宏源期貨早評(píng)：試探多空分水嶺，靜待方向選擇

宏觀指引

5月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2016年4月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間。分企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.0%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間；中型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為46.9%，比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以下。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2790元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為2390元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)544元/噸，唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)575元/噸，普式報(bào)價(jià)63.85美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)990元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1010元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)700元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)755元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1610收于2436元/噸，漲幅-1.38%，總成交量為2438786手。鐵礦石夜盤1609收于438.0元/噸，漲幅-0.19%，總成交量為636162手。焦炭夜盤1609收于1066.5元/噸，漲幅-1.16%，總成交量為216270手。焦煤夜盤1609收于724.5元/噸，漲幅-1.02%，總成交量為108426手。

技術(shù)分析

螺紋主力1610受到短期均線反壓回落至20日均線處，RSI即將下穿50強(qiáng)弱分界線，若布林中軌2370以前被擊穿則下行空間將打開(kāi)。

鐵礦石主力1609反復(fù)測(cè)試430點(diǎn)一線前期高點(diǎn)支撐，并配合20日均線阻擋令隔夜價(jià)格止跌，反彈格局未松動(dòng)，下行并不順暢。

焦煤主力1609回撤至布林中軌處，落于多空分水嶺上方，MACD死叉發(fā)出賣出信號(hào)，但考慮布林中軌支撐，跌破之前不宜追空。

小結(jié)

技術(shù)上看各品種紛紛抵達(dá)高位多空分水嶺，獲支撐后暫時(shí)止跌，鋼礦主力合約小幅增倉(cāng)，雙焦倉(cāng)差變化有限。唐山鋼坯價(jià)格再降50元/噸跌至2340元，然而華東北方成材價(jià)格仍然虛高，廠家利潤(rùn)可觀，復(fù)產(chǎn)熱情高漲。昨日中央環(huán)境督查組點(diǎn)名唐鋼、新興鑄管、武安裕華鋼鐵違規(guī)新建或續(xù)建鋼鐵產(chǎn)能，說(shuō)明中央對(duì)鋼鐵供應(yīng)端仍處于高壓態(tài)勢(shì)。除了通報(bào)河北省壓鋼減煤推進(jìn)不利之外，中央環(huán)保組還指出河北省部分區(qū)域環(huán)境質(zhì)量急劇惡化，要求河北省制定相應(yīng)的整改方案。政策面壓力再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，給鋼廠的產(chǎn)能釋放造成新一輪打擊。鋼礦盤面價(jià)格雖有回落，一方面考慮現(xiàn)貨價(jià)格虛高，主力合約貼水較大，另一方面考慮技術(shù)位支撐，此時(shí)重倉(cāng)沽空風(fēng)險(xiǎn)較高。昨日建議短空操作，目前可部分止盈，待技術(shù)上發(fā)出明確信號(hào)再跟進(jìn)不遲?？缙贩N套利遵循焦強(qiáng)礦弱螺紋居中的基本面特征。