宏源期貨早評：上沖乏力，節(jié)前觀望

宏觀指引

央行6月7日公布數(shù)據(jù)顯示，5月外匯儲備環(huán)比下降279.28億美元，至31917.4億美元，創(chuàng)2011年12月以來新低，結束兩月連增。自2014年9月份以來，中國過去多年一路走高的外匯儲備突然掉頭直下，特別是自2015年5月以來，外匯儲備逐月“縮水”，在10月曇花一現(xiàn)增加113億美元后，再度開啟連續(xù)“縮水”模式，連續(xù)下滑四個月，2015年12月更是驟降1079億美元，創(chuàng)歷史最大單月降幅。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2070元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；唐山鋼坯價格為1850元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報402元/噸，唐山國產礦報495元/噸，普式報價53.15美元/噸。唐山二級冶金焦報1030元/噸，天津港準一級冶金焦報1065元/噸。京唐港山西產主焦煤報810元/噸，澳產主焦煤報780元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1610收于2044元/噸，漲幅-1.45%，總成交量為2154646手。鐵礦石夜盤1609收于364.5元/噸，漲幅-1.09%，總成交量為413330手。焦炭夜盤1609收于884.5元/噸，漲幅-0.73%，總成交量為45538手。焦煤夜盤1609收于694.0元/噸，漲幅-1.00%，總成交量為26410手。

技術分析

螺紋主力1610昨日成交萎縮，成交重心再度回落至布林中軌下方，未形成有效突破，CCI即將下穿+100線，趨勢與擺動指標無法共振，反彈受阻。

鐵礦石主力1609雖然上行乏力但下方仍有短期均線支撐，布林通道開口收縮，成交量逐步萎縮， CCI仍處于常態(tài)區(qū)，或延續(xù)整理態(tài)勢。

焦煤主力1609均線排列與K線主體收縮至很窄的波動區(qū)間內，布林通道開口進一步收窄，擺動指標橫向延伸，整理思路。

小結

昨日黑色板塊上攻漸露疲態(tài)，伴隨巨量減倉，夜盤成交重心集體回落，鐵礦和雙焦交投繼續(xù)走低，臨近端午假期，避險情緒升溫，反彈后勁不足。另外就是從周一開始的反彈并未收到來自現(xiàn)貨端的太大提振，北方成材漲幅大于華東市場，但本周走勢較盤面更為理性。節(jié)前拉漲刺激性出貨，價格虛高或難以維持，整體市場氛圍仍呈現(xiàn)謹慎觀望態(tài)勢。今晨鋼坯價格升至1850元/噸，對比螺紋價格價差回歸常態(tài)，市場仍處于暴漲暴跌后的修復期。套利方面，鋼礦比值仍處于歷史較高位置，有利潤的情況下鋼廠投產積極性沒有太大松動，可繼續(xù)嘗試沽空鋼礦比。雙焦價差跌幅較深，焦化盤面利潤可更好的復制現(xiàn)貨利潤情況，且兩品種尚未擺脫整理區(qū)間，此時入場收獲有限。對于鋼礦單邊策略，由于反彈乏力，向下仍存在短期均線支撐，下行空間也未打開，端午節(jié)前最后交易日，建議觀望為主。