每日宏觀策略觀點: 1、歐洲: (1)惠譽4月19日歐洲金融市場收盤后下調(diào)英國AAA評級,至AA+,前景為穩(wěn)定。而穆迪今年2月已取消英國AAA評級。標普雖尚未下調(diào)英國評級,但已表示在近期內(nèi)有至少三分之一的可能性下調(diào)其評級。 (2)意大利議會周六表決通過再度選舉87歲的Giorgio Napolitano連任意大利總統(tǒng)一職,此舉意在解決2月份大選以來形成的政治僵局。據(jù)路透報道,當然數(shù)千民眾聚集抗議這一結果,Napolitano的連任被廣泛認為是延續(xù)了政客們對國家的掌控并有利于中右翼領導人貝盧斯科尼。 (3)此次G20會議的討論焦點仍是歐元區(qū)局勢問題,而目前,與會各國的官員已就歐元區(qū)財政困難國家的財政緊縮與經(jīng)濟增長問題達成共識,一致同意不再為這些國家設置過于嚴苛的財政減支目標,全球主要發(fā)達國家需要在下次G20元首峰會于今年9月在俄羅斯圣彼得堡召開之前進一步制定出中期財政戰(zhàn)略目標。 2、日本在G20會議上闡述近期超額寬松政策的立場是為抗通縮而非為匯率,該立場得到G20默許,美元兌日元上漲。 3、中國: (1)央行行長周小川21日出席第二十七屆國際貨幣與金融委員會部長級會議時表示,今年一季度中國經(jīng)濟開局平穩(wěn),穩(wěn)中有進,GDP同比增長7.7%,處于合理增長區(qū)間。中國政府仍將堅持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,促進經(jīng)濟增長和維護物價穩(wěn)定。 (2)雅安地震預計對GDP總量影響較小,且影響較為短期,在去年全國生豬生產(chǎn)下滑、豬肉供應偏緊的情況下,四川生豬出欄9911萬頭,同比增長5.2%;外調(diào)豬肉117萬噸,同比增長22%,約占全國豬肉外銷總量的1/3,短期內(nèi)豬肉供給可能會有壓力,但是豬肉價格下行的趨勢難以扭轉。此外,在08年汶川地震的第二天5月13日開盤,上證指數(shù)低開逾3%,當日收盤跌1.84%,5月14日雖有所反彈,但隨后就再次重回跌勢,而本次雅安地震也直接涉及當?shù)氐亩嗉疑鲜泄尽?/div> 4、今日重點關注前瞻: 周一(4月22日): 22:00,美國3月成屋銷售總數(shù)年化,上月498萬戶,預期501萬戶; 22:00,歐元區(qū)4月消費者信心指數(shù)初值,上月-23.5,預期-23.85; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:一季度GDP同比增長7.7%,3月份工業(yè)增加值同比增長8.9%,較1-2月份回落1個百分點,經(jīng)濟復蘇乏力得到確認。前3個月固定資產(chǎn)投資同比增速較上月小幅回落,基建投資和房地產(chǎn)投資增速維持高位,制造業(yè)投資增速有所回升但仍處低位。 2、政策面: A、3月末多地國五條執(zhí)行細則集中出臺,房地產(chǎn)政策預期趨于明朗,中長期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對商品房銷售進而房地產(chǎn)新開工和投資的影響。 B、銀監(jiān)會近日下文要求各銀行控制地方平臺貸款總量,不得新增融資平臺貸款規(guī)模。銀監(jiān)會規(guī)范銀行理財產(chǎn)品和控制地方融資平臺貸款總量,將對社會融資總量產(chǎn)生影響,并對基建投資形成融資約束,不利于房地產(chǎn)投資和基建投資增長。結合央行連續(xù)在公開市場凈回籠資金,貨幣政策轉為中性。 3、盈利預期:2013年1-3月國有企業(yè)利潤累計同比增長7.7%,營業(yè)收入累計同比增長9.6%,較上月有所回落。2013年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.2%,營業(yè)收入增長13.1%,基數(shù)效應使得1-2月份盈利增速較高。 4、流動性: A、上周央行在公開市場凈回籠資金140億元。本周公開市場到期待投放資金1520億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.11%,隔夜回購利率(R001)2.53%,資金面維持寬松。 C、新股繼續(xù)停發(fā);4月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比回升,但總體有限,本周限售股解禁壓力較?。簧现墚a(chǎn)業(yè)資本減持力度較大;4月12日當周證券交易結算資金連續(xù)第二周凈流入,凈流入凈額環(huán)比下降,新增A股開戶數(shù)和基金開戶數(shù)大幅回落,持倉賬戶數(shù)和交易活躍程度回落。 5、消息面: 一行三會部署抗震救災工作 證監(jiān)會:與MSCI等指數(shù)編制公司等進行了交流和探討 廣交會一期顯示出口形勢嚴峻 小結:當前經(jīng)濟復蘇疲弱、政策面利空因素(房地產(chǎn)調(diào)控、銀監(jiān)會清理影子銀行和加強融資平臺監(jiān)管)對房地產(chǎn)投資和基建投資形成約束、IPO重啟預期猶存,股指趨勢看空,短線反彈空間有限。從以往幾次地震的歷史經(jīng)驗來看,雅安地震對宏觀經(jīng)濟及股指影響有限。 貴金屬: 1、較上周五3:00PM,倫敦金+0.8%,倫敦銀-1.9%,倫敦鉑+0.23%,倫敦鈀+1.27%。 2、意大利議會周六表決通過再度選舉87歲的Giorgio Napolitano連任意大利總統(tǒng)一職,連任后他預計將推動聯(lián)合政府的形成,這將威脅到2月份大選后陷入內(nèi)部紛爭的中左翼政黨,因此這可能促使中左翼與貝盧斯科尼達成協(xié)議;中左翼政黨民主黨領導人貝爾薩尼周五晚宣布將在新總統(tǒng)當選后辭職,這使得議會最大政黨陷入群龍無首的狀態(tài)。 3、今日前瞻:22:00 美國3月成屋銷售總數(shù)年化(萬戶),前值498,預期501;22:00 歐元區(qū)4月消費者信心指數(shù)初值,前值-23.5,預期-23.85; 4、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價:4710元/千克(+145); 5、 美國10年tips-0.59%(-0.04%);CRB指數(shù) 283.19(+0.10%);S&P五百1555.25(+0.88%);VIX 14.97(-2.59); 6、 倫敦金銀比價 60.34(+0.56),金鉑價差-24.07(+9.95),金鈀比價2.07(+0.00),黃金/石油比價:15.95(+0.10) 7、 小結:近期是美股第一季度財報公布密集期,疊加美國二季度環(huán)比走弱的部分經(jīng)濟數(shù)據(jù),引起美股動蕩加劇,貴金屬弱反彈;從更長的時間背景看,美國近期經(jīng)濟復蘇并沒有實質(zhì)走弱,與其他發(fā)達市場橫向比較仍很強勁;發(fā)達市場3月CPI通脹均走低,實際利率邊際上升;全球主要基金高配美元資產(chǎn)的趨勢也沒有出現(xiàn)拐點,我們堅持貴金屬仍在弱勢中的判斷。黃金ETF仍在持續(xù)減倉,白銀ETF亦在下降,交易數(shù)據(jù)亦沒有企穩(wěn)。由于鉑系金屬緊張的供應情況,以及金融屬性不如黃金、白銀強,鉑、鈀相對黃金、白銀要好。 銅鋁鋅: 1. 前一交易日LME銅C/3M貼水28.5(昨貼32)元/噸,庫存+2000噸,注銷倉單+4800噸,大倉單維持。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn),上周COMEX基金持倉為凈空頭并維持高位。近期亞洲地區(qū)庫存持續(xù)流入;注銷倉單回升較大。交易數(shù)據(jù)較弱。滬銅庫存-4627噸,現(xiàn)貨升水225元/噸,滬銅庫存流出,廢精銅價差隨回調(diào)回落較大。 2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水27.5(昨貼28.5)美元/噸,庫存-8500噸,注銷倉單-9450噸。庫存和注銷倉單維持高位,貼水有所走弱。滬鋁現(xiàn)貨貼水75元/噸,交易所庫存+530噸。滬鋁庫存上升,貼水處于低位,滬鋁弱支撐。 3.前一交易日LME鋅C/3M貼水33.75(昨貼33.75)美元/噸,庫存-5900噸,注銷倉單-5900噸,庫存和注銷倉單下降,基差走弱,大倉單維持。滬鋅庫存-4490噸,現(xiàn)貨貼水20元/噸,貼水持穩(wěn),滬鋅存庫存上升壓力。 4. 前一交易日LME鉛C/3M貼水21.5(昨貼水21.5)美元/噸,庫存+75噸,注銷倉單+6875噸。倫鉛貼水底部持穩(wěn),注銷倉單高位,庫存小幅下降。滬鉛交易所庫存-2323噸,國內(nèi)庫存上升壓力明顯,現(xiàn)貨升水30元/噸,貼水收窄,滬鉛弱支撐。 5.前一交易日LME鎳C/3M貼水71.5(昨貼72.5)美元/噸,庫存+3870噸,注銷倉單+90噸,近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位,貼水幅度小幅擴大。 6. 前一交易日LME錫C/3M貼水51(昨貼水51)美元/噸,庫存-80噸,注銷倉單-30噸。近期倫錫庫存小幅上升,注銷倉單持穩(wěn),貼水幅度小幅擴大。 結論:銅鋅內(nèi)外比價處于近期高位;LME銅庫存維持高位,COMEX基金持倉凈空頭,滬銅現(xiàn)貨升水,近期貿(mào)易升水轉好,保稅區(qū)庫存下降較大以及近期現(xiàn)貨進口大幅改善,在新建及擴建產(chǎn)能下,近期加工費小幅下降;LME鋅庫存近期下降明顯,但基差較弱,滬鋅庫存流出,滬鋅庫存表現(xiàn)較好,高比價下進口鋅礦冶煉盤面價差轉正。國內(nèi)銅鋅基差較強情況下,交易所庫存繼續(xù)流出。弱復蘇下金屬下游需求較平穩(wěn),關注下游開工率和庫存變化,近期金屬下跌幅度較大,控制倉位注意風險。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)建筑鋼材市場行情全面下跌,市場成交情況變化不大。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3540(-10),二級螺紋3470(-10),北京三級螺紋3550(-10),沈陽三級螺紋3550(-),上海6.5高線3480(-10),5.5熱軋3760(+40),唐山鐵精粉1100(-),澳礦1080(-),唐山二級冶金焦1440(-),唐山普碳鋼坯3250(+20) 3、三級鋼過磅價成本3890,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.6%,期盤利潤-4.9%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月價格134.03(+2.11),Q2價格133.34(+1.57) 5、庫存:螺紋995.11萬噸,減32.72萬噸;線材283.12萬噸,減12.24萬噸;熱軋482.5萬噸,增4.14萬噸。唐山鋼坯149.2萬噸,減12.3萬噸。鐵礦石港口庫存6809萬噸,減64萬噸。 6、持倉:變化不大。 7、小結:宏觀面近期波動劇烈對期貨價格帶來利空,但基本面未有實質(zhì)變化,礦石的堅挺依然構成支撐,鋼材高庫存依然構成壓力。當前行情的重點就在于去庫存的過程能否順利,重點關注庫存指標。 鋼鐵爐料: 1、國產(chǎn)礦市場弱穩(wěn)運行,局部偏弱。進口礦市場弱勢暫穩(wěn),鋼廠詢盤減少,成交稀少。 2、國內(nèi)焦炭市場整體持穩(wěn),市場實際成交受鋼廠補庫影響情況稍有好轉。 3、全國煉焦煤市場弱勢維穩(wěn),市場成交持續(xù)疲軟。進口煤炭市場疲軟運行,部分品種報價小跌,成交低迷。 4、秦皇島煤炭庫存605.2萬噸(-17.5),焦炭期貨倉單0張(0),上周進口煉焦煤庫存679萬噸(-8),上周進口鐵礦石港口庫存6809萬噸(-64),螺紋鋼庫存995.11萬噸(-32.72) 5、天津港一級冶金焦平倉價1630(-30),天津一級焦出廠價1550(-20),唐山二級焦炭1440(0),柳林4號焦煤車板價1100(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價610(0),62%澳洲粉礦139(+0),唐山鋼坯3250(+20)。 6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1225(0),連云港A8.5S0.43俄羅斯焦煤1230(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1240(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1230(0)。 7、周末雅安地震,鋼坯報價上調(diào)20元/噸。上周進口礦及螺紋庫存繼續(xù)下行,基于市場對于災后重建的預期,且目前爐料價格處于相對低位,看漲為主。 橡膠: 1、現(xiàn)貨市場,華東國產(chǎn)全乳膠18550/噸(+0);交易所倉單71330噸(+2940),上海(+900),海南(+100),云南(+0),山東(+740),天津(+1200)。 2、SICOM TSR20近月結算價242.8(+5)折進口成本17844(+353),進口盈利706(-353);RSS3近月結算價285(+7.8)折進口成本22399(+554)。日膠主力253.2(+8),折美金2552(+54),折進口成本20244(+383)。 3、青島保稅區(qū)價格:泰國3號煙片膠報價2690美元/噸(+0,無報價),折人民幣21048(+0);20號復合膠美金報價2455美元/噸(+85),折人民幣17895(+606) 4、泰國生膠片70.95(+0.06),折美金成本2577(+5) 5、丁苯華東報價13300/噸(+0),順丁華東報價13550元/噸(+0)。 6、3月份重卡環(huán)比增長117%,同比下降1.3%;中國1-3月重卡累計銷量同比下滑幅度縮窄至17%。 7、據(jù)金凱訊4月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率上升2.2至79.4,創(chuàng)一年新高;半鋼持穩(wěn)于82.1。 8、截至4月15日,青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約31.33萬噸,較3月底增加5700噸。橡膠總庫存36.69萬噸,上升8300噸。均創(chuàng)新高。 小結:全鋼輪胎開工創(chuàng)新高;保稅區(qū)庫存再創(chuàng)新高;煙片進口成本較滬膠近月升水回升至10個月高位;滬膠較復合膠升水回落至1000以下。國內(nèi)已開割,泰國4月中旬開割;3-4月為滬膠季節(jié)性弱勢月份。 玻璃: 1、玻璃現(xiàn)貨市場上周出現(xiàn)轉好,部分地區(qū)價格有所上行,而反應玻璃景氣程度的各指數(shù)均出現(xiàn)走高。華南地區(qū)領漲,主要因當?shù)貛齑娌桓?,而國?nèi)基本面最弱的華北地區(qū)上周價格也有所上調(diào)。 2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 18日現(xiàn)貨價格 19日現(xiàn)貨價格 折合到盤面價格 中國耀華 0.5 50 1360 1368 1318 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1176 1176 1346 沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -170 1176 1176 1346 山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1240 1240 1360 武漢長利玻璃 1 30 1392 1392 1362 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1376 1384 1384 臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1560 1560 1390 江門華爾潤 1.1 120 1512 1512 1392 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1392 1392 1392 株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1400 1400 1400 華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1448 1456 1456 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1608 1608 1528 3、上游原料價格變動 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1325(-) 華東石油焦均價1290(-),5500k動力煤615(-0) 華南180CST 5940(+0) 4、 社會庫存情況 截止4月19日,統(tǒng)計的國內(nèi)292條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2897萬重箱,較4月12日的2925萬重箱降28萬重箱。 5、 4月19日玻璃在產(chǎn)日熔量129513噸,較4月12日的131260下降1747。 6、 中國玻璃綜合指數(shù)1057.4(+1.15); 中國玻璃價格指數(shù)1031.54(+1.34); 中國玻璃市場信心指數(shù)1160.85(+0.38)。 注:發(fā)布機構標的近兩天有調(diào)整,所以基準值有所變化,請參考漲跌變化 7、 現(xiàn)貨市場上周去庫存下降較多,尤其是華北地區(qū),低位價格促進當?shù)厥袌鰪吞K。目前玻璃現(xiàn)貨已處較低位置,而期貨相對于現(xiàn)貨而言也不算高,為此預計玻璃期價將得到一定的支撐,后續(xù)玻璃可繼續(xù)維持相對多頭思路,但目前庫存壓力以及宏觀氛圍下,預計大漲也難,但會相對強勢。 pta: 1、原油WTI至88.10(+0.37);石腦油至824(+9),MX至1184(+22)。 2、亞洲PX至1426(+27)美元,折合PTA成本7844元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7700(+80),外盤1023(+3),進口成本7994元/噸,內(nèi)外價差-294。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷較差,平均4成;聚酯滌絲市場價格局部有50到100元跌幅。 5、PTA裝置開工率65(+0)%,下游聚酯開工率80(+0)%,織造織機負荷73.5(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量至644(-33)萬米,其中化纖布470(-25)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠3-9天左右,聚酯工廠4-9天左右。 上游石化在原油帶動下有所反彈,PTA生產(chǎn)小幅虧損。下游聚酯企業(yè)前期降價去庫存后,庫存維持到一般水平,本周產(chǎn)銷較上周減弱,庫存又有所增加。一季度PX進口量大幅增長。后續(xù)關注產(chǎn)銷持續(xù)情況及PTA開工率變化。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價827(+9),東北亞乙烯1190(-10) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10325(-25),國產(chǎn)貨10100-10300,進口貨10400-10500 3、LLDPE東北亞到岸1345(-),進口成本10605,進口盈虧-280 4、石化全國出廠均價10250(-200),石腦油折合生產(chǎn)成本9665 5、交易所倉單643張(-178) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1309合約)465,持有收益11%。 7、小結: 交易所公布1304合約交割量230手,交割結算價為10460元,倉單近兩日注銷300余手,表明期貨絕對價格及貼水幅度有較大吸引力。1309合約價格基本圍繞生產(chǎn)成本波動。周五主力空頭獲利了結,周末地震事件或在需求端有一定反映。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油99.5(+0.52);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)615(+5); 2. 期現(xiàn)價格:江蘇中間價2660(+5), 西北中間價2065(+0),山東中間價2495(-5); 張家港電子盤收盤價2795(-12),持倉量1500;期盤主力1309收盤價2795(+10);基差-135 3. 外盤價格:CFR東南亞399(+0)美元/噸;F0B鹿特丹中間價356.5(+0.5)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價格487.7(+0)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格360(-4)美元/噸,人民幣完稅價格2807.62 4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4050 (+0) ;華東甲醛市場均價1295(+25);華北醋酸 2600(-0),江蘇醋酸2650(-0),山東醋酸2600(+0) ; 寧波醋酸2800(+0); 5. 庫存情況:截止4月18日,華東庫存41.8萬噸(-3);華南庫存16.5萬噸(+0.7);寧波庫存17.1萬噸(+4.5) 6. 開工率:截至4月11日,總開工率:59.60%(-1.2%)華東開工率67.9%(-0.6%);山東51.9%(-1.8%),西南42.9%(-0.4%);西北60.7(-0.8%) 7. 進口與產(chǎn)量:2013年2月甲醇進口量34.89萬噸(-31.21),出口量0.02萬噸(-2.58) 2012年2月產(chǎn)量242.61萬噸(+31.33) 8. 小結:上周 華東港口庫存小幅下降 ,進口CFR中國小幅下跌4美元/噸,華東現(xiàn)貨市場低迷,震蕩下滑,貿(mào)易商紛紛降價出貨,下游基本面目前變化不大,出于旺季不旺,但生產(chǎn)利潤尚可。總體分析,后市甲醇下方空間不會很大,短期內(nèi)以小幅震蕩為主,近期利多因素關注點為,江蘇惠生甲醇制烯烴裝置情況。 燃料油: 1、布蘭特原油周五仍未能收在100美元上方,盡管今日連續(xù)第二日小漲,盤中一度升穿100美元,在六日連挫后收復部分失地。 2、美國天然氣:截止4月12日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值4.2%(+0.4%),同比繼續(xù)下降。 3、亞洲近月石腦油裂解價差明顯走軟,因中國石化需求有放緩跡象。 4、Brent 現(xiàn)貨月(6月)升水0.18%(+0.02%);WTI原油現(xiàn)貨月(6月)貼水0.24%(+0.01%)。倫敦Brent原油(6月)較美國WTI原油升水11.38美元(+0.25)。 5、煉油毛利:WTI 美灣 21.39(-0.64);Brent美灣 7.53(-1.92);Brent 鹿特丹6.09(-0.6);Dubai 新加坡 5.87(+0.35)。 全球煉油毛利指數(shù) 7.18(-0.47)。 6、華南黃埔180庫提價5135元/噸(+0);上海180估價5050(-15),寧波市場5100(-25)。 7、華南高硫渣油估價4245元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4805(-20);山東油漿估價4250(+0)。 8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水575(+230);上期所倉單17500噸(+0)。 小結: Brent 近月貼水轉為升水;煉油毛利周五走弱。紐約汽油近月升貼水及裂解差均走強;取暖油近月升水走強,裂解差走弱;倫敦柴油近月貼水持穩(wěn),裂解差走弱。上周美國原油庫存意外減少,餾分油庫存意外增加,汽油庫存減少符合預期。截止4月12日美國天然氣庫存同比繼續(xù)下降。 豆類油脂: 1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五回落,交易商稱,受累于市場前日觸及三周高位后出現(xiàn)的獲利了結賣盤。盡管今日收跌,但近月合約與遠月合約的價差擴闊,對美國大豆和豆粕現(xiàn)貨市場走強做出反應。新作新11月大豆合約 承壓,因市場認為,美國作物種植開局緩慢,可能促使農(nóng)戶增加大豆種植,減少玉米種植。5月大豆期貨合約 收跌2-1/4美分,報每蒲式耳14.28-1/4美元。5月豆粕合約 收高1.4美元,報每短噸412.4美元。5月豆油合約 跌0.50美分,報49.16美分。近月大豆合約 上揚15-1/4美分,或1.1%。豆粕合約 攀升3%,豆油合約 小漲0.1%。 2 外盤棕油:馬來西亞棕櫚油期貨周五下滑,并錄得連續(xù)第四周下跌,這周大宗商品普遍遭遇拋售,投資人在動蕩市況中保持謹慎。馬來西亞棕櫚油出口下滑,亦對棕櫚油形成壓力。數(shù)據(jù)顯示馬來西亞4月1-15日棕櫚油出口下降,交易員目前寄望于下一波出口數(shù)據(jù)改善。馬來西亞衍生品交易所的指標7月棕櫚油合約 下跌0.6%,收報每噸2,294馬幣。周四合約價格一度跌至2,265馬幣,為12月14日以來最低。該合約本周累計下跌2.2%。 3下午三點點對點盤面壓榨利潤:1月虧損4.3%,5月虧損3.2%,9月虧損8.7%;棕油5月進口虧損720,9月進口虧損280,1月進口虧損132.美灣最遠月基差59(0),巴西4月基差-18(0)。 4 張家港43豆粕報價3850(+10);張家港四級豆油7350(0);廣州港24度棕油5650(0)。 5現(xiàn)貨價湖北-菜籽5100(0),菜油10050(0),菜粕2880(0),壓榨利潤-54.5(0);江蘇-菜籽5100(0),菜油9750(0),菜粕2920(0),壓榨利潤-135.5(0);盤面9月壓榨利潤-408.28(15.92);現(xiàn)貨月進口完稅成本估算為5739.75(4.24),進口壓榨利潤為-12.05(-4.24)。 6 國內(nèi)棕油港口庫存126.8萬噸(-0.5),豆油商業(yè)庫存104.1萬噸(-0.8)。本周進口大豆庫存400.7萬噸(-6.4)。 7 阿根廷農(nóng)業(yè)部的一份周度報告顯示,最近一周大豆收割率為38%,上年同期為41%。 8 美國農(nóng)業(yè)部稱,美國私人出口商向中國出售了25.2萬噸大豆,計劃在始于9月1日的2013/14年度交貨。 小結:USDA4月報告對12/13年度舊做大豆比較利空,南美大豆產(chǎn)量較3月沒有下調(diào),中國進口量減少200萬噸,全球庫存較3月上調(diào)242萬噸。國內(nèi)豆粕,后期關注重點在到港量、進口大豆成本以及需求端的變化。油脂方面,棕櫚油馬來、中國、印度、印尼等主要的產(chǎn)銷國庫存高企,未來大豆供應充足,且臨儲在新季菜籽上市前每周向市場投放菜油10萬噸,那么整個油脂市場供應非常充足;但短期來看棕油步入季節(jié)性旺季,不排除價格深跌之后帶來反彈的可能性,但即使反彈估計力度也不會太大。 棉花: 1、19日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆20479,328級冀魯豫19373,東南沿海19231,長江中下游19213,西北內(nèi)陸19284。 2、19日中國棉花價格指數(shù)19371(-7),2級20077(-4),4級18803(-4),5級17008(-3)。 3、19日撮合4月合約結算價19847(-94);鄭棉1309合約結算價19980(-205)。 4、19日進口棉價格指數(shù)SM報98.16美分(-0.81),M報95.18美分(-0.75),SLM報92.89美分(-1.2)。 5、19日美期棉ICE1307合約結算價85.36(-0.12), ICE庫存487875(+9930)。 6、19日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25955(+0),30830(+0),20940(-5)。 7、19日中國輕紡城面料市場總成交644(-33)萬米,其中棉布為174萬米。 8、19日鄭州注冊倉單51(+0)張、預報72(+9)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價略有持穩(wěn);外棉方面,交易商交投稀疏, ICE期棉微幅收低。收儲已經(jīng)結束,倉單預報有零星增加,是價格不足以吸引倉單亦或是市場符合倉單標準的棉花已經(jīng)沒有,尚需時間驗證,后期行情受新倉單流入及后期拋儲政策影響較大,如果新倉單大量流入亦或后期拋儲棉花允許流通,則炒作理由消失,期現(xiàn)價差或將接軌。新階段拋儲將涉及2012年新棉、外棉拋售,并允許內(nèi)地企業(yè)競拍新疆地區(qū)的儲備棉,雖未提及拋儲棉花不能流通,但鑒于前期拋儲政策,拋儲棉流通概率不大。新年度收儲價格已經(jīng)確定,拋儲量或大于市場預期,在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下,市場表現(xiàn)較為謹慎,棉花近期走勢或將以窄幅震蕩為主。 白糖: 1:柳州中間商報價5515(+15)元/噸,13054收盤價5440(-16)元/噸;昆明中間商報價5340(+0)元/噸,1305收盤價5312(-10)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1305升水54(+23)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1305升水-121(+8)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=85(+10)元,昆明9月-鄭糖9月=-20(-18)元; 注冊倉單量1323(+0),有效預報100(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存5500(+0)。 2:(1)ICE原糖5月合約上漲1.58%收于17.97美分/磅,7月合約上漲1.53%收于17.88美分/磅,近月維持升水;LIFFE近月升水略有擴大;巴西FOB原-白糖價差微幅擴大,盤面原白價差不變,處于相對高位; (2)泰國原糖升水1.35(+0.2),完稅進口價4380(+56)元/噸,進口盈利1135(-41)元,巴西原糖完稅進口價4333(+66)噸,進口盈利1182(-51)元,升水0.15(+0.05)。 3:(1)巴西威廉姆斯船務公司表示,截止本周四巴西港口等待運糖的船只數(shù)量從上一周的28艘減少到26艘,其中高等級原糖(VHP)從上周的640,753噸減少到636,019噸,白糖從123,300噸減少到95,500噸; (2)Somar氣象預報部門表示,未來幾周內(nèi)巴西中-南部地區(qū)甘蔗主產(chǎn)區(qū)仍將持續(xù)晴朗天氣,糖廠將加快甘蔗收割以及食糖生產(chǎn)進度;4月初因反常降雨生產(chǎn)進度略顯滯緩; 4:周末昆明糖會召開: (1)2012/13榨季糖業(yè)運行情況:產(chǎn)量預估1300-1330萬噸,其中廣西800萬噸,云南220萬噸,廣東120萬噸,海南49萬噸,新疆54.7萬噸,內(nèi)蒙古16萬噸;消費1350萬噸以上; (2)2013/14榨季糖料蔗種植情況:廣西預計種植面積1630萬畝(12/13榨季1640萬畝),云南預計種植面積510萬畝(12/13榨季492萬畝),海南面積不會減少,或略有增加,廣東食糖估產(chǎn)140萬噸(12/13榨季120萬噸),新疆食糖估產(chǎn)40萬噸(12/13榨季54.7萬噸),內(nèi)蒙食糖預估18.5萬噸(12/13榨季16萬噸),如不出現(xiàn)特殊情況,13/14榨季整體食糖產(chǎn)量或有增無減。 主流市場成交 電子盤:電子盤震蕩上漲,成交量一般; 廣西:柳州中間商報價5510-5520元/噸,南寧中間商報價5510元/噸; 華東華中區(qū):報價不變,成交一般; 華南西部區(qū):報價持穩(wěn)為主,成交一般; 華北東北區(qū):北京、天津中間商報價下調(diào)30元/噸,其他地區(qū)報價邊,成交一般偏淡; 主產(chǎn)區(qū)天氣:云南西部和南部、廣西大部分地區(qū)或有雨; 小結 A.外盤:關注UNICA對中南部食糖產(chǎn)量的第一次預估和新榨季巴西中南部第一份雙周報;UNICA的官方預估很重要,如制糖比例超出預期,食糖增產(chǎn)幅度比預期大,則糖市還需反應過剩壓力,從Conab的預估看,乙醇產(chǎn)量預估低于預期,食糖產(chǎn)量預估超出預期,糖市壓力大;近期巴西乙醇價格快速上漲,乙醇供應緊張,反映在第一份雙周報中,乙醇生產(chǎn)比例預計占有優(yōu)勢,食糖的階段性供給值得關注;除了UNICA的這兩份報告,近期還需關注巴西的天氣、基金持倉與阿拉伯齋月采購;ICE原糖近期能否從低點企穩(wěn),除了先反應產(chǎn)量預估以外,還需要出現(xiàn)階段性供給緊張和需求拉動的共同作用;從整個榨季來看,巴西國內(nèi)的乙醇需求和出口都看不到足以消化過剩食糖的增長,食糖供給壓力仍然大; B.內(nèi)盤:糖會并沒有出現(xiàn)新的亮點,市場最關注的國儲政策,也沒有相關政府部門明確表態(tài),后期仍需關注國儲政策和食糖進口政策。整體來講,糖會沒有實質(zhì)性利好,13/14榨季產(chǎn)量或有增無減,糖市壓力依舊。目前正處于庫存累積期,庫存壓力大,內(nèi)外價差處于高位,市場擔憂進口糖沖擊糖市,食糖向上的動能不足。但是,向下的空間也不多,食糖價格成本線運行,處于絕對低位,隨著夏季消費旺季的到來,低糖價或將吸引中間商、終端商補庫,如像賈理事長所說流通環(huán)節(jié)和終端庫存都低,則補庫動力更足,而時間點上需關注現(xiàn)貨的銷售情況和產(chǎn)區(qū)銷區(qū)的現(xiàn)貨價差。當然,國內(nèi)食糖的走勢與ICE原糖走勢密切相關,內(nèi)外價差仍需重點關注。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價:濟南2330(0),哈爾濱2050(0),長春2170(0),大連港口新作平艙價2340(-10),深圳港口價2410(0)。南北港口價差70;大連現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水136,長春現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水306。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長春2750(0),鄒平2950(0),石家莊2900(0); DDGS:肇東2050(0),松原2100(0),廣州2780(0);酒精:肇東6000(0),松原5850(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉單0(0)張。 4.截至周五收盤,CBOT5月合約上漲7.50美分,報收652美分/蒲式耳;7月合約上漲3.25美分,報收633美分/蒲式耳。 5.據(jù)美國媒體4月17日報道,一項研究揭示,轉基因玉米中的有毒化學物質(zhì)含量驚人。 早秈稻: 1.稻谷價格:早秈稻--長沙2650(0),九江2620(0),武漢2680(0),廣州2970(0);中晚稻--長沙2620(0),九江2600(0),武漢2640(0),廣州3010(0);粳稻--長春3080(0),合肥2860(0),佳木斯2820(0);九江早秈稻價格對鄭盤1305合約升水301。(單位:元/噸) 2.稻米價格:早秈稻--長沙3790(0),九江3820(0),武漢3780(20),廣州3860(0);中晚米--長沙3940(0),九江3960(0),武漢3980(-20),廣州4040(0);粳米--長春4500(0),合肥3980(0),佳木斯3980(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所注冊倉單1505(-220),有效預報598(0)。 4.截至周五收盤,CBOT5月合約下跌14.50美分,報收1523美分/英擔;7月合約下跌15美分,報收1550.50美分/英擔。 小麥: 1.普麥價格:濟南2500(0),石家莊2520(0),鄭州2440(0),廈門2560(0);優(yōu)麥價格:8901石家莊2560(0),豫34鄭州2540(0),8901廈門CIF價2700(0),河南34廈門CIF價2660(0),濟南17廈門CIF價2660(0),石家莊普麥價格對鄭盤1305合約升水40。單位:(元/噸) 2.面粉價格:濟南3030(0),石家莊3040(0),鄭州3020(0);麩皮價格:濟南1880(0),石家莊1840(10),鄭州1860(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強麥倉單8810(-99)張,有效預報0(0)張。 4.截止周五收盤,CBOT5月合約上漲6.25美分,報收709美分/蒲式耳;7月合約上漲4.75美分,報收711.50美分/蒲式耳。 5. 據(jù)農(nóng)業(yè)部最新統(tǒng)計,截至18日全國冬小麥因旱受災面積3939萬畝,比上年同期增加3378萬畝。11個冬小麥主產(chǎn)省份中,除新疆外其余省份均出現(xiàn)不同程度的旱情。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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