白  糖高開低走

【今日走勢】 今日鄭糖小幅高開，盤中一路振蕩下行，無明顯回調(diào)，全天收于大陰線，成交量稍有萎縮，今日下跌疑為主力的誘空行為，下跌空間有限。鄭糖1001開于4179，最高達(dá)4184，最低為4131，報(bào)收于4136，持倉量330506手，增加1338手。

【持倉分析】持買倉量方面，萬達(dá)和東莞華聯(lián)分別增倉3971和1243手，長城偉業(yè)和浙江永安分別減倉1187和1347手，前20名合計(jì)增持3451手；持賣倉方面，萬達(dá)和中糧分別減倉2043和1073手長城偉業(yè)增倉2806手，前20名合計(jì)減持1098手，多頭連續(xù)增倉，空頭連續(xù)減倉，價(jià)格下跌有限。

【國際糖走勢】受外圍市場有所回暖的影響，在空方回補(bǔ)的推動(dòng)下，本周三ICE糖市原糖期貨價(jià)格再創(chuàng)5周新低后強(qiáng)勁反彈，收盤時(shí)盤面價(jià)格小幅上漲。當(dāng)日0907期約糖價(jià)上漲19個(gè)點(diǎn)，收于14.99美分/磅；0910期約糖價(jià)同時(shí)上漲17個(gè)點(diǎn)，收于15.95美分/磅。

【現(xiàn)貨方面】今日各主銷區(qū)報(bào)價(jià)普遍上漲，華東銷區(qū)漲跌互現(xiàn)，成交平平；華中地區(qū)報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，銷量一般；西南地區(qū)持穩(wěn)，成交變化不大；華南銷區(qū)持穩(wěn)，成交偏淡；北方地區(qū)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有變，成交仍淡；廣西報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，成交清淡，南寧報(bào)價(jià)3800元/噸；云南市場報(bào)價(jià)穩(wěn)中見漲。

【技術(shù)分析】價(jià)跌量縮，下跌有限

【操作建議】多單持有

（南華期貨 張 ?。?/P>

金屬市場繼續(xù)考驗(yàn)下方支撐

【外盤走勢】

LME三個(gè)月期銅昨日整體探底反彈，場外銅收盤價(jià)報(bào)4981美元/噸；三個(gè)月期鋁收高12美元，報(bào)1622美元，盤中觸及自從6月8日以來的低點(diǎn)1584美元。三月鋅收于1555美元，跌14美元。

【國內(nèi)走勢】

滬銅909合約小幅低開后沖高回落震蕩，最高價(jià)為39470，最終收盤價(jià)報(bào)39230，較上個(gè)交易日跌160元，總持倉減少1444手，總成交量一般。

滬鋁909合約早盤小幅高開，開盤后便震蕩走高，最高到13460元/噸，隨后維持小幅震蕩走勢，日內(nèi)最低點(diǎn)到13375元/噸，尾盤小幅上漲報(bào)收。成交量繼續(xù)萎縮，持倉小幅減少，

今日滬鋅高開低走，主力合約0909以13500元，高開80元，收于13425元，漲5元，持倉減8588手至11.67萬手，成交15.44萬手。

【基本面分析】

昨晚倫敦庫存的減少1875噸，總庫存量為283175噸；取消倉單降至約1.7萬噸，3月初為近5.5萬噸。鋁庫存再度大增36800噸，至430萬噸以上的紀(jì)錄新高。處于紀(jì)錄高位的庫存以及中國威脅將恢復(fù)生產(chǎn)使期鋁價(jià)格年內(nèi)受壓；LME鋅庫存增加1300噸，至336450噸。升貼水方面，銅C25，鋁C30，鋅C29.5。國際勞工組織全球就業(yè)危機(jī)峰會(huì)6月15日至17日在日內(nèi)瓦召開。國際勞工組織(ILO)估計(jì)，全球失業(yè)人口即將增加5,900萬人，呼吁各國立即推出措施拯救就業(yè)。美國總統(tǒng)奧巴馬正式公布涉及美國金融機(jī)構(gòu)、金融市場和消費(fèi)者的監(jiān)管體系改革方案，稱該改革方案將秉承審慎、均衡原則，因而不會(huì)扼殺自由市場的功能。美股微跌，美元走軟，以原油為代表的大宗商品暫獲企穩(wěn)?；久嫔希袢誛BMS公布了1-4 月份全球精煉銅數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示1-4月份全球過剩13.3萬噸，消費(fèi)較去年下降4.6%至587.4萬噸，產(chǎn)量較去年增加0.2%至601萬噸，銅礦產(chǎn)量較去年同期增加1.6%至502萬噸。盡管銅市基本面上仍就供大于求，但有消息稱，國內(nèi)冶煉廠的進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)用自1月以來下滑70%，目前國內(nèi)的現(xiàn)貨銅精礦加工費(fèi)和精煉非用在每噸25美元及每磅2.5美分，國內(nèi)冶煉費(fèi)用大幅下降說明國內(nèi)冶煉廠對于精礦的需求非常旺盛，冶煉企業(yè)產(chǎn)銅熱情高漲，WBMS公布1-4月份全球精煉鋅數(shù)據(jù)，1-4月份全球產(chǎn)量為349萬噸，消費(fèi)量為328.7萬噸，其中4月份產(chǎn)量為90.88萬噸，消費(fèi)量為88.54萬噸，均略低于3月份水平，4月礦產(chǎn)量較3月小幅增加至89.09萬噸，從數(shù)據(jù)來看全球鋅市依舊供過于求。

【技術(shù)分析】

銅：內(nèi)外盤銅價(jià)暫時(shí)都在20日均線處獲得了支撐，多空雙方應(yīng)該會(huì)在此有所爭奪，短線上行將繼續(xù)面臨4萬關(guān)口壓力，預(yù)計(jì)將延續(xù)弱勢調(diào)整格局。

鋁：LME鋁仍顯疲弱，滬鋁收報(bào)震蕩區(qū)間之內(nèi)，資金撤離跡象顯露，多單可謹(jǐn)慎持有。

鋅：滬鋅主力909繼續(xù)關(guān)注14000壓力位和下方5日均線的支撐。

【操作建議】多單可繼續(xù)持有，但謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

（南華期貨   張紅敏）

天膠保稅區(qū)庫存高企 壓制橡膠價(jià)格

【今日走勢】美國總統(tǒng)奧巴馬周三公布美國金融監(jiān)管改革方案，誓言將停止"數(shù)十年來的一連串錯(cuò)誤"，奧巴馬還希望約束店頭交易(OTC)衍生性商品市場和證券化債券，加強(qiáng)貨幣市場共同基金、信用評等機(jī)構(gòu)和對沖基金的規(guī)范。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收跌1.26點(diǎn),或0.14%，報(bào)910.71點(diǎn)。滬膠911今日震蕩下行尾盤有所拉升，報(bào)收15060跌135點(diǎn)或0.89%，守住15000整數(shù)關(guān)口。

【基本面分析】美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，月率上升0.1%，升幅低于此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的0.3%，年率下降1.3%，創(chuàng)下1950年4月份以來的最大年降幅。美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)官員認(rèn)為維持物價(jià)穩(wěn)定及促進(jìn)充分就業(yè)的雙重職責(zé)相稱的CPI水平應(yīng)當(dāng)在2%左右，而最新公布的數(shù)據(jù)顯然和這一標(biāo)準(zhǔn)相去甚遠(yuǎn)。美國5月消費(fèi)者物價(jià)較上月小幅升高，但和上年同期相比錄得近60年來最大降幅，從而緩解對通脹可能威脅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇萌芽的擔(dān)憂。美國原油期貨周三收高，尾盤回升至71美元上方，因上周原油庫存跌幅大于市場預(yù)期，美國原油庫存在過去六周有五周均出現(xiàn)下降，美元走弱也對油價(jià)帶來支撐。亞洲現(xiàn)貨原料供應(yīng)稍顯緊俏，泰國RSS3橡膠供應(yīng)商不再提供7月船貨，而中國對馬來和印尼膠的積極采購?fù)粕F(xiàn)貨膠價(jià)格上漲。但青島保稅區(qū)5 月天膠庫存環(huán)比大增 33% ，近1.5萬噸的高存量預(yù)計(jì)將給后市橡膠價(jià)格構(gòu)成壓力。預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將維持弱勢震蕩格局。

【技術(shù)分析】青島保稅區(qū)的高庫存給現(xiàn)貨橡膠價(jià)格帶來壓力，大廠的買入推遲可能讓后市橡膠價(jià)格承壓。

【操作建議】跌破15000可買入。（南華期貨  胡浩）

鋼材繼續(xù)下跌

【今日走勢】螺紋鋼0909合約今日延續(xù)昨日走勢，小幅低開后快速上探后掉頭震蕩下行，成交減少。最低觸及3830元，收盤跌15元報(bào)3842元。合約成交量188838手，持倉量減少12374手至324540手。線材0909合約跟隨螺紋鋼走勢，最低觸及3742元，收盤跌17元報(bào)3752元。今日合約成交量6782手，持倉減少1476手至32070手。

【基本面信息】（1）中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月末，國內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為98.14點(diǎn)，近三個(gè)月以來首次出現(xiàn)環(huán)比回升，比上月末指數(shù)上升了2.58點(diǎn)，升幅2.7%；但同比仍下降58.72點(diǎn)，降幅37.43%。其中線材、螺紋鋼價(jià)格環(huán)比分別上升170元／噸和182元／噸，升幅為5.11%和5.24%。5月末，主要鋼材品種社會(huì)庫存連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降，顯示鋼材消費(fèi)有所增長。其中建筑鋼材降幅較大，螺紋鋼和線材庫存環(huán)比分別下降了5.59%和14.81%。（2）建筑鋼材出廠價(jià)格調(diào)整信息：日照鋼鐵建筑鋼材價(jià)格有所調(diào)整，現(xiàn)建筑鋼材對于上海地區(qū)出廠價(jià)格，16-25mm三級螺紋鋼3530元/噸，6.5mm高線3570元/噸，8mm盤螺3670元/噸；對于山東地區(qū)出廠價(jià)格，16-25mm三級螺紋鋼3540元/噸，6.5mm高線3570元/噸，8mm盤螺3730元/噸。柳鋼部分品種出廠價(jià)格調(diào)整信息： 在“6月15日柳鋼部分品種出廠價(jià)格調(diào)整信息”基礎(chǔ)上，1、線材出廠價(jià)格上調(diào)50元/噸：區(qū)內(nèi)Φ6.5mmQ235高線表列執(zhí)行價(jià)格為3890元/噸；2、螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)20元/噸（12-16mm上調(diào)50元/噸）：區(qū)內(nèi)HRB335Φ18-25mm螺紋鋼表列執(zhí)行價(jià)格為3970元/噸，Φ16mm螺紋鋼4090元/噸，Φ14mm螺紋鋼4160元/噸，Φ12mm螺紋鋼4250元/噸，三級加價(jià)100元/噸。

【技術(shù)分析】螺紋鋼主力909合約與線材909合約減倉下跌10日均線處有一定支撐，估計(jì)短期呈震蕩整理走勢。

【操作建議】多單可繼續(xù)持有

豆    類縮量減倉，弱勢整理

【今日走勢】今日連豆1001小幅下挫，雖美豆昨晚強(qiáng)勢反彈，但連豆弱勢未改，期價(jià)全天在豆油拖累下震蕩下行，終盤以小陰線報(bào)收。主力A1001開盤3658，最高3666，最低3631，收盤3641。收盤較昨日結(jié)算價(jià)下跌4點(diǎn)，持倉減少6918張。
 
【CBOT】受周邊市場引發(fā)的空頭回補(bǔ)推動(dòng)，美豆周三大幅反彈,基本面消息的匱乏使得期價(jià)繼續(xù)從周邊市場尋求指引，美元的回落再次美豆提供有力支撐。但報(bào)告顯示近期中國積極采購巴西及阿根廷大豆，因南美大豆近期基差走弱，價(jià)格優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。因此中國有可能繼續(xù)取消對美豆的采購，取消數(shù)量有望達(dá)到7-8船。所以今晚美豆出口銷售報(bào)告對期價(jià)構(gòu)成利空壓制可能較大。

【基本面分析】產(chǎn)區(qū)哈爾濱地區(qū)油廠報(bào)價(jià)在3580-3620元/噸之間，與昨日持平，港口分銷價(jià)格整體持穩(wěn)。下游產(chǎn)品豆粕整體持穩(wěn)，局部地區(qū)上漲20-50元/噸。豆油價(jià)格表現(xiàn)亦較為穩(wěn)定，大連及福建地區(qū)下跌50-150元/噸。

今晚將公布周度出口銷售報(bào)告，市場預(yù)期大豆出口量在5-35萬噸之間，豆粕出口在5-20萬噸之間，豆油出口量在0-1.5萬噸之間。

美豆目前高位由于缺乏新利多消息支撐，而前期炒作的出口及種植進(jìn)度落后題材已成昨日黃花，市場畏高心理趨強(qiáng)，外界的風(fēng)吹草動(dòng)均對盤面造成巨大沖擊。在美豆自身基本面無法予以期價(jià)方向指引時(shí)，美元及原油走勢即成為期價(jià)運(yùn)行的主要驅(qū)動(dòng)力。短期繼續(xù)關(guān)注外部市場變化。

【技術(shù)分析】縮量減倉，調(diào)整延續(xù)，均線系統(tǒng)反壓依舊，短期構(gòu)筑支撐平臺(tái)。

【操作建議】空單依托3705一線繼續(xù)持有（王晨希）

強(qiáng)麥小幅波動(dòng)

【今日走勢】 今日早盤小麥主力909開盤之后圍繞日均線小幅波動(dòng),直到收盤,最終909小麥?zhǔn)沼?113，較昨日收盤價(jià)收高3點(diǎn)，日增倉80手。

【CBOT】 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三接近平收,因市場在美元走軟增加出口機(jī)會(huì)以及在全球供應(yīng)充裕的情況下出現(xiàn)的季節(jié)性收割壓力之間角力.小麥價(jià)格在昨日收盤位上下震蕩.小麥期價(jià)早盤下跌,但7月合約在100日移動(dòng)均線切入位5.66美元附近找到支撐.CBOT-7月小麥期貨合約收漲1/4美分,收報(bào)每蒲式耳5.66美元.基金買入1,000口.大平原中南部的干燥天氣應(yīng)使農(nóng)戶加快冬麥的收割進(jìn)程.今日CBOT小麥期貨預(yù)估成交量為130,218口.

【基本面】隨著主產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)斋@工作由南向北大規(guī)模推進(jìn)，部分產(chǎn)區(qū)新麥已經(jīng)陸續(xù)登場。由于目前多數(shù)地區(qū)糧庫托市麥?zhǔn)召徤形磫?dòng)，局部地區(qū)貿(mào)晚摘收購價(jià)格略低于政府托市價(jià)水平。上周，最低收購價(jià)小麥競價(jià)銷售，計(jì)劃交易小麥總量為177.49萬噸，比前周投放量減少了5.03萬噸，成交率為12.96%，較一周前下降了2.62個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前，國內(nèi)面粉銷售形勢依然低迷，陳麥?zhǔn)袌龉┐笥谇?，消費(fèi)疲軟，且價(jià)格水平明顯高于新麥，以致近日陳麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格普遍下滑，跌勢明顯。

【技術(shù)分析】 今日小麥小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)未來呈區(qū)間波動(dòng)走勢， 909小麥價(jià)格區(qū)間大致在2000－2100之間。

【操作建議】等待。

(南華期貨 鄭施紅)

玉 米橫盤整理

【今日走勢】今日連玉米以昨日收盤價(jià)開盤后便一直維持窄幅橫盤整理走勢，成交量萎縮，持倉減少。主力1001以1633開盤，收于1626點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元，總持倉減少798手。

【CBOT】周三CBOT玉米期貨收高，近期跌勢過后，市場出現(xiàn)修正性反彈。7月玉米收盤407.75美分，上漲3.75美分；9月玉米收盤416.25美分，上漲3.5美分；12月玉米收盤428.75美分，上漲3.5美分。交易商稱，漲勢背后并無任何新基本面消息支撐，連續(xù)3日下跌令市場處于超賣。盡管新玉米作物目前已完成播種，不過玉米期價(jià)下跌空間受市場擔(dān)憂所限?！皟煞矫嬉蛩卮嬖诓淮_定性，其一是新玉米種植面積，其二是單產(chǎn)潛力?！笨疹^表示，美國正步入明顯通脹階段這一觀點(diǎn)與近期股市疲軟及美元顯強(qiáng)的走勢特征相悖。周三上漲的另一支撐因素是市場對玉米周出口銷售數(shù)據(jù)預(yù)期較高。不過，未來幾天的降雨及溫暖天氣被視作市場利空因素。長期來看，美國玉米和大豆作物在種植季余下的大部分時(shí)間里不會(huì)遭遇明顯天氣問題。7、8月份產(chǎn)區(qū)天氣可能回歸涼爽、濕潤模式，但下中西部的作物仍有可能趕上早期霜凍。

【基本面分析】國家給予深加工企業(yè)優(yōu)惠政策基本證實(shí)，企業(yè)都不再積極收購，壓低了收購報(bào)價(jià)，使得其當(dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)價(jià)格趨弱。今日國內(nèi)二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價(jià)格，山東德州出庫價(jià)1540元/噸；錦州港口平艙價(jià)1640元/噸；大連港口平艙價(jià)1640元/噸；上海到站價(jià)1700元/噸；長春出庫價(jià)1520元/噸，廣州港口成交價(jià)1740。

【技術(shù)分析】主力1001期價(jià)成交量大幅萎縮，資金有撤離跡象，后市震蕩整理可能較大。

【操作建議】觀望

（南華期貨 王成）

06月18日第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)小幅下挫。第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于1225.15點(diǎn)，下跌6.20點(diǎn)，工業(yè)品指數(shù)收于1761.81點(diǎn)，下跌4.30點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于863.58點(diǎn)，下跌5.94點(diǎn)。

今日工業(yè)品漲跌互見，鋁、燃油和塑料小幅上漲，銅、橡膠和鋅小幅下挫，工業(yè)品指數(shù)下跌4.30點(diǎn)。今日滬銅高開后震蕩走低，從目前情況來看，銅價(jià)又到一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。真正的多空決戰(zhàn)還未展開。倫銅上周創(chuàng)出階段性高點(diǎn)5388美元后，開始回調(diào)，目前跌至本輪行情的上升支撐線附近， 4800-4900美元一線的支撐力度面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。目前，美元指數(shù)也面臨方向選擇，如進(jìn)一步上揚(yáng)，則對商品價(jià)格尤其是銅價(jià)將會(huì)帶來進(jìn)一步的打擊。

今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌互見，強(qiáng)麥和棉花小幅上漲，油脂類和豆粕小幅下挫，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌5.94點(diǎn)。從昨天的特殊會(huì)議可以看出，政府想穩(wěn)定住糖價(jià)的想法，預(yù)計(jì)短期內(nèi)政府不會(huì)出臺(tái)利空的政策措施，對糖市可產(chǎn)生的負(fù)面影響有限，糖價(jià)將繼續(xù)維持高位整固的行情，但受國儲(chǔ)這個(gè)雙向利刃的制約,向上的波動(dòng)幅度有限。

美國5月CPI按年降幅為1950年4月以來最大.美國抵押貸款銀行協(xié)會(huì)(MBA)表示,美國抵押貸款申請指數(shù)連續(xù)第四周下滑,整體需求跌至近七個(gè)月最低水準(zhǔn)。大宗商品維持調(diào)整走勢。

 

 

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