由于期貨的風險較高，也相對專業(yè)，因此對剛入門的投資者來說直接進行實盤交易恐怕還沒弄明白期貨的本質就已經(jīng)把本金虧得差不多了。于是期貨公司提供了模擬帳戶，投資者可以申請進行模擬交易，另外較多期貨公司、媒體等也在不斷推出模擬大賽。

通過模擬交易的訓練，總結經(jīng)驗教訓、發(fā)現(xiàn)盈利技巧、調整交易心態(tài)，對日后進行實盤交易當然是有用的；甚至很多已經(jīng)開始實盤交易的投資者，當要測試和改進某種交易方法時，也會用模擬單先做做，以免實盤遭受不必要的虧損。

但我們發(fā)現(xiàn)，似乎同一位投資者在做模擬單時比較容易盈利，而在做實盤是比較容易虧損，即使模擬單和實盤用的是同一種交易策略。這是為什么呢？

除去行情變化、資金大小等原因，筆者認為，盈虧相差較大的核心原因是，投資者做模擬盤和做實盤時，對交易結果的不同關注點所引起的。

簡單來說，模擬單的交易，更多帶有測試性質，投資者更關注交易結果中的收益，如勝率、盈虧比、盈利率等，如果這些數(shù)據(jù)比較好，則會把它用到實盤中；真正到了實盤交易，由于是真金白銀，投資者則會更關注交易結果中的風險，如回撤次數(shù)、回撤周期、回撤幅度等，以此更好地保護本金。

在這樣的情況下，雖說模擬單和實盤的交易源于同一套交易方法，但是由于關注點的不同，兩者在具體執(zhí)行時，往往在品種選擇、持倉比例、和一些可調節(jié)的指標方面會有出入，甚至會有較大的不同。比如筆者的一位朋友，開發(fā)了一個永久持倉的交易規(guī)則，用模擬單做的時候，大約配置10個左右品種，覆蓋了農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、油脂和金屬，而在做實盤時，由于資金規(guī)模較小，只配置了4個品種，并且沒有把金屬配進去，當金屬漲了一大截之后，他覺得少賺了又把金屬配進去，結果金屬的回撤和來回震蕩使他虧損了原先其他品種積累的盈利，導致實盤帳戶的總體收益大大低于同期模擬單。

雜談者：沈良  期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn總編