期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn報道

今日（6月6日）股指期貨四個合約延續(xù)弱勢。5月29日以來，期指迎來了連續(xù)七日的下跌行情。周四主力合約IF1306低開震蕩快速翻紅，盤中最高上沖至2559點，隨后一路震蕩走低。截至收盤，股指期貨主力合約IF1306報收于2534.8，最高2559.0，最低2530.4，較上個交易日下跌18.4點（-0.72%）。對于這樣的行情，期貨中國網(wǎng)連線了東航期貨分析師奚正侃，為投資者分析行情走勢。

期貨中國1：股指出現(xiàn)連續(xù)幾天的上漲行情后，再現(xiàn)頹勢，出現(xiàn)七連陰的行情，請問股指的這波行情是如何形成的？

東航期貨奚正侃：月初公布的PMI數(shù)據(jù)就中官方的統(tǒng)計結(jié)果和匯豐PMI結(jié)果出現(xiàn)較大偏離。就官方數(shù)據(jù)而言，超預(yù)期回升本應(yīng)有助于穩(wěn)定投資者信心，但具體分析細分指標任然可以發(fā)現(xiàn)問題。5月PMI的生產(chǎn)指數(shù)回升快于新訂單指數(shù)，產(chǎn)成品庫存好于原材料庫存，此外企業(yè)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)較上月回落3點，可見產(chǎn)能過剩的問題依舊嚴重，經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型前路漫漫，尤其是活力更高，更能夠帶動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的民營經(jīng)濟體進一步滑落，5月匯豐PMI終值僅為49.2，創(chuàng)下8個月低點。在可以預(yù)見的一段時期內(nèi)，宏觀經(jīng)濟的回暖的可能不大。

從其他消息面來看，曾被市場寄予厚望的城鎮(zhèn)化會議一拖再拖，房地產(chǎn)稅制改革也只聽雷聲不見實質(zhì)性的變化出臺。中國經(jīng)濟高速發(fā)展的時期已經(jīng)過去，未來中國經(jīng)濟何去何從，下一個十年的發(fā)展方向?qū)⒃诤畏?，這些關(guān)鍵政策始終朦朦朧朧，資本市場缺少可以長期重點關(guān)注的概念，股市缺少足夠的重量級投資題材，創(chuàng)業(yè)板的火爆難以帶動以權(quán)重股為主的HS300指數(shù)。

從長線看，股指缺少上沖的推力，中期則面臨技術(shù)上的多重壓力位。雖然相對較低的估值可以提供某些程度上的支撐，但是要形成趨勢性的上漲行情，還需要基本面的重大變化。

期貨中國2：離小長假只剩下最后一個交易日，您覺得股指的行情將會如何演變？端午小長假臨近，您對投資者有何建議？

東航期貨奚正侃：短期內(nèi)市場氛圍依舊偏空，股市在目前階段的疲軟一方面由于宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟回暖緩慢，另一方面是缺少重大的政策指引投資方向，暫時建議規(guī)避長假的風(fēng)險窗口。

受訪者: 東航期貨奚正侃

期貨中國網(wǎng)編輯李婷整理

2013年6月6日