期貨中國(guó)21、一個(gè)品種在進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)時(shí)，您會(huì)一次性地開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)，還是會(huì)有加減倉(cāng)的處理？為何如此設(shè)置？

鄭鵬：?jiǎn)纹贩N上面幾乎都是一次性開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)，沒(méi)有加減倉(cāng)的操作，對(duì)我來(lái)說(shuō)，加減倉(cāng)的技術(shù)太難了。

期貨中國(guó)22、一般來(lái)說(shuō)，整個(gè)賬戶的最大回撤您控制在多大范圍內(nèi)？為此您設(shè)計(jì)了哪些防御措施？

鄭鵬：我希望控制在8%至10%的回撤，從系統(tǒng)性整體考慮，假如出現(xiàn)不利情況，在回撤5%的時(shí)候啟動(dòng)系統(tǒng)預(yù)警方案，把回撤的幅度降下來(lái)。

期貨中國(guó)23、如果賬戶的虧損接近了您能容忍的最大回撤時(shí)，您會(huì)怎么處理？

鄭鵬：通過(guò)減倉(cāng)，將一些主觀認(rèn)為橫向波動(dòng)的，趨勢(shì)性不明確的，或者說(shuō)相關(guān)品種有差異的這類品種的持倉(cāng)先退出。

期貨中國(guó)24、有人認(rèn)為，“資金曲線是一個(gè)投資者的生命線”，對(duì)此您是否認(rèn)同？您會(huì)對(duì)自己的資金曲線做一些主動(dòng)的管理嗎？

鄭鵬：我并不認(rèn)同，因?yàn)槊總€(gè)人的交易風(fēng)格各不相同，并不是曲線平滑就一定好。我會(huì)針對(duì)回撤做一些調(diào)整。作為海龜系統(tǒng)，不去進(jìn)行甄別是最好的，但如果回撤過(guò)大，我會(huì)人為主動(dòng)干預(yù)。

期貨中國(guó)25、平均來(lái)看，您一筆單子持倉(cāng)時(shí)間為多少天？持倉(cāng)時(shí)間最短和最長(zhǎng)的單子分別會(huì)持有多長(zhǎng)時(shí)間？

鄭鵬：系統(tǒng)決定的，正常情況一筆單子持倉(cāng)10天以上，最快當(dāng)天就砍掉，持倉(cāng)最長(zhǎng)的單子是去年的白銀，從2月份到5月底。

期貨中國(guó)26、就您看來(lái)，您現(xiàn)在的交易方法是否已經(jīng)成熟？這個(gè)交易體系是否還有可改進(jìn)之處？

鄭鵬：這兩年交易系統(tǒng)都沒(méi)有變化，暫時(shí)也不考慮改進(jìn)，因?yàn)槟壳拔易约哼m合這套系統(tǒng)，如果要改變，可能會(huì)付出相應(yīng)的代價(jià)。我認(rèn)為下一步應(yīng)該改進(jìn)的不是交易系統(tǒng)，而是我自身的心態(tài)，心如止水、云淡風(fēng)清的看待市場(chǎng)，是我追求的。如何提高交易修養(yǎng)，我還有很長(zhǎng)的路要走。

期貨中國(guó)27、有些做系統(tǒng)化交易的投資者認(rèn)為“市場(chǎng)不可預(yù)測(cè)，但永遠(yuǎn)可以找到對(duì)策”，對(duì)這樣的觀點(diǎn)，您是否認(rèn)同？為什么？

鄭鵬：我認(rèn)同這個(gè)市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，我能做的對(duì)策就是控制風(fēng)險(xiǎn)，減少回撤。我只做跟隨，盡可能不做提前判斷。

期貨中國(guó)28、有交易者認(rèn)為隨著程序化交易者和機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越多，行情的波動(dòng)節(jié)奏發(fā)生了一些變化，導(dǎo)致現(xiàn)在賺錢越來(lái)越難了，您覺(jué)得他們說(shuō)得是否有道理？為什么？

鄭鵬：有一定的道理。現(xiàn)在大資金做套利、對(duì)沖的越來(lái)越多，再加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)上下兩難，多數(shù)品種震蕩為主。國(guó)外上百年的行情中，這類行情應(yīng)該也發(fā)生過(guò)，總體上應(yīng)該是屬于正常情況。我想這就是市場(chǎng)，是交易的一部分。雖然對(duì)我而言，交易壓力在增大，資金管理要求在提高，但我沒(méi)辦法去改變行情，只能去適應(yīng)它。

從我的觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)，不能片面說(shuō)賺錢越來(lái)越難了，不少優(yōu)秀的交易者仍然在賺。我想還是應(yīng)該著重分析自己，看自己哪些方面做好了，哪些方面沒(méi)做好，不斷總結(jié)和糾正。

期貨中國(guó)29、您曾說(shuō)過(guò)，您做期貨是“站在巨人的肩膀上”。請(qǐng)問(wèn)，對(duì)您有幫助的“巨人”是哪幾個(gè)？您從他們身上學(xué)到了哪些東西？

鄭鵬：具體名字我不說(shuō)了，說(shuō)說(shuō)網(wǎng)絡(luò)上的昵稱：“有一腿”、“帥帥”、“微斯人”、“海特”、“玉面飛龍”、“syz1236”、“stockman”、“九天”等，這些朋友們帶我進(jìn)入了這個(gè)有意思的行業(yè)，并在我交易過(guò)程中，對(duì)我的影響非常巨大。他們對(duì)期貨投資的理解與態(tài)度、各自不同的氣度魅力、以及和我亦師亦友的關(guān)系，都讓我受益匪淺，他們是我的“貴人”，是我的學(xué)習(xí)榜樣，我一直深深地感激他們。

期貨中國(guó)30、您還說(shuō)過(guò)，“時(shí)間是我的朋友”。請(qǐng)問(wèn)我們應(yīng)如何理解這句話？

鄭鵬：第一，我相信我的交易系統(tǒng)，在長(zhǎng)周期里一定能給我?guī)?lái)正回報(bào)；第二，我相信趨勢(shì)在時(shí)間周期里存在的必然性與其驚人的力量。第三，在交易不利的時(shí)候，靠時(shí)間來(lái)愈合傷口，重拾信心；在交易有利的時(shí)候，享受時(shí)間帶來(lái)的持倉(cāng)回報(bào)以及心情的愉悅。

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主持：沈良 錄音整理：翁建平

2014年6月6日

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