2016年 10月31日豆類油脂期貨早評：巴西播種進度再次加快

資訊要點：

1. 巴西大豆頭號產(chǎn)區(qū)馬托格羅索產(chǎn)區(qū)大豆播種完成67.7%，一周調(diào)升25%，根據(jù)AgRural估計總體上大豆播種進度達到41%，產(chǎn)量預計1.004億噸。

2. 上周美豆需求旺盛繼續(xù)支撐美豆價格強勢，美豆周度出口數(shù)據(jù)增速放緩，但仍然超過去年同期水平。

3. 加拿大油籽加工商協(xié)會稱，上周油籽壓榨達到19.88萬噸，環(huán)比提高8.5%，累計達到212萬噸，超過去年同期的185萬噸。

4. 國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨均價6780（-23）元/噸，四級豆油均價6741.5（18.95）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價3363.03（4.24）元/噸；棕櫚油現(xiàn)貨價格至6338.33（-12）元/噸；大豆進口均價3616（0）元/噸。菜油價格7013.33（0），菜粕價格2438(0)。

5. 國內(nèi)大豆港口庫存654（8.95）萬噸；豆油商業(yè)庫存117.33（0）萬噸，港口庫存124.3（0）萬噸。棕櫚油港口庫32.5（0）萬噸。油廠豆粕庫存56.93（3.22）萬噸，油廠菜籽庫存24.6（0）萬噸，油廠菜油庫存14.1（0）萬噸。

盤面視點：

1. 美豆昨收990.0，下跌0.06%；美豆粕昨收308.1，上漲0.29%；美豆油昨收35.79，下跌0.36%；馬棕油收于22760，下跌2.2%。

2. 豆粕1701收于2887，下跌0.38%；菜粕1701合約收于2253，下跌0.88%；豆油1701收于6736，下跌0.53%；棕櫚油1701收于5968，下跌0.57%；菜籽油1701收于6950，下跌0.88%；

3. 豆粕01合約貼水408.03，豆油01合約貼水60,棕櫚油01合約貼307，菜油貼水127.33.

小結(jié)：

美豆在出口和檢驗量上都保持著同期最高的水平，旺盛的買船需求支撐著美豆價格的走高，投機基金也同時入場做多也同樣推升了美豆價格。未來需關(guān)注投機基金的動向，其大幅撤離的時候預計標志著買船旺季告一段落。

豆粕成交量持續(xù)下滑，伴隨K線走弱，暫時不適宜追多，前期底部多單可部分止盈。

豆油也出現(xiàn)同樣的成交量和價格雙降的情況，MACD走弱但未給出操作信號，暫且觀望。

宏源期貨白糖早評：拋儲后供給矛盾緩解，鄭糖恐陷入震蕩模式

要點

1.原糖：受基金退場，技術(shù)性拋壓，原糖市場考驗22美分，同時也要防止原糖在整數(shù)關(guān)口的反復。

2.國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（10月28日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下：柳州中間商報價6665元/噸（-35）；南寧中間商新糖報價6675-6700元/噸（0）；湛江湛江制糖集團報價6600元/噸（0）； 昆明中間商新糖報價6420元/噸（-30）。

3.鄭糖盤面回顧：昨日（10月28日），SR1701合約開盤6865，收跌60點（跌幅0.87%），報收6819，減倉61890手，持倉為731418手

4. 云南省2016/2017年榨季糖料蔗收購定為420，對應(yīng)5800糖價。

5. 巴西冰糖價格觸及紀錄新高，50公斤包的冰糖價格達到100.68雷亞爾(32.12美元)，因甘蔗收割提前結(jié)束。

6. 印度考慮下調(diào)進口關(guān)稅旨在調(diào)控糖價和提升供應(yīng)

小結(jié)：國內(nèi)首批拋儲20萬噸，拋儲價約在6840-6970，比北方銷區(qū)價位略低，直接導致6930成為了波段性小頭部。同時廣西地儲拋17萬噸，競拍價在6700略高一點，37萬噸的市場投放，緩解了新老榨季之交的供給矛盾。鄭糖從6050累計漲幅較大，本輪牛市周期遠未結(jié)束，但波段看，將陷入震蕩模式。1701短線參考波動區(qū)間6800正負50，波段參考區(qū)間6700-6900。操作上在長多的背景下，適當參考區(qū)間滾動操作。