2016年 10月17日豆類(lèi)油脂期貨早評(píng)：低庫(kù)存油脂飆升

資訊要點(diǎn)：

1. 周五夜盤(pán)油脂大幅拉升，國(guó)內(nèi)大連盤(pán)帶動(dòng)美盤(pán)大幅上行。最先上漲的來(lái)自于菜籽油，其次漲幅分別是棕櫚油與豆油。從基本面數(shù)據(jù)看，庫(kù)存較低的品種，一旦資金推動(dòng)，將會(huì)成為首先上漲的品種。

   
   

2. 10月14日，包括中糧中儲(chǔ)糧在內(nèi)的10家中國(guó)糧油企業(yè)在美國(guó)愛(ài)荷華州一個(gè)典禮上購(gòu)買(mǎi)了510萬(wàn)噸大豆，當(dāng)然這屬于之前框架協(xié)議的內(nèi)容。

3. 加拿大菜籽壓榨產(chǎn)能至今總量為174萬(wàn)噸，去年同期為154萬(wàn)噸。

4. 國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油現(xiàn)貨均價(jià)6418.33（-50）元/噸，四級(jí)豆油均價(jià)6353.68（-45）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價(jià)3271.82（-8）元/噸；棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格至6278.33（-73）元/噸；大豆進(jìn)口均價(jià)3538（6）元/噸。菜油價(jià)格6420（-30），菜粕價(jià)格2438(0)。

5. 國(guó)內(nèi)大豆港口庫(kù)存632.95（1.25）萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)到港645萬(wàn)噸，9月預(yù)計(jì)到港586萬(wàn)噸，同比增加17.32%；豆油商業(yè)庫(kù)存118.8（0）萬(wàn)噸，港口庫(kù)存134.45（-5）萬(wàn)噸。棕櫚油港口庫(kù)34.8（4.8）萬(wàn)噸。油廠豆粕庫(kù)存49.28（-8.5）萬(wàn)噸，油廠菜籽庫(kù)存30.75（-4.6）萬(wàn)噸，油廠菜油庫(kù)存14.4（-0.9）萬(wàn)噸。

盤(pán)面視點(diǎn)：

1. 美豆昨收962.6，上漲0.8%；美豆粕昨收300.7，下跌0.33%；美豆油昨收34.37，上漲2.9%；馬棕油收于2665，上漲1.8%。

2. 豆粕1701收于2814，上漲0.71%；菜粕1701合約收于2191，上漲1.53%；豆油1701收于6556，上漲3.96%；棕櫚油1701收于5722，上漲4.99%；菜籽油1701收于6670，上漲4.02%，漲停；

3. 豆粕01合約貼水457.82，豆油01合約升水137.67,棕櫚油01合約貼556.33，菜油升水196.67.

小結(jié)：

菜油繼續(xù)拋儲(chǔ)落定，菜油觸底上行。在菜籽油繼續(xù)拋售的同時(shí)，由于今年國(guó)產(chǎn)油菜籽減產(chǎn)數(shù)量并不明確，而國(guó)內(nèi)菜籽油和棕櫚油的庫(kù)存較低是確定的。

如果本周拋儲(chǔ)菜籽油數(shù)量能夠增加，則能夠有效壓制菜籽油。豆油屬于跟漲品種，并非主要矛盾點(diǎn)。

大豆粕類(lèi)在基本面壓制下依然保持弱勢(shì)。

源期貨白糖早評(píng)：商品做多氛圍下，鄭糖新高迭創(chuàng)

要點(diǎn)

1.原糖：受巴西壓榨數(shù)據(jù)超預(yù)期和對(duì)中國(guó)四季度預(yù)期進(jìn)口下降的憂慮，原糖市場(chǎng)圍繞23美分上下震蕩。

2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（10月14日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商報(bào)價(jià)6575元/噸（0）；南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6560元/噸（-20）；湛江湛江制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)6400元/噸（0）； 昆明中間商新糖報(bào)價(jià)6270-6280元/噸（0）。

3.鄭糖盤(pán)面回顧：昨日（10月14日），SR1701合約開(kāi)盤(pán)6737，收漲16點(diǎn)（漲幅0.14%），報(bào)收6740，減倉(cāng)4526手，持倉(cāng)為918480手

4. 氣象預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)：“拉尼娜”在北半球秋季發(fā)生的概率為70%。

5.截止2016年9月底本榨季全國(guó)共銷(xiāo)糖810.36萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖率為93.12%。

6. 巴西《經(jīng)濟(jì)價(jià)值報(bào)》10月12日?qǐng)?bào)道，應(yīng)國(guó)內(nèi)糖商請(qǐng)求，9月份，中國(guó)商務(wù)部開(kāi)啟對(duì)進(jìn)口食糖的調(diào)查。但由于中文和葡萄牙語(yǔ)間的翻譯工作較為繁瑣，巴西方面或已錯(cuò)過(guò)申辯時(shí)間。

小結(jié)：周五夜盤(pán)受?chē)?guó)內(nèi)商品市場(chǎng)普遍做多，尤其是農(nóng)產(chǎn)品的做多效應(yīng)，鄭糖臨近尾盤(pán)技術(shù)面一舉突破前期高點(diǎn)6765。目前鄭糖的漲跌很難從第一維度供需平衡表來(lái)尋找答案，更多體現(xiàn)的是人性資金的博弈和金融屬性的推動(dòng)。按以往經(jīng)驗(yàn)，在漲勢(shì)當(dāng)中要重視墨菲定律。因此，操作上要有毅力的持有多頭部位。