美元走弱提振金屬市場

【外盤走勢】

市場猜測美聯(lián)儲將在周三公布的會后聲明中降低年內(nèi)升息的預(yù)期，以試圖降低借貸成本，美元承壓。受美元走弱影響， LME金屬市場上一個交易日出現(xiàn)回升，期銅收報4805美元。三月期鋁重回1600美元上方，收報1605美元，漲幅近1.63%。三個月期鋅收漲2.15%。

【國內(nèi)走勢】

受到隔夜外盤金屬的影響，今日國內(nèi)金屬紛紛大幅低開。

滬銅主力910合約今日早盤小幅高開，盤中震蕩上行，收報38910元/噸，漲1330元。市場交投活躍，持倉繼續(xù)增加。長江現(xiàn)貨銅報價38860-38960元/噸，上漲885元，現(xiàn)貨升水150-250。
滬鋁909合約于13320元小幅高開，隨即下探但后震蕩走高，基本收報日內(nèi)高點13430元/噸，漲170元/噸。持倉增加，成交減少。

滬鋅909昨日的表現(xiàn)就預(yù)示著今日將要上行。早盤以13395元開盤，一路上揚，收于13390元，跌305元，漲幅2.33%。

【基本面分析】

倫敦庫存繼續(xù)減少1325噸，總庫存量為276275噸，LME銅取消倉單增加至17750噸。LME鋁庫存則減少7500噸，總庫存量為4354075噸。LME鋅庫存減少675噸至338500噸。美國今日將公布成屋銷售數(shù)據(jù)（預(yù)期年化483萬套）。中國央行副行長表示，希望中國能率先從全球經(jīng)濟危機中走出來，但他強調(diào)上升過程仍不太穩(wěn)定，并同樣關(guān)注其作為出口貿(mào)易國家所面對的國際經(jīng)濟形勢。有報告稱，國統(tǒng)局網(wǎng)站刊發(fā)權(quán)威人士的文章表示，中國二季度GDP可能從一季度的6.1%升至8%。歐洲方面，歐元區(qū)6月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)指數(shù)下滑速度是9個月來最慢，愈發(fā)表明衰退正在見底。6月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)從5月的44.0升至44.4。該指數(shù)是基于對采購經(jīng)理人的調(diào)查值，低于50仍表示產(chǎn)業(yè)在萎縮。其他新聞，英美資源集團（Anglo American）拒絕與瑞士斯特拉塔公司（Xstrata）進行合并，其認為Xstrata所提出的交易條款完全無法令人接受，且從戰(zhàn)略角度來看，這項合并交易對其股東來說沒有吸引力。而Xstrata稱，對Anglo American這么快就拒絕合并提議感到“失望”，并對該公司不同意展開談判感到驚訝，其還認為合并可能為兩家公司的股東帶來重大的價值提升。不過，兩家公司都沒有對合并方案的具體內(nèi)容予以公布，但市場預(yù)期，Xstrata下一步可能將公布方案，尋求股東對該方案的支持。同時，中國鋁業(yè)的代表周二表示，對購買Anglo American沒有任何興趣。印度聯(lián)邦政府23日發(fā)布公告稱，將在2010年3月22日之前對進口平板鋁制品征收14%的保護性關(guān)稅，以抑制從中國的廉價進口。印度政府未來一年內(nèi)還將對從中國進口的鋁箔征收30%的保護性關(guān)稅。英國《金屬導(dǎo)報》消息：目前，雖然總體看需求低迷，但是部分買家需要補充庫存以及供應(yīng)減少使得美國市場現(xiàn)貨鋁升水從4.1~4.3美分/磅升至4.4~4.6美分/磅，廢鋁供應(yīng)不足，部分買家采購原鋁作為替代。令有消息稱，GLENCORE同意從俄鋁采購至少50萬噸鋁，大家對供應(yīng)愈加關(guān)注，因為據(jù)說RUSAL多余的貨源已經(jīng)全部售出。LME倉庫大部分貨源鎖定于抵：交易，因為現(xiàn)貨價低于期貨價。有人預(yù)計未來幾周升水有望走高至5美分/磅。

【技術(shù)分析】

銅：倫銅目前已經(jīng)調(diào)整了前期三角形的高度，滬銅910合約日K線來看，短線受到60日均線支撐止跌回升，關(guān)注上方壓力位。支撐位38000，壓力位40000。

鋁：LME鋁亦下降至1500的支撐關(guān)口；滬鋁從日K線圖看，仍表現(xiàn)出一定的抗跌性，當(dāng)前仍以震蕩為主，下方支撐13000，上方壓力13600.

鋅：倫鋅在60日均線處尋找支撐；滬鋅在13000支撐力度較強，多頭有望繼續(xù)反攻。

【操作建議】

日內(nèi)操作。

滬膠或繼續(xù)跟隨外圍金融市場波動

【今日走勢】

美聯(lián)儲周二開始為期兩天的會議.此次會議料壓制今年加息的預(yù)期,且資產(chǎn)購買計劃也將保持不變。道瓊工業(yè)指數(shù)收跌16.10點或0.19%，報8,322.91;標(biāo)準普爾500指數(shù)收升2.06點或0.23%，報895.10點。滬膠今日開盤后走高，一度回探至14640的低點，尾盤拉升報收14820上漲105點持倉增加6438手。

【基本面分析】

全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)發(fā)布的成屋銷售數(shù)據(jù)顯示，5月成屋銷售攀升2.4%，年率為477萬戶，數(shù)據(jù)表現(xiàn)不如市場預(yù)估的481萬戶，但仍為連續(xù)第二個月上揚,且是2005年9月以來首見。美國原油期貨收漲，因美元繼續(xù)走軟，交易商等待一周庫存數(shù)據(jù)，預(yù)估原油庫存減少。NYMEX8月原油期貨結(jié)算價上揚1.74美元或2.58%，報每桶69.24美元。據(jù)歐洲輪胎橡膠生產(chǎn)協(xié)會(ETRMA)消息，歐洲輪胎替換市場需求繼續(xù)下降。與去年同期相比，自今年1月份，歐洲市場卡車輪胎銷售急劇下降32%，同時乘用車輪胎銷售下降8%，農(nóng)用輪胎銷售下降15%。泰國海關(guān)的最新數(shù)據(jù)顯示，泰國煙片RSS3 5月出口量環(huán)比降31%至28,043,439公斤，其中出口中國8,638,000公斤，環(huán)比大幅下滑45.38%。亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周二下滑，引發(fā)更多買盤，因進口商加速逢低吸納。7月/8月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤166美分，前一交易日每公斤169美分；7月/8月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準膠STR20報每公斤162美分，前一交易日報每公斤164美分。7月/8月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準膠SIR20報每公斤145.5-146美分，前一交易日報每公斤148.5美分。7月/8月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準膠SMR20報每公斤160美分，前一交易日報每公斤161美分。

【技術(shù)分析】

滬膠在14600存在較為強勁的支撐，可在價格下探至該點位附近逢低買入。

【操作建議】

下探14600可逢低買入。

高開低走

【今日走勢】螺紋鋼0909合約今日高開后震蕩走低，收盤微漲2元報3870元。合約成交量大減至278854手，持倉量增加7394手至360512手。線材0909合約今日亦高開低走，收盤漲3元報3788元。今日合約成交量大幅縮減至7646手，持倉略增340手至31364手。

【基本面信息】就在中方與礦山的鐵礦石談判依然僵持之時，遼寧本溪市宣布發(fā)現(xiàn)了探明儲量超過30億噸的巨大鐵礦，成為亞洲目前最大的鐵礦，且該礦品位降高于全國平均水平。這個礦的發(fā)現(xiàn)令國內(nèi)外業(yè)界震驚，有望提振中國鋼企的談判信心。但是由于發(fā)現(xiàn)的時機湊巧，也難免會有懷疑之聲，認為這只是中方為了給鐵礦石談判增加籌碼而炒作的消息。即便情況真實，但由于鐵礦從勘探到產(chǎn)出需要約5、6年的時間，過程比較漫長，而且鐵礦的歸屬也會成為一些鋼廠爭奪的焦點，因此短期內(nèi)不會對我國鐵礦石市場形成實質(zhì)的影響。我國政府近日宣布，自7月1日起降低和取消中小型型鋼、鋼絲等鋼材品種的出口關(guān)稅。這已經(jīng)是今年來政府第三次調(diào)整鋼材及鋼鐵制品的出口稅率，目前鋼材多數(shù)產(chǎn)品的出口都享受到了退稅優(yōu)惠，比如板材退稅率為9-13%，合金鋼、不銹鋼長材、鐵道用材和大型型鋼的退稅為9%，而只有中小型鋼和線棒材保持出口關(guān)稅。本次調(diào)整后，中小型鋼關(guān)稅由10%降至5%，取消非合金鋼絲關(guān)稅。政府降低出口關(guān)稅的目的是為了抑制鋼鐵產(chǎn)品等出口大幅下降的局面，確保經(jīng)濟增長，緩解國內(nèi)企業(yè)壓力，料會對鋼鐵行業(yè)形成些許支撐。

【技術(shù)分析】螺紋鋼主力909合約今日高開低走說明上方3900元處壓力較大，但成交明顯縮減表明下跌動能不足，可能延續(xù)高位震蕩；線材合約在3780元處受到支撐，但上方3800壓力明顯。

【操作建議】多單逢高減倉。

白  糖 振  蕩

【今日走勢】 今日鄭糖早盤開盤后先是大幅快速的沖高，之后一路振蕩下行，午后開盤不久再次快速小沖，并很快小幅回落企穩(wěn)，成交量大幅攀升，全天走勢極其詭異。鄭糖1001開于4170，最高達4192，最低為4137，報收于4156，持倉量381564手，增加22564手。

【持倉分析】持買倉量方面，中糧和浙江天馬分別減倉2909和2198手，前20名合計減持865手；持賣倉方面，中糧增倉3046手，前20名合計增持8914手，空頭增倉明顯，目前還未有任何有利于空頭的消息。

【國際糖走勢】由于技術(shù)性買盤大量涌現(xiàn)，本周二ICE唐市原糖期貨價格暴漲近80個點，當(dāng)日糖價不僅創(chuàng)下合約新高、收于當(dāng)日的次高點，而且成交量急劇放大。當(dāng)日0907期約糖價暴漲79個點，收于15.86美分/磅；0910期約糖價同時暴漲74個點，收于16.98美分/磅，盤中0910期約糖價一度沖擊了17.00美分/磅的合約新高。

【現(xiàn)貨方面】今日各主銷區(qū)報價普遍上漲，華東銷區(qū)多數(shù)持穩(wěn)，成交一般；華中地區(qū)報價多數(shù)持穩(wěn)，成交一般；西南地區(qū)穩(wěn)中見跌，成交有所好轉(zhuǎn)；華南銷區(qū)小幅調(diào)低，購溜須整體欠活躍；北方地區(qū)報價持穩(wěn)，經(jīng)銷商補庫意愿不強；廣西報價小幅回落，成交有待配合，南寧報價3800元/噸；云南市場穩(wěn)中見跌。

【技術(shù)分析】均線未有序排列，后市振蕩

【操作建議】多單持有

（南華期貨 張 健）

豆    類 減倉縮量，反彈乏力

【今日走勢】今日連豆小幅高開，期價總體呈震蕩走弱態(tài)勢，終盤以一根小陰線報收。主力合約1001開盤3630，最高3655，最低3623，收盤3630，較昨日結(jié)算價上漲1個點。

【CBOT】周二美元回落吸引美豆買家重新進場，技術(shù)面超賣亦刺激多頭逢低買入美豆合約，特別是當(dāng)主力11月合約越過主要移動均線阻力位后，漲勢提速。由于新消息面匱乏，周邊市場影響料繼續(xù)主導(dǎo)大豆走勢。周二CBOT大豆期貨市場收盤上漲。

【基本面分析】國內(nèi)方面，今日產(chǎn)區(qū)大豆收購行情有所分化，各地漲跌不一，另外，隨著國儲收購截止日期的日益臨近，國儲順價銷售產(chǎn)生的空壓對投資者的心理影響加大，令市場做多意愿不強。從今天連豆減倉縮量的表現(xiàn)來看，出口免關(guān)稅對市場的利多影響非常有限。國際方面，就天氣因素來看，據(jù)DTN氣象機構(gòu)預(yù)測，本周的溫暖、周期性雷陣雨天氣對大豆生長有益，同時也有利于大豆完成最后種植。而在密西西比三角洲地區(qū)，近期干燥、高溫天氣本周有望得以延續(xù)，未來5日當(dāng)?shù)刈罡邭鉁亟橛谌A氏95-100度區(qū)間，土壤水分將蒸發(fā)，大豆生長壓力預(yù)計增加，因此，天氣總體來看，喜憂參半。另外，油世界稱，高價可能將削減需求，預(yù)計全球6月至8月大豆出口將下降，預(yù)計美國、阿根廷及巴西三個國家在此期間僅將出口4200萬噸大豆。并預(yù)期中國政府將在未來幾個月大量削減大豆進口。這對美豆構(gòu)成潛在利空打壓。6月30日USDA將公布09/10年度大豆的實際種植面積，市場預(yù)期數(shù)據(jù)偏空，后市需要重點關(guān)注。同時，周邊美元和原油走勢對大豆走勢的影響也不容忽略。

【技術(shù)分析】今日連豆1001減倉縮量，期價呈弱勢震蕩，沒能延續(xù)昨日的強勢上漲態(tài)勢，預(yù)計明日或?qū)檎鹗幾邉荨?/P>

【操作建議】短線操作或觀望。（南華期貨 黃銀燕）

早秈稻 多頭雄風(fēng)再起

【今日走勢】今日鄭州早秈稻主力合約909表現(xiàn)強勢，大幅收高。早盤開于2047即為日內(nèi)最低點，空頭減倉期價節(jié)節(jié)走高，尾盤收于2063為日內(nèi)高點附近。全天走出大陽線，當(dāng)日成交12342手，成交量較上一交易日大幅增加，持倉量13046手，減倉1682手。

【重要資訊】財政部部長謝旭人24日表示，與2009年3月向十一屆全國人大二次會議報告的2008年中央預(yù)算執(zhí)行數(shù)比較，中央財政收入增加15.01億元，中央財政支出增加15.01億元。收支相抵，中央財政赤字1800億元，控制在十一屆全國人大一次會議批準的數(shù)額之內(nèi)。

【基本面分析】據(jù)農(nóng)業(yè)部價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，江西九江糧食批發(fā)市場08年本地產(chǎn)3級早秈稻谷批發(fā)價1880元/噸，2008年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷批發(fā)價1920元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價2760元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價3000元/噸，與昨日持平。江西吉水縣糧食局3級晚秈稻谷收購價1900元/噸，3級早秈稻谷收購價1800元/噸，3級秈糯稻谷收購價1890元/噸，標(biāo)一早秈米出廠價2660元/噸，標(biāo)一晚秈米出廠價2880元/噸，與昨日持平。

【技術(shù)分析】近日價格波動加大，持倉量較前期有所減少，空頭平倉較多，給上行提供動力。

【操作建議】日內(nèi)短線（南華期貨 徐樂津）

強麥 小幅波動

【今日走勢】 今日早盤小麥主力909開盤之后小幅波動,直到收盤,最終909小麥收于2115，較昨日收盤價收低2個點，日減倉928手。

【CBOT】 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二在平盤上下游走,美元走弱支撐小麥期貨價格,但天氣良好有利小麥收割,及對沖壓力令小麥市場承壓。CBOT-7月軟紅冬小麥期貨合約收高3/4美分,收報每蒲式耳5.46-3/4美元。美元下跌支持所有谷物期貨市場。交易商等待美國參議院將于周二稍晚公布的報告,報告內(nèi)容涉及商品指數(shù)交易商對芝加哥小麥期貨市場的影響。今日CBOT小麥交易量中大部分為價差交易。

【基本面】08-09年江蘇省無錫市全市小麥播種面積達到70.6萬畝，比上年增加了8000畝。預(yù)計全年收購可達2.2億公斤，目前已有1.8億公斤入庫。這已是連續(xù)六年豐收.目前市場上江蘇產(chǎn)特一面粉批發(fā)價2460元/噸，較上周跌100元/噸。河南產(chǎn)特一面粉批發(fā)價2460元/噸，較上周跌80元/噸。進入6月中下旬以來,南京市夏糧收購工作平穩(wěn)展開，糧油市場供應(yīng)正常，購銷有序。氣溫升高和暑期來臨，面粉市場需求趨淡，價格小幅回落。

【技術(shù)分析】 今日小麥小幅波動，預(yù)計未來呈區(qū)間波動走勢， 909小麥價格區(qū)間大致在2000－2100之間。

【操作建議】等待。 (南華期貨 鄭施紅)

玉 米 高開低走

【今日走勢】今日連玉米小幅高后，便震蕩下行，成交小幅減少，持倉基本維持不變。主力1001以1631開盤，收于22點，較上一交易日結(jié)算價下跌5元，總持倉增加218手。

【CBOT】受空頭回補提振，周二CBOT玉米期貨市場小幅彈高，不過漲幅因作物長勢及天氣條件良好所限制。7月玉米收盤389美分，上漲3.75美分；9月玉米收盤397.25美分，上漲3.75美分；12月玉米開盤405美分，高點409.75美分，低點401美分，收盤409美分，上漲3.5美分。交易商和分析師表示，溫和上漲無外乎是考慮到過去兩周來玉米市場已經(jīng)下跌了近70美分。由于作物天氣良好加之技術(shù)面疲軟，近期玉米期價持續(xù)走跌，市場有些超賣。空頭回補推動玉米期價自周一下跌后彈高，但幅度不大，屬于“溫和反彈”。盡管美玉米帶大部地區(qū)作物播種日期較晚，但近期溫暖天氣持續(xù)提高玉米良好率。

【基本面分析】由于相關(guān)拋儲政策遲遲未出，本周拍賣也無玉米字樣。在觀望等待中，玉米期貨價格逐漸向現(xiàn)貨價格靠攏。今日國內(nèi)二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1540元/噸；錦州港口平艙價1640元/噸；大連港口平艙價1650元/噸；上海到站價1700元/噸；長春出庫價1520元/噸，廣州港口成交價1740。

【技術(shù)分析】主力1001期價呈區(qū)間振蕩走勢，短期內(nèi)將呈震蕩走勢。

【操作建議】多單持有（南華期貨 王成）

06月24日第一財經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)小幅上漲。第一財經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于1214.08點，上漲2.52點，工業(yè)品指數(shù)收于1742.39點，上漲16.22點，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于857.12點，下跌3.84點。

今日工業(yè)品小幅上漲，銅、鋁和鋅的漲幅較大，工業(yè)品指數(shù)上漲16.22點。滬銅910合約早盤大幅高開，開盤小幅上沖后便震蕩回落，隨后維持小幅震蕩行情，不過在9點15分左右，期價開始大幅走高，整日呈現(xiàn)高開高走的態(tài)勢，尾盤幾乎收在日內(nèi)最高點，大幅上漲報收。日內(nèi)成交量大幅和持倉量大幅增加，顯示出有資金進場搶反彈跡象。從滬銅910合約日K線看，短線反彈要求。

今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌小幅下挫，大豆、豆粕和玉米的跌幅較大，農(nóng)產(chǎn)品在指數(shù)下跌3.84點。今日鄭糖日內(nèi)寬幅振蕩，成交大幅放大，持倉量仍舊徘徊在38萬手附近。從成交來看，今日是1001成為主力合約后的成交新高，顯示資金開始逐漸關(guān)注糖市。由于隔夜原糖的暴漲，導(dǎo)致市場看多熱情再度高漲。外盤原糖受到美元走軟以及空頭回補的刺激，昨日已經(jīng)沖至17美分，這對于本年度國內(nèi)將加大進口量來說，無疑是一個大的利多。在全球基本面偏緊的情況下，我們?nèi)匀痪S持中線看多思路。

國際商品需求疲軟將帶來更大的壓力，因為經(jīng)濟仍在萎靡階段，導(dǎo)致過剩壓力，大宗商品維持調(diào)整走勢。

 

 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。