雖然中國經(jīng)濟下行壓力依然較大，但近期商品市場卻出現(xiàn)了一波巨大的上漲行情，表面上似乎與國內(nèi)實體經(jīng)濟情況不符，但仔細研究就會發(fā)現(xiàn)，這一波的價格上漲，基礎(chǔ)扎實，不單純是資金炒作，更多是由政府宏觀調(diào)控促成的。

　　就中國的現(xiàn)實來看，僅維持13億人的正常生活就需要一個龐大的經(jīng)濟體量，而支撐中國經(jīng)濟的臺柱子是國企，特別是央企。國企，特別是央企，類似于獅群里的雄獅，負責保障中國經(jīng)濟的安全。對于中國來講，倒下去幾個看起來規(guī)模嚇人的企業(yè)，完全不會產(chǎn)生西方式的金融危機。即便如鋼鐵行業(yè)裁員幾百萬，煤炭行業(yè)大量民營礦停產(chǎn)，也不會引起社會動蕩。

　　中國社會的韌性很大，所以中國經(jīng)濟增速雖然放緩，但是基于龐大的基礎(chǔ)經(jīng)濟數(shù)量以及獨特的體制，也不會失控。而要擺脫目前這種僵局，最有效的辦法就是縮減產(chǎn)能。

　　回頭再看商品市場，幾乎所有的商品都在上漲。價格漲起來的原因基本上都是供應(yīng)減少，而不是消費改善。當前，我們是在產(chǎn)能收縮的大環(huán)境下讓價格漲起來，通過人為地控制供應(yīng)促使行業(yè)獲得利潤，這一點非常清晰。所以，雖然經(jīng)濟比較困難，但是可以通過生產(chǎn)端的計劃控制來減少供應(yīng)，從而維持企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

　　棉花市場同樣如此。政府通過控制儲備棉來調(diào)控棉花價格，儲備棉跟普通商品棉還是有區(qū)別的，儲備棉不會跟普通商品棉一樣無底線地競賣，賣不掉再存起來也無妨。在年景不好的時候，國際棉商也會儲存老棉花。筆者認為，儲備棉不會沒有節(jié)制地惡性競賣下去，這可能是近期棉花價格強力反彈的重要原因之一。

　　雖然國內(nèi)經(jīng)濟依然欠佳，但可以通過控制生產(chǎn)端來達到新的供求平衡，同時增加貨幣供應(yīng)，這就是目前的經(jīng)濟大環(huán)境。商品市場正在形成新格局下的動態(tài)平衡，商品價格的上漲幅度需要看政策的力度，政府正在全力扭轉(zhuǎn)商品的頹勢和經(jīng)濟的頹勢，近期可重點關(guān)注橡膠、粕類、黃金、黑色等多頭機會。

　　此外，股市已經(jīng)穩(wěn)住，但展開一輪較為可觀的上漲行情，還需要更多的垃圾企業(yè)退市。垃圾企業(yè)退市是國內(nèi)股市最大的利好，政府需要在這方面展現(xiàn)更大的誠意。