微量網(wǎng)董事長、量邦科技董事長。中國人民銀行金融研究所博士后研究員（研究方向為互聯(lián)網(wǎng)金融），美國芝加哥大學訪問學者。曾擔任嘉實基金產(chǎn)品管理部高級產(chǎn)品經(jīng)理。

創(chuàng)辦量邦科技、微量網(wǎng)、對沖匯、量客投資等多家金融和科技公司，對互聯(lián)網(wǎng)時代證券金融的新模式有著深入的研究成果和豐富的實踐經(jīng)驗。（量邦科技官網(wǎng)www.quanttech.cn、微量網(wǎng)www.wquant.com）

微量網(wǎng)是國內(nèi)首家基于云交易的量化投資策略超市，策略提供者和理財投資者的對接平臺。用戶無需安裝軟件，可通過網(wǎng)頁或手機控制云交易賬戶，享受金融大數(shù)據(jù)技術，進行7*24小時無人值守的全自動程序化交易、高頻交易和算法交易。

馮永昌：學歷教育對我創(chuàng)業(yè)起了決定性的作用。上世紀九十年代后期，大學擴招，很多人對大學教育的實用性提出質(zhì)疑，自己受第一波IT浪潮的影響比較大，看了很多書，不相信知識無用，特地選擇了國內(nèi)頂尖的人民大學統(tǒng)計學系，從那時就開始接觸“大數(shù)據(jù)”、“云計算”這些今天比較流行的概念，尤其是接受了系統(tǒng)性的統(tǒng)計學訓練，這個從哲學到方法論到應用的三位一體熏陶，不僅給了自己專業(yè)，也塑造了自己的人生。

大學畢業(yè)后，正好趕上北京大學光華管理學院在國際統(tǒng)計學大師、美國芝加哥大學教授刁錦寰先生和國際著名統(tǒng)計學家陳嶸教授的幫助下建立了商務統(tǒng)計與經(jīng)濟計量系，讓商務統(tǒng)計教育和國際一流統(tǒng)計系接軌，我有幸成為建系后招收的第一個碩士生，也是畢業(yè)的第一個博士。我個人當時受海外對沖基金的報道影響比較大，覺得他們呼風喚雨，威力太大，是國力競爭的一個隱蔽戰(zhàn)場，所以我對統(tǒng)計學和金融的結合比較感興趣，我的導師陳嶸教授對我比較寬容，沒有苛求我成為一個純粹的統(tǒng)計學家，而是大力支持我同時修了金融學和統(tǒng)計學的課程，我也立志無論未來做什么，都不會遠離統(tǒng)計，都會帶著在那里的教育印記去實現(xiàn)自己人生的夢想，我很感恩人民大學統(tǒng)計系和北大光華商務統(tǒng)計系，感恩我的導師陳嶸教授和現(xiàn)任系主任王漢生教授，他們賦予了我后來創(chuàng)新和創(chuàng)造的原材料、方法論與精神力量。

后來去美國芝加哥大學和伊利諾伊大學訪問，去央行做互聯(lián)網(wǎng)金融的博士后研究，都是順理成章的事情，在芝加哥大學期間接觸了很多諾貝爾經(jīng)濟學獎得主，對量化投資的方法論有了更深入的了解。在央行做博士后研究期間則熟悉了互聯(lián)網(wǎng)金融的今生前世，以及最新的政策動向。

馮永昌：中國量化投資和美國相比，如今的氛圍絲毫不落美國，人才的實踐經(jīng)驗和智商也不差，但是差距在于人才的教育背景和技術。量化投資既是需要實踐的投資，也是需要量化的技術，只要是技術，就和專業(yè)訓練與技術積累分不開。國外的信息技術、統(tǒng)計學技術、金融工程技術起步比國內(nèi)早很多，和金融市場的整體發(fā)達程度匹配，大學教育和人的教育意識也比國內(nèi)成熟。這種差距的結果是，國內(nèi)做量化的很多人對于已有的技術不熟悉，很多問題需要自己重新去研究一遍，走一些彎路。

馮永昌：量化投資未來一定是中國金融市場最主要的研究方法、投資方法和交易方法，這符合信息技術改變一切的歷史趨勢，也符合美國等西方社會的發(fā)展經(jīng)驗。量化投資主要的發(fā)展方向有阿爾法套利、統(tǒng)計套利等相對收益策略，程序化交易，高頻交易，算法交易，結構化產(chǎn)品套利等方向，其中相對收益策略是股票領域最重要的方向，程序化交易或者量化CTA是期貨領域最重要的方向，高頻交易、算法交易、結構化套利是上述手段的有效補充。除此之外，還有一些研究指導性的量化投資，比如量化資產(chǎn)配置等，和主觀交易結合得更緊密。

馮永昌：當時的背景是市場傳言股指期貨要推出，證監(jiān)會也要求公募基金公司在產(chǎn)品設計方面有新意，能夠在“價值”、“成長”這些老生常談的名字之外開辟一些實質(zhì)性的產(chǎn)品創(chuàng)新，我作為專門負責產(chǎn)品創(chuàng)新的人才被引入到公司。當時我的領導就是后來大名鼎鼎的“余額寶”創(chuàng)始人周曉明先生，我們當時總結，未來基金產(chǎn)品創(chuàng)新無非三個方向：投資管理能力的創(chuàng)新、產(chǎn)品結構的創(chuàng)新、產(chǎn)品發(fā)行渠道的創(chuàng)新。嘉實期間，囿于政策環(huán)境，主要是進行投資管理能力的創(chuàng)新，當時我們陸續(xù)發(fā)行了嘉實量化阿爾法、嘉實基本面50等創(chuàng)新基金，發(fā)行總規(guī)模超過一百億。除此之外，深度參與了證監(jiān)會《特定（多個）客戶資產(chǎn)管理業(yè)務》征求意見，參加中國金融期貨交易所第一屆股指期貨與衍生品征文大賽獲得了一等獎第一名。在2009年，我在定量投資部兼任量化投資經(jīng)理一職，專職研發(fā)量化投資模型。

馮永昌：未來，不管是大資產(chǎn)管理領域，還是量化投資領域，一定都是公募基金、私募基金、賬戶交易三分天下的格局。這里面的邏輯關系是這樣：首先，量化投資是大資產(chǎn)管理的重要投資手段，但不會是全部，行業(yè)分析、定性投資和主觀交易，依然有自己的市場。其次，不可能所有的資金都以基金形式存在，賣方市場，即在投資者賬戶上直接進行交易的市場依然存在，估計占到三分之一。其格局是，不愿意自己打理賬戶的高凈值人士通常會參與回報較高的私募對沖基金；愿意自己打理賬戶額高凈值人士會選擇一些輔助性量化投資工具直接進行賬戶交易，比如量邦科技的量化投資系列工具。公募基金趨于工具化，不愿意打理自己賬戶的零售客戶會繼續(xù)參與公募基金；而愿意打理自己賬戶的零售客戶會選擇類似微量網(wǎng)這樣的全自動策略交易工具。從而最終形成多層次，多維度，多元化的資產(chǎn)管理格局。

馮永昌：準確的說，五年前和嘉實基金的領導周曉明基于對未來資產(chǎn)管理行業(yè)格局的看法，即前面提到的創(chuàng)新三方向，在股指期貨推出之前創(chuàng)立了一家對沖基金。那時候公募基金經(jīng)理“私奔”現(xiàn)象已屢見不鮮，我們以為相關產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)比較成熟，周先生的市場工作能力加上我的量化策略研發(fā)能力就可以做好一家公司。后來發(fā)現(xiàn)，量化私募，尤其是證券量化對沖私募需要的綜合投入非常大，從高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，到研發(fā)系統(tǒng)，再到交易系統(tǒng)，國內(nèi)的供應非常不專業(yè)、不成熟，一切都靠自己做，這個超出一家創(chuàng)業(yè)型私募基金的投入預算。后來，周先生回到公募基金，實踐發(fā)行渠道的創(chuàng)新，創(chuàng)造了全面聞名的余額寶。我則看到了對沖基金行業(yè)的一個新機會——量化投資的全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新。第一家公司叫做量邦科技，主要是為量化投資和程序化交易機構提供各種交易軟件和平臺，之后，因為在普通客戶尤其是對量化投資有需求的零售客戶推動下，我們開始嘗試“傻瓜化”量化投資軟件，再后來隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及“傻瓜化”量化投資軟件的技術訴求，我們對其進行徹底的互聯(lián)網(wǎng)改造，從技術到用戶體驗，這樣在2013年中就有了“微量網(wǎng)”，一個全新的公司和產(chǎn)品。后來我們提出了“互聯(lián)網(wǎng)證券金融”的概念，并且注意到國外有Motif網(wǎng)站、Zulu Trade網(wǎng)站和微量網(wǎng)類似。

馮永昌：云交易建立了云端的策略交易系統(tǒng)，只要和您的證券、期貨賬戶關聯(lián)，云端的機器人就可以7*24小時全天候幫您理財，您要做的是在網(wǎng)頁或者手機上遙控機器人，一次性啟動或者停止機器人，一次性告訴機器人您希望參與的資金和可以承受的風險。

馮永昌：微量網(wǎng)支持上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海黃金交易所、渤海商品交易所這八個交易所。

覆蓋多個領域有三個原因：首先是多品種有助于實現(xiàn)更豐富的策略組合創(chuàng)新和品種組合創(chuàng)新；其次，微量網(wǎng)技術服務由量邦科技提供的，量邦科技本身具有覆蓋多領域的技術儲備，有些技術具備不同交易所之間的兼容性；最后，微量網(wǎng)希望為所有的零售客戶服務，多品種有助于服務不同交易所的沉淀客戶，也可以為客戶提供多樣化的選擇。

馮永昌：微量網(wǎng)的理財策略適合風險敏感度極高，希望獲得無風險收益的小白用戶，以及希望把證券賬戶中的閑置資金做現(xiàn)金管理的客戶；股票策略分為量化投資、主題投資、個股擇時三大類策略，量化投資類策略覆蓋面較廣，為廣大證券零售客戶服務，主題投資為那些對產(chǎn)業(yè)投資有想法但不知如何投資的用戶服務，個股擇時類策略則服務于有套牢股票需要解套的客戶；期貨策略和貴金屬策略服務于期貨和貴金屬的零售客戶，提供程序化的解決方案，適合有較高收益訴求的客戶。

馮永昌：微量網(wǎng)目前有600多個互不重疊的上架策略，還在陸陸續(xù)續(xù)的增加，如果考慮不同的參數(shù)配置，可以組成上萬個策略。這些策略從風險上看覆蓋了穩(wěn)健型、激進型、保守型、進取型，從類型上看，有做無風險的、主題投資的、新聞量化的、成長白馬的、個股擇時、期貨CTA、貴金屬CTA等等。