交易商在會(huì)前期望值較高，但會(huì)議上并未有大力度收儲(chǔ)政策出臺(tái)。由于失望情緒的宣泄和商品市場(chǎng)大肆下跌的聯(lián)動(dòng)影響，鄭糖在會(huì)后出現(xiàn)了補(bǔ)跌行情。 4月21日云南糖會(huì)閉幕，但總體印象是與會(huì)者顯然沒(méi)能聽(tīng)到他們想需要聽(tīng)的東西，有點(diǎn)失望。好像宏觀調(diào)控部門關(guān)于糖市調(diào)控問(wèn)題仍然停留在調(diào)研或者討論的層面，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、沒(méi)明確后150萬(wàn)噸什么時(shí)候出公告，什么時(shí)候開(kāi)始收，收多少萬(wàn)噸。而會(huì)議透露的收儲(chǔ)30萬(wàn)噸，也語(yǔ)焉不詳，而且30萬(wàn)噸的量好像只是做個(gè)姿態(tài)，反而多次強(qiáng)調(diào)庫(kù)容問(wèn)題。這個(gè)消息也只是從協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的總結(jié)發(fā)言中提及，其他宏觀調(diào)控部門卻沒(méi)有這方面的內(nèi)容，更沒(méi)有進(jìn)一步說(shuō)明如何界定國(guó)儲(chǔ)糖交收的所謂“國(guó)產(chǎn)糖”問(wèn)題。

2、關(guān)于查處前150萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)糖有多少進(jìn)口加工糖的比例問(wèn)題，會(huì)上也只是工業(yè)部門提及，更沒(méi)提到查出來(lái)如何處置問(wèn)題，是不算數(shù)呢？退出來(lái)呢還是降價(jià)處理呢？均無(wú)具體說(shuō)法。

3、關(guān)于給農(nóng)民直補(bǔ)問(wèn)題，這僅是一個(gè)意向性研究方向，操作的技術(shù)問(wèn)題沒(méi)有提及，遠(yuǎn)水解不了近渴。

4、國(guó)庫(kù)糖庫(kù)容問(wèn)題沒(méi)有解決。會(huì)上提的新國(guó)標(biāo)中不合格的已經(jīng)收儲(chǔ)的成品糖按原糖處理問(wèn)題，盡管可以解決成品糖18個(gè)月保質(zhì)期到后可以不輪庫(kù)的問(wèn)題，但是由成品糖變成原糖所產(chǎn)生的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、利息和加工費(fèi)等費(fèi)用由誰(shuí)承擔(dān)問(wèn)題沒(méi)有明確。

5、完善儲(chǔ)備糖管理辦法也沒(méi)有具體建議，即使能完善也是長(zhǎng)遠(yuǎn)的問(wèn)題，至少對(duì)2102-2013年度于事無(wú)補(bǔ)。

6、盡管會(huì)上廣西預(yù)報(bào)產(chǎn)糖800萬(wàn)噸，全國(guó)產(chǎn)糖1300萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)消費(fèi)量在1350萬(wàn)噸以上，供需仍然是基本平衡。但是考慮到國(guó)際糖價(jià)僅僅在18美分左右，并且有進(jìn)一步走低的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的基差達(dá)到每噸900元人民幣左右，我們不可以對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的低迷置若罔聞，我們不可以對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)糖成本高于巴西噸糖成本一倍左右的現(xiàn)實(shí)置之不顧。在中國(guó)目前國(guó)情形勢(shì)下，降低成本也不是一蹴而就的，至少2012-2014年內(nèi)難以迅速提高國(guó)產(chǎn)糖的競(jìng)爭(zhēng)能力。

7、對(duì)糖市管理中的所謂不和諧現(xiàn)象，走私糖問(wèn)題可以加大打擊力度，但進(jìn)口糖管理問(wèn)題涉及到世貿(mào)游戲規(guī)則問(wèn)題，部門和企業(yè)利益問(wèn)題，解決的難度是巨大的。

昨日鄭糖出現(xiàn)了放量增倉(cāng)下跌，一舉擊穿5300元的近三個(gè)月支撐點(diǎn)位。短線看，將再次測(cè)試去年低點(diǎn)5150元一線。趨勢(shì)上還將有弱勢(shì)探底的過(guò)程。但從價(jià)位看，在5150元一線逢低做多已具備投資價(jià)值。

生產(chǎn)企業(yè)可以采取賣現(xiàn)貨買期貨的期現(xiàn)套利；流通商和終端企業(yè)在5150元一線也要以買入囤糖的思路而不是以炒糖的角度進(jìn)行價(jià)值采購(gòu)；價(jià)值投資者也應(yīng)以投資時(shí)間而不是投機(jī)點(diǎn)位的思想來(lái)進(jìn)行抄底。鄭糖在糖會(huì)后加速補(bǔ)跌砸出黃金坑，恰恰為交易商提供了潛伏做多的機(jī)會(huì)。