走勢回顧

隔夜歐美銅價小幅回調，LME三個月期銅場內交易時段終盤收低82美元至7337美元/噸，電子盤交易最低至7303美元，終盤收低64美元至7357美元/噸；COMEX7月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低3.00美分至334.05美分/磅。

滬銅今天低開高走，cu1309合約開盤52400點，日內交投重心震蕩上移，終盤報收于53420點，較前一交易日結算價上漲480點；長江有色金屬網陰極銅均價上漲150元至53700元/噸，較cu1309合約升水280元/噸。

基本面分析

周四LME陰極銅庫存微減75噸至605750噸。宏觀消息面，德國央行行長魏德曼表示，歐元區(qū)利率政策仍有操作空間，表明其對寬松政策持支持態(tài)度，不過魏德曼堅持歐元區(qū)國家進行財政改革，而財政緊縮政策勢必影響寬松貨幣政策的作用；英國央行貨幣政策會議后宣布，維持現(xiàn)行基準利率和資產購買規(guī)模不變，第一季度英國GDP意外恢復增長，且近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對較好，使貨幣政策舉措趨于謹慎。宏觀數(shù)據(jù)方面，美國勞工部公布的周度就業(yè)報告顯示，截止5月4日當周，美國首次申請失業(yè)救濟金人數(shù)減少4千人至32.3萬人，好于市場預期的33.5萬人并再創(chuàng)五年來最低，首次申請失業(yè)救濟金人數(shù)的四周均值降至336750人，創(chuàng)五年半以來新低，另截止4月27日當周持續(xù)申請失業(yè)救濟金人數(shù)減少2.7萬人至300.5萬人，亦為五年來最低，數(shù)據(jù)繼續(xù)表明美國就業(yè)市場呈向好趨勢。

總體評述

近幾個交易日滬銅在53000點上下徘徊，交投重心有小幅上移。宏觀面來看，近期各主要經濟體公布的經濟數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)不佳，不過美國就業(yè)數(shù)據(jù)頻傳利好使經濟數(shù)據(jù)對市場負面影響逐步減弱，另歐洲、印度及澳大利亞等央行先后降息重啟新一輪寬松政策支撐市場。銅自身基本面來看，供應過剩壓力持續(xù)存在。綜合考慮，企穩(wěn)后銅價重回震蕩的可能性較大。

操作建議

暫以觀望為主。