宏源期貨早評：黑色趨勢性不強(qiáng)，短線應(yīng)對

宏觀指引

1月22日央行發(fā)布2015年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告。人民銀行統(tǒng)計(jì)，2015年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額93.95萬億元，同比增長14.3%，增速比上年末高0.6個(gè)百分點(diǎn)；全年增加11.72萬億元，同比多增1.81萬億元。2015年末，房產(chǎn)開發(fā)貸款余額5.04萬億元，同比增長17.9%，增速比上年末低3.8個(gè)百分點(diǎn)；地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1.52萬億元，同比增長12.8%,增速比上年末低12.9個(gè)百分點(diǎn)。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)1860元/噸，較上一交易日持平；唐山鋼坯價(jià)格為1570元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)337元/噸，唐山國產(chǎn)礦報(bào)430元/噸，普式報(bào)價(jià)41.60美元/噸。唐山二級冶金焦報(bào)690元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)670元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1605收于1836元/噸，漲幅-0.27%，總成交量為3100474手。鐵礦石夜盤1605收于314.0元/噸，漲幅-0.63%，總成交量為1225990手。焦炭夜盤1605收于643.6元/噸，漲幅-0.77%，總成交量為78956手。焦煤夜盤1605收于543.5元/噸，漲幅-0.55%，總成交量為73332手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605受到布林上軌壓力回落至短期均線處，1800點(diǎn)上方支撐仍然明顯，MACD柱狀線有背離特征，上行動力不足，震蕩偏強(qiáng)走勢。 

鐵礦石主力1605于月內(nèi)中旬二次沖高后回落，并未觸及前期高點(diǎn)，趨勢走弱特征顯現(xiàn)，布林中軌和均線排列走平，阻擋作用弱化，強(qiáng)支撐落在300點(diǎn)一線，MACD收縮至零軸，無趨勢性，短期震蕩偏弱。

焦煤主力1605包括布林通道，均線排列在內(nèi)的趨勢指標(biāo)轉(zhuǎn)為橫向整理，MACD回踩中軸獲得支撐，震蕩走勢，上部壓力位降至560一線。

小結(jié)

昨日螺紋交投活躍，盤中增倉30萬手，多空雙方于1850一線爭奪激烈，臨近收盤多頭有撤退跡象，導(dǎo)致價(jià)格沖高回落，夜盤橫向整理，倉差變化不大。唐山鋼坯價(jià)格仍位于1600點(diǎn)下方，間接制約了成材價(jià)格大幅上揚(yáng)，基建預(yù)期以及低庫存等前期利多正逐漸被消耗，盤面價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)還需更多實(shí)際數(shù)據(jù)來佐證支撐。鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格有所回落，普式價(jià)格較昨日持平，折算人民幣價(jià)格約為354元/噸，礦石主力及遠(yuǎn)月合約繼續(xù)貼水，5-9價(jià)差有所收窄，我們之前曾判斷若年內(nèi)鐵礦石反復(fù)筑底，則近遠(yuǎn)月價(jià)差將長時(shí)間向平水修復(fù)，若外礦增量削減力度擴(kuò)大，則目前的反向市場排列有望被打破，從而出現(xiàn)趨勢性做多機(jī)會。短期內(nèi)維持高拋低吸的操作思路，鋼礦主力沖高后有望再度轉(zhuǎn)弱，適當(dāng)短空。