77歲的斯布恩·皮肯斯被日前出版的《交易人月刊》評(píng)為2005年美國最牛的投資人。去年他堅(jiān)定不移地賭油價(jià)上升，一年狂賺15億美元。

2004年最吸引人們眼球的事件莫過于全球油價(jià)的一路狂飚，它所產(chǎn)生的影響已經(jīng)滲透到全世界每一個(gè)角落，然而，它的始作俑者并不為人們所熟知。 

石油世家出生的布什與靠石油發(fā)跡的皮肯斯在維持高油價(jià)方面的配合是相當(dāng)默契的，這才是本輪油價(jià)高企的最直接原因之一。 

在國際石油期貨市場上買空賣空、大進(jìn)大出的眾多投機(jī)者中，得克薩斯州石油大王皮肯斯可以說是最具代表性的。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，世界油價(jià)在過去一年中持續(xù)狂漲，與皮肯斯在石油期貨市場上的帶頭炒作投機(jī)有著直接的關(guān)系。 

進(jìn)入2004年，皮肯斯將投機(jī)目光轉(zhuǎn)向石油期貨市場。今年5月19日，皮肯斯在接受美國全國廣播公司電視臺(tái)記者采訪時(shí)大膽預(yù)測說，世界石油價(jià)格在回落到每桶30美元之前將會(huì)漲破每桶50美元的大關(guān)。當(dāng)時(shí)，紐約商品交易所的石油價(jià)格為每桶40美元左右，而市場專家的平均預(yù)測是今年第三季度為每桶35美元，到第四季度下降到每桶34美元。 

結(jié)果，皮肯斯贏了。油價(jià)在隨后的幾個(gè)月中上漲到每桶50美元。皮肯斯乘機(jī)在市場上拋出，結(jié)果獲得了約7億美元的投資收益。 

出生于1928年,早年就讀于俄克拉荷馬州立大學(xué)地質(zhì)專業(yè)系，1951年大學(xué)畢業(yè)后先是在一家煉油廠實(shí)習(xí)了一段時(shí)間，隨后跳糟到菲利普石油公司從事地質(zhì)勘測工作，月薪只有區(qū)區(qū)290美元。然而，長期野外工作生活很快讓皮肯斯感到枯燥厭倦，他于是在1954年離開菲利普石油公司去做石油經(jīng)銷商。

1958年對(duì)皮肯斯來說是時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)的一年。這一年，皮肯斯說服阿馬里洛市的一批投資者出資讓他的石油勘探有限公司鉆探所發(fā)現(xiàn)的礦井。皮肯斯沒有讓這部分投資者失望，石油勘探公司在隨后的16次探測中共發(fā)現(xiàn)了8個(gè)氣井和一個(gè)油井。皮肯斯賺到第一桶金，并因此而名聲大振。 

1963年，皮肯斯原先的合作伙伴聲稱要出售所持有的石油勘探公司股份，而皮肯斯手中的資金遠(yuǎn)不夠買下這些股票，但又不愿看到股票落入別人手中。好說歹說，合作伙伴同意皮肯斯用三年時(shí)間分期付完這筆巨款。不過，合作伙伴威脅說一旦皮肯斯不能如期付款，他就可能會(huì)謀求接管公司。 

在巨大的壓力之下，皮肯斯為籌集資金而大膽決定將石油勘探公司同埃爾特爾石油燃?xì)夤竞喜⒅笠黄鹪谧C券交易所上市，公司的名字也被改成了梅沙石油公司。不想，梅沙石油公司上市不僅獲得了足夠的資金，而且也促使公司的業(yè)績穩(wěn)步增長。5年以后，梅沙石油公司的總收入達(dá)到620萬美元，凈收入為150萬美元。 

到1981年，梅沙石油公司已經(jīng)發(fā)展成為一家較具規(guī)模的石油公司，資產(chǎn)總額超過20億美元。但是，由于當(dāng)時(shí)石油市場供大于求，油價(jià)持續(xù)下跌，梅沙石油公司因此而陷入困境。精明且善于投機(jī)的皮肯斯意識(shí)到直接從事石油勘探開采業(yè)務(wù)已經(jīng)油水不大，因此開始瞄上其他大型石油公司，開辟了靠惡意收購其他石油公司賺錢這條新的生財(cái)之道。 

當(dāng)時(shí)，皮肯斯往往將目光鎖定在那些因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機(jī)的石油公司，盡管對(duì)方的業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模比自身強(qiáng)大許多倍，但他仍敢于發(fā)起挑戰(zhàn)。當(dāng)年受到皮肯斯威脅的企業(yè)包括城市服務(wù)公司、海灣石油公司、美國石油公司等大名鼎鼎的石油巨頭。 

皮肯斯慣用的手法就是通過先買下目標(biāo)公司的部分股票后威脅收購該公司，并且通過人為炒作來抬高有關(guān)目標(biāo)公司的股價(jià)或最終迫使目標(biāo)公司以高于市價(jià)的價(jià)格回購其所持的股票。的確，皮肯斯幾次大手筆的惡意收購炒作讓許多石油公司的老總兔死狐悲，他也因此而獲得了“公司獵擊者”、“藍(lán)籌訛詐者”等“美名”?！督鹑谑澜纭冯s志當(dāng)時(shí)就這樣評(píng)論過皮肯斯：“他已經(jīng)從一個(gè)石油商變成了金融家，在華爾街掀起了一股狂潮?！?nbsp;

皮肯斯第一次大手筆出擊便看上了規(guī)模相當(dāng)于梅沙公司23倍的城市服務(wù)公司。 

1981年初，皮肯斯擁有城市服務(wù)公司價(jià)值400萬美元的股票，約占城市服務(wù)公司股權(quán)的5%.皮肯斯先是向城市服務(wù)公司管理層提出合并的要求，在遭到拒絕后就開始尋找合作伙伴展開惡意購并。接下來，雙方就購并與反購并展開了長達(dá)一年半的拉鋸戰(zhàn)：一方面梅沙公司擺下咄咄逼人之勢，提出要收購城市服務(wù)公司51%的股票；另一方面城市服務(wù)公司采取以攻為守的戰(zhàn)略，在皮肯斯采取購并行動(dòng)之前提出了收購梅沙公司的計(jì)劃。 

城市服務(wù)公司此舉使皮肯斯一度陷入有可能失去梅沙石油公司的被動(dòng)境地，就連媒體當(dāng)時(shí)也將皮肯斯描述成一個(gè)失敗者。然而，雙方的收購計(jì)劃最終都沒有成功，城市服務(wù)公司最終被西方石油公司購并。 

然而，這個(gè)結(jié)果卻是皮肯斯所愿意看到的，因?yàn)樗m未能成功收購城市服務(wù)公司，但經(jīng)過此番購并與反購并的炒作之后，城市服務(wù)公司的股票價(jià)格已經(jīng)漲了好幾倍，皮肯斯最早持有的400萬美元城市服務(wù)公司股票最后出手時(shí)竟膨脹到3000萬美元。 

在炒作城市服務(wù)公司嘗到了甜頭之后，皮肯斯又將目光瞄準(zhǔn)規(guī)模更大的石油公司。1983年9月，皮肯斯公開宣布擁有海灣石油公司的大量股票。當(dāng)時(shí)，海灣石油是美國六大石油公司之一，年?duì)I業(yè)收入高達(dá)300億美元。皮肯斯相中海灣石油是因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)該公司經(jīng)營不善——海灣石油在石油勘探中投入大量資金但收效甚微。 

在1983年以前，得益于較高的油價(jià)，海灣石油尚能維持日常的現(xiàn)金流量，但油價(jià)不斷走低海灣石油的經(jīng)營陷入困境。此外，由于國有化及政府監(jiān)管過嚴(yán)，致使海灣石油獲得的石油儲(chǔ)藏量減少，結(jié)果海灣石油股價(jià)被低估。這自然也就成了皮肯斯大量購進(jìn)海灣石油股票的主要原因。 

對(duì)石油行業(yè)研究較深的皮肯斯意識(shí)到美國整個(gè)石油工業(yè)結(jié)構(gòu)都應(yīng)重組，因此決定先拿海灣石油公司開刀。 

為此，皮肯斯成立了海灣投資集團(tuán)并控股11%.作為海灣石油最大的股東，海灣投資集團(tuán)要求海灣石油用部分國產(chǎn)石油和燃?xì)赓Y產(chǎn)成立一個(gè)特權(quán)信托。但是，海灣石油管理層拒絕了建立特權(quán)信托的建議，并且要求各股東投票表明自己的立場。海灣石油管理層甚至明確告知股東皮肯斯有惡意購并的不良記錄，并表示所謂特權(quán)信托只會(huì)削弱公司實(shí)力，只能讓少數(shù)股東得利。 

1983年12月，股東投票結(jié)果顯示海灣石油管理層以微弱的優(yōu)勢獲勝。隨后，皮肯斯即提出要購并海灣石油。為阻止皮肯斯的購并，海灣石油管理層向皮肯斯提出一個(gè)“綠票訛詐”建議，即由海灣石油公司以高于市場價(jià)的價(jià)格買回在皮肯斯手中的海灣石油股票，但卻遭到皮肯斯的拒絕。1984年6月，海灣石油最終被雪夫龍石油公司以132億美元的價(jià)格購為己有，成為當(dāng)時(shí)歷史上規(guī)模最大的公司購并案。在這次購并中，海灣石油的40萬股東共獲利65億美元，而皮肯斯手下的海灣投資集團(tuán)獲利則高達(dá)7.6億美元。 

從1982年到1986年的四年間，皮肯斯通過這種方式為梅沙石油公司賺取了十多億美元的利潤。截止1986年9月底，他的個(gè)人資產(chǎn)也增加到1.07億美元。 

1996年，皮肯斯因在天然氣價(jià)格的一場豪賭過程中下錯(cuò)賭注，背上了沉重的債務(wù)，結(jié)果這家靠威脅購并其他公司起家的梅沙石油公司最終卻被其他公司購并。皮肯斯自己也不得不離開梅沙石油公司。 

不過，在失敗面前，皮肯斯并沒有躺倒不干。他說：“我從來沒有考慮過要退休，我就是喜歡工作”。皮肯斯這樣說的，也是這樣做的。 

投機(jī)帶來的強(qiáng)烈刺激令皮肯斯對(duì)投機(jī)炒作著迷。1997年，皮肯斯建立了BP資本公司，下設(shè)BP資本能源商品基金和BP資本能源股本基金這兩大基金。皮肯斯建立的能源投資基金實(shí)際上就同其他對(duì)沖基金一樣，將從富有投資者那里獲得的巨額資金在能源期貨市場上對(duì)石油、天然氣、取暖油及汽油等商品進(jìn)行豪賭投機(jī)，以為投資者帶來巨額暴利。 

然而，也許是由于初次進(jìn)入能源期貨市場經(jīng)驗(yàn)不足，皮肯斯的BP能源商品投資基金在1997年和1998年兩年中的經(jīng)營狀況十分糟糕，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，基金資產(chǎn)大幅度縮水。皮肯斯本人在BP能源商品投資基金中的投資資產(chǎn)金額由原來的3500萬美元縮水到2400萬美元。 

投資大戶西蒙斯于1997年在BP資本能源商品基金中投資了500萬美元，到1998年曾經(jīng)縮水到40萬美元。西蒙斯稱他當(dāng)時(shí)就擔(dān)心自己所進(jìn)行的這筆投資有可能會(huì)顆粒無收。然而，在隨后的五年中，皮肯斯不僅幫助西蒙斯把本撈了回來，而且還使他獲得了1.5億美元的投資回報(bào)。西蒙斯因此而對(duì)皮肯斯大加贊賞：皮肯斯對(duì)石油行業(yè)及資本市場的熟悉了解程度是其他人望塵莫及的。 

從1999年到2003年的五年中，BP資本能源商品基金為投資者獲取的利潤分別為90萬美元、2.52億美元、1.47億美元、52萬美元和4.36億美元。有人算過這樣一筆賬：投資者如在7年前投資100萬美元于BP資本能源商品基金，那么目前就可以獲得2200萬美元的投資回報(bào)。自今年初以來，BP資本能源商品基金的資產(chǎn)總額已經(jīng)增長了364%，BP資本能源股本基金的資產(chǎn)總額已經(jīng)增長127%. 

皮肯斯最近在接受記者采訪時(shí)承認(rèn)自己在投賭能源價(jià)格方面所獲得的利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于他當(dāng)年從事企業(yè)購并時(shí)所獲得的利潤。 

一直跟蹤BP資本能源商品基金的格林布里爾合伙公司主管羅威在談到皮肯斯時(shí)說：皮肯斯自1999年以來的盈利記錄簡直令人難以置信，他向投資股東發(fā)放的現(xiàn)金紅利就超過了10億美元。自1997年以來，皮肯斯個(gè)人的資產(chǎn)總額已經(jīng)增長了300多倍，僅在BP資本能源商品基金中的資產(chǎn)總額就猛增到7.6億美元。 

由于他在石油市場上的影響力，皮肯斯被業(yè)內(nèi)人士稱為“油神”。如今，皮肯斯已經(jīng)進(jìn)入美國《福布斯》雜志評(píng)選的最富有的400名美國人之列，排在第389名。皮肯斯稱自己是當(dāng)今世界上“最幸運(yùn)的老頭”，目前是他一生以來最幸福和最富有的時(shí)段。他坦承自己在70歲以后所賺的錢要比他70歲以前的幾十年都要多，僅自70歲以后所交的個(gè)人所得稅就占其一生中所交個(gè)人所得稅總額的75%.皮肯斯最近幾年的收入之高由此可見一斑。 

如今，皮肯斯雖已有76歲高齡，但在石油市場上仍然保持著旺盛的精力，豪賭投機(jī)的勁頭十足，并且表現(xiàn)得越來越老練，越來越貪婪。 

皮肯斯的看法之所以不同于市場分析人士，是因?yàn)樗J(rèn)為：隨著世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快增長，中國、印度等發(fā)展中國家的石油需求迅速上升，石油需求的增長速度比人們預(yù)期的要快。與此同時(shí)，世界多余的石油生產(chǎn)能力將會(huì)很快被用完，一些早先發(fā)現(xiàn)的大油田今后的產(chǎn)量將會(huì)逐步下降，石油產(chǎn)量差不多已經(jīng)見頂。受此影響，世界石油價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)上漲。 

皮肯斯在作出上述樂觀預(yù)測之前就已經(jīng)在石油期貨市場上進(jìn)行了相應(yīng)的運(yùn)作安排，在石油期貨價(jià)格低下時(shí)大量買進(jìn)。他的預(yù)測再度抬高了石油價(jià)格，油價(jià)在隨后的幾個(gè)月中上漲到每桶50美元。皮肯斯乘機(jī)在市場上拋出，結(jié)果獲得了約7億美元的投資收益。在緊隨其后的油價(jià)回落過程中，大多數(shù)對(duì)沖基金從石油期貨市場撤退，而皮肯斯卻在油價(jià)跌到每桶45美元時(shí)再度進(jìn)場“下注”，他炒作的價(jià)格目標(biāo)是每桶60美元。 

皮肯斯在10月20日接受記者采訪時(shí)仍堅(jiān)持自己的這一說法，認(rèn)為石油價(jià)格再回到每桶35美元以下的可能性已經(jīng)很小了。 

皮肯斯此言一出，立即有分析人士認(rèn)為他可能將會(huì)繼續(xù)將油價(jià)往60美元上炒，到時(shí)再見利抽資而出。到10月25日，世界石油價(jià)格上漲到每桶近56美元。有關(guān)人士認(rèn)為，世界油價(jià)走勢實(shí)際上是按著皮肯斯的預(yù)測方向發(fā)展的，皮肯斯押寶油價(jià)上漲的賭注自然也就會(huì)水漲船高。 

近幾年來，皮肯斯一直在唱高能源價(jià)格。他手下的兩個(gè)投資基金，BP能源商品基金進(jìn)行能源實(shí)物投資，BP能源商品股本基金從事能源類股投資。皮肯斯持續(xù)唱高能源價(jià)格事出有因，因?yàn)槟茉磧r(jià)格上漲對(duì)他這位做能源商品期貨“多頭”的投機(jī)商來說是利好因素，同樣能源價(jià)格上漲也會(huì)使能源公司利潤收入增加，皮肯斯對(duì)能源企業(yè)股票的投資就會(huì)升值。 

此外，在油價(jià)看漲的情況下，皮肯斯手下的能源類股基金同時(shí)也對(duì)那些容易受能源價(jià)格上漲打擊的相關(guān)企業(yè)（如化工、橡膠、玻璃等行業(yè)）的股票做“空頭”，因?yàn)槟茉磧r(jià)格上揚(yáng)必然會(huì)打擊這些企業(yè)的利潤收入和股價(jià)。由此可見，如果石油價(jià)格像皮肯斯所預(yù)期那樣保持漲勢，皮肯斯就可以實(shí)現(xiàn)多頭賺錢的目標(biāo)。當(dāng)然，如果油價(jià)下跌，皮肯斯就有可能敗走麥城。 

與布什的默契 

皮肯斯為何能夠?qū)τ蛢r(jià)作出如此大膽的預(yù)測？皮肯斯為何在多數(shù)分析師預(yù)測油價(jià)可能走低的情況下敢在石油期貨市場做“多頭”？ 

分析人士指出，皮肯斯這樣做其實(shí)并不完全是一種莽撞行為，而是在經(jīng)過深思熟慮后的炒作安排，因?yàn)槠た纤瓜嘈挪际舱粫?huì)采取措施來壓低油價(jià)。有關(guān)人士甚至認(rèn)為，石油世家出生的布什與靠石油發(fā)跡的皮肯斯在維持高油價(jià)方面的配合是相當(dāng)默契的。 

一方面，布什要想連任當(dāng)選離不開像皮肯斯這些美國石油大亨的大力支持捐助；另一方面，作為回報(bào)，布什就必須默許石油價(jià)格持續(xù)走高，以讓支持他的這些石油大亨得到實(shí)際的利益好處。同樣，石油價(jià)格上漲還會(huì)使美國石油公司獲得巨大利益。美國的幾家石油公司都是世界上規(guī)模最大的，控制著美國國內(nèi)產(chǎn)量的77%，同時(shí)也控制著世界近70%的石油資源，石油價(jià)格越高，他們賺的錢就越多。 

布什政府高官與美國石油行業(yè)存在著“剪不斷、理還亂”的親密關(guān)系，布什和副總統(tǒng)切尼等政府高官都是直接來自石油工業(yè)。皮肯斯等投機(jī)商也許正是看到了布什政府與美國石油公司的這層關(guān)系才如此大膽地在石油期貨市場上進(jìn)行炒作。 

在這輪油價(jià)上漲的浪潮中，美國政府從容不迫的反應(yīng)耐人尋味。國際油價(jià)持續(xù)大幅上漲，有可能威脅到美國及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一些有識(shí)之士強(qiáng)烈呼吁布什政府動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備以穩(wěn)定油價(jià)。然而，布什總統(tǒng)卻死活不干，反卻一直在公開市場上大量買入石油，以增加美國的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。 

究其原因，其實(shí)也并不難以理解：布什如果動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備很可能會(huì)導(dǎo)致油價(jià)走低，直接影響到美國石油企業(yè)的利益，最終有可能會(huì)失去石油行業(yè)對(duì)布什競選總統(tǒng)的支持。這當(dāng)然不是布什所希望看到的，因?yàn)橄衿た纤惯@樣的石油巨鱷在幫助布什競選連任方面的確立下了汗馬功勞。據(jù)說，布什前兩次當(dāng)選德州州長的過程中都收到了皮肯斯的慷慨捐助。 

有人稱皮肯斯是布什競選總統(tǒng)運(yùn)動(dòng)背后的“無形之手”。今年8月上旬，美國退伍軍人組織“快艇老兵求真相”編寫《不適合當(dāng)司令》一書，指責(zé)克里夸大了自己的戰(zhàn)爭英雄形象。據(jù)說，僅皮肯斯一人就向“快艇老兵求真相”組織捐助了50萬美元，用于拍攝反克里的政治廣告。此外，皮肯斯還為布什的其他競選廣告慷慨解囊。除資金支持外，皮肯斯還與布什的共和黨有著千絲萬縷的聯(lián)系，被號(hào)稱布什“大腦”的白宮首席政治顧問羅夫是皮肯斯的老友。 

“中國沒有油品定價(jià)權(quán)，主要是因?yàn)闆]有機(jī)會(huì)參與期貨交易?！卑俑Ｆ谪洀?zhí)烀鞲嬖V本報(bào)，“由于沒有轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，最終我們只能在采購現(xiàn)貨時(shí)被動(dòng)地接受抬高以后的油價(jià)?！?/p>

從10月25日的55美元／桶至上周末跌破47美元／桶——隨著國際炒家的抽身而退，區(qū)區(qū)半個(gè)月，國際油價(jià)每桶暴跌了8美元。

在油價(jià)狂跌的背后，是以“油神”皮肯斯為首的國際炒家們利用手中的對(duì)沖基金攪動(dòng)全球市場的一場豪賭。如今，勝負(fù)已分。皮肯斯是當(dāng)之無愧的最大贏家——他不僅“押寶”布什連任而大獲全勝，并且?guī)缀蹙驮谵D(zhuǎn)瞬之間，近30億美元的財(cái)富已穩(wěn)穩(wěn)地收入了他的囊中 

皮肯斯的第一筆并購行動(dòng)開始于1968年，第一個(gè)被他瞄上的"倒霉蛋"是堪薩斯州的"休果頓生產(chǎn)公司"。由于皮肯斯擁有位于堪薩斯州西南部休果頓氣田的部分股票，他最開始提出合并要求，但被休果頓公司拒絕。隨后，皮肯斯就開始了他的惡意收購計(jì)劃，提出1.8個(gè)美薩股換取1個(gè)休果頓股票的優(yōu)惠條件。但是，由于當(dāng)時(shí)的皮肯斯還不到40歲，美薩公司的規(guī)模也比休果頓公司小很多，休果頓管理層根本就沒有將皮肯斯放在眼里，一年之后，他們才驚覺問題的嚴(yán)重性。這時(shí)，皮肯斯已經(jīng)控制了休果頓公司1/3的股權(quán)，1969年4月，休果頓公司被迫同意合并。

有了休果頓公司財(cái)力的補(bǔ)充，美薩的業(yè)務(wù)更加蓬勃發(fā)展起來。除此之外，皮肯斯還涉足其他許多行業(yè)，包括公牛養(yǎng)殖、谷物種植等。從1973年到1981年，美薩公司迅速成為世界最大的獨(dú)立石油公司之一，它的資產(chǎn)超過20億美元。

早在1959年皮肯斯就已經(jīng)涉足加拿大石油市場，到了1979年，就在業(yè)界普遍看好加拿大市場的時(shí)候，皮肯斯的石油勘探公司卻突然抽身而出讓人大惑不解。直到不久后加拿大政府宣布了一個(gè)新的石油政策時(shí)人們才恍然大悟，新政策對(duì)外國石油公司提出非?？量痰臈l件，而這時(shí)皮肯斯已在加拿大狂賺了超過6億美元，全身而退。同樣是在1979年，精明的皮肯斯見勢不妙也立刻從英國北部海域撤資，卷走6500萬美元，從而避開了英國新頒石油稅收對(duì)外國公司的沖擊。

梁10月14日對(duì)《北京晨報(bào)》說，未來幾周里，皮肯斯將以最大能量攪動(dòng)油價(jià)奔向舉世震驚的高位?！斑@一次，皮肯斯‘暴露’了他的資金出逃時(shí)間，”梁偉沛說，“他的口術(shù)表明，當(dāng)全球油價(jià)高至每桶６０美元的時(shí)候，他會(huì)選擇讓自己的資金抽身逃逸?！比绻磺腥缙た纤顾?，他將成為本次油價(jià)上漲的最大贏家。 

未來三周是炒家撤出最佳時(shí)機(jī) 2004-10-15

“我預(yù)計(jì)，未來三周應(yīng)該是對(duì)沖基金‘定乾坤’的時(shí)間?！绷簜ヅ嬲f。他隨后的解釋是：“以后可能再也沒有比目前更利于它們的最好時(shí)機(jī)了。當(dāng)前，對(duì)沖基金得到了兩個(gè)得天獨(dú)厚的‘良機(jī)’：美國總統(tǒng)選舉臨近，人們對(duì)恐怖事件發(fā)生的可能性估計(jì)增大；“伊萬”颶風(fēng)的影響完全出乎意料，這種影響近期還在延續(xù)?！薄?梁偉沛預(yù)測油價(jià)不會(huì)漲至弗勒格預(yù)言的每桶７０美元

現(xiàn)在石油期貨市場同當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)泡沫形成時(shí)期非常類似，許多對(duì)石油期貨一無所知的投資者也迫不及待地卷入這一市場。問題在于，誰也不知道這個(gè)泡沫何時(shí)破裂。2004年11月29日

像皮肯斯這樣的石油期貨投機(jī)商目前似乎仍在做石油期貨的“多頭”。這部分石油投機(jī)商認(rèn)為，低油價(jià)的年代已經(jīng)過去，全球產(chǎn)油量在2008年前將會(huì)見頂，估計(jì)期油價(jià)格在12個(gè)月內(nèi)可升至每桶60美元，在2010年前更會(huì)升至每桶100美元。

他們這樣看的理由根據(jù)是：隨著世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常增長，特別是中國、印度等新興市場國家的石油需求會(huì)持續(xù)增加，世界石油需求量今后將會(huì)持續(xù)上升。與此同時(shí)，由于上個(gè)世紀(jì)90年代石油供大于求，油價(jià)偏低，而石油勘探、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要巨額投資，從而造成了跨國公司、各產(chǎn)油國石油生產(chǎn)投入不足，生產(chǎn)能力增長受限。目前，占全球石油供應(yīng)量約40%的歐佩克成員國，實(shí)際剩余產(chǎn)能只有區(qū)區(qū)150萬桶，增產(chǎn)限價(jià)的能力大大削弱。

過去，石油價(jià)格上漲都曾導(dǎo)致石油公司增加投資和產(chǎn)量，結(jié)果石油產(chǎn)量大增，石油市場供大于求。但是，今后也許不會(huì)發(fā)生這樣的情況，因?yàn)榻窈髮⒏y發(fā)現(xiàn)石油，石油的開采成本也會(huì)上升，因此石油市場供大于求也許會(huì)成為歷史。

同樣，人們買漲不買跌的心理，促使各石油進(jìn)口國大量進(jìn)口，導(dǎo)致油價(jià)進(jìn)一步非理性高漲。紐約一位資深交易員表示，現(xiàn)在石油期貨市場的投機(jī)火爆，同當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)泡沫形成時(shí)期非常類似，許多對(duì)石油期貨一無所知的投資者也迫不及待地卷入這一市場。問題在于，誰也不知道這個(gè)泡沫何時(shí)破裂。

投機(jī)衍生品市場本來就像大海一樣，有漲潮也有落潮，陳久霖只是沒有機(jī)會(huì)能夠堅(jiān)持到落潮，其實(shí)公司的資金如果能夠堅(jiān)持到2004年12月，當(dāng)時(shí)的油價(jià)跌到了每桶40.35美元，公司就不會(huì)出現(xiàn)這樣的虧損了。

知情人士：衍生品業(yè)務(wù)陳久霖個(gè)人并不是特別熟悉，剛開始賠的數(shù)額是隱瞞的，陳久霖知道情況之后曾經(jīng)發(fā)出了十二封電郵讓交易員斬倉，陳久霖清楚地記著其中的兩封電郵的內(nèi)容，一封是2004年1月25日很清楚地告訴他們：任何人任何時(shí)候只要虧損額達(dá)到50萬美元，就必須立即斬倉，沒有妥協(xié)余地。還有一封是在7月15日發(fā)出的很簡短，就是要求必須斬倉。

但是后來一直沒有執(zhí)行斬倉有如下三個(gè)原因，一是投機(jī)衍生品是公司熟悉的業(yè)務(wù)，雖然陳久霖并不是很精通它，但它像海潮一樣有漲也有落的道理陳久霖是知道的；其二，公司的國際咨詢機(jī)構(gòu)高盛和日本三井一致認(rèn)為斬倉并不可取，挪盤是惟一的也是最佳的措施；其三，交易員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)自始至終在隱瞞著虧損的數(shù)額。

高文舉目前在省內(nèi)的規(guī)模除了中石化、中石油沒有出其右者。公司2004年共經(jīng)營燃料油50萬噸，今年預(yù)計(jì)可達(dá)60萬噸，營業(yè)額將突破10億元

但這里的條件不是你掌握了人家的核心技術(shù)，而是你對(duì)于某一行業(yè)的充分了解?？蛇z憾的是，現(xiàn)在很多人都是先在某一個(gè)公司身居要職，或者是在核心部門工作，然后帶走關(guān)鍵的東西自己另起爐灶。我認(rèn)為這樣的創(chuàng)業(yè)是不道德的。我當(dāng)時(shí)的情況比較特殊，我走的時(shí)候，石油貿(mào)易已經(jīng)不是人家的主業(yè)了。而且自己一直都在努力干，就是得不到老板的賞識(shí)。我出來的時(shí)候就跟老板講了這么一句話：我為什么要走？就是因?yàn)槟銓?duì)我不信任。

但在隨后的幾年里，他那不可戰(zhàn)勝的收購神話開始破滅——敵意收購菲力浦石油僅賺了點(diǎn)蠅頭小利，而Unocal之役也鎩羽而歸，致使他的并購帝國開始步入了一個(gè)漫長的低迷期。

據(jù)悉，皮肯司現(xiàn)在開的公司已不下四家：ENRG、BP Capital Energy、BP Equity Fund和一樁炒賣農(nóng)場的“小買賣”。其中，ENRG系他創(chuàng)立并擁有25%股份的天然氣交易公司，有望2003年上市；BP Capital Energy公司辦得也特別火，專門進(jìn)行天然氣期貨生意；至于BP Equity Fund股票基金公司，則專門投資價(jià)值被低估的能源企業(yè)。

有了這些公司的皮肯司，他的錢袋已今非昔比，僅2000年、2001年，他就分別為自己賺來1.5億美元和1億美元的巨額。

再回過頭來抖抖他70年前的錢囊，即使是他80年代的鼎盛時(shí)期，就算將其所有積蓄加起來也遠(yuǎn)沒賺到這么多銀子。這意味著，70歲后賺的錢竟比他70年前累積起來的所有數(shù)還多?？磥恚@位昔日的并購大王不單現(xiàn)在風(fēng)光依舊，更是牛氣沖天——由1998年離婚后所剩下的3700萬美元的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，一躍將自己變?yōu)閭€(gè)人名下?lián)碛?億多美元的巨商。

從2001年8月開始，他便堅(jiān)信能源企業(yè)到了新一輪整合周期，并為驗(yàn)證這一理論而成立了BP Equity Fund股票基金能源公司。他對(duì)新公司采取的運(yùn)作手法是：首先找到潛在的收購對(duì)象，再從這些候選公司買進(jìn)股票，要么待價(jià)而沽，要么開始著力推動(dòng)這些公司出售。結(jié)果，去年剛剛買進(jìn)股票的幾家公司在他公布控股比例之前就已被人收購，使他的基金一下上漲了17%。

每年都慷慨地給股東分紅，甚至虧損借貸也要這么做，結(jié)果，11億美元出去后，換來的是12億美元的債務(wù)　徒弟給了他幾乎致命的一擊

就在1997年5月，他召集了一些忠心耿耿的舊部，發(fā)起成立了BP Capital Energy基金公司，專做天然氣期貨生意的時(shí)候，當(dāng)時(shí)資本金僅3600萬美元，與他期望的規(guī)模要小數(shù)倍。但期貨生意一直是皮肯司的專長，從80年代到90年代中期，皮肯司的期貨投機(jī)所涉及領(lǐng)域幾乎無所不包，甚至包括生禽家畜。只是后來轉(zhuǎn)而又專心做天然氣、原油期貨，雖說長線投機(jī)偶爾失誤，但做短線其成功率卻幾乎無人匹敵。有一段時(shí)間，他做期貨投機(jī)賺的錢足以維持Mesa每年的行政和人工成本的開支(約1500萬美元)。副手Robert Stillwell對(duì)此佩服得五體投地：“皮肯司做期貨簡直熟捻到家，大約每天只要花15分鐘便能應(yīng)付自如?！?/p>

可近五年來，他的商品基金公司的發(fā)展卻走了一條高拋物線：剛剛投放時(shí)，升了點(diǎn)，接著便猛降了90%，到1998年底時(shí)資本金剩下不足400萬美元；再到1999年，又稍有起色；2000年開始，又扶搖直上，到該年年底，資金總額竟發(fā)展到2.52億美元，增幅達(dá)5400%，讓人驚異得要目瞪口呆，可謂創(chuàng)造了單一品種期貨交易發(fā)家速度之最。繼而，于2001年又增加了1.48億美元。

從表面看，皮肯司公司2000年發(fā)展速度比2001年快，但由于2001年的天然氣價(jià)格從每1000立方英尺10美元跌落到只有3美元，所以，皮肯司仍算賺了個(gè)盆盈缽滿。

縱觀皮肯司70多年人生的發(fā)展歷程，真可謂“愈老彌堅(jiān)，有不墜青云之志”。而這五年來的期貨生意贏利曲線也正好吻合了他近些年的命運(yùn)軌跡——先抑后揚(yáng)，起伏跌宕。

77歲的斯布恩·皮肯斯被日前出版的《交易人月刊》評(píng)為2005年美國最牛的投資人。去年他堅(jiān)定不移地賭油價(jià)上升，一年狂賺15億美元。

皮肯斯認(rèn)為，他所做的投資是理性的長期投資，他堅(jiān)信由于需求越來越大，石油將勢必供不應(yīng)求。據(jù)估計(jì)，去年原油價(jià)格平均上漲了37％，天然氣價(jià)上漲了近50％，而汽油價(jià)格在卡特里娜颶風(fēng)過后也創(chuàng)下歷史新高，皮肯斯也因此賺得缽滿盆滿。

《交易人月刊》說，對(duì)于能源產(chǎn)品期貨和相關(guān)概念股的投資使投資者獲利頗豐。按照其統(tǒng)計(jì)，去年全美最頂尖的100個(gè)投資人全年共賺得125億美元，有兩人的年盈利超過10億美元。除了皮肯斯外，另一位是49歲的斯坦福人史蒂芬·科恩。

榜上第三名是紐約的67歲投資人詹姆斯·西蒙斯，他的投資公司年收益為9億多美元。在該月刊所做的統(tǒng)計(jì)中，只有一名女性入圍，這位名叫麥基·泰勒的期貨交易商去年收入在2至2．5億美元之間。