每一項投資行為，都伴隨著風(fēng)險，風(fēng)險可能很大，也可能很小，甚至可以把風(fēng)險做到接近于零也可以，關(guān)鍵在于如何設(shè)計和控制風(fēng)險。

有些投資者，懷著較高收益的預(yù)期，卻老是想著把風(fēng)險降低再降低，最好是沒有風(fēng)險，而每年還想賺50%，這怎么可能呢？

一味追求風(fēng)險變小，必然會出現(xiàn)兩種情況，一種是收益隨之變小，第二是設(shè)置的最大風(fēng)險發(fā)生的概率隨之提高。比如說，原來最大風(fēng)險設(shè)置是虧20%，現(xiàn)在設(shè)為10%，那么預(yù)期收益可能就要從50%降到30%；另外，原來虧20%發(fā)生概率只有30%，現(xiàn)在想要不降低收益的情況下把最大風(fēng)險調(diào)小，只允許虧10%，但虧10%發(fā)生的概率卻高達(dá)70%，那么賬戶虧到10%而結(jié)束的概率就很高了，盈利結(jié)果的實(shí)現(xiàn)變得更難。

對理性投資者來說，會考慮清楚自己能夠承擔(dān)的風(fēng)險，以此為前提去追求盡可能高的收益；或是先明確自己最低的收益預(yù)期，然后以此為基礎(chǔ)盡可能減少風(fēng)險。

實(shí)際上，風(fēng)險不是越小越好，而是在健康的范圍內(nèi)越小越好。所謂健康的范圍，是指適合投資者本人的，在一定收益預(yù)期下的，處于針對性的風(fēng)險設(shè)計和防控體系之中的虧損波動范圍和回撤波動范圍。如果賬戶不去承受向下的波動，那就無法實(shí)現(xiàn)向上的突破，如果只允許賬戶出現(xiàn)很小的向下波動，那么它向上突破的幅度也不會大，只有在合理的范圍內(nèi)，允許賬戶出現(xiàn)健康的向下波動，那它向上突破的概率和幅度才更可能實(shí)現(xiàn)投資者的預(yù)期。

我們要時常反思自己的風(fēng)險承擔(dān)是否合適，是否健康。

有時候，我們可能會疏于管理風(fēng)險。比如因為你能夠承受30%的風(fēng)險，而且所用的投資策略以前最大回撤只有27%，所有就不再去管它的風(fēng)險了。實(shí)際上，一方面這個投資策略或許還有改進(jìn)的地方，或許最大回撤控制在20%也能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益；另一方面，市場在不斷變化，策略的表現(xiàn)也許會出乎意料，可能因為防控的大意而出現(xiàn)35%甚至更高的回撤。

有時候，我們也可能對風(fēng)險太過吝嗇，想要獲得較高收益，卻不愿意冒風(fēng)險。這“不愿意冒風(fēng)險”可能會成為你投資中最大的風(fēng)險，反而讓你賺不到錢甚至虧錢。比如你預(yù)期一年50%的收益，原本20%以內(nèi)的回撤應(yīng)都是健康的，但你總是不愿意承受風(fēng)險，所以當(dāng)一種策略有所虧損時，你就換一種策略，當(dāng)一個幫你理財?shù)娜擞兴爻窌r，你也馬上換了一個人，從而導(dǎo)致虧損的時候你虧到了，而后來的盈利你沒有吃到，因為你在盈利到來之前把策略或人換掉了。