèn)為，因市場(chǎng)消化了中國利好的初步進(jìn)口以及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，基本金屬價(jià)格漲跌不一，隨著國儲(chǔ)局新增購買以及重新備庫量的減少，預(yù)計(jì)銅進(jìn)口量將走弱。巴克萊資本6月12日表示，受政府持續(xù)加大對(duì)鐵路運(yùn)輸及電力、熱力項(xiàng)目的投資推動(dòng)，中國1至5月固定資產(chǎn)投資增加39%，為5年來最高增速，中國5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口初步數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高，達(dá)42.27萬噸，環(huán)比上升6%；未鍛造鋁及鋁材進(jìn)口為33.17萬噸，環(huán)比下滑25%。金屬11日強(qiáng)弱互見。鋅和鉛漲幅都近1%，鋁則下跌了1%。金屬價(jià)格走平，因市場(chǎng)消化了中國利好的初步進(jìn)口以及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。中國1至5月固定資產(chǎn)投資增加39%，為5年來最高增速，也超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家次前的預(yù)期。數(shù)據(jù)再次顯示政府相關(guān)部門與私人投資部門的增長(zhǎng)之間的分化，鐵路運(yùn)輸業(yè)增加了110.9%，電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)20.5%。1至5月新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資53.3億元，同比增長(zhǎng)95.9%?；谶@些數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為飆升的投資可能會(huì)挫敗出口量，推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)。中國5月外貿(mào)數(shù)據(jù)也意外大幅上漲，5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口初步數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高，達(dá)42.27萬噸，環(huán)比上升6%，同比上升113%。滬銅套利交易4月非?；钴S，因國儲(chǔ)局購買行為的推動(dòng)。應(yīng)該注意的是，過去3周來，上海倫敦進(jìn)口升水大幅收窄，目前幾乎持平，因此進(jìn)口套利交易空間也不存在。隨著國儲(chǔ)局新增購買以及重新備庫量的減少，預(yù)計(jì)銅進(jìn)口量在夏季將走弱。

【技術(shù)分析】銅：LME銅已經(jīng)突破整數(shù)關(guān)口，有繼續(xù)上升的空間，滬銅主力呈現(xiàn)高位震蕩，短線42000一線面臨強(qiáng)烈拋壓，震蕩面臨加劇。

鋁：LME鋁仍顯疲弱，滬鋁收?qǐng)?bào)震蕩區(qū)間之內(nèi)，多單可謹(jǐn)慎持有。

鋅：滬鋅主力909今日沖擊14000，上方關(guān)注14000壓力位，下方5日均線支撐明顯，中線多單可繼續(xù)持有，短線注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

【操作建議】多單可繼續(xù)持有，但謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。（南華期貨   張紅敏）

天膠 季節(jié)性供應(yīng)的增加 可能在未來帶來壓力

【今日走勢(shì)】世界銀行總裁策利克表示，全球經(jīng)濟(jì)今年預(yù)計(jì)將萎縮3%，超過之前預(yù)估的萎縮1.75%。本周末在意大利舉行G8財(cái)長(zhǎng)會(huì)議前，策利克在聲明中表示，貧窮國家受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的打擊最重，他預(yù)計(jì)多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)今年將萎縮。美國股市收漲，但從日內(nèi)高點(diǎn)回落，道瓊工業(yè)指數(shù)升31.90點(diǎn)或0.37%，報(bào)8,770.92。滬膠今日低開低走，報(bào)收15535跌195點(diǎn)或1.24%持倉減少6728手。

【基本面分析】美國零售銷售5月錄得三個(gè)月來首度上升,且上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)觸及1月以來低點(diǎn)，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退正在減輕。商務(wù)部周四稱5月零售銷售較前月上升0.5%，受汽油和建筑材料的強(qiáng)勁銷售提振，4月為下降0.2%。勞工部公布的報(bào)告顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少2.4萬人，至60.1萬人，為1月24日當(dāng)周以來最低。原油價(jià)格連漲三日，收在72美元上方，因美元下挫以及令人安慰的初請(qǐng)失業(yè)金和零售銷售數(shù)據(jù)助燃了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期望。紐約原油期貨結(jié)算價(jià)收高1.35美元或1.89%報(bào)72.68美元，為近月合約10月20日來的最高結(jié)算價(jià)。而根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)匯總的汽車整車企業(yè)5月出口情況看，當(dāng)月出口汽車2.4萬輛，比上月下降8.16％，比上年同期下降64.36％，前5個(gè)月累計(jì)出口汽車11.17萬輛，比上年同期下降61.52％。汽車出口大幅下降的狀況沒有改變。由于6、7月份東南亞主要產(chǎn)膠國供應(yīng)開始增加，因此國內(nèi)下游主要大廠推遲補(bǔ)充庫存，帶來下游現(xiàn)貨需求疲軟。預(yù)計(jì)在季節(jié)性供應(yīng)到來的壓力下，橡膠市場(chǎng)短期內(nèi)仍將面臨回調(diào)壓力。

【技術(shù)分析】弱勢(shì)震蕩行情仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)滬膠需要進(jìn)一步下探15000尋求支撐，如跌破15000，則在14600點(diǎn)位存在強(qiáng)支撐。

【操作建議】短期保持空頭思路。

（南華期貨  胡浩）

豆    類 外強(qiáng)內(nèi)弱延續(xù)，連豆大幅下挫

【今日走勢(shì)】今日連豆1001高開低走，雖美豆昨晚再創(chuàng)新高，但外強(qiáng)內(nèi)弱的格局依舊延續(xù)，連豆全天震蕩下行，多頭無力反攻，終盤以長(zhǎng)陰報(bào)收。主力A1001開盤3750，最高3753，最低3661，收盤3669。收盤較昨日結(jié)算價(jià)下跌48點(diǎn)，持倉減少4006張。
 
【CBOT】美豆周四大幅沖高，近遠(yuǎn)月收盤均刷新9個(gè)月的新高。美元的疲軟，舊作庫存的緊張及產(chǎn)區(qū)的繼續(xù)降雨繼續(xù)支撐期價(jià)，但短期缺乏新的利多消息。

【基本面分析】產(chǎn)區(qū)哈爾濱地區(qū)油廠報(bào)價(jià)在3620-3640元/噸之間整體持穩(wěn)，下游產(chǎn)品豆粕整體持穩(wěn)，局部地區(qū)略有上揚(yáng)，漲幅多在20-50元/噸之間。豆油價(jià)格普遍下滑，四級(jí)豆油跌幅多在50-150元/噸。USDA周四公布的周度出口報(bào)告顯示，美豆出口總體符合市場(chǎng)預(yù)期，但舊作大豆出口繼續(xù)下滑，受中國等主要進(jìn)口地區(qū)取消進(jìn)口影響，08-09年度陳豆出口減少6.1萬噸。舊作大豆出口的持續(xù)萎縮進(jìn)一步表明美豆價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再，后期供給壓力將進(jìn)一步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。

國家發(fā)展和改革委員會(huì)一位高級(jí)官員周四稱,中國正在考慮為大豆壓榨商提供直接支持,政府亦在尋求勸導(dǎo)農(nóng)民多種植大豆及買家少依賴進(jìn)口大豆的方法。發(fā)改委農(nóng)經(jīng)司副司長(zhǎng)方言表示商務(wù)部和發(fā)改委在內(nèi)的政府機(jī)構(gòu)在研究改進(jìn)收儲(chǔ)后續(xù)計(jì)劃。此舉或進(jìn)一步表明國儲(chǔ)拋售信號(hào)，拋售有可能通過將儲(chǔ)備出售給油廠，國家轉(zhuǎn)為收儲(chǔ)豆油可能，這樣短期將進(jìn)一步打壓豆粕價(jià)格。

【技術(shù)分析】期價(jià)大幅下挫，破壞均線系統(tǒng)支撐，或?qū)⒖简?yàn)20日均線支撐力度。

【操作建議】空單進(jìn)場(chǎng)，止損3750（王晨希）

早秈稻 延續(xù)弱勢(shì)回落

【今日走勢(shì)】今日鄭州早秈稻主力合約909延續(xù)前兩個(gè)交易日的大幅回落走勢(shì)，震蕩下行。早盤開于2066，即為日內(nèi)最高點(diǎn)。此后出現(xiàn)單邊震蕩下跌行情，最低至2050，尾盤收于2053。當(dāng)日成交7608手，成交量較上一交易日快速減少僅是一半左右，持倉量15510手，減倉292手。

【重要資訊】近日，農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)孫政才在江蘇考察“三夏”生產(chǎn)時(shí)宣布，今年夏季糧油再獲豐收！目前，全國夏糧收獲已過八成，夏收油菜籽收獲已經(jīng)結(jié)束，從各地實(shí)際收獲情況和農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度分析看，夏糧總產(chǎn)可以超過2450億斤，實(shí)現(xiàn)新中國成立以來首次連續(xù)六年增產(chǎn)；夏收油菜籽總產(chǎn)可以超過1300萬噸，創(chuàng)歷史新高。

【基本面分析】據(jù)農(nóng)業(yè)部?jī)r(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，江西九江糧食批發(fā)市場(chǎng)08年本地產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷批發(fā)價(jià)1880元/噸，2008年本地產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷批發(fā)價(jià)1920元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)2740元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)3000元/噸，與昨日持平。江西吉水縣糧食局3級(jí)晚秈稻谷收購價(jià)1900元/噸，3級(jí)早秈稻谷收購價(jià)1800元/噸，3級(jí)秈糯稻谷收購價(jià)1880元/噸，標(biāo)一早秈米出廠價(jià)2660元/噸，標(biāo)一晚秈米出廠價(jià)2860元/噸，與昨日持平。

【技術(shù)分析】近日價(jià)格波動(dòng)加大，資金介入明顯，短期有回調(diào)壓力。

【操作建議】日內(nèi)短線（南華期貨 徐樂津）

強(qiáng)麥 探低回升

【今日走勢(shì)】 今日早盤小麥主力909開盤之后快速下挫,最低至2103,尾盤快速拉升,最終909小麥?zhǔn)沼?114，較昨日收盤價(jià)收高3點(diǎn)，日增倉158手。

【CBOT】 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四大多收低,交易商在今日早些時(shí)候上漲后獲利了結(jié),因市場(chǎng)供應(yīng)充足,且全球需求疲弱.冬麥在午后芝加哥期交所和堪薩斯城交易所的交易中跟隨大豆期貨回落.春麥期貨在明尼阿波利斯谷物交易所收高,因濕冷天氣引發(fā)對(duì)美國農(nóng)作物產(chǎn)量下降擔(dān)憂.CBOT-7月小麥期貨合約收跌1-1/4美分,收?qǐng)?bào)每蒲式耳5.94-3/4美元.

【基本面】 因近期麥產(chǎn)區(qū)大部出現(xiàn)強(qiáng)降雨過程，尤其是湖北等地連陰雨導(dǎo)致小麥?zhǔn)召忂M(jìn)程放慢，部分地區(qū)小麥發(fā)芽，質(zhì)量下降。加之近日國內(nèi)局部地區(qū)陳麥價(jià)格有所走低，這使目前南部地區(qū)新麥開秤價(jià)格低于預(yù)期，偏低于最低收購價(jià)水平。后期隨著糧庫托市麥?zhǔn)召徆ぷ鞯闹鸩秸归_，新麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格將受到政策支撐，收購價(jià)格將會(huì)穩(wěn)定或略高于托市價(jià)水平。

【技術(shù)分析】 今日小麥探低回升，預(yù)計(jì)未來呈區(qū)間波動(dòng)走勢(shì)， 909小麥價(jià)格區(qū)間大致在2000－2100之間。

【操作建議】區(qū)間操作。 (南華期貨 鄭施紅)

玉 米 高開低走

【今日走勢(shì)】今日連玉米小幅高開后呈震蕩下跌走勢(shì)，成交量與上日基本持平，但持倉明顯減少。主力1001以1640開盤，收于1629點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌2元，總持倉減少12784手。

【CBOT】受美元疲軟和大豆上漲支撐，周四CBOT玉米期貨市場(chǎng)收高。7月玉米收盤441美分，上漲5.25美分；9月玉米收盤450美分，上漲5.25美分；12月玉米收盤463.25美分，上漲5.25美分。玉米上漲動(dòng)能主要來自大豆市場(chǎng)，美元疲軟和原油走高也對(duì)玉米盤面構(gòu)成支撐。玉米自身消息面不足，周三下跌過后，市場(chǎng)維持區(qū)間盤整。目前450美分是7月玉米合約的強(qiáng)勢(shì)阻力位，一交易商稱，該合約交投底部在430美分附近。分析師表示，作物擔(dān)憂將繼續(xù)提供潛在支撐，但下周產(chǎn)區(qū)天氣較為溫暖對(duì)市場(chǎng)影響利空。陳作供應(yīng)擔(dān)憂持續(xù)推動(dòng)大豆期價(jià)攀高，而一旦上漲動(dòng)能衰竭，對(duì)玉米來說意味著漲勢(shì)的結(jié)束，因其自身基本面特別是乙醇和飼用需求預(yù)期較差。盡管近期玉米維持盤整模式，但市場(chǎng)整體趨勢(shì)依然看漲，7月玉米合約自4月29日以來一直穩(wěn)守20日均線上方。

【基本面分析】連玉米在國家拋儲(chǔ)傳聞之后逐步恢復(fù)平靜，由于近期市場(chǎng)糧源有限，而期價(jià)相對(duì)較低，預(yù)計(jì)后期可能小幅上漲，但空間不大。繼續(xù)關(guān)注政策動(dòng)態(tài)。今日國內(nèi)二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，山東德州出庫價(jià)1540元/噸；錦州港口平艙價(jià)1640元/噸；大連港口平艙價(jià)1640元/噸；上海到站價(jià)1700元/噸；長(zhǎng)春出庫價(jià)1520元/噸，廣州港口成交價(jià)1740。

【技術(shù)分析】主力1001在低位構(gòu)筑整理平臺(tái)，后市仍以震蕩為主。

【操作建議】日內(nèi)短線操作

（南華期貨 王成）

白  糖 高開低走

【今日走勢(shì)】 今日鄭糖小幅高開，早盤先是緩慢攀升，不久以后開始回落，尾盤再現(xiàn)寬幅振蕩的詭異行情，全天收于小陰星，成交量稍有上升。鄭糖1001開于4206，最高達(dá)4222，最低為4180，報(bào)收于4190，持倉量303220手，減少2942手。

【持倉分析】持買倉量方面，萬達(dá)和長(zhǎng)城偉業(yè)分明居前兩位，且增加幅度也居前，分別增倉4816手和2490手，前20名合計(jì)增持6152手；持賣倉方面，國際期貨減倉2458手，前20名合計(jì)減持1523手，主力控盤的跡相明顯。

【國際糖走勢(shì)】本周四ICE糖市基本無視美元走弱導(dǎo)致周邊市場(chǎng)和證券市場(chǎng)上漲的事實(shí)，進(jìn)入橫盤整理狀態(tài)，收盤時(shí)除0907期約糖價(jià)稍稍下跌外，其他期約糖價(jià)均以上漲報(bào)收，但漲幅都不大。當(dāng)日0907期約糖價(jià)下跌3個(gè)點(diǎn)，收于15.35美分/磅；0910期約糖價(jià)則上漲5個(gè)點(diǎn)，收于16.47美分/磅。

【現(xiàn)貨方面】今日各主銷區(qū)報(bào)價(jià)普遍上漲，華東銷區(qū)持穩(wěn)，成交平平；華中地區(qū)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，銷量一般；西南地區(qū)持穩(wěn)，銷量無改觀；華南銷區(qū)穩(wěn)中有跌，成交欠佳；北方地區(qū)報(bào)價(jià)大體持穩(wěn)，成交一般；廣西基本或穩(wěn)或跌，成交一般，南寧報(bào)價(jià)3830元/噸；云南市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)。

【技術(shù)分析】MACD柱向下延伸，后市看跌

【操作建議】日內(nèi)短線

（南華期貨 張 ?。?/P>

PTA PX止跌上漲，PTA期價(jià)繼續(xù)回升

【今日走勢(shì)】今日PTA909開于6800，最終收于6828，較昨結(jié)算價(jià)上漲48，日內(nèi)最高至6886，最低至6800，日均價(jià)較上一交易日上升66，總計(jì)成交590104手，持倉量為226016手，較上一交易日減少9450。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合約收于72.68美元/桶，較上一交易日上漲1.35；Brent原油主力合約收于71.79美元/桶，較上一交易日上漲0.99；日本石腦油日均價(jià)為600美元/桶，較上一交易日上漲8；FOB韓國MX日均價(jià)為807美元/桶，較上一交易日上漲26；FOB韓國PX日均價(jià)為990美元/桶，較上一交易日上漲17。

今日: PTA市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，內(nèi)盤商談普遍在6900－7000元/噸；外盤商談在815美元/噸左右，賣家普遍惜售。
     臨近周末MEG市場(chǎng)觀望氣氛略升濃，內(nèi)盤大單商談在4650－4700元/噸左右；外盤商談向570美元附近攀升。

聚酯方面，受原料價(jià)格上漲影響，下游聚酯市場(chǎng)行情繼續(xù)轉(zhuǎn)升，價(jià)格普遍有百元的補(bǔ)漲。
      
【總評(píng)】因美元下挫以及令人安慰的初請(qǐng)失業(yè)金和零售銷售數(shù)據(jù)助燃了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期望,國際原油價(jià)格成功站上72美元,PX止跌反彈,令今日PTA期價(jià)整體繼續(xù)走高,午盤,因整體商品面顯弱拖累,有所回落;在期貨走高之下,現(xiàn)貨面行情繼續(xù)轉(zhuǎn)升。從目前的走勢(shì)看，PTA價(jià)格主要還是被PX價(jià)格牽制著走，上游市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)的上揚(yáng)，亦使得PX廠家希望通過提價(jià)來提高自己的利潤(rùn)，而PX供應(yīng)的增加仍是其必須面對(duì)的決擇，從目前的現(xiàn)貨價(jià)格來看，PX廠家的利潤(rùn)空間仍相對(duì)比較豐厚，PX廠家裝置降負(fù)運(yùn)行可能性較弱，預(yù)計(jì)近期PTA價(jià)格經(jīng)歷短暫的調(diào)整之后仍有回跌的壓力。

【操作建議】長(zhǎng)線空單可繼續(xù)持有

（南華期貨 趙昂揚(yáng)）

塑料減倉下行

【今日走勢(shì)】今日聚乙烯主力909早盤高開后窄幅波動(dòng)，臨近午盤出現(xiàn)跳水。成交量大致與昨日持穩(wěn)，但較前期大幅減少，持倉量繼續(xù)減少。盡管原油市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，但是由于前期拉漲過快過猛，多頭顧慮凝聚，不敢盲目推高。鑒于現(xiàn)貨市場(chǎng)上石化限量推漲，接近萬元關(guān)口，目前暫時(shí)不建議拋空期市。主力合約0907開于10205，收于10020，最高10225，最低10015，收跌10，成交211344手，持倉105136手，日減倉5580。

【基本面分析】華北LLDPE市場(chǎng)原油繼續(xù)上揚(yáng)，一早商家意向大幅報(bào)高，但無奈需求并未跟進(jìn)，實(shí)際成交價(jià)格與昨日持平。齊魯化工城PE市場(chǎng)今日價(jià)格小幅報(bào)高，低壓和高壓較為明顯，但市場(chǎng)高價(jià)位成交不佳。7042在9900-9950元/噸。中原LLDPE市場(chǎng)早間報(bào)高價(jià)格后沒有成交，目前7050含稅報(bào)9750元/噸，不含稅在9210元/噸，基本維持昨日水平。華東LLDPE市場(chǎng)今日小幅上揚(yáng)，貨源供應(yīng)不多，整體成交未有明顯好轉(zhuǎn)。余姚PE市場(chǎng)繼續(xù)上漲，仍然是線性和高壓上漲明顯，但越過10000元后也表現(xiàn)出了較大的阻力，成交愈發(fā)困難，7042在10050元/噸。華南LLDPE市場(chǎng)今日價(jià)格小幅跟漲50-100元/噸左右，商家觀望石化是否會(huì)繼續(xù)調(diào)價(jià)，出貨意向不濃，整體成交一般。廣州PE市場(chǎng)今日價(jià)格繼續(xù)報(bào)高，中油華南上調(diào)出庫價(jià)格，市場(chǎng)漲幅較為明顯，中石化料由于石化暫未上調(diào)，價(jià)格適度報(bào)高，但不及中油料。7042在9800-9850元/噸。

【技術(shù)分析】布林通道緩幅向上，價(jià)格運(yùn)行靠近中軌線，開口有走平跡象；15分鐘走勢(shì)雖然維持上升通道，但均線開始向下排列，盤整區(qū)域尚未打破。

【操作建議】多單可部分平倉（南華期貨 史明珠）

PVC拉漲乏力  繼續(xù)收跌

【今日走勢(shì)】今日PVC主力合約909小幅度低開，早盤小幅走高后午后出現(xiàn)回落，成交量繼續(xù)減少?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上出現(xiàn)拉漲乏力，期貨市場(chǎng)上多頭獲利了結(jié)、及前兩天大幅走高透支了漲幅，目前出現(xiàn)調(diào)整。主力合約0907開于6955，收于6820，最高6970，最低6790，收跌160，成交142654手，持倉39346手，日增倉1062。

【基本面分析】盡管市場(chǎng)報(bào)價(jià)水平在炒作氛圍里得到提升，但下游需求跟進(jìn)緩慢，今日國內(nèi)PVC市場(chǎng)回歸平靜，各地表現(xiàn)為繼續(xù)拉漲乏力。對(duì)于當(dāng)前的主流報(bào)價(jià)，下游雖然仍不認(rèn)可，但多數(shù)中間商讓步有限，所以市場(chǎng)上低端價(jià)格極少。經(jīng)過前幾日迅速拉高之后，市場(chǎng)需要一段時(shí)間來調(diào)整。廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)穩(wěn)定，普通5型料主流報(bào)價(jià)6500-6550元/噸，一些高端料報(bào)價(jià)至6600元/噸，高價(jià)成交有限；乙烯料方面，德國料在6550元/噸，進(jìn)口臺(tái)塑料報(bào)6750元/噸，國內(nèi)大沽1000型6650元/噸。下游利潤(rùn)有限，成交平淡。杭州地區(qū)PVC市場(chǎng)高價(jià)出貨受阻，商家暫行堅(jiān)挺觀望。目前5型普通電石料，送到報(bào)價(jià)在6550-6600元/噸。據(jù)卓創(chuàng)了解，近日PVC價(jià)格炒作拉漲過快，并沒有得到需求及成交的配合，下游企業(yè)雖維持生產(chǎn)繼續(xù)小單接貨，但面對(duì)高價(jià)接貨意向不大，市場(chǎng)呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)。齊魯化工城PVC市場(chǎng)貨源不多，價(jià)格堅(jiān)挺，目前各料含稅報(bào)價(jià)：S700報(bào)價(jià)7220元/噸，S1000報(bào)價(jià)6830元/噸，QS1050P報(bào)價(jià)6600元/噸，實(shí)際成交略有優(yōu)惠。

【技術(shù)分析】15分鐘線暫時(shí)步入下行通道，受均線壓制明顯，但6600盤整區(qū)域較為穩(wěn)固。

【操作建議】空單謹(jǐn)持（南華期貨 史明珠）

燃 料 油 基本面繼續(xù)拖累期價(jià)

【今日走勢(shì)】盡管原油價(jià)格走高，國內(nèi)燃油期貨價(jià)格繼續(xù)下滑，工業(yè)品市場(chǎng)看跌打壓市場(chǎng)人氣。期價(jià)最終收跌46點(diǎn)，跌幅是一個(gè)月以來最大。

【明日預(yù)測(cè)】截止本周四，廣東小煉廠平均開工率為16％，較上周下跌15 個(gè)百分點(diǎn)。因本周在外盤上漲帶動(dòng)下，華南當(dāng)?shù)卦铣杀倦S之上升，部分煉廠因原料準(zhǔn)備不到位，加之煉油利潤(rùn)的下滑，致使開工興致受挫，對(duì)期價(jià)形成打壓。

【國際能源】原油期貨結(jié)算價(jià)周四連續(xù)第三個(gè)交易日走高，受美元走軟及國際能源署上調(diào)原油需求預(yù)期提振。交易員們表示，上個(gè)月油價(jià)已經(jīng)上漲了24%，如果美元繼續(xù)下跌，油價(jià)很有可能在未來數(shù)日內(nèi)升至每桶76 美元。投資者們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)即將出現(xiàn)復(fù)蘇，因而開始拋售美元并買入大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。

【原油預(yù)測(cè)】因美國此前公布的數(shù)據(jù)顯示，上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降，5 月份零售額小幅上升。投資者們通常通過投資原油來對(duì)沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。IEA 雖對(duì)預(yù)期數(shù)據(jù)做了調(diào)整，但一些市場(chǎng)商家面對(duì)需求疲軟、供應(yīng)充足狀況，仍擔(dān)憂近期的油價(jià)。例如美國庫存水平仍為18 年以來的高點(diǎn)。

【技術(shù)分析】 期價(jià)處于布林上升通道

【操作建議】日內(nèi)交易為主

（南華期貨 盧惠麗）

鋼    材減倉下行

【今日走勢(shì)】螺紋鋼期貨0909合約開于3888點(diǎn)，早盤受外圍市場(chǎng)影響震蕩走高，但沖至昨日高點(diǎn)附近后，大量獲利盤選擇離場(chǎng)，加上金屬市場(chǎng)的走弱，使得期價(jià)大幅下挫，最終收于3864點(diǎn)，下跌5點(diǎn)，成交588842手，持倉356098手，減少23268手。
線材期貨最終收于3765點(diǎn)，上漲4點(diǎn)，成交38416手，持倉32838手，增加1186手。

【基本面信息】（1）今天，沙鋼出臺(tái)6月中旬部分產(chǎn)品價(jià)格政策，此次調(diào)整是以6月1日價(jià)格政策為基礎(chǔ)進(jìn)行的，主要品種執(zhí)行價(jià)如下：高線價(jià)格上調(diào)70元/噸，現(xiàn)Φ6.5mmQ235高線出廠價(jià)格為3700元/噸；螺紋鋼價(jià)格上調(diào)70元/噸，現(xiàn)Φ14-25mmHRB335螺紋鋼出廠價(jià)格為3620元/噸；盤螺價(jià)格上調(diào)70元/噸，現(xiàn)Φ8mm HRB400盤螺出廠價(jià)格為3820元/噸。鋼廠上調(diào)價(jià)格對(duì)價(jià)格將形成一定的支撐。（2）據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，5月份，生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為4542.6萬噸、4646萬噸和5729.1萬噸，分別增長(zhǎng)6.0%、0.6%和7.4%。結(jié)合進(jìn)出口數(shù)據(jù)測(cè)算，5月份粗鋼、鋼材資源供應(yīng)量分別為4748萬噸和5752萬噸，同比分別增長(zhǎng)13.9%和17.2%。鋼材產(chǎn)量的持續(xù)增加，對(duì)鋼價(jià)形成較大壓力。

【技術(shù)分析】今日減倉下行，3940處壓力較大，預(yù)計(jì)面臨調(diào)整需求。

【操作建議】多單逢高減持，謹(jǐn)慎。

         06月12日第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)小幅下挫。第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于1244.72點(diǎn)，下跌8.43點(diǎn)，工業(yè)品指數(shù)收于1801.11點(diǎn)，下跌12.15點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于872.77點(diǎn)，下跌5.64點(diǎn)。

        今日工業(yè)品漲跌互見，鋁、鋅和PTA小幅上漲，橡膠、燃油和銅小幅下挫，工業(yè)品指數(shù)下跌12.15點(diǎn)。本周滬銅的日內(nèi)走勢(shì)主要還是受國內(nèi)股市的指引，開盤受倫銅隔夜?jié)q跌影響。而市場(chǎng)對(duì)基本面的消息反應(yīng)并不敏感，例如我國5月份進(jìn)口銅同比增長(zhǎng)53%，在目前國內(nèi)進(jìn)入銅消費(fèi)淡季的前提下，該消息的公布應(yīng)該是利空的，但市場(chǎng)卻并沒有太大反應(yīng)，仍然是緊隨國內(nèi)股指的波動(dòng)。這表明市場(chǎng)目前更關(guān)注的乃是國內(nèi)股市的漲跌，下周股指繼續(xù)回落的可能性更大，滬銅也將跟隨出現(xiàn)回落。

        今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌互見，強(qiáng)麥和棉花小幅下挫，豆粕和油脂類大幅下挫，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌5.64點(diǎn)。國內(nèi)白糖市場(chǎng)目前整體偏多的局面沒變，期價(jià)也到達(dá)了近幾年的高位區(qū)，糖價(jià)是否能夠再次強(qiáng)勁上漲，從政府穩(wěn)定調(diào)控的宗旨看，這種可能性較小，另外，市場(chǎng)上又有傳聞稱，國家可能將采取的拋售行為不是拋儲(chǔ)，只是輪庫，且數(shù)量較少，對(duì)價(jià)格不會(huì)產(chǎn)生影響，而且現(xiàn)在公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都表明市場(chǎng)現(xiàn)在正處在良性循環(huán)之中，短期之內(nèi)這種高位盤局還不會(huì)被打破。

        本周國外市場(chǎng)商品走強(qiáng)但國內(nèi)弱勢(shì)跟漲積極性不高，大宗商品恐迎來短暫調(diào)整。

 

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