期貨中國11、您也做對沖套利，就您看來，套利對沖和投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別是什么？

周衛(wèi)兵：我覺得套利對沖和投機(jī)本質(zhì)上是一樣的，投機(jī)是做價格的趨勢，套利是做價差的趨勢，都是做趨勢，都具有不確定性風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)在動力都來自基本供求，資金，技術(shù)面，結(jié)構(gòu)價差因素。要說區(qū)別可能就是趨勢的原因不一樣，但也完全相似，投機(jī)的原因主要是供求關(guān)系等系統(tǒng)性原因，對沖套利是多空合約在結(jié)構(gòu)上存在多空不平衡的內(nèi)在原因，擠倉 ，季節(jié)性，基差，資金結(jié)構(gòu)等。

期貨中國12、套利可以分為：跨市場套利、期現(xiàn)套利、跨期套利和跨品種套利，您主要選擇哪種類型的套利？為什么選擇這種套利模式？

周衛(wèi)兵：主要選擇跨品種套利，偶爾也做跨期套利，因?yàn)樽銎饋肀容^方便。期現(xiàn)套利跟跨市場套利操作起來都比較麻煩。

期貨中國13、一般來說對沖套利風(fēng)險(xiǎn)較低，但并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，就您看來，對沖套利交易存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？

周衛(wèi)兵：對沖套利主要是價差風(fēng)險(xiǎn)，有不確定性，品種交割的時候，對沖套利沒什么風(fēng)險(xiǎn)，其它情況下都有風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國14、您的短線交易頻率高不高？您短線的單子是配合趨勢單的，還是自成體系的？若是趨勢單的配合，您短線的單子只做和趨勢單的相同方向呢，還是反向的波段也會參與？

周衛(wèi)兵：短線交易頻率不是很高，可能幾天做一次。短線的單子大部分是配合趨勢單的，也有小部分是自成體系。短線的單子和趨勢單，大部分做相同的方向，在拐點(diǎn)附近會反方向操作。

期貨中國15、趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在品種選擇上，您會統(tǒng)一考慮還是分別考慮？為什么？

周衛(wèi)兵：趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在品種選擇上可以統(tǒng)一考慮也可以分別考慮，主要看當(dāng)時品種的狀態(tài)來選擇當(dāng)時的交易模式。單邊趨勢狀態(tài)用趨勢跟隨，震蕩行情用短線和對沖，也可以休息，短線也可以加碼用。

期貨中國16、您一般同時操作幾個品種？單個品種倉位一般多大？整個賬戶品種組合后的倉位一般多大？

周衛(wèi)兵：如果符合自己交易系統(tǒng)的品種都會做，一般會選擇成交量大、流動性比較好的品種。根據(jù)市場狀態(tài)，單個品種倉位一般在10%左右，如果機(jī)會比較大會多一點(diǎn)。整個賬戶品種組合后的倉位，如果是單邊的，一般在20%至30%，如果是對沖的，在50%左右。

期貨中國17、您交易中采用技術(shù)面和基本面相結(jié)合的操作手法，您的技術(shù)分析手法主要以哪些為主？您覺得自己的技術(shù)手法和其他人相比，最大的不同點(diǎn)是什么？

周衛(wèi)兵：一般用波浪理論、k線、均線、形態(tài)、道氏理論，跟其他人用的都差不多。K線主要是形態(tài)強(qiáng)弱分析，持續(xù)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，主要指經(jīng)典形態(tài)，均線是就是常見的均線，5天，10天，20天等

期貨中國18、您的基本面分析又主要研究哪些方面的信息？技術(shù)分析和基本面分析以哪個為主？在具體交易中，技術(shù)分析和基本面分析如何結(jié)合？

周衛(wèi)兵：基本面分析主要研究價格變化的內(nèi)在動力，比如價差、庫存、利潤、供求關(guān)系、產(chǎn)業(yè)鏈等，所有能引起價格驅(qū)動的。技術(shù)面為主，結(jié)合基本面，都屬于交易系統(tǒng)的一部分，一般選擇買賣時機(jī)用技術(shù)面，做多做少要看基本面，兩者結(jié)合起來，心里更踏實(shí)點(diǎn)。信息主要來源于公開的網(wǎng)站，交易所、文華、期貨公司、美國農(nóng)業(yè)部。