近期，國內(nèi)投資人面對資產(chǎn)荒的囧境：投資國內(nèi)股市？總體估值一點不低，中長期向上空間不大，短線做“高拋低吸”？別忘了，超級強大的對手“國家隊”的存在；一不小心，會被剪羊毛。那么，樓市如何？一、二線城市價格漲得難以高攀，三線以下的價格卻波瀾不驚，租金回報非常有限；而且，投資者普遍手中都有N套房了，再投了也覺得心虛。那么，投資市面上曾經(jīng)火爆一時的“高收益”理財？泛亞、e租寶、快鹿、中晉等一個接一個接連出事，該是不敢投了吧！剩下的是銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品了，相對可靠，但收益率在下降…..

“資產(chǎn)荒”的表面現(xiàn)象是大家拿著現(xiàn)金卻難找好的投資標(biāo)的，其本質(zhì)根源是：一方面貨幣供應(yīng)超量，而另一方面經(jīng)濟增長放緩背景下投資機會減少（投資收益率下降）。解決的辦法是金融體系去杠桿、過剩行業(yè)減產(chǎn)能、資金放出海等……但是這些舉措帶來的短痛估計是決策層不愿意看到的，因此，資產(chǎn)荒的現(xiàn)象恐怕近期難以改變，在國內(nèi)做投資面對的艱難處境很可能要持續(xù)……

那么，投資者需如何應(yīng)對？堅持多元化配置是不二之法。如何實現(xiàn)多元化配置？敝人試以中等風(fēng)險承受能力的投資者為例做個建議，中等風(fēng)險，意味著可以一半左右的資產(chǎn)投資于低風(fēng)險固定收益產(chǎn)品，另一半投資于高風(fēng)險的權(quán)益類產(chǎn)品。

低風(fēng)險的固定收益產(chǎn)品應(yīng)該首選銀行發(fā)行的“理財產(chǎn)品”了，目前的市場環(huán)境下，基本上都有可達(dá)到的“預(yù)期收益”，收益率是低了點，當(dāng)前約4%左右，也就接受吧。每家銀行的同類產(chǎn)品收益率都差別不大。因為，資產(chǎn)池中可選的資產(chǎn)就是市場上的那些資產(chǎn)嘛。

如果希望尋找收益率稍微高一的類固定收益產(chǎn)品，建議選取專業(yè)資產(chǎn)管理人發(fā)行并管理的專戶產(chǎn)品，例如，債券加打新、跨市場／跨品種套利等，當(dāng)然了，套利也有失利的時候，這些產(chǎn)品也是有一定的虧損的可能的。咨詢專業(yè)的投資顧問有利于充分了解后謹(jǐn)慎配置，而風(fēng)險是要投資者準(zhǔn)備好去承擔(dān)的。

在高風(fēng)險而有高收益潛力的權(quán)益類資產(chǎn)方面，敝人建議低配國內(nèi)股市。因為，總體估值不低，中長期向上空間不大，向下也有一定的空間，潛在的收益與需承擔(dān)的風(fēng)險不成正比，高配一點港股是合適的。平均股息率高（恒生指數(shù)成分股的平均股息回報率達(dá)到4%左右）、估值低，進(jìn)可攻、退可守?？紤]到與美元掛鉤的港元的長期的升值趨勢，對國內(nèi)投資者而言，港股投資的回報潛力更高。

說到這里，不少讀者肯定質(zhì)疑：港股長期疲弱不振。估值低了可以更低的。

個人認(rèn)為，港股前期估值非常低卻一直低迷的主要原因是因為國際上的主要機構(gòu)投資者擔(dān)心中國的資產(chǎn)泡沫與債務(wù)問題，欲做空，但在大陸做不到，于是只能在港股做空，于是就令港股估值更低。然而，這恰好是港股的極好投資機會?，F(xiàn)在，國際機構(gòu)投資者信心逐漸修復(fù)，金子終于開始發(fā)光了，港股近期的走勢也是反復(fù)向上的。今后一段時間，從大趨勢上看，依然是增加港股配置的好機會。而且，深港通不久就要開通。深圳上市的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司股票的平均估值比港股相應(yīng)板塊遠(yuǎn)不止高出一點。那么深港通開閘后資金北往南流是大概率事件?，F(xiàn)在做好港股的配置是把握先機之舉。

有人又會說，港股投資很難??？非也。俗語說：世上無難事，只怕有心人。利用每人每年5萬美元的購匯額度，一家人加起來足夠滿足普通中產(chǎn)購匯進(jìn)行海外投資的需求了。再不夠的話，券商的滬港通是可以隨時方便投資者實現(xiàn)港股的配置的。如果再不夠，不少Q(mào)DII基金也是投資于港股的，也可為投資者達(dá)到配置港股的目的。

另外，筆者建議在資產(chǎn)配置中加上一定的保障型保險產(chǎn)品，如終身壽險、年金、醫(yī)療等險種。國內(nèi)投資人普遍保險不足，適時補上這一短板。整體的資產(chǎn)配置就更加穩(wěn)固了。而且，在其他資產(chǎn)類別的投資收益下降時，配置保險的機會成本更低。

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