進(jìn)入二季度，冬儲(chǔ)備貨基本結(jié)束，雖然隨著道路工程的陸續(xù)開(kāi)工，瀝青需求有所增加，但南方即將進(jìn)入梅雨季節(jié)，公路建設(shè)項(xiàng)目將再度受阻，需求也難以繼續(xù)增長(zhǎng)，后期瀝青漲幅相對(duì)有限。

　　原油上行，提振瀝青市場(chǎng)

　　2月中旬以來(lái)，國(guó)際油價(jià)從2013年低點(diǎn)開(kāi)始反彈，并兩度站上40美元/桶，市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)油國(guó)將達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議支撐了油價(jià)，同時(shí)原油的上漲也令下游瀝青市場(chǎng)觀望情緒減弱。目前有10多個(gè)產(chǎn)油國(guó)同意加入凍產(chǎn)協(xié)議，但伊朗明確拒絕與其他產(chǎn)油國(guó)共同凍結(jié)石油產(chǎn)量，因針對(duì)該國(guó)的制裁在今年年初剛剛得以解除，未來(lái)伊朗勢(shì)必要恢復(fù)石油產(chǎn)出，這也令凍產(chǎn)協(xié)議打了折扣。不過(guò)，本周有消息稱俄羅斯與沙特就不依賴伊朗而凍結(jié)石油產(chǎn)量達(dá)成共識(shí)，這使得市場(chǎng)多頭受到極大鼓舞，原油突破上行。但在消息面利好的背后，供需面改善有限，市場(chǎng)整體供給過(guò)?，F(xiàn)象依然嚴(yán)重，全球多地區(qū)庫(kù)存逼近庫(kù)容極限，均給油價(jià)的上漲埋下隱患。

　　瀝青現(xiàn)貨上漲后勁不足

　　3月以來(lái)，瀝青現(xiàn)貨價(jià)格一改此前的低迷，在冬儲(chǔ)需求以及剛需疊加下，各大瀝青煉廠不斷上調(diào)瀝青出廠價(jià)格，北方地區(qū)尤其是華北和山東地區(qū)瀝青價(jià)格率先上漲，3月漲幅在100—150元/噸；4月上旬，東北及西北地區(qū)部分廠家出現(xiàn)補(bǔ)漲，其他地區(qū)基本維持平穩(wěn)。截至上周末，東北地區(qū)主流成交價(jià)格在1750—1800元/噸，華北地區(qū)在1700—1850元/噸，山東地區(qū)在1650—1800元/噸，華東地區(qū)在1700—1800元/噸。此外，韓國(guó)及新加坡進(jìn)口瀝青價(jià)格近期也在上漲，韓國(guó)瀝青4月現(xiàn)貨到國(guó)內(nèi)各地區(qū)的CFR到岸價(jià)上漲7.5美元/噸，5月到華南CFR到岸價(jià)漲至215美元/噸；新加坡瀝青FOB離岸價(jià)上調(diào)7.5美元/噸至150—155美元/噸。預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)產(chǎn)瀝青價(jià)格與進(jìn)口瀝青價(jià)格仍有小漲空間，至4月下旬有望趨穩(wěn)。

　　冬儲(chǔ)需求結(jié)束，供應(yīng)缺口不大

　　3月中下旬至5月，國(guó)內(nèi)瀝青煉廠進(jìn)入集中檢修期，3—4月鎮(zhèn)海煉化、茂名石化、阿爾法煉廠停產(chǎn)檢修，4—5月中油興能、中油秦皇島、中海泰州、遼河石化以及盤(pán)錦北瀝等煉廠也將相繼進(jìn)入檢修期。二季度市場(chǎng)整體資源供應(yīng)將出現(xiàn)明顯回落，煉廠開(kāi)工率將從60%以上降至50%左右，但由于今年計(jì)劃?rùn)z修的煉廠與往年相比偏少，同時(shí)4、5月瀝青需求也將出現(xiàn)階段性回落，因此市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)明顯的供應(yīng)缺口，整體將保持供需平衡。

　　進(jìn)入4月，瀝青冬儲(chǔ)基本結(jié)束，但隨著氣溫回暖，一些市政項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，市場(chǎng)剛性需求有所增加，但上半年主要以中小項(xiàng)目為主，瀝青需求有限，且南方在4、5月也將進(jìn)入梅雨期，對(duì)道路施工造成一定影響，進(jìn)而制約瀝青需求的釋放。整體來(lái)看，二季度瀝青現(xiàn)貨需求與前期相比將有所下降，對(duì)瀝青價(jià)格的支撐也將減弱。