周一，滬深300股指期貨四個合約持倉量下降405手至46115手。期指持倉量的連續(xù)下降顯示，近期市場轉弱對資金吸引力下降，同時后市方向的不明朗讓多空雙方情緒趨于謹慎。

數據顯示，前20名席位在IF1605合約上共持買單25577手、賣單24179手。主力凈多持倉量1398手，較前一交易日增加125手。主力凈多持倉量的增加主要由于主力空方席位減持力度稍大。前20空方席位合計減持賣單459手略超前20多方席位合計減持買單255手。雖然周一凈多持倉量繼續(xù)增加，但從近期市場表現(xiàn)來看，凈持倉量對市場的走勢的預示性較差，甚至主力凈持倉量變動與行情呈反向關系。最近連續(xù)7個交易日，IF前20多空席位軋差均保持凈多持倉，且凈多持倉量不斷增加，由4月15日的凈多610手擴大至本周一1398手。然而股指期貨近期卻出現(xiàn)明顯的下跌。重點席位觀察，雖然空方席位減持數量稍多，但多方自身也尚未出現(xiàn)明顯的入場跡象。前20多方席位中，增持買單數量最大的申銀萬國期貨席位，僅較前一日增加買單38手。

雖然主力凈多持倉量增加，但從期現(xiàn)價差上看，無法得出多方勝一籌的判斷。主力合約IF1605分鐘數據全天日內平均期現(xiàn)價差貼水41.64點，為近4個交易日最大。日內平均貼水幅度較前一交易日擴大9.57點。市場持倉量的下降與貼水幅度的擴大的組合，反映的市場狀態(tài)更有可能是多方離場。因此，筆者認為，主力凈多持倉量的上升僅僅只是由于測算的維度限制所致。股指期貨持倉量是多空對手盤交易形成，必然代表的整體多空對等的持倉狀況。雖然周一從前20多空持倉的角度來看，凈多持倉量有所上升，但從整體表現(xiàn)而言，并非意味當前市場多方占優(yōu)。

近期海通期貨與廣發(fā)期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。兩家席位最近連續(xù)7個交易日凈持倉量變動均6次踏準次日日內漲跌節(jié)奏。周一海通期貨席位在IF1605上增持賣單39手，同時減持買單24手；廣發(fā)期貨增持賣單27手超過其增持買單10手。兩家席位凈持倉量均朝負面變動，顯示它們對周二市場持謹慎態(tài)度。