2014年1月18日，由永安期貨與七禾網(wǎng)期貨中國共同主辦的《璽鳴投資/趙襲連續(xù)五年高收益的秘訣》報(bào)告會在杭州清水灣假日酒店順利舉辦，會上來自上海璽鳴投資管理有限公司投資總監(jiān)趙襲分享了公司的投資理念、方法以及2014年的投資方向，以下是七禾網(wǎng)期貨中國對會議的部分錄音整理：

 

 

首先非常感謝七禾網(wǎng)和沈總，非常感謝永安期貨和馬總，更重要的是感謝在座的各位，本人來杭州很多次，投資交流還是第一次，所以非常榮幸，謝謝大家！我這個(gè)人一般都是有一說一的，進(jìn)入主題會比較快一些，第一部分主要分成四方面，第一點(diǎn)就是璽鳴的大致情況，璽鳴是一個(gè)什么樣的公司。第二塊我們起一個(gè)拋磚引玉的作用，大家知道，一個(gè)成熟的投資者，無論你是做股票還是做期貨，你有一套自己的系統(tǒng)的方法，你才能被稱為一個(gè)成熟的投資者，成不成功還是看業(yè)績說話，所以我以拋磚引玉的方式來介紹我們璽鳴的投資理念和我們怎么進(jìn)行期貨操作交易的方法。我們五年下來就是這樣一個(gè)方法，中間有一個(gè)不斷完善的過程，現(xiàn)在基本已經(jīng)成熟穩(wěn)定，五年來我們一直是用這樣一個(gè)方法來做投資、交易和風(fēng)險(xiǎn)管理的。第三塊我會介紹一下我們整個(gè)團(tuán)隊(duì)對2014年感覺的機(jī)會，如果有機(jī)會該怎么樣操作，會出現(xiàn)在什么時(shí)機(jī)點(diǎn)和價(jià)格點(diǎn)位，把我們公司的研究成果和大家分享交流一下，歡迎大家指正。第四個(gè)環(huán)節(jié)大家有什么疑問的可以問我，我竭盡所能的來做回答。

那我直接進(jìn)入話題，首先對于璽鳴我只說一句話，我們是一家正規(guī)的公司。我做期貨12年，學(xué)的是金融專業(yè)，一直從事這個(gè)行業(yè)，在上海乃至全國見過大大小小的投資公司應(yīng)該也有幾十家，總的感覺我們公司還是一個(gè)規(guī)范的公司，為什么這樣說？第一，我們公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比較規(guī)范，很多人都會說你上市公司搞股權(quán)基地，公司核心投入叫持股，而碰到利潤分配的時(shí)候往往是偏難的。但是我可以說第一個(gè)我們公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比較簡單，目前公司大股東是上海乃至全國有名的大富豪，叫吳鳴霄，他執(zhí)掌公司40%的股份，我們整個(gè)團(tuán)隊(duì)占60%。我們璽鳴前身叫三升投資，最早是我們四個(gè)職業(yè)投資者，當(dāng)然也是很好的朋友，一直做投資的，自己開了家公司，就叫三升投資。吳鳴霄他是我們?nèi)顿Y者的一個(gè)客戶，我們幫他管理資產(chǎn)規(guī)模三年增長四倍，所以他要求入股我們公司，他要求入股51%，錢他可以多出點(diǎn)，但是我們覺得公司就像我們的孩子一樣，我們付出了很多的努力，很不容易，所以最后他只當(dāng)大股東，目前整個(gè)團(tuán)隊(duì)還是占60%的。吳鳴霄大家可以關(guān)注下，他號稱中國ST大王，做ST出身，他有個(gè)特點(diǎn)，他買的ST都是重組的，基本上沒有不重組的，前幾年是非?；鸬模?013年的投資也非常成功，大家知道，他以前重倉，現(xiàn)在還有。我就想說明一點(diǎn)我們公司還是一個(gè)比較規(guī)范的公司，不僅在管理股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，更重要的在質(zhì)的建設(shè)方面。其實(shí)目前期貨還是處在英雄的時(shí)代，所謂英雄的時(shí)代是什么意思？我見過很多期貨公司老總，碰到過很多老板、投資總監(jiān)，他們本身自己就是一個(gè)期貨高手，他們靠個(gè)人的英雄作戰(zhàn)，來取得戰(zhàn)役的勝利，目前總得來說還是處于這么一個(gè)時(shí)代，但是我們公司其實(shí)有點(diǎn)另類：第一我們是團(tuán)隊(duì)協(xié)助作戰(zhàn)來獲勝的，淡化個(gè)人英雄主義色彩，我認(rèn)為這樣分工更好，為什么我一再強(qiáng)調(diào)風(fēng)控，因?yàn)槠谪浭袌鍪且粋€(gè)很殘酷的市場，剛才馬總也介紹了，100個(gè)散戶里面90個(gè)是虧的，但是期貨的玩法跟股票是完全不同的，股票不是一個(gè)零和游戲，八九年前，買入蘇寧電器，蘇寧電器市值只有幾十億的公司，現(xiàn)在蘇寧電器是上千億的公司，作為股東就能獲得豐厚的回報(bào)，但期貨不是，期貨是一個(gè)零和的游戲，甚至是負(fù)和游戲，什么意思？我賺了就是你虧了，你虧了就是我賺了，負(fù)和游戲就是還有一個(gè)抽成的，所以注定這是一個(gè)非常殘酷的市場，但是它又是一個(gè)充滿傳奇魅力的市場，為什么？反過來就是第十個(gè)人賺盡了九個(gè)人的錢，所以我在網(wǎng)上說過一句話，做期貨投資，如果你給客戶的回報(bào)一年賺到30%-40%，我覺得是有點(diǎn)汗顏的，或者有點(diǎn)不是很對得起客戶的。為什么？他進(jìn)入這個(gè)市場，要的就是成功。所以這個(gè)市場是非常殘酷的市場，你再怎么小心都不為過，這也是出于我們對市場的戒備之心的。接下來介紹一下我們公司的團(tuán)隊(duì)，這個(gè)就是我，大家稍微瀏覽一下即可，可能網(wǎng)上也會有一些關(guān)于我的信息，大家做詳細(xì)了解的話可以瀏覽一下，也歡迎來電。這個(gè)是我們公司五年公開歷史業(yè)績，期貨日報(bào)——全國最權(quán)威的媒體，一直跟蹤我們的賬戶情況，經(jīng)過三年跟蹤，給我們公司寫了一篇專訪，在2013年11月6日，公布整版專訪，因?yàn)樗麄兛己诉€是比較嚴(yán)格的。我介紹一下我們公司核心團(tuán)隊(duì)，具有代表性的，第一個(gè)，叫樓微宇，目前在我們公司任研究總監(jiān)，這個(gè)人很厲害，也是我們最早的、元始級股東之一，在座很多朋友可能認(rèn)識他，他自己從四十萬起步，現(xiàn)在個(gè)人身家兩個(gè)億，全部都是投資賺來的，在浦東這邊還是比較有名氣的，其他的我就不過多介紹了。我現(xiàn)在在公司還兼期貨投資總監(jiān)，我除了帶領(lǐng)整個(gè)團(tuán)隊(duì)做研究以外我還干另外一件活，很重要的就是招聘，我要招聘優(yōu)秀的操盤手，招聘優(yōu)秀的研究員加入我們公司，我認(rèn)為這是公司長期盈利發(fā)展的重要保證，可以說我們公司操盤手壓力非常大，同時(shí)收入很高。像2013年我們的一個(gè)操盤手在公司，他的工資收入加提成，達(dá)到220萬，作為打工者已經(jīng)很不錯(cuò)了，公司最少的都能拿到50多萬。當(dāng)然，我們公司對操盤手很嚴(yán)格，可以說有點(diǎn)苛刻。我們有幾個(gè)條件：第一，你要有四年以上實(shí)戰(zhàn)工作經(jīng)驗(yàn)，有比較好的歷史業(yè)績，你要有自己的賬戶，或者你直系親屬的賬戶，業(yè)績好，你拿出來給我們，我們是認(rèn)同的，如果不是自己的或者直系親屬的，我們不認(rèn)同，如果你是以前在資產(chǎn)管理公司做的好的，公司的人事部會做凈值調(diào)查，這是第一個(gè)。第二個(gè)，也是很重要的一點(diǎn)，你要和公司的投資理念相符合。大家知道，我們璽鳴是做基本面研究來獲利的，懂基本面研究來獲利的，我們投資理念是在期貨市場做價(jià)值投資，具體怎么理解我們后面再說。如果你是一個(gè)做套利的、做高頻的、做短線的高手，對不起，你可能是高手，但是你不符合公司的投資理念。如果你是做基本面研究來賺錢的，也就是說波段操作來賺錢的，你業(yè)績又很好，那歡迎你加入我們的事業(yè)，加入我們璽鳴是有這樣的條件的，第一，公司會拿兩百萬資金出來，你自己往賬戶里打四十萬到五十萬，進(jìn)行操作，為期三個(gè)月，賺了全歸你，虧了也全歸你。這個(gè)考核的重要一點(diǎn)就是，你說的再好，不行，我要看你實(shí)際的操盤情況和風(fēng)格，還有很重要的一點(diǎn)就是你拿得出五十萬，如果你五十萬都拿不出來，我不相信你是一個(gè)高手。第一你四年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，四年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)?zāi)阄迨f都沒攢夠，你水平再高，我也是懷疑，所以公司要求是非常苛刻的。樓微宇，最經(jīng)典的，當(dāng)然不在廣發(fā)期貨，最經(jīng)典的案例，廣發(fā)期貨拿來做教版的，2008年180盎司的黃金他買入，持有到1700美元以上才拋掉，一直只換合約，我認(rèn)為他做的比我還好，他心太淡定了，年紀(jì)比我大一些，他六十年代的人。橡膠，三萬八開空到現(xiàn)在，只換合約。我再次強(qiáng)調(diào)一下，在我們公司理念里，我認(rèn)為市場的短期波動是隨機(jī)的，就是你問我現(xiàn)在橡膠漲還是跌，股指漲還是跌，我也不知道，但是你問我中長期，我會比較有信心地告訴你。所以我們認(rèn)為，市場在短期內(nèi)都是隨機(jī)的，但是目前期貨市場為什么大多數(shù)人會虧，因?yàn)?0%的人都是做短線，既然短線走勢沒把握做短線你憑什么賺錢。套利，有一部分人賺的，但是如果你做長期能堅(jiān)持輕倉的話，你賺錢的概率是非常高的，一扯扯遠(yuǎn)了。第二位，孫孚，也是我多年的兄弟，跟我在同一家證券公司上班，我們在資管部，資管部當(dāng)時(shí)個(gè)人資金做了股票，當(dāng)時(shí)自己直接做期貨，然后他三年的時(shí)間，從25萬做到2500萬，之后他離職了，離職很簡單，以前的老總對他挺器重的，但他有錢之后不聽話，這很正常，目前還在公司做投資總監(jiān)，還做投資經(jīng)理，也就是團(tuán)隊(duì)的操盤手。這個(gè)是我們基本面研究人員，主要研究股指和國債的。這是宋斌先生，也是我們公司非常杰出，非常優(yōu)秀的人員。另外我們公司現(xiàn)在是六個(gè)研究員，四個(gè)操盤手，一個(gè)風(fēng)控員，四個(gè)下單的小姑娘，這是我們整個(gè)團(tuán)隊(duì)的情況。