七禾網(wǎng)21、您曾想給自己嘗試一下爆倉(cāng)的滋味，逆勢(shì)重倉(cāng)不止損，反而業(yè)績(jī)翻了6倍，按照您的交易規(guī)則，是否不應(yīng)該出現(xiàn)這樣的交易手法，這樣的6倍具有可復(fù)制性嗎？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：說(shuō)句實(shí)在話，沒(méi)有人真的想去爆倉(cāng)。只不過(guò)我是因?yàn)楫?dāng)初交易之路走的比較順，沒(méi)有嘗試過(guò)在交易中走向人生最低谷的滋味。由于沒(méi)有嘗試過(guò)，在后期操作資金比較大的時(shí)候終歸遇到了一些問(wèn)題，會(huì)控制不住情緒。所以我是想重新走一遍當(dāng)初沒(méi)走過(guò)的路，當(dāng)然也沒(méi)有想真的一定要爆倉(cāng)。至于業(yè)績(jī)翻了6倍是因?yàn)槲医衲瓴扇〉囊环N新的交易方式，表面上看起來(lái)是又逆勢(shì)又重倉(cāng)又不止損，但是實(shí)際上你會(huì)發(fā)現(xiàn)這背后有極高的勝率，這樣的收益是以高勝率作為基礎(chǔ)的。就是我之前提到的結(jié)合基本面進(jìn)行市場(chǎng)分析的游擊戰(zhàn)打法。而且我認(rèn)為這個(gè)收益具有一定的可復(fù)制性，不要看5、6倍的高收益就覺(jué)得不可復(fù)制，我認(rèn)為可不可復(fù)制取決于兩個(gè)條件：第一，操作手法具不具備穩(wěn)定性；第二，市場(chǎng)的流動(dòng)性給不給你這樣的機(jī)會(huì)。只要這兩個(gè)條件具備，不要說(shuō)6倍、10倍，甚至20倍的收益都是可以做到的。

七禾網(wǎng)22、從之前對(duì)您的采訪以及您提供的一些資料中我們發(fā)現(xiàn)您追求的可能是穩(wěn)健的收益，但實(shí)際上您幾個(gè)實(shí)盤賬戶曲線的波動(dòng)都比較大，這又是什么原因？沒(méi)有很好的執(zhí)行交易系統(tǒng)？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我實(shí)際的交易是追求保守、穩(wěn)健的，做的賬戶也不是波動(dòng)都比較大。波動(dòng)大主要的原因就是杠桿使用，有的賬戶比較保守我一次可能開(kāi)倉(cāng)就3%，有的就開(kāi)6%，如果一段時(shí)間內(nèi)收益有所增長(zhǎng)，有的就增長(zhǎng)10%，有的增長(zhǎng)20%；如果遇到資金回撤，有些賬戶回撤就比較大，所以其實(shí)并不是交易系統(tǒng)的問(wèn)題。有些賬戶大家可能會(huì)看到資金回撤達(dá)到50%-60%，但是同樣年收益都是翻倍以上，總的來(lái)看還是比較符合我們所說(shuō)的盈虧比，至少達(dá)到2:1，在市場(chǎng)中算還可以。

七禾網(wǎng)23、您說(shuō)“市場(chǎng)有序，我就有序；市場(chǎng)無(wú)序，我就無(wú)序”，如何來(lái)判斷市場(chǎng)是否有序？依據(jù)是什么？如果市場(chǎng)無(wú)序，那么您所謂的“我就無(wú)序”又將如何體現(xiàn)？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：依據(jù)就是我的交易系統(tǒng)，因?yàn)檫@是完全客觀量化的系統(tǒng)。前面提到我系統(tǒng)中會(huì)區(qū)分是多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)，有一種狀態(tài)是一會(huì)兒多一會(huì)兒空，這就是市場(chǎng)進(jìn)入無(wú)序的狀態(tài)。在這種狀態(tài)下，我就會(huì)降低倉(cāng)位，開(kāi)倉(cāng)量會(huì)減少，交易次數(shù)也會(huì)減少。因?yàn)槲沂窍榷ㄒ粋€(gè)方向，只做一個(gè)方向，比如我判斷是一個(gè)多頭市場(chǎng)，我就只做多頭信號(hào)，不逆勢(shì)做空。之前提到的逆勢(shì)做法是我另一個(gè)次級(jí)交易系統(tǒng)，而這是我主流的交易方式。我目前主要使用3-4套交易方式，但是主要原則就分主要和次要兩種，主要的就是順勢(shì)的交易系統(tǒng)，也是使用時(shí)間最久的系統(tǒng)。如果市場(chǎng)無(wú)序，那么我所謂的“我就無(wú)序”就是交易信號(hào)減少，頻率降低。市場(chǎng)多空信號(hào)夾雜在一起，自然就把風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖掉了，這就是我的無(wú)序。

七禾網(wǎng)24、您是“纏中說(shuō)禪”的得意弟子，請(qǐng)介紹一下您的恩師，以及您從恩師手中學(xué)到了哪些重要的東西？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：相信我不用多講大家都能從網(wǎng)上搜到很多恩師的信息，很多人都在網(wǎng)上學(xué)習(xí)纏師的纏論，但是很多人都走到了一個(gè)誤區(qū)。我從老師身上學(xué)到的最主要的并不是如何使用纏論去預(yù)測(cè)股票的漲跌，預(yù)測(cè)大牛股，而是對(duì)市場(chǎng)有了宏觀性的認(rèn)知，整個(gè)市場(chǎng)是一個(gè)多層次的市場(chǎng)。第二是我學(xué)到了纏師最后放棄了他苦心研究的主觀交易的纏論系統(tǒng)，因?yàn)槔p師最后也意識(shí)到了，學(xué)習(xí)這種主觀交易有一種天然的障礙，沒(méi)有天賦是不可能將纏論運(yùn)用自如的，所以最后也勸大家不要學(xué)習(xí)這一套系統(tǒng)。我大概打個(gè)比方，就像擁有考上清華北大的這種天賦，才有可能學(xué)習(xí)到纏論。

七禾網(wǎng)25、您在研究纏論，您分享過(guò)纏師建議大家放棄主觀交易，但纏論實(shí)際上就是標(biāo)準(zhǔn)的主觀交易，這樣的相悖理論您是否能給我們做一個(gè)解讀？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我們本來(lái)就生活在一個(gè)充滿矛盾的社會(huì)中，我們從小受到的教育就是辯證法的教育。纏師雖然是主觀交易，但是主觀和客觀未必是那么絕對(duì)，不可逆。而我就把整個(gè)纏論進(jìn)行了一個(gè)高度總結(jié)，最后結(jié)合我自己的交易特點(diǎn)，走出了我自己的路，把主觀和客觀完美結(jié)合。我今年重新回歸主觀，再重新走一遍路，讓自己以后的路更加踏實(shí)。但是建議大家在剛開(kāi)始交易時(shí)，不要輕易的嘗試。就像獨(dú)孤九劍，在沒(méi)有完全學(xué)會(huì)之前，要想一想，對(duì)方是劍，就用破劍式，對(duì)方是槍，就用破槍式，全部都學(xué)會(huì)學(xué)通了之后就不會(huì)去區(qū)分是破劍式還是破槍式。所以把所有的路都走一遍之后，就不會(huì)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單從主觀、客觀這樣低維度來(lái)看問(wèn)題，而會(huì)從更高維度來(lái)看待市場(chǎng)。一般人理解主觀和客觀結(jié)合就是交易系統(tǒng)出信號(hào)了，主觀去判斷信號(hào)對(duì)不對(duì)，這是低層次的結(jié)合，而且結(jié)果都不會(huì)很好。高層次的結(jié)合是主觀交易獨(dú)立做出判斷，最后和客觀交易的信號(hào)相符合，對(duì)了就去執(zhí)行。

七禾網(wǎng)26、您認(rèn)為纏論可以給市場(chǎng)做到真正的可預(yù)測(cè)，實(shí)際上很多交易員都認(rèn)為市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，這點(diǎn)上您能否給出比較有說(shuō)服力的觀點(diǎn)來(lái)證明纏論可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：自從有市場(chǎng)以來(lái)，這個(gè)問(wèn)題就一直存在。不可預(yù)測(cè)的人認(rèn)為如果有人可以預(yù)測(cè)，那他就已經(jīng)成為世界首富了。實(shí)際上這個(gè)觀點(diǎn)是大家走入了邏輯的極端，如果怎么樣，那就一定怎么樣，這種思維在金融市場(chǎng)是錯(cuò)誤的。金融市場(chǎng)是一個(gè)混沌體，可預(yù)測(cè)不可預(yù)測(cè)的問(wèn)題也是個(gè)混沌體。市場(chǎng)就是有時(shí)可預(yù)測(cè)，有時(shí)不可預(yù)測(cè)。打比方說(shuō)，明天的事情誰(shuí)會(huì)知道呢？但是我們又知道明天太陽(yáng)一定會(huì)升起，這就是可以預(yù)測(cè)的。所以可預(yù)測(cè)和不可預(yù)測(cè)都是在一定維度，而纏師的維度我不想講太多。因?yàn)槔p師對(duì)于市場(chǎng)的理解超出了絕大多數(shù)人的想象。我們每個(gè)人對(duì)于世界的，市場(chǎng)的理解都在一定范圍內(nèi)，符合自己的世界觀，誰(shuí)都不可能看到真正的世界。所以有一天如果你真的學(xué)懂了纏論，就不會(huì)再問(wèn)這個(gè)問(wèn)題。

七禾網(wǎng)27、兩年前您說(shuō)您的規(guī)劃是學(xué)習(xí)為主，那么經(jīng)過(guò)了兩年的學(xué)習(xí)，市場(chǎng)也進(jìn)入了機(jī)構(gòu)化競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，您目前的規(guī)劃是什么？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我目前的規(guī)劃主要是兩點(diǎn)：第一，重新回歸社會(huì)，擺脫以前過(guò)早的脫離社會(huì)獨(dú)立交易的封閉格局；第二，堅(jiān)持以前的主要交易系統(tǒng)，并且開(kāi)辟新的交易策略。雖然我現(xiàn)在堅(jiān)持以前的“一畝三分地”還是能養(yǎng)活自己，但是畢竟我還年輕，還是應(yīng)該做出一個(gè)更大的改變。也不光是為了自己，如果能幫助到其他人的話我也愿意去做，并不是一個(gè)崇高的理想，就是當(dāng)自己交易做到一定程度時(shí)，你會(huì)自然而然想要去幫助還在泥潭里掙扎的人，我相信多做一份善事終究是種下了一份善因，不知道什么時(shí)候自然就會(huì)接受一份善果。

七禾網(wǎng)28、如果時(shí)機(jī)成熟，您是否愿意出來(lái)和大家分享一下纏論？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：當(dāng)然可以，交易本身就沒(méi)有什么秘密。我本身也愿意幫助一些新手朋友，還有交易做的也不短了但是還沒(méi)擺脫虧損的朋友。而且在分享的過(guò)程中也是一個(gè)自我提高的過(guò)程。把策略分享對(duì)我的交易并沒(méi)有影響，我們一般意義上理解的策略失效一定是市場(chǎng)的微觀規(guī)律，即便策略不公開(kāi)，有效性也不會(huì)太久，這是市場(chǎng)的特性決定的。我之所以愿意公開(kāi)我的交易策略是因?yàn)槲沂欠鲜袌?chǎng)的宏觀性規(guī)律的，以后市場(chǎng)或許真的會(huì)發(fā)生我們想象不到的變化，但是直到目前為止，百年金融市場(chǎng)的變化而言，我的交易體系還是有效的。人都不過(guò)百年而已，不要貪圖永遠(yuǎn)了吧。能在有限的幾十年中做到穩(wěn)定盈利還不夠嗎？還有個(gè)問(wèn)題，交易系統(tǒng)完全教給大家，但是大家是否能真正堅(jiān)持還需要打個(gè)問(wèn)號(hào)。真正交易的難點(diǎn)不是在技術(shù)上，也不是在交易上，而是在當(dāng)你交易不利的狀態(tài)下如何堅(jiān)持，這也是區(qū)分成熟的交易員和虧損的交易員的標(biāo)志。

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劉健偉/果圓訪談，韓奕舒錄音整理

2016-8-30