白  糖低開高走

【今日走勢】 今日鄭糖繼續(xù)低開，早盤小幅振蕩整理，午后開盤再次下探，不過尾盤有所回升，全天收于長下影中陽線，成交量增加。鄭糖1001開于4140，最高達(dá)4168，最低為4111，報收于4161，持倉量307338手，增加606手。

【持倉分析】持買倉量方面，天馬增倉3019手，永安減倉1496手，前20名合計增持1488手；持賣倉方面，上海通聯(lián)增倉3006手，國際期貨減持2856手，前20名合計減持2704手，現(xiàn)貨背景企業(yè)依然占據(jù)多空雙方主力位置。

【國際糖走勢】由于美元走強(qiáng)導(dǎo)致原油等周邊市場以及美國股市大幅下跌，本周一ICE糖市原糖期貨價格大幅下挫，盤中糖價一度下滑至5周來的最低點，而且各期約糖價幾乎收于當(dāng)日的最低點。當(dāng)日0907期約糖價大幅下跌34個點，收于14.86美分/磅；0910期約糖價同時下跌42個點，收于15.90美分/磅。

【現(xiàn)貨方面】今日各主銷區(qū)報價普遍上漲，華東銷區(qū)穩(wěn)中見跌，成交尚可；華中地區(qū)報價或穩(wěn)或跌，成交偏淡；西南地區(qū)穩(wěn)中見跌，購銷清淡；華南銷區(qū)穩(wěn)中有跌，成交欠佳；北方地區(qū)報價多數(shù)下調(diào)，市場觀望；廣西報價或穩(wěn)或跌，成交清淡，南寧報價3820元/噸；云南市場報價持穩(wěn)。

【技術(shù)分析】MACD柱向下延伸，后市看跌

【操作建議】多單減倉

（南華期貨 張 ?。?/P>

金屬市場考驗下方支撐

【外盤走勢】美國紐約聯(lián)邦儲備銀行周一公布，6月紐約聯(lián)邦儲備銀行制造業(yè)指數(shù)降至負(fù)9.41(預(yù)估為負(fù)4.50)，5月為負(fù)4.55。這導(dǎo)致金屬市場上一個交易日盤中暴跌。LME期銅收低至5006美元，而三月期鋁收低35美元，報1609美元，三月期鋅一度重挫7%，至1565美元，收報1575美元。

【國內(nèi)走勢】滬銅909合約早盤大幅低開，開盤后便快速沖高，最高至39550元/噸，尾盤仍以大幅下跌報收。日內(nèi)成交量大幅增加，持倉量大幅減少。

滬鋁909合約早盤小幅低開，后震蕩走高，日內(nèi)呈現(xiàn)低開高走的態(tài)勢，但成交和持倉持續(xù)回落，顯示出多空雙方逐漸趨于謹(jǐn)慎，仍有震蕩回落的壓力。

今日滬鋅跳空低開，盤中小幅上漲，收于13460元，跌80元，持倉減2990手至11.93萬手，成交24.79萬手?，F(xiàn)貨市場方面，今日現(xiàn)貨成交一般，下游詢盤較多，但總體觀望氣氛較為濃厚。

【基本面分析】

LME銅庫存減少3300噸，總庫存量為286975噸；鋁庫存增加225噸，總量4275075噸；LME鋅庫存小幅增加1725噸，至331700噸。升貼水方面，銅C23，鋁C29.5，鋅C30。美國房屋建筑商協(xié)會(NAHB)15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國房屋建筑商的信心6月份意外下滑，暗示住房市場的復(fù)蘇進(jìn)程將十分緩慢。該機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月份NAHB房價指數(shù)從5月份的16降至15，該數(shù)據(jù)的收集始于1985年1月。數(shù)據(jù)低于50，表明更多建筑商認(rèn)為市場形勢不佳。此前調(diào)查顯示，根據(jù)接受調(diào)查的40名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期，6月份NAHB房價指數(shù)將上升至17。分項指標(biāo)方面，NAHB單屋銷售現(xiàn)狀指數(shù)持平于14，潛在購房者指數(shù)持平于13，未來6個月的銷售預(yù)期指數(shù)從5月份的27降至26。中國冶煉企業(yè)收取的進(jìn)口現(xiàn)貨鋅精礦加工費用自4月份以來已經(jīng)上漲2/3。加工費用上漲表明鋅精礦市場供應(yīng)增加。這可能導(dǎo)致精煉鋅產(chǎn)量上升，進(jìn)而令倫敦金屬鋅價格承壓。中國獲得的現(xiàn)貨鋅精礦加工費報價為130美元/噸，而4月時約為80美元/噸。此前安泰科預(yù)計中國今年的鋅消費或較去年下滑近2%至370萬噸。根據(jù)安泰科的數(shù)據(jù)。中國2008年度鋅消費量增長4.4%，而2007年增幅為7.9%。豫光金鉛亦認(rèn)為，(鋅的)消費仍將偏淡。但由于國內(nèi)高產(chǎn)及巨量進(jìn)口，鋅的供應(yīng)卻不斷增加。此前國內(nèi)強(qiáng)勁的鋅價亦推動今年前四個月鋅進(jìn)口量銳增至317006噸，較2008年全年進(jìn)口量高出70%以上。冶煉廠高管表示，5月以來已約有500000噸的精煉鋅--約為中國兩個月所需，被儲藏在國有和私有的倉庫里，包括6月11日在上海期貨交易所的85816噸。

【技術(shù)分析】銅：內(nèi)外盤銅價暫時都在20日均線處獲得了支撐，且倫銅已經(jīng)遭遇5000美元整數(shù)關(guān)口，多空雙方應(yīng)該會在此有所爭奪。

鋁：LME鋁仍顯疲弱，滬鋁收報震蕩區(qū)間之內(nèi)，資金撤離跡象顯露，多單可謹(jǐn)慎持有。

鋅：滬鋅主力909繼續(xù)關(guān)注14000壓力位和下方5日均線的支撐，中線多單可繼續(xù)持有，短線注意回調(diào)風(fēng)險。

【操作建議】多單可繼續(xù)持有，但謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險。

（南華期貨   張紅敏）

天膠 滬膠低開高走

【今日走勢】美國6月紐約聯(lián)邦儲備銀行制造業(yè)指數(shù)降至負(fù)9.41,意外遜於市場預(yù)估的負(fù)4.50。滬膠今日低開震蕩尾盤有所拉升，報收15025跌360點或2.34%持倉減少11816手。美國股市大幅跌，市一個月來最大跌幅，資源類股跟隨商品價格回落。道瓊工業(yè)指數(shù)跌187.13點或2.13%，報8,612.13；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌22.49點或2.38%，報923.72點。滬膠今日低開高走，報收15140漲130點或0.87%。

【基本面分析】全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)公布，6美國房屋建筑(營建)商信心下滑，因抵押貸款利率上升以及持續(xù)的信貸危機(jī)殃及對該行業(yè)的預(yù)期。6月NAHB/Wells Fargo房屋市場指數(shù)為15，預(yù)估為17,5月數(shù)據(jù)為16。該會稱美國樓市深度下滑已顯露一些緩和的跡象，但消費者對就業(yè)和經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的不安情緒令樓市復(fù)蘇的前景不明朗。而美國5月信用卡違約創(chuàng)紀(jì)錄新高，其中美國銀行的信用卡放款嚴(yán)重惡化，再次顯示消費者仍舊面臨極大壓力。整體產(chǎn)業(yè)的違約率下滑，但分析師稱該比率下滑是受到季節(jié)性因素影響，因消費者利用退稅款還債。他們預(yù)期未來數(shù)月違約率將會再度升高歐盟統(tǒng)計局公布,歐元區(qū)第一季就業(yè)人口較前季下降0.8%至1.462億，就業(yè)人口創(chuàng)紀(jì)錄減少122萬人，突顯經(jīng)濟(jì)衰退的深度，并預(yù)示經(jīng)濟(jì)不大可能很快回升，主要受希臘和西班牙就業(yè)人口減少所拖累。隔夜NYMEX7月原油期貨結(jié)算價收跌1.42美元或1.97%，報70.62美元，今日交投區(qū)間在69.58-72.35美元。在橡膠市場的供需基本趨于穩(wěn)定，消息面較為平淡的情況下，市場將會更多的受到整體商品價格變動和美元走勢的影響，后市更多的關(guān)注美元和原油的走勢。

【技術(shù)分析】滬膠守住15000的整數(shù)關(guān)口預(yù)計后市仍將繼續(xù)維持震蕩走勢。

【操作建議】待回調(diào)至14600附近可多單介入。

（南華期貨  胡浩）

鋼材低開高走

【今日走勢】螺紋鋼0909合約今日低開后拉升，午盤后維持高位震蕩，收盤漲15元報3865元。合約成交量減少至358246手，持倉量減4416手至343406手。線材0909合約今日亦低開高走，尾盤漲28元報3782元。今日合約成交量增加至17734手，持倉略增486手至33834手。

【基本面信息】近期炒得沸沸揚揚的鐵礦石談判依然未能有一個結(jié)果。目前除中國外，亞洲其它大部分國家和地區(qū)都已經(jīng)和礦業(yè)巨頭就降價幅度達(dá)成了協(xié)議，降價幅度多為33%。然而中方一直拒絕跟進(jìn)此降價幅度，因為其與中方要求的至少降價40%的幅度相差較大。雖然中方依然還在與三大礦山進(jìn)行談判，但中方態(tài)度比較強(qiáng)硬，中鋼協(xié)稱已經(jīng)做好了談判破裂的心理準(zhǔn)備，寧肯讓鋼企減產(chǎn)也不愿接受低于40%的降價幅度。按照慣例，如果6月30日前，仍未達(dá)成長期協(xié)議，則一方有權(quán)解除長協(xié)合同。雖然巴西淡水河谷已經(jīng)表示希望能與中方達(dá)成協(xié)議，但目前的局勢似乎對中方并不利。首先是兩拓的合并使得兩巨頭在談判中話語權(quán)更強(qiáng)；其次，近期國內(nèi)外礦石現(xiàn)貨價格的上揚以及海運費的上揚，也給談判造成了一定的難度。中方顯得勢單力薄。雖然最終結(jié)果如何我們還未可知，但唯一可以肯定的是，如果按照長協(xié)礦33%的降價幅度，中國鋼企的生產(chǎn)成本將增加，這或許會支撐鋼材價格，但會加劇企業(yè)經(jīng)營困境。價格調(diào)整方面，酒鋼西安上調(diào)了高線的出廠價格，調(diào)高40元/噸，螺紋鋼出廠價暫時不變。青鋼則將螺紋鋼價格上調(diào)了30元/噸，線材價格維持不變。龍鋼同時上調(diào)了螺紋鋼和線材的價格，均上調(diào)40元/噸。以上調(diào)價均從2009年6月16日開始執(zhí)行。可見建筑鋼材現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中攀升。

【技術(shù)分析】螺紋鋼主力909合約今日在5日均線處受到支撐，頑強(qiáng)收高，但前期漲勢過猛，上方壓力依然不減；線材合約在3800元高位壓力較大。

【操作建議】多單逢高減倉。

豆    類低開高走，稍事喘息

【今日走勢】今日連豆1001低開高走，雖美豆昨晚大幅下挫，但連豆前期的領(lǐng)先調(diào)整及市場對美豆反彈預(yù)期推動期價以中陽報收。主力A1001開盤3627，最高3658，最低3618，收盤3655。收盤較昨日結(jié)算價上漲5點，持倉減少3628張。
 
【CBOT】美豆周一大幅下挫，單日跌幅創(chuàng)4月來記錄。俄羅斯財政大臣表示支持美元國際貨幣地位引發(fā)美元反彈，原油的疲軟，投機(jī)的高位了結(jié)心理，作物生長狀態(tài)好于去年同期等均對期價構(gòu)成壓制。但美豆急速下挫慣性能否延續(xù)需保持關(guān)注。

【基本面分析】產(chǎn)區(qū)哈爾濱地區(qū)油廠報價在360-3640元/噸之間整體持穩(wěn)，下游產(chǎn)品豆粕穩(wěn)中趨跌，跌幅在40-60元/噸。豆油價格普遍下滑，四級豆油跌幅多在50-150元/噸。

周一公布的大豆播種進(jìn)度顯示目前播種率為87%，高于去年同期的83%，逼近5年同期的92%。鑒于播種已經(jīng)接近尾聲，種植進(jìn)度落后題材亦將逐漸推出市場。目前的大豆出苗率為72%，去年同期為68%，5年平均為83%。同時本周首次公布了大豆生長狀況報告，報告顯示，目前55%的優(yōu)良率高于去年同期的56%，同時5%的差苗率亦較去年同期下降一個百分點，上述數(shù)據(jù)表明目前大豆生長狀況良好，對期價構(gòu)成一定壓制。

美豆目前高位由于缺乏新利多消息支撐，而前期炒作的出口及種植進(jìn)度落后題材已成昨日黃花，市場畏高心理趨強(qiáng)，外界的風(fēng)吹草動均對盤面造成巨大沖擊。在美豆自身基本面無法予以期價方向指引時，美元及原油即成為期價運行的主要驅(qū)動力。

【技術(shù)分析】縮量減倉，調(diào)整延續(xù)，但均線系統(tǒng)反壓依舊

【操作建議】空單依托3705一線繼續(xù)持有（王晨希）

早秈稻延續(xù)弱勢回落

【今日走勢】今日鄭州早秈稻主力合約909延續(xù)近期回落走勢，震蕩下行。早盤小幅低開于2049，盤中出現(xiàn)短期上揚，但多頭無力。此后出現(xiàn)單邊震蕩下跌行情，最低至2046，尾盤收于2048。當(dāng)日成交5868手，成交量較上一交易日僅是一半左右，持倉量15418手，減倉1662手。

【重要資訊】國家電力調(diào)度通信中心昨日發(fā)布最新數(shù)據(jù)，6月上旬全國統(tǒng)調(diào)發(fā)電量同比下降0.17%，降幅明顯縮窄。而此時段的日均發(fā)電量已經(jīng)上升至97.64億千瓦時，為今年1月以來最高。此前，5月三旬同比降幅分別為3.9%、0.57%和5.66%。但需要注意的是，6月上旬(-0.17%)較5月全月(-3.5%)降幅明顯收窄，主要源于6月上旬工作日較2008年同期多1天，2008年端午節(jié)在6月上旬。

【基本面分析】據(jù)農(nóng)業(yè)部價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，江西九江糧食批發(fā)市場08年本地產(chǎn)3級早秈稻谷批發(fā)價1880元/噸，2008年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷批發(fā)價1920元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價2740元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價3000元/噸，與昨日持平。江西吉水縣糧食局3級晚秈稻谷收購價1900元/噸，3級早秈稻谷收購價1800元/噸，3級秈糯稻谷收購價1870元/噸，比昨日下降10元/噸，標(biāo)一早秈米出廠價2660元/噸，標(biāo)一晚秈米出廠價2880元/噸，比昨日上揚20元/噸。

【技術(shù)分析】近日價格波動加大，持倉量較前期有所增加，短期有回調(diào)壓力。

【操作建議】日內(nèi)短線（南華期貨 徐樂津）

06月16日第一財經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)小幅上漲。第一財經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于1231.18點，上漲2.47點，工業(yè)品指數(shù)收于1764.61點，下跌1.63點，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于870.54點，上漲3.04點。

今日工業(yè)品漲跌互見，銅和鋅小幅下挫，橡膠、燃油和聚乙烯小幅上漲，工業(yè)品指數(shù)下跌1.63點。目前許多銅的消費領(lǐng)域情況也不容樂觀，家電、房地產(chǎn)、電子以及電動機(jī)等行業(yè)用銅量減少。對于近期房地產(chǎn)市場表現(xiàn)較為火熱的狀況，相信但很大程度是受大量信貸資金流入樓市推動，在經(jīng)濟(jì)沒有明顯復(fù)蘇，居民收入沒有明顯提高的情況下，房地產(chǎn)復(fù)蘇還有待時日。而對于家電、電動機(jī)等機(jī)電產(chǎn)品而言，由于外貿(mào)形勢并未得到明顯改善，該領(lǐng)域用銅需求在下半年也很難有所起色。

除強(qiáng)麥外，今日農(nóng)產(chǎn)品小幅上漲，豆油和棉花的漲幅較大，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲3.04點。新榨季湛江種植面積減少8萬畝，初步估計廣東新榨季種植面積將減少10萬畝左右。估計明年廣東省的食糖產(chǎn)量會出現(xiàn)一定幅度的減少。從當(dāng)前的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)和下榨季的種植面積看，國內(nèi)白糖市場目前整體偏多的局面沒變，期價也到達(dá)了近幾年的高位區(qū)，但最近關(guān)于國儲糖輪庫的消息對糖價還是產(chǎn)生了較大的影響，不過輪庫有進(jìn)有出，且數(shù)量較少，對價格不會產(chǎn)生持續(xù)的影響，短期之內(nèi)這種高位盤局還不會被打破。

歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，令歐元走軟，推動美元走強(qiáng)，大宗商品維持調(diào)整走勢。

 

 

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