一、國內(nèi)東北玉米主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)特大干旱
從7月份到現(xiàn)在,東北玉米主產(chǎn)區(qū)降水量較往年正常水平偏少一大半,并出現(xiàn)了高溫少雨天氣,到目前東北地區(qū)共有超過6000萬畝玉米作物受害,超過全國玉米受旱面積的50%,目前正值東北玉米旺盛生長階段,高溫干旱天氣將嚴(yán)重影響玉米單產(chǎn)水平。尤其是目前吉林中西部地區(qū)玉米作物發(fā)生伏旱,遼寧西部地區(qū)遭遇近五十年來的嚴(yán)重旱災(zāi),均使得當(dāng)?shù)赜衩咨L出現(xiàn)嚴(yán)重不利影響。據(jù)市場預(yù)測,受災(zāi)地區(qū)玉米產(chǎn)量可能將減少高達(dá)三分之一以上。并由此引發(fā)了今日國內(nèi)玉米期價受資金炒作出現(xiàn)大幅上漲的行情。
二、期貨市場持倉分析
今日國內(nèi)期貨市場玉米合約巨量增倉上行,所有玉米期貨合約總計增倉149350手,持倉量今日達(dá)到454618手,成交量929416手,成交量和持倉量均創(chuàng)下今年來的新高水平。其中1001合約減倉35776手,期價上漲33元;1005合約增倉186100手,期價上漲56元。從大連商品交易所今日公布的成交持倉數(shù)據(jù)可以看出,今日空頭主力持倉及增倉者大多數(shù)是具有雄厚現(xiàn)貨背景實力的席位(注:其中有中儲糧的下屬期貨公司萬達(dá));而多頭主力則增減皆有。由前30名席位持倉及增減數(shù)據(jù)可以看出,今日玉米期貨合約多頭前30名共計持倉146299手,增倉44698手;空頭前30名共計持倉200448手,增倉64785手。目前空頭主力明顯比多頭主力具有集中持倉優(yōu)勢,今日增倉也相對較多,而今日多頭增倉較為活躍的多為資金較分散的席位。相對過度集中的凈空頭主力持倉給玉米期價帶來一定的壓力。
三、今年玉米種植面積增加,單產(chǎn)可能出現(xiàn)下降
預(yù)計2009年全國玉米播種面積約為4.50億畝,較上年增加400萬畝左右,增幅為0.9%左右。今年由于東北地區(qū)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的干旱,玉米單產(chǎn)將會低于08年的水平。而華北、黃淮等玉米主產(chǎn)區(qū)以及其他非主產(chǎn)區(qū)的玉米產(chǎn)量有望較08年小幅增加。如果后期主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨,天氣好轉(zhuǎn),且沒有早霜等嚴(yán)重自然災(zāi)害發(fā)生的情況下,預(yù)計2009年我國玉米總產(chǎn)量將與上年相比可能不會出現(xiàn)明顯的降低。
四、國儲收購政策穩(wěn)定玉米價格
從2008年10月到2009年6月,國家以1500元每噸的價格共計收儲了3500萬噸玉米,對于維持國內(nèi)玉米市場價格的穩(wěn)定起了關(guān)鍵的支撐作用。盡管08年發(fā)生的全球金融危機(jī)導(dǎo)致整體商品市場價格均出現(xiàn)大幅下跌,但是國內(nèi)玉米價格卻保持了相對的穩(wěn)定,其中909期價基本維持在國儲收購價1500元每噸以上,對于保護(hù)國內(nèi)農(nóng)民的種糧積極性,及國家的糧食產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略安全均起到了至關(guān)重要的作用。國家對玉米的最低收購保護(hù)價政策在很大程度上穩(wěn)定、支撐了國內(nèi)玉米價格。
目前國內(nèi)東北主產(chǎn)區(qū)的2等玉米現(xiàn)貨價格保持在1600-1700元每噸左右,華北主產(chǎn)區(qū)的2等玉米現(xiàn)貨價格保持在1740-1860元每噸左右,南方主銷區(qū)的2等玉米現(xiàn)貨價格保持在1800-1880元每噸左右,主要是由于運費成本較高。而東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)對2等玉米掛牌收購價目前多保持在1480-1520元每噸左右,與國儲收購價略持平。
五、養(yǎng)殖業(yè)情況良好
自從國家6月份實行生豬凍肉儲備防止價格過度下跌措施之后,國內(nèi)豬肉價格即開始穩(wěn)步上漲,目前生豬價格較為堅挺,保持穩(wěn)步上漲,養(yǎng)殖利潤相對較為可觀,盡管生豬存欄量出現(xiàn)大幅下降,但是由于國家政策扶持,后期補欄情況較為樂觀;目前禽類養(yǎng)殖利潤也較好,補欄正常??傮w飼料銷售情況保持相對穩(wěn)定,間接支撐了玉米的價格。
六、國家玉米拍賣進(jìn)展簡析
從7月底以來,國家對臨時儲備糧食進(jìn)行了拍賣。最近一次拍賣是在2009年8月11日,在安徽糧食批發(fā)交易市場(黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古、遼寧設(shè)分市場)競價銷售國家臨時儲存玉米199.5萬噸,實際成交72.53萬噸,總成交比率36.39%,其中2007年玉米計劃交易21.8萬噸,實際成交2.68萬噸,成交均價1543元/噸,成交率12.28%;2008年玉米計劃交易177.7萬噸,實際成交69.92萬噸,成交均價1579噸,成交率39.34%。近期由于拍賣價格略高于東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)掛牌收購價,因此成交率相對不高,不過如果近期國內(nèi)玉米期價出現(xiàn)上漲,帶動現(xiàn)貨價格上漲,則后期國家對玉米的拍賣成交情況將會有所好轉(zhuǎn)。國家的拍賣政策也對玉米價格的穩(wěn)定起到一定得作用,且同時限制了玉米價格出現(xiàn)的因過度投機(jī)而大幅上漲的可能性。
七、玉米后市行情展望
國家政策對于玉米價格穩(wěn)定作用較強(qiáng),國儲收購政策支撐玉米價格,拍賣政策既支撐了玉米價格,又限制了玉米價格可能出現(xiàn)的過度上漲。目前國儲手上仍有超過3000多萬噸儲備玉米,且現(xiàn)貨市場上可流通的玉米數(shù)量有限,國儲充分掌握玉米的定價權(quán)。目前期貨市場上玉米空頭主力持倉相對集中,且具有雄厚現(xiàn)貨背景,這部分空單壓力也不可小視。近期重點關(guān)注東北玉米主產(chǎn)區(qū)的天氣狀況變化影響,干旱天氣是否會繼續(xù)惡化,進(jìn)而嚴(yán)重影響到今年玉米的產(chǎn)量等,未來2個月內(nèi)還有待繼續(xù)關(guān)注天氣變化及對玉米作物的生長影響。另外,后期國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)、深加工產(chǎn)業(yè)等對玉米的消費需求情況也值得進(jìn)一步關(guān)注,以及國內(nèi)臨時儲備玉米的拍賣進(jìn)展情況及政策影響等因素。因此近期不建議過分跟隨炒作去追漲,防止短期內(nèi)玉米期價炒作后出現(xiàn)沖高并快速回落的風(fēng)險。預(yù)計短期內(nèi)玉米期價波動會有所加劇,成交情況將會較前期有所活躍,但是現(xiàn)貨市場價格將會保持相對的穩(wěn)定和堅挺,這也進(jìn)一步限制了國內(nèi)玉米期價可能由過度投機(jī)而上漲的幅度。