受整體商品回調(diào)拖累，PVC低位震蕩運(yùn)行

受到美元走強(qiáng)、股市回落以及投資者在近月7月合約到期前結(jié)清頭寸影響，隔夜NYMEX 7月原油期貨結(jié)算價(jià)大幅收跌2.62美元，或3.77%。

今日國(guó)內(nèi)PVC主力909合約低開(kāi)開(kāi)盤(pán)，日內(nèi)期價(jià)在低位震蕩運(yùn)行。報(bào)收于6770元/噸，較上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)下跌45元/噸，成交量為87904手，持倉(cāng)量減少4176手至44500手。

今日國(guó)內(nèi)PVC的現(xiàn)貨價(jià)格依然維持穩(wěn)定，而下游需求仍然平淡，成交氣氛低迷，市場(chǎng)繼續(xù)維持僵持。從今日盤(pán)面來(lái)看，在整體商品回調(diào)的情況下，PVC期貨也出現(xiàn)了一定程度的下跌，日內(nèi)在低位震蕩運(yùn)行。總體上來(lái)看，在國(guó)內(nèi)PVC供需失衡、期現(xiàn)價(jià)差以及整體商品回調(diào)的影響下，后期國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格面臨著較大的壓力，但是在生產(chǎn)成本的支撐下，其下跌空間將受到限制。另外，由于目前國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨價(jià)格的上下兩難導(dǎo)致期貨價(jià)格也出現(xiàn)了震蕩運(yùn)行格局。因此，后期國(guó)內(nèi)PVC期貨料將維持震蕩偏弱格局，投資者可考慮區(qū)間震蕩操作思路。

（執(zhí)筆：李宙雷）

大連大豆盤(pán)中暴漲

DCE大豆日內(nèi)綜述：

今天主力合約A1001：開(kāi)盤(pán)于3582元/噸，最高價(jià)：3660元/噸，最低價(jià)3576元/噸，收盤(pán)價(jià)3659元/噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆上漲59元/噸，合約大豆1001成交量為39.5萬(wàn)張，持倉(cāng)量為22.0萬(wàn)張，放量增倉(cāng)上揚(yáng)。

我們?cè)诖巳詮?qiáng)調(diào)上周五的觀點(diǎn)，以資借鑒——“筆者感覺(jué)最近大連大豆繼續(xù)震蕩橫盤(pán)，很有可能在伺機(jī)醞釀短期行情——時(shí)機(jī)具足，短期的資金很可能會(huì)發(fā)動(dòng)一波或多次短期攻勢(shì)，上漲下跌都有機(jī)會(huì)，值得投資者期待關(guān)注?！睆倪@幾天的交易狀況，事實(shí)上已經(jīng)驗(yàn)證了我們上周五“震蕩伺機(jī)大漲或大跌”的假設(shè)。

市場(chǎng)傳言：

傳：國(guó)家要提高轉(zhuǎn)基因大豆進(jìn)口關(guān)稅（僅供參考據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）

商務(wù)部日前已赴非轉(zhuǎn)基因大豆主產(chǎn)區(qū)黑龍江省調(diào)研。接近商務(wù)部的知情人士透露，這次調(diào)研是國(guó)務(wù)院高層領(lǐng)導(dǎo)要求的，具體活動(dòng)由負(fù)責(zé)反傾銷調(diào)查的商務(wù)部公平貿(mào)易局主持，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆沖擊我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)的情況及其損害程度。

調(diào)研并沒(méi)有冠以“反傾銷”名號(hào)，商務(wù)部只是說(shuō)想了解些情況，但可以肯定的是，此行目的和結(jié)果會(huì)關(guān)乎國(guó)家利益。同時(shí)，今天市場(chǎng)的中盤(pán)暴漲，又分析人士指出，很可能與此消息有關(guān)。

基本觀點(diǎn)：

美豆11月近幾天來(lái)的大幅調(diào)整，今天似乎有點(diǎn)緩和，此點(diǎn)位剛好處于黃金分割1/3處，且站上了60日均線，但上方便是1000關(guān)口，加之今天成交量少之又少，可見(jiàn)當(dāng)前行情上下皆可。

連盤(pán)受美盤(pán)反彈的影響，加之國(guó)家可以出臺(tái)提高轉(zhuǎn)基因大豆的進(jìn)口關(guān)稅的利好的刺激下大幅回抽，并且補(bǔ)上了前期的缺口，但上方仍有10日，20日線的壓力存在。近期美盤(pán)與連盤(pán)的連動(dòng)性沒(méi)有像以前那么緊密，加之預(yù)期美盤(pán)近期行情處于振蕩下跌格局。

上海中期程序化交易員楊忠劍認(rèn)為：近期更應(yīng)該觀注國(guó)家的相關(guān)政策對(duì)盤(pán)面的影響，預(yù)計(jì)連盤(pán)后市經(jīng)振蕩整理后再次繼續(xù)向下的趨勢(shì)。近期激進(jìn)投資者可選擇日內(nèi)短空，注意止損。建議謹(jǐn)慎投資者觀望。長(zhǎng)線投資者握有空單者可繼續(xù)持有，止損位3750。

（執(zhí)筆：關(guān)向鋒）

鐵礦石談判遙遙無(wú)期 成本支撐仍然存在

今日金屬市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào)，銅低開(kāi)高走，日內(nèi)非常堅(jiān)挺。螺線期價(jià)低開(kāi)低走，尾盤(pán)有所回升。螺紋鋼主力rb0909合約收于3881元/噸，較上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格下跌38元。線材主力wr0909合約收于3791元/噸，較上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格下跌34元。

今年無(wú)疑是鐵礦石談判最為艱難的一年。力拓與新日鐵日前打成的“首發(fā)價(jià)”，若中方接受，將造成中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)全面虧損，因此中國(guó)方面態(tài)度很明確，不予接受。談判拖延良久，在兩拓各個(gè)擊破的戰(zhàn)略下，中方似乎顯得有些騎虎難下，達(dá)到當(dāng)初降價(jià)40%的“死命令”難度很高，于是市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)談判過(guò)后鐵礦石價(jià)格上漲，過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期造成了近日來(lái)礦石價(jià)格持續(xù)上行的局面，進(jìn)一步加大了談判的難度。

目前工信部緊急頒布“限產(chǎn)令”,要求各地遏制鋼鐵產(chǎn)量過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。一邊拼命限產(chǎn)一邊卻大量進(jìn)口,這是我國(guó)鋼材市場(chǎng)矛盾激化的真實(shí)寫(xiě)照。造成這種現(xiàn)象的原因，一是由于眾多中小企業(yè)為日后高價(jià)賣出的囤貨行為，二是對(duì)后期鋼價(jià)上漲的過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期。若不加以有效抑制，不但會(huì)加劇基本面惡化，阻礙中國(guó)鋼鐵業(yè)復(fù)蘇，更會(huì)動(dòng)搖中方在鐵礦石談判中的主動(dòng)地位。

歸根究底，中國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度低一直是近幾年中國(guó)鋼鐵企業(yè)沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的根本原因。提高行業(yè)集中度需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，眼下可行的策略是即刻整頓鐵礦石進(jìn)口秩序，限制盲目進(jìn)口以及私定協(xié)議價(jià)格的行為。然而，目前這些還只是紙上談兵而已。

談判遙遙無(wú)期，中鋼協(xié)負(fù)責(zé)人最新表示,談判6月底前不會(huì)完成，但行業(yè)專家預(yù)計(jì),三季度市場(chǎng)可能發(fā)生有利于中方的變化。無(wú)論結(jié)果如何，在談判結(jié)束前，我們都應(yīng)密切關(guān)注談判的動(dòng)態(tài)及鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，其成本推動(dòng)因素不可忽視。

操作上今日雖回調(diào)較多，但暫且不必過(guò)分擔(dān)憂，多單繼續(xù)持有，若明日再次長(zhǎng)陰收尾，則需考慮離場(chǎng)觀望。

（執(zhí)筆：宋 聰）

原油、倫銅大挫  滬銅低開(kāi)高走

隔夜LME市場(chǎng)三個(gè)月銅出現(xiàn)暴跌走勢(shì)，期價(jià)收于4720美元/噸，較前一交易日下跌205美元/噸。在隔夜外盤(pán)大跌的情況下，今日滬銅910合約以37000元/噸大幅跳空低開(kāi)，盤(pán)中大幅拉升，以38160元/噸收盤(pán)，較昨日上漲90元/噸，持倉(cāng)21萬(wàn)余手，較昨日增加3萬(wàn) 6千余手，成交量74萬(wàn)余手，較昨日增加29萬(wàn)余手。
庫(kù)存方面，隔夜LME庫(kù)存繼續(xù)減少2750噸至277600噸。周邊市場(chǎng)上，美元指數(shù)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，站于80一線上方；國(guó)際原油昨夜出現(xiàn)暴跌走勢(shì)，NYMEX8月合約收于67.50美元/桶，較前一日下跌2.52美元。

進(jìn)入五月份國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)量明顯減少，有消息稱較上月減少3.5%。同時(shí)，由于銅價(jià)的高位，國(guó)家進(jìn)一步收儲(chǔ)的可能性大為減弱。昨日美元企穩(wěn)，同時(shí)原油的大幅下挫都引發(fā)期銅回調(diào)。

宏觀經(jīng)濟(jì)面上，世界銀行警告稱,全球經(jīng)濟(jì)前景仍然"非常不確定",世行下調(diào)了多數(shù)國(guó)家2009年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估.受這些綜合因素影響，期銅近幾個(gè)交易日以來(lái)大幅下跌。

近期的滬銅表現(xiàn)出明顯的滯漲滯跌走勢(shì)，今日大幅低開(kāi)后，出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈更是說(shuō)明了這一特征。我們認(rèn)為期銅在4750美金附近可能獲得一定的支撐而形成震蕩走勢(shì)，后期延續(xù)下跌的可能性很大。

（執(zhí)筆：方俊鋒）

 

 

 

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