由于美國財政部同意包括摩根士丹利和高盛在內(nèi)的10家銀行提前償還680億的援助資金。這表明了金融行業(yè)得到恢復，加上美國失業(yè)率的降低，使得投資者對商品市場的預期看好，投機資金開始大批入市推動了新一輪商品期市的上漲。國際原油大幅回調(diào)，豆類市場跟漲，相關(guān)的國內(nèi)期市走高，連豆粕(資訊,行情)更是創(chuàng)下自4月以來的最大成交量。但是大幅上漲能否持續(xù)，后市豆粕走勢需要謹慎細致的分析。
 
　　外盤形勢轉(zhuǎn)好，推動國內(nèi)豆類期市走高
 
　　我們來比較美豆和美豆粕以及原油的走勢，可以明顯的看出三者的走勢基本是相同的，這也能看出來豆類的走勢受美周邊市場變化的影響十分嚴重，在美國的經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的信號后，美股上漲，原油價格反彈逼近70美元，整體經(jīng)濟向暖帶動了商品市場的消費，美豆，美豆粕出現(xiàn)大幅上漲，這對于國內(nèi)的豆類市場起到了提振的作用，連豆、豆粕隨之出現(xiàn)上漲行情。
 
　　成交量放大資金助推行情上漲
 
　　大連的豆粕0909合約在6月3日成交量放大，這是自四月以來的天量成交，日成交量149.9萬手，將豆粕的行情推上一個新的臺階，觸摸自行情反彈以來的高點3302，成交量快速放大是因為主力資金的大量增持多倉，中糧日增持6542手，中谷日增持4509手等，大量資金的注入將走高行情維穩(wěn)，反之大幅增倉也可以說是主力資金賣盤的保護，也暗示出國內(nèi)的企業(yè)對豆類上漲走勢的強勁擔心。
 
　　市場需求預期利好，支撐價格走高維穩(wěn)
 
　　在商品市場出現(xiàn)大幅上漲的行情后，國內(nèi)的油廠采用的是跟漲不跟跌的控價策略，所以期市的上漲帶動了現(xiàn)貨價格的走高。加上國家將要啟動的生豬收儲計劃，使得國內(nèi)的生豬抗跌性增強，各地的肉雞價格和雞蛋價格波動較小，中間商入市熱情高漲，囤貨意愿提升，都對后市的豆粕價格起到了支撐作用，加上近期豆粕出口量攀升緩解國內(nèi)庫存壓力，養(yǎng)殖企業(yè)及中間商積極入市有望進一步放大需求，受需求的利好預期豆粕將維持高價走勢。
 
　　進口數(shù)量增大國內(nèi)現(xiàn)貨仍有壓力
 
　　最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明中國6月份大豆進口量可能會達到紀錄最高水平461.7萬噸。與5月份大豆進口量396萬噸相比高出16.5%。進口量的劇增沖擊著國內(nèi)現(xiàn)貨市場，對國內(nèi)大豆的提價有一定的壓力，目前國內(nèi)的大豆價格，哈爾濱地區(qū)3600-3640元/噸，黑龍江東部地區(qū)報價3500-3600元/噸，國內(nèi)港口進口大豆分銷價3850-3900元，未來港口貿(mào)易豆到港將集中到港。豆粕價格哈爾濱報價在3350元/噸，從北往南報價在逐步抬高，價格3420-3670元/噸不等。國內(nèi)豆類價格基本處于維穩(wěn)的狀態(tài)，如果美豆價格出現(xiàn)回落進口數(shù)量持續(xù)增長，價格會再次有下跌的可能。
 
　　移倉換月出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)
 
　　本周一開始豆粕出現(xiàn)高開低走的行情，0909合約的持倉量在迅速減倉，而1001合約的持倉量出現(xiàn)明顯的增倉，而且1001合約的日成交量已經(jīng)超過0909合約，即將替代0909合約成為主力合約，所以這是一個明顯的移倉換月的過程，期市會因為多頭的轉(zhuǎn)移資金和投機資金的獲利了結(jié)出現(xiàn)價格回調(diào)。而從技術(shù)上看持續(xù)了近一個月的上漲趨勢已經(jīng)突破了BOLL的上軌，KDJ的指標也處于80-100的超買區(qū)，盡管行情仍處于上漲的強勢中，但受上漲的壓力和價值的回歸，價格出現(xiàn)回調(diào)是必然的。但是從長期的趨勢上分析月K線行情仍有上漲的空間。
 
　　綜上所述，我們可以看出豆粕的上漲主要受外盤的帶動和國內(nèi)市場的控價機制，以及投機資金的推動，盡管現(xiàn)貨價格的上漲承受一定的壓力，但是上漲的行情仍有可能會持續(xù)，所以投資者需謹慎的看待近期的價格回調(diào)，適量減倉，切忌盲目追空。