自5月份PVC上市以來，期貨價格就一路走高。尤其從7月下旬開始PVC價格開始快速上行，多頭主力合約迅速增倉，成交量也開始放大，8月19日成交更是達到了87.8萬手，持倉達到19.5萬手，經(jīng)過對持倉方面的分析，我們發(fā)現(xiàn)持倉在1000手以上的多頭達到了33家，而空頭的則有18家。當中不難看出多頭的力量。與此同時現(xiàn)貨市場的價格也是出現(xiàn)了明顯的漲幅，5月份現(xiàn)貨價格還基本上在6300-6400，8月份報價達到了6900-7000左右，這當中7月31日現(xiàn)貨價格更是一天提高了200元，這在以前是很少出現(xiàn)的。從現(xiàn)貨企業(yè)了解到價格上漲的主要因素還是受成本推動所致。

6月份據(jù)中國海關統(tǒng)計，中國大陸PVC粉樹脂進口量為19.15萬噸，均價為729.05美元/噸，比上月數(shù)量增加2.5%，和去年同期相比增加196.8%；1-6月累計進口量為110.69噸，同比增長160.46%。雖然從2001年開始我國PVC的進口量就在逐年的減少，2008年更是達到了近年的低點110萬噸。可是從目前的情況看如果下半年的進口數(shù)量還保持著如此之大的話，2009年的進口量很可能要大于2008年的量。與此同時我國2009年6月中國大陸PVC粉樹脂出口量為3855.432噸，均價為839.41美元/噸，比上月數(shù)量減少6.51%，和去年同期相比減少93.98%；1-6月累計出口數(shù)量為29951.13噸，同比減少92.48%。
 
　　電石方面從協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)7月份電石產(chǎn)量為140.5萬噸，較上月的133.9萬噸增長4.9%，較去年同期的123.4萬噸增長13.9%，開工率在70%左右。由于國內(nèi)PVC市場需求基本保持穩(wěn)定，同時單體價格居高，7月初電石市場部分地區(qū)供應較緊，電石市場價格穩(wěn)中略有上調(diào)，局部地區(qū)開工負荷稍有提高。8月份是PVC 的傳統(tǒng)旺季，在進口料沖擊較少以及出口態(tài)勢可能形成的情況下，電石需求也將方面要好于7月份。
 
　　財政部近日發(fā)布了為減輕化工企業(yè)的成本負擔，2009年1月1日至2010年12月31日期間，進口用作乙烯、芳烴類產(chǎn)品原料的石腦油已繳納的進口環(huán)節(jié)消費稅予以返還。財政部、海關總署、國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布的通知明確，乙烯類產(chǎn)品具體是指乙烯、丙烯、丁二烯；芳烴類產(chǎn)品具體是指苯、甲苯、二甲苯。這一免稅規(guī)定將降低生產(chǎn)乙烯與芳烴類產(chǎn)品的成本，進而降低包括塑料、電子器件和包裝材料在內(nèi)的下游產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。同時國家近日發(fā)布的經(jīng)濟報告中稱，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值139862億元，按可比價格計算，同比增長7.1%，比一季度加快1.0個百分點。分季度看，一季度增長6.1%，二季度增長7.9%。居民消費價格同比下降1.1%，其中6月份同比下降1.7%，環(huán)比下降0.5%。城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入9667元。其中，人均可支配收入8856元，同比增長9.8%，扣除價格因素，實際增長11.2%。多方因素都證明目前經(jīng)濟及政策環(huán)境都將保持平穩(wěn)發(fā)展。這也對化工行業(yè)形成利好支撐。
 
　　綜合以上因素分析，我們認為無論是電石還是乙烯等單體，高成本決定了PVC價格的跌幅有限同時，進口料的逐步減少、中國出口市場的緩慢啟動，一定程度上緩解國內(nèi)PVC銷售壓力，但產(chǎn)能嚴重過剩的事實仍不容忽視。期貨市場價格快速上漲，也將遇到保值盤面的打壓。市場將會呈現(xiàn)震蕩加劇的狀態(tài)。值得注意的是由于出于對經(jīng)濟基本面的看好，后期任何一種利好消息的刺激都會引發(fā)參與者炒高的積極性。

從技術上分析，自7月份的低點到8月份的高點所做的黃金分割已經(jīng)回調(diào)至0.382的位置，而下方的60日均線也將形成有力支撐。在后期操作中，可以適當參與短空操作，但中長期保持看多思路，可在60日線附近建倉。