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葛衛(wèi)東:中國(guó)資本市場(chǎng)傳奇

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-03-19 13:01:10 來(lái)源:新浪財(cái)經(jīng)
葛衛(wèi)東 :現(xiàn)任上?;煦缤顿Y(集團(tuán))有限公司董事長(zhǎng),上?;煦绲廊毁Y產(chǎn)管理有限公司投資決策委員會(huì)主席。畢業(yè)于四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)系。從事金融,證券和商品投資近20年,具備多領(lǐng)域投資經(jīng)驗(yàn)。1999年來(lái)到上海創(chuàng)業(yè),2005年發(fā)起成立上?;煦缤顿Y有限公司,專門從事商品期貨、證券及金融衍生品等領(lǐng)域的投資。2007年發(fā)起成立上?;煦绲廊毁Y產(chǎn)管理有限公司,任投資決策委員會(huì)主席,專門從事證券市場(chǎng)投資。自2000年從事投資至今,一直保持著優(yōu)異的投資業(yè)績(jī),坊間流傳其自2005年上?;煦缤顿Y有限公司成立至今,平均年化投資收益接近100%。

葛衛(wèi)東的成長(zhǎng)——中國(guó)資本市場(chǎng)的傳奇代表

1991年從四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)后,葛衛(wèi)東回到家鄉(xiāng)貴陽(yáng)一個(gè)國(guó)營(yíng)單位——貴州糧油進(jìn)出口公司工作,一干七年,98年辭職99年來(lái)到上海,開(kāi)始獨(dú)立經(jīng)營(yíng)大宗農(nóng)產(chǎn)品黃豆、大麥、油菜籽等國(guó)際貿(mào)易。得益于大宗農(nóng)產(chǎn)品基本由國(guó)際期貨市場(chǎng)定價(jià)的原理,葛衛(wèi)東早早的就和期貨結(jié)了緣。很快實(shí)物貿(mào)易領(lǐng)域的順風(fēng)順?biāo)?,激起了他更大的野心?000年他開(kāi)始專門從事大宗商品期貨投資。

在2000年以前,中國(guó)期貨市場(chǎng)還處在野蠻生長(zhǎng)期間,價(jià)值投資并非主線,純粹套利比比皆是,市場(chǎng)經(jīng)常不乏離譜的暴利機(jī)會(huì)。這期間,葛衛(wèi)東藝高膽大,“差的年份收益在50-60%,好的年份會(huì)翻2-3倍”,使其身邊漸漸聚攏一批期貨玩家。

2005年,葛衛(wèi)東成立上海混沌投資有限公司,作為其發(fā)展投資事業(yè)的基礎(chǔ)平臺(tái)。在2006年,當(dāng)葛衛(wèi)東敏感的意識(shí)到,中國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正處在萌芽期,陽(yáng)光私募前景光明“雖然受到很多政策限制,最大的私募也才幾十個(gè)億,但從五年、十年的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看,要超過(guò)公募做到五百上千億也不是沒(méi)可能,所以我們先預(yù)留這樣一個(gè)通道,如果以后國(guó)家政策放寬,我們?cè)偌哟笸顿Y力度。”2007年更名為上?;煦绲廊毁Y產(chǎn)管理公司。

“2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí),市場(chǎng)到了歷史少見(jiàn)的低位,是陽(yáng)光私募發(fā)展的一個(gè)重要時(shí)機(jī),我們資金比較寬裕,所以一開(kāi)始發(fā)的是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品(融資產(chǎn)品,80-90%的利潤(rùn)歸管理者)。多數(shù)產(chǎn)品大都是從1800點(diǎn)左右做到現(xiàn)在。以前除了國(guó)外的經(jīng)紀(jì)行外,國(guó)內(nèi)很少人知道我們,現(xiàn)在因?yàn)橛辛岁?yáng)光私募媒體會(huì)來(lái)采訪,但其實(shí)陽(yáng)光私募只占我們業(yè)務(wù)很小的比例”。在全球爆發(fā)金融危機(jī),市場(chǎng)單邊下行的行情下,葛衛(wèi)東的大膽出擊,使得其投資資產(chǎn)急速膨脹,奠定了向期貨市場(chǎng)大佬轉(zhuǎn)身最為關(guān)鍵的一步。來(lái)自朝陽(yáng)永續(xù)的數(shù)據(jù)顯示,葛衛(wèi)東管理的混沌一號(hào)自2008年10月13日開(kāi)始運(yùn)作至2010年4月12日產(chǎn)品結(jié)束時(shí)產(chǎn)品累計(jì)凈值高達(dá)2.2153,而同期滬深300指數(shù)收益僅為60.66%,代表陽(yáng)光私募信托全市場(chǎng)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)的朝陽(yáng)永續(xù)CISI指數(shù)同期僅上漲44.38%。混沌道然投資總監(jiān) 王歆 在2010年榮獲第二屆朝陽(yáng)永續(xù)最佳伯樂(lè)王冠獎(jiǎng)殊榮。

隨著全球金融危機(jī)的爆發(fā),敏銳的葛衛(wèi)東發(fā)現(xiàn)了國(guó)際金融市場(chǎng)特別是期貨及外匯市場(chǎng)巨大的投資機(jī)會(huì),開(kāi)始布局海外市場(chǎng),通過(guò)一系列堪稱精準(zhǔn)的大手筆投資,獲得了豐厚的投資收益。而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),葛衛(wèi)東更是出現(xiàn)在了平安銀行2013年四季度前十大股東股東的名列。其持有16893.76萬(wàn)股,占比1.77%。2013年9月13日,葛衛(wèi)東增持民生銀行H股300萬(wàn)股,累計(jì)持有4.066億股,市值超過(guò)30億港元。

2014年5月20日,上?;煦缤顿Y以1.5倍的溢價(jià)完成了對(duì)廣東鴻海期貨97%股權(quán)的收購(gòu),并在當(dāng)年7月份增資5億元,實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首個(gè)對(duì)期貨公司的收購(gòu)。至此,葛衛(wèi)東完成了從普通交易員向期貨大佬的完美逆襲。

來(lái)自中國(guó)的大宗商品投資玩家

2015年1月14日,英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱,一批來(lái)自于中國(guó)背景的對(duì)沖基金,在當(dāng)日大舉拋售期銅,一舉將銅價(jià)推到了自2009年以來(lái)的最低水平。據(jù)悉,當(dāng)日中國(guó)基金先是在倫敦金屬交易所大舉拋售期銅,隨后在上海期貨交易所大舉拋售期銅,一下子就完成了令全球市場(chǎng)矚目的期銅“雪崩”,并引發(fā)了鋅等產(chǎn)品的連鎖反應(yīng)。銅市“雪崩”之夜,當(dāng)全球的投資者從驚愕中回過(guò)神來(lái)之時(shí),突然發(fā)現(xiàn),這次推動(dòng)銅價(jià)崩盤(pán)的背后,竟然是來(lái)自中國(guó)的一雙手。其中一只手被稱為中國(guó)需求,另外一只則名為上?;煦缤顿Y公司。

數(shù)據(jù)顯示,1月14日,上海期貨銅價(jià)格單日下跌超過(guò)7%,直接傳導(dǎo)至倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格大跌超8%,創(chuàng)2011年9月來(lái)最大跌幅;盤(pán)中觸及5353.25美元/噸,刷新2009年7月以來(lái)新低。

其實(shí),近年來(lái)隨著中國(guó)投資市場(chǎng)的快速發(fā)展,一批長(zhǎng)期進(jìn)行大宗商品投資的專業(yè)對(duì)沖基金已經(jīng)涉足全球商品投資市場(chǎng),并取得靚麗的戰(zhàn)績(jī),由此引發(fā)全球投資界的關(guān)注。而由投資界傳奇、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)大佬葛衛(wèi)東掌控的上?;煦缤顿Y公司在其中最為引人注目。事后有媒體采訪到葛衛(wèi)東,他表示海外媒體報(bào)道是由他這只手,導(dǎo)演了全球期貨銅市的“黑色星期三”,這顯然不符合事實(shí),是一些金融媒體為博眼球而不負(fù)責(zé)任的標(biāo)題黨文章,金融危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,而過(guò)去幾十年高速發(fā)展的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的困境,在大型投資開(kāi)發(fā)上已經(jīng)略顯疲態(tài),全球商品市場(chǎng)普遍經(jīng)歷了一輪跌勢(shì),特別是去年下半年的全球原油市場(chǎng)暴跌不止更引發(fā)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治局勢(shì)的動(dòng)蕩,但期銅卻因?yàn)楦鞣N原因價(jià)格一直挺在那里,實(shí)際上他看空期銅市場(chǎng)并布局已經(jīng)有近半年以上的時(shí)間了,這是基于自己團(tuán)隊(duì)詳實(shí)的基本面研究和行業(yè)研究才做出的投資決策,并不是拍腦袋想出來(lái)的,而且這也是全球市場(chǎng)的大趨勢(shì),怎么可能由自己一家能左右市場(chǎng)呢?。事后難怪有專業(yè)機(jī)構(gòu)不禁發(fā)出這樣的興嘆:“過(guò)去,價(jià)格由歐美確定,中國(guó)遵循。如今的趨勢(shì)是轉(zhuǎn)向亞洲?!?/div>

早年在接受媒體采訪時(shí),葛衛(wèi)東透露稱,他有三大交易原則:第一,是不是能通過(guò)冒1元錢的風(fēng)險(xiǎn)賺3元錢;第二,基本面分析是不是支持你投資的方向;第三,技術(shù)面是不是也支持你投資的方向,基本面能不能和技術(shù)面形成同步共振。

葛衛(wèi)東還稱,做期貨最大的一個(gè)忌諱就是恐慌心理。特別是做期貨,第一是順勢(shì),第二是用心靈來(lái)感受阻力最小的方向。如果雜念太多的話,就感受不到哪個(gè)方向是阻力最小的了。

簡(jiǎn)而言之,市場(chǎng)做操作順勢(shì)而為。譬如這次在全球期銅市場(chǎng)的“完美一擊”,也正是在踐行其“順勢(shì)而為”的投資原則。根據(jù)市場(chǎng)諸多分析顯示,期銅大跌有著多方面因素,其中最為核心就是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中低速區(qū)間,使得中國(guó)需求的胃口變小,而全球經(jīng)濟(jì)的萎縮,又使得全球大宗商品未來(lái)的前景愈發(fā)黯淡。近期,全球油價(jià)連續(xù)的下跌便是這一反應(yīng)的最真實(shí)寫(xiě)照,銅價(jià)的暴跌,不過(guò)是大勢(shì)所趨。

也就是在銅價(jià)暴跌當(dāng)日,世界銀行發(fā)布最新報(bào)告,將全球經(jīng)濟(jì)2015年增長(zhǎng)由3.4%下調(diào)至3%,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期也從7.2%下調(diào)至7.1%。顯然,隨著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中低速區(qū)間,來(lái)自中國(guó)的需求出現(xiàn)了明顯的疲軟。

另外,從技術(shù)面分析,過(guò)去數(shù)年支撐全球銅市的重要因素是中國(guó)的融資銅需求,而隨著中國(guó)進(jìn)入寬松周期,銅的融資屬性受到削弱,保稅區(qū)作為全球銅庫(kù)存“蓄水池”的作用將逐步消失,倫銅庫(kù)存將進(jìn)入上升周期。

正是看到了市場(chǎng)的風(fēng)向,葛衛(wèi)東也就是順著中國(guó)需求這只手的推動(dòng)方向,做出了自己認(rèn)為正確的決定。

葛衛(wèi)東的“混沌精髓”與“人狗理論”

葛衛(wèi)東曾這樣解釋混沌理論的精髓:“就是結(jié)果的不可預(yù)見(jiàn)性和過(guò)程的可推導(dǎo)性。如果把混沌理論運(yùn)用于市場(chǎng),我們可以得出的結(jié)論是市場(chǎng)永遠(yuǎn)按照阻力最小的路徑來(lái)運(yùn)行。其次,各種因素導(dǎo)入市場(chǎng)的方式和時(shí)間不動(dòng),起的作用不同,產(chǎn)生的結(jié)果也是千變?nèi)f化的。即使很小的因素,也可能在系統(tǒng)內(nèi)和其他因素相互作用后形成巨大的、不可預(yù)料的結(jié)果?!?/div>

市場(chǎng)常無(wú)情,而人總試圖在這變幻莫測(cè)中找尋規(guī)律,于是,良莠不齊的理論和總結(jié)蜂擁不斷。而“混沌”投資的精髓在于承認(rèn)市場(chǎng)的隨機(jī)性和不可測(cè)性,能夠有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在投資中必不可少。

“根據(jù)混沌理論,市場(chǎng)那么變化無(wú)常,那我們是不是就注定無(wú)所作為呢?其實(shí),這才是問(wèn)題的關(guān)鍵所在。混沌理論教育我們永遠(yuǎn)不要高估自己,永遠(yuǎn)對(duì)市場(chǎng)要有敬畏之心。影響市場(chǎng)的因素太多,任何一個(gè)微小的因素,都可能導(dǎo)致市場(chǎng)走勢(shì)的巨大變化。對(duì)于市場(chǎng),我們需要評(píng)估的東西太多太多,我想任何一個(gè)有智慧的人都應(yīng)該明白自己面對(duì)市場(chǎng)所決定的角色”,這是葛衛(wèi)東對(duì)市場(chǎng)的理解。

他的演講中還提到“人狗理論”,“有人說(shuō)市場(chǎng)就像主人和狗走在回家的路上。人走的路好比市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì),由市場(chǎng)的基本價(jià)值變化所決定,而狗的路線好比市場(chǎng)的中短期走勢(shì)。人的路線是比較好預(yù)測(cè)的,而狗的路線則會(huì)隨著狗的其他目的及情緒的變化不那么好預(yù)測(cè)。”在承認(rèn)市場(chǎng)的前提上,捕捉大勢(shì),回避細(xì)節(jié)風(fēng)險(xiǎn),由此,取得成績(jī)便不奇怪。

葛衛(wèi)東提醒投資者,“如果你每天都想要確定的投資建議,那你一定會(huì)被一葉障目,只見(jiàn)樹(shù)木,不見(jiàn)森林。最終的結(jié)果也好比是瞎子摸象,搞不清整個(gè)市場(chǎng)的狀況。而且,成功的投資者是孤獨(dú)的,他要在大家不關(guān)注市場(chǎng)的時(shí)候關(guān)注市場(chǎng),在市場(chǎng)沸騰的時(shí)候抵制住誘惑,離開(kāi)市場(chǎng)?!?/div>

葛衛(wèi)東:“男人不止一面”

多年經(jīng)驗(yàn)的積累讓葛衛(wèi)東的投資人格日趨成熟,就像他的微博簽名“父母生我就是來(lái)做投資的”,投資已經(jīng)成為其生活的一部分,成為一種習(xí)慣。

葛衛(wèi)東的生活除了期貨,還有很多愛(ài)好,他喜歡踢足球,打高爾夫,還有他喜歡駕著他的混沌號(hào)馳騁碧海,早在多年前,葛衛(wèi)東就已經(jīng)成為最早的中國(guó)豪華游艇船東之一。司南杯帆船賽,葛衛(wèi)東就是發(fā)起人、投資人之一。他還遠(yuǎn)赴澳洲見(jiàn)到葡萄酒從播種到釀制的全過(guò)程,這又讓他對(duì)酒莊產(chǎn)生了濃厚的興趣。

葛衛(wèi)東說(shuō)期貨只是他生活的一小部分,因?yàn)槠谪浶袠I(yè)充滿誘惑和刺激,幸福和痛苦的感受都很極端,他希望他的人生能夠精彩紛呈,可以親身經(jīng)歷各種不同,這樣的完整性才是真正的生活。至于選擇什么樣的生活方式,在哪里生活,他認(rèn)為這些都不是最重要,最重要的還是內(nèi)心和感受。因?yàn)槲镔|(zhì)的追求是有盡頭的,一旦滿足就很容易空虛。在這時(shí),精神上的力量最顯得尤為重要。如果非要給葛衛(wèi)東貼個(gè)標(biāo)簽的話,他說(shuō)他更喜歡那句廣告詞“男人不止一面”。
責(zé)任編輯:翁建平

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