有的春藥定期就得來一劑,比如社保入市。 人力資源和社會保障部為股票市場添了一把火。10月25日,人社部新聞發(fā)言人李忠表示,人社部會同財政部、社?;鹄硎聲黄鹬贫ǖ奈型顿Y合同已經(jīng)印發(fā),年內(nèi)將優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機構(gòu),正式啟動投資運營。 各種分析登場,最終結(jié)局后就是炒一把了事。華泰證券分析,截止到2015年底,按照基本養(yǎng)老保險基金入市的上限30%計算,中國基本養(yǎng)老保險基金入市的資金規(guī)模最大值為11981.1億,即約有12000億的資金規(guī)模上限,初次入市的規(guī)模可能會在4000億元左右。甚至,養(yǎng)老金配置的方向都已經(jīng)大致確定,社保基金持股占比最高機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、化工這些傳統(tǒng)行業(yè)的公司占比最高。 從大趨勢來說,人民幣匯率、利率都有可能被高估了??纯粗袊鞘信H饷娴膬r格和美國沃爾瑪意面的價格,再看看實體企業(yè)的形勢,人民幣的購買力恐怕是被高估了。要恢復正常,對內(nèi)對外購買力繼續(xù)貶值是大概率事件,未來市場的各種緊張和恐懼可以想像。 全球經(jīng)濟也如驚弓之鳥。英鎊不行,歐元有問題,美國知名的金融博客ZEROHEDGE援引的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,美國從垃圾債到高等級債,都因為12月的加息預期惴惴不安。10月27日,市場資產(chǎn)規(guī)模最大的的ETF——iSharesiBoxx High Yield Corporate Bond,單日資金流出達到創(chuàng)紀錄的9.97億美元。更可怕的是,高評級債ETF(LDQ)資金外流也達到7,85億美元。 2008年金融危機爆發(fā)前,高等級債券如同雪崩,人們對于市場的再好的信用評級都失去了信心,如果高評級債券失速下行,我們穿好棉衣應對。 國內(nèi)的大形勢是,房地產(chǎn)還得去庫存,不能產(chǎn)生未來的金融風險,兩年左右維持震蕩消化行情,直到房產(chǎn)稅出爐。并且,今年鋼鐵等行業(yè)能抗過嚴冬,房地產(chǎn)功不可沒,要倒,可能性不大。 再說了,社保金初次入市4000億是不可能的。 制度上就有難題。目前,養(yǎng)老保險還沒有實現(xiàn)全國統(tǒng)籌,除了極少數(shù)地方實現(xiàn)了完整意義上的省級統(tǒng)籌之外,絕大多數(shù)地方只是實行省級預算和調(diào)劑金制度,還沒有真正歸到省一級統(tǒng)收統(tǒng)支。養(yǎng)老保險基金投資,首先要經(jīng)過基金歸集的過程,今年能歸集到1萬億嗎?估計很難。 各個省份養(yǎng)老金多寡不均,連山東這個比較富裕的省份,也要有國有資產(chǎn)劃撥才能入市才有底氣入市,不是每個省都能做到的。 目前的政策不允許社保金大部分進入股市?;A(chǔ)養(yǎng)老金要保證安全,補充養(yǎng)老金要視個人意愿。2015年6月底,人社部、財政部聯(lián)合公布《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法(征求意見稿)》,明確規(guī)定投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例合計不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%,目的也是合理控制投資風險。根據(jù)這一規(guī)定,投入股票類的大約在7000億元左右。但這只是理論數(shù)據(jù),并非真實數(shù)據(jù),更不是一次性入市數(shù)據(jù)。 來,仔細看股市,現(xiàn)在是年底需要做高市值的時候,但市場一興奮就發(fā)新股,發(fā)新股收益還旱澇保收,我們可以稱之為中國股市看漲期權(quán)。 如果基本養(yǎng)老金如果真的大規(guī)模入市,說明政府希望再次啟動一輪牛市,相信社會資金會跟隨入市。但考慮到去年人造牛市的可怕,估計會有一波新股入市,股指只會在震蕩中穩(wěn)步上升。10月25日,與社保信息發(fā)布的同時,滬指終結(jié)三連陽下跌0.5%,投資者是比較理性的,對于形勢的認識非常清楚。 我的判斷很明確,樓市也好,股市也好,兩三年內(nèi)只能是狹窄區(qū)間內(nèi)的震蕩行情。 在震蕩中消化風險,把大地雷切割成一份份小地雷,一些地雷拉開是紅包,另一些會炸,這些炸彈最后會派發(fā)到后知后覺、看不清楚形勢的人的手里。 先知先覺的企業(yè)在干什么?跟李嘉誠一樣,到世界各地搶資產(chǎn),搶資產(chǎn),搶資產(chǎn)。董明珠女士向投資者發(fā)飆是為了什么?保衛(wèi)資產(chǎn)。每個人都像狗搶最后一根骨頭一樣,搶稍微有點肉的資產(chǎn)。 責任編輯:翁建平 |
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