近期市場的焦點不是新股上市后連續(xù)漲停，也不是股指跌宕起伏導(dǎo)致投資者無所適從，而是退市博元與金亞科技兩只股票遭到市場的爆炒。一家是被終止上市的公司，一家是涉嫌重大信息披露違法的上市公司，兩只股票“神奇”表現(xiàn)，在賺足了市場眼球的同時，也應(yīng)該引起我們更多的思考。

　　因重大信息披露違法，曾經(jīng)的*ST博元被上交所終止上市，并于今年3月29日被移至上交所的退市整理板交易。而退市博元要想重新上市，其實并不容易。首先，根據(jù)2014年10月份發(fā)布的退市制度的相關(guān)規(guī)定，其需要滿足全面糾正重大違法行為；已撤換與欺詐發(fā)行、重大信息披露違法行為有關(guān)的責(zé)任人員；已對相關(guān)民事賠償承擔(dān)做出妥善安排等條件。糾正違法行為與撤換相關(guān)人員不難做到，但賠償投資者對于退市博元來說，則具有很大的難度。其次，目前的退市博元已經(jīng)幾成空殼。博元2015年前三季度無主營收入，凈利潤虧損0.19億元，歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)為-4.01億元。要滿足重新上市的財務(wù)指標(biāo)，光靠其自身已無可能，那么，退市博元最終可能像那些早年退市的公司一樣，一直混跡于新三板中。

　　在市場等待退市博元逐漸成“仙股”時，該股卻在退市整理板連續(xù)四個交易日“一”字跌停后，在第五個交易日跌停被打開。不僅如此，該股此后還走出了一波反彈行情。如果從最低點3.92元算起，其最大漲幅居然高達(dá)13.78%。

　　另一家金亞科技此前同樣不被市場看好。因涉嫌信息披露違法，金亞科技此前已多次發(fā)布退市風(fēng)險警報，而且，由于該股從去年6月10日開始停牌，躲過了市場大跌，但復(fù)牌后股價有補跌的要求，基于這兩方面的原因，眾多持有該股的公募基金紛紛下調(diào)該股的估值至9元以下。按照其停牌時的股價測算，意味著金亞科技復(fù)牌后將有13個跌停。然而人算不如天算，金亞科技復(fù)牌連續(xù)五個跌停后，遭到蜂擁而上的資金搶籌，不僅成交放出近五年來的天量，其股價漲幅也同樣可觀。

　　金亞科技的違規(guī)行為，參考*ST博元的“待遇”，監(jiān)管部門以重大信息披露違法行為終止其上市資格一點也不冤枉，這也是上市公司頻頻發(fā)布退市風(fēng)險警報的根本原因。但市場卻置這一切于不顧，大量資金的進(jìn)入，也讓眾多公募基金再次蒙羞。

　　毫無疑問，這兩只股票遭到市場的爆炒，也再次凸顯出A股市場投機猖獗的一面，但與此同時，我們也必須看到，像退市博元這只股票，在去年暫停上市前，其股價就出現(xiàn)明顯的異動，而數(shù)據(jù)亦顯示，眾多牛散在豪賭這家上市公司。因此，退市博元沒有成“仙”前跌停板就被打開，個中或存在牛散們的自救行為。若此，則這只股票的價格可能被操縱。金亞科技同樣存在股價被操縱的情形。

　　另一方面，退市博元與金亞科技遭到市場爆炒，也凸顯出市場投機資金對于退市機制的不屑。博元退市已經(jīng)板上釘釘，但即使是刀口上舔血，也不惜置身其中博一把，賭的則是博元退市后還存在重新上市的機會。從以往的重新上市股來看，一旦博元今后獲利重新上市的機會，“參賭者”都將獲取巨額的利益。事實上，這亦是投機資金勇于進(jìn)場的根本原因。

　　當(dāng)然，兩只股票遭遇爆炒，也反映出監(jiān)管方面的問題。像金亞科技的龍虎榜顯示，4月7日進(jìn)場的都是游資，雖然各個營業(yè)部的資金炒作金亞科技不能說是合謀，但至少是“操縱”了股價，而當(dāng)天超過30億元的資金則作出了最好的詮釋。然而，無論是退市博元還是金亞科技，其股價出現(xiàn)異動，監(jiān)管部門則處于集體失語態(tài)勢，這無疑是值得商榷的。而事實上，類似現(xiàn)象已不止一次發(fā)生了。