一、行情描述

7月13日（周一），連豆1005高開(kāi)低走，盤終收陰，縮量減倉(cāng)，開(kāi)盤價(jià)3,500元/噸，最高價(jià)3,507元/噸，最低價(jià)3,458元/噸，收盤價(jià)3,460元/噸，下跌29元/噸，跌幅0.88%，成交量41,456手，持倉(cāng)量171,928手。

周一晚間,CBOT大豆11月合約小幅收低，報(bào)收僅十字陰星，開(kāi)盤913.0美分/蒲式耳，最高928.4美分/蒲式耳，最低892.0美分/蒲式耳，盤終911.4美分/蒲式耳，下跌5.4美分/蒲式耳，跌幅0.59%。

二、市場(chǎng)成因分析

（一）國(guó)際市場(chǎng)

隔夜美豆受利空天氣打壓，小幅收低。據(jù)DTN氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，本周美國(guó)中西部作物帶整體天氣條件良好，西部和南部干旱地區(qū)預(yù)計(jì)迎來(lái)一輪及時(shí)降雨。三角洲地區(qū)的極度炎熱天氣料持續(xù)更多時(shí)日，本周末至下周初，當(dāng)?shù)亟涤昊顒?dòng)預(yù)計(jì)增多同時(shí)氣溫也會(huì)隨之降低。此外，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的播種進(jìn)度和出苗進(jìn)度表顯示，大豆作物開(kāi)花率為24%，去年同期為25%，五年平均值為43%。大豆作物生長(zhǎng)狀況良好率為66%，去年同期為59%。近期天氣有利于大豆生長(zhǎng)，大豆生長(zhǎng)好于去年同期，雖然與五年平均單產(chǎn)42.6蒲式耳/英畝仍有一定差距，但有逐步接近的跡象。美國(guó)大豆種植區(qū)天氣轉(zhuǎn)好給遠(yuǎn)月合約期價(jià)增添壓力，引發(fā)大豆多單平倉(cāng)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

隔夜SDA一周出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至7月9日當(dāng)周美國(guó)大豆出口量為1094.1萬(wàn)蒲式耳，上周同期為1473.6萬(wàn)蒲式耳，當(dāng)周檢驗(yàn)發(fā)往中國(guó)大陸地區(qū)的美豆總計(jì)647.4萬(wàn)蒲式耳(約合17.6萬(wàn)噸)，來(lái)自中國(guó)的大豆需求依然存在，給美豆期價(jià)提供一定支撐。

周二盤前，美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)將公布6月份大豆壓榨報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)，當(dāng)月美豆壓榨量接近1.337億蒲式耳，低于上月報(bào)告的1.422億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間1.31億-1.365億蒲式耳。當(dāng)月美豆油庫(kù)存量預(yù)計(jì)增至26.96億磅，上月報(bào)告為26.84億磅，預(yù)估區(qū)間26.49億-27.7億磅。

（二）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

周一國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格較為穩(wěn)定，部分地區(qū)小幅上漲或下跌20元/噸，哈爾濱地區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆報(bào)價(jià)約3580元，產(chǎn)區(qū)農(nóng)民手中剩余大豆較少給國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格帶來(lái)一定支撐。進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)大幅回落，下滑70-100元/噸不等。8月船期美國(guó)產(chǎn)大豆天津港到港成本4012元/噸，8月船期巴西產(chǎn)大豆天津港到港成本3936元/噸， 8月船期阿根廷產(chǎn)大豆天津港到港成本3883元/噸。美國(guó)大豆到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)成本在56.06美元/噸，巴西大豆到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)成本在53.78美元/噸，阿根廷大豆到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)成本50.79元/噸，太平洋周邊國(guó)家大豆到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)成本在26.80元/噸。今日，中儲(chǔ)糧黑龍江、內(nèi)蒙古、山東、江蘇、浙江等直屬庫(kù)，銷售2005-2007年黑龍江、內(nèi)蒙古、河南儲(chǔ)備大豆共61820噸，其中，黑龍江糧庫(kù)大豆銷售價(jià)格為3680元/噸，徐州和青島都是3750元/噸。雖然是2005-2007年的陳豆且量不大，但輪售行為仍給市場(chǎng)帶來(lái)心理壓力。據(jù)黑龍江省糧食局提供的數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，全省政策性大豆已收購(gòu)入庫(kù)508萬(wàn)噸，農(nóng)民手中余豆僅為25萬(wàn)噸。半個(gè)月后，東北的大豆加工企業(yè)將面臨無(wú)料加工的局面。中儲(chǔ)糧的倉(cāng)儲(chǔ)壓力逐漸加大，許多國(guó)儲(chǔ)大豆存放在露天，而緊接著10月份新一撥大豆又將上市。7月9日，一位接近中央決策層的專家透露，專家們已建議國(guó)家在10月份新糧上市前按補(bǔ)貼價(jià)格拋出部分國(guó)儲(chǔ)大豆。預(yù)計(jì)7-8月份國(guó)儲(chǔ)大豆將回歸現(xiàn)貨市場(chǎng)，拋售心理預(yù)期仍對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。

周一豆油現(xiàn)貨價(jià)格大部分地區(qū)回落50-150元/噸不等，東北地區(qū)一級(jí)豆油處于7050-7200元/噸，四級(jí)豆油價(jià)格處于6800-7000元/噸；港口地區(qū)一級(jí)豆油報(bào)6750-6900元/噸，四級(jí)豆油價(jià)格處于6500-6600元/噸。目前豆油處于消費(fèi)淡季、棕櫚油豆油價(jià)差較大、油廠豆油庫(kù)存依然偏大將壓制豆油維持弱勢(shì)格局。

周一豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在豆類中最為堅(jiān)挺，大部分地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲10-50元/噸不等，各主要地區(qū)油廠豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體運(yùn)行在3180-3550元/噸之間，其中東北地區(qū)報(bào)價(jià)在3180-3350元之間，華北地區(qū)在3250-3320元之間，華東地區(qū)在3280-3370元之間，華南地區(qū)在3330-3380元之間，內(nèi)陸地區(qū)在3250-3550元之間。預(yù)計(jì)豆粕期現(xiàn)價(jià)后市仍將表現(xiàn)抗跌，但受國(guó)際豆價(jià)回調(diào)格局拖累料將延續(xù)弱勢(shì)格局。

三、后市展望

美豆11月合約仍受支撐于900美分之上，存在技術(shù)性反彈要求，關(guān)注943美分壓力。但近期反彈乏力，反彈空間料有限，謹(jǐn)防小幅反彈后迎來(lái)再次下跌。連盤豆類中線空單輕倉(cāng)持有，連豆第一目標(biāo)位3400，豆油1001第一目標(biāo)位6700，豆粕1001第一目標(biāo)位2670。關(guān)注缺口回補(bǔ)力度，本周可嘗試在缺口上沿附近輕倉(cāng)試空，豆類空單以有效突破缺口上沿為止損。