期貨中國9、您如何判斷一個(gè)品種會有趨勢上漲或者下跌的行情？

榮曉東：判斷一個(gè)品種的上漲和下跌完全是按照趨勢指標(biāo)來的，當(dāng)趨勢指標(biāo)顯示市場剛剛穿越多空分界線，處于多頭時(shí)，我會入場做多，這時(shí)我只是跟蹤指標(biāo)，持續(xù)觀察K線趨勢是不是反轉(zhuǎn)，當(dāng)反轉(zhuǎn)時(shí)把倉位平掉，反手空就是了。

需要指出的是，我做多和做空并不對市場有任何主觀的認(rèn)識和判斷，只是因?yàn)橹笜?biāo)指示了趨勢方向，該多就多，該空就空。很多時(shí)候，我的直覺的方向和趨勢指標(biāo)給出的方向并不一致。行情的發(fā)展也經(jīng)常會讓我目瞪口呆，但按趨勢指標(biāo)來操作，卻不會使我的資金曲線也讓我目瞪口呆。我的資金權(quán)益曲線走勢只會大漲小回。

期貨中國10、如果沒有出現(xiàn)趨勢行情，比如說長時(shí)間的震蕩，您會如何處理？

榮曉東：我的持倉操作系統(tǒng)叫做馬背上的系統(tǒng)，一個(gè)品種會一直持有，也就是非多即空，平倉反手，因此我的體系不存在震蕩的概念。

當(dāng)然對于一個(gè)品種的走勢來說，震蕩是真實(shí)存在的，我能做的只能是按計(jì)劃持有單子，不斷調(diào)整多空方向，僅此而已。再長時(shí)間的震蕩也會過去，趨勢終將到來，我們能做也只是慢慢熬，熬過了寒冬，你就等來了春天。

期貨中國11、您目前交易是采用手工程序化的，請問您選擇手工程序化交易的原因有哪些？

榮曉東：我目前采用手工程化的原因首先是中線交易信號不多，平均下來一個(gè)品種一年也反手4、5次，就是手工操作完全能應(yīng)付的過來。其次手工程序化對網(wǎng)絡(luò)、硬件、專注度要求不高，人相對輕松一些。第三就是手工程序化不會使我距離市場太遠(yuǎn)，手工下單讓我對于多空的方向感覺更清楚些,對于堅(jiān)持實(shí)踐自己的交易也是一種正向強(qiáng)化。

期貨中國12、未來是否會考慮全自動程序化交易？

榮曉東：自動化程序交易是一個(gè)發(fā)展趨勢，做為一個(gè)趨勢交易者，也許我以后也會使用這個(gè)方法，畢竟自動程序化交易有很多的優(yōu)勢，比如沒有下單人為操作失誤、效率高、速度快、能進(jìn)行更多交易頻次等。

期貨中國13、您的程序化系統(tǒng)只有一個(gè)策略，還是由多個(gè)策略組成的？

榮曉東：只有一個(gè)策略就是中線趨勢跟蹤。一個(gè)投機(jī)者所獲取的所有利潤歸根到底是趨勢的利潤，不管你的長線，中線，還是短線。目前我認(rèn)為只需要這一個(gè)策略就夠了。

期貨中國14、您的程序化系統(tǒng)的盈利邏輯或取勝原理是怎樣的？您的程序化系統(tǒng)和其他人的系統(tǒng)相比，最大的特點(diǎn)是什么？

榮曉東：我的系統(tǒng)贏利邏輯就是我們所交易的合約價(jià)格必然會發(fā)生大幅度的波動，我們不必要知道大幅波動的開始和結(jié)束，也無需要知道它波動的原因，我們只需要跟著走，漲到了一定程度就多，如果不漲了開始下跌了，跌到了一定程度反手做空，這個(gè)一定程度就是我所認(rèn)為的趨勢開始或結(jié)束。多空轉(zhuǎn)換后，如果波動足夠大，這個(gè)價(jià)格差值就是你的利潤或虧損。

我的交易系統(tǒng)的特點(diǎn)就是不會放過任何一個(gè)大級別的行情，當(dāng)然也會在震蕩中來回虧損，這可能是所有中線趨勢跟蹤系統(tǒng)的特點(diǎn)吧。我所用的系統(tǒng)和很多其它人所用的中線趨勢交易系統(tǒng)我認(rèn)為沒有本質(zhì)區(qū)別。因?yàn)槲覀兊南到y(tǒng)都是埋伏在大趨勢的必經(jīng)之路上，如果一個(gè)趨勢跟蹤系統(tǒng)會漏掉行情，那么就不能稱之為趨勢跟蹤系統(tǒng)。

不同的趨勢跟蹤系統(tǒng)會可能在細(xì)節(jié)上，比如多大時(shí)間框架下，是在什么時(shí)間入市下單，要不要等待收盤確認(rèn)，幾天不漲就平倉等。但是他們的市場邏輯是一樣的，就是趨勢是你的朋友、有時(shí)市場會連續(xù)的上漲或下跌也就是以趨勢方式運(yùn)行，當(dāng)趨勢改變時(shí)他們就不再是你的朋友，你需要找新的朋友了。

期貨中國15、您在期貨中國網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜注冊的“榮曉東”賬戶，從2012年7月24日到2014年9月4日，賬戶收益率520.29%，這樣的收益率您是否滿意？

榮曉東：這個(gè)我很滿意，并不說收益率有多高，而是說一是我取得了一定程度的正收益。二是通過幾年的操作，強(qiáng)化我這么一種操作思路和方法、驗(yàn)證了整個(gè)交易系統(tǒng)對很多不同行情包括某些長期的橫盤的、劇烈的、溫和的上漲行情和下跌行情的適應(yīng)程度。三是出入場下單操作對內(nèi)心情緒的影響越來越小、對單次盈虧的感覺越來越覺得心態(tài)趨于平靜。

現(xiàn)在我更多時(shí)候糾結(jié)于是不是堅(jiān)定的按規(guī)則進(jìn)出，而不是單次的盈虧。當(dāng)你沒有按計(jì)劃來交易，按規(guī)則進(jìn)出的時(shí)候，贏利也是錯(cuò)誤的。反之即便虧損也是正確的。可以說你帳戶取得了一定的收益是因?yàn)槟憬灰琢四愕乃枷?，交易了你的?jì)劃，實(shí)現(xiàn)了你的風(fēng)控，而同時(shí)呢，收益率的大小只是你對這一切控制的產(chǎn)物，他不是你盼來的、也不僥幸獲得的，獲得的收益具有必然性。

從過去的資金曲線看，我使用的是一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)健的，可以抵擋很多單品種黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)的交易系統(tǒng)。從歷史回測來分析，該交易系統(tǒng)也是能抵擋住系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。這一種操作模式，相信以后還是會取得更好的收益。

期貨中國16、賬戶最大回撤曾到過32.65%，這樣的回撤在您的預(yù)期中嗎？您能夠接受多大的回撤是多少？

榮曉東：這個(gè)回撤是在預(yù)期之中的，30%的回撤基本上每年都會有一到兩次。如果你仔細(xì)觀察就會發(fā)現(xiàn)這種幅度的回撤都發(fā)生在資金權(quán)益大幅增長之后，也有很多人認(rèn)為回撤太大，但單純看回撤沒有意義，如果我想把回撤控制在15%，直接把倉位減低一半就行了，可這樣我的收益也少了一半。收益不降低，只控制回撤，從我的交易體系看是無法解決的。

從另一個(gè)角度看，回撤和趨勢跟蹤所產(chǎn)生的小虧損其實(shí)是一樣的，它們都是你交易的一部分，就象做實(shí)業(yè)所產(chǎn)生的設(shè)備、房租、人工、原材料成本一樣，無法避免。我能接受的回撤最大是50%。

期貨中國17、如果賬戶的虧損接近了您能容忍的最大回撤時(shí)，您會怎么處理？

榮曉東：我會減倉，一方面分析市場邏輯、品種波動性有沒有變化，另外也分析自己的操作有沒有變形，交易體系是不是有需要調(diào)整的地方。把回撤產(chǎn)生的原因找到，有針對的解決這個(gè)問題。